--- title: "La lista de fusiones de China deja fuera la compra de Silicon Labs por Texas Instruments, de 231 dólares por acción, y el diferencial se queda en el 4%" description: "La SAMR, el regulador antimonopolio chino, autorizó ocho fusiones en su ventana del 21 de septiembre al 4 de octubre —entre ellas una operación de chips estadounidense de 22.000 millones de dólares— y publicó la lista el 15 de octubre. La operación que pagará 231 dólares por acción a los accionistas de Silicon Labs siguió fuera de ella, y ese diferencial de en torno al 4% es lo que cuesta la espera." publisher: "The Inference" section: "Deals" published: 2026-10-16T15:26:46.461Z modified: 2026-10-16T15:26:46.461Z canonical: https://theinference.org/article/china-s-merger-list-skips-silicon-labs-231-texas-instruments-buyout-leaving-a-4-spread/es language: es keywords: "M&A, Semiconductors, China, Antitrust, Texas Instruments, Silicon Labs" --- # La lista de fusiones de China deja fuera la compra de Silicon Labs por Texas Instruments, de 231 dólares por acción, y el diferencial se queda en el 4% > La SAMR, el regulador antimonopolio chino, autorizó ocho fusiones en su ventana del 21 de septiembre al 4 de octubre —entre ellas una operación de chips estadounidense de 22.000 millones de dólares— y publicó la lista el 15 de octubre. La operación que pagará 231 dólares por acción a los accionistas de Silicon Labs siguió fuera de ella, y ese diferencial de en torno al 4% es lo que cuesta la espera. ## Ocho autorizaciones, y Silicon Labs no está en la lista El 15 de octubre, la Administración Estatal de Regulación del Mercado de China —la autoridad antimonopolio conocida por sus siglas en inglés SAMR— publicó su última lista de autorizaciones: ocho fusiones aprobadas sin condiciones entre el 21 de septiembre y el 4 de octubre [1]. Entre ellas figuraba la [compra de Qorvo por Skyworks Solutions, de 22.000 millones de dólares](https://theinference.org/article/china-clears-skyworks-22-billion-qorvo-purchase-ten-days-after-the-deal-closed), otro fabricante estadounidense de chips, que cerró el 5 de octubre [1]. La [adquisición de Silicon Labs](https://theinference.org/markets/companies/silicon-labs) por [Texas Instruments](https://theinference.org/markets/companies/texas-instruments) —la compañía de chips inalámbricos con sede en Austin que cotiza en el Nasdaq bajo las siglas SLAB— no estaba en ella. Los accionistas que aguardan el cierre a 231 dólares recibieron la misma respuesta que vienen escuchando desde febrero: todavía no. ## 231 dólares adeudados, 221,28 cotizados El contrato habla claro. Firmado el 4 de febrero de 2026: [231,00 dólares por acción en efectivo, unos 7.500 millones de dólares de valor de empresa](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1038074/000119312526036712/d62897dex991.htm), sin condición de financiación y con cierre previsto para el primer semestre de 2027 [2]. El valor cotizaba a 221,28 dólares por la mañana del 16 de octubre [3], y una cotización independiente del mercado alemán lo situaba el 15 de octubre en 197,50 euros, con un valor de mercado de 7.400 millones de dólares [7]. Quedan 9,72 dólares, alrededor de un 4,2%, y cada dólar de esa diferencia es riesgo de Pekín. *Chart: **El mejor precio de SLAB del último año se queda a 7,50 dólares de los 231 que ofrece TI** Gráfico de barras que compara la oferta en efectivo de Texas Instruments, de 231 dólares, por Silicon Labs con el máximo de las acciones en 52 semanas y su último cierre: la cotización nunca ha alcanzado la oferta.* *Dólares por acción. Oferta según el anuncio de fusión del 4 de febrero de 2026 presentado ante la SEC; máximo de 52 semanas y cierre del 15 de octubre según Google Finance, con datos a 16 de octubre de 2026. [2][3]* ## Una revisión se cerró en mayo; la otra sigue sin sello Washington cerró en primavera. [El propio registro de Silicon Labs recoge que el periodo de espera de la ley Hart-Scott-Rodino vencía el 22 de mayo de 2026 a las 23.59, hora del este de EE. UU.](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1038074/000119312526237879/d467226d8k.htm), con otras aprobaciones pendientes [4]. La pendiente es Pekín. A 11 de junio, la SAMR aún no había admitido formalmente a trámite el expediente de fusión [5]. [Un informe de Capitol Forum del 10 de septiembre](https://seekingalpha.com/news/4641671-silicon-labs-ticks-lower-on-report-texas-instruments-deal-will-go-into-phase-2-in-china), sin respuesta de ninguna de las dos compañías, señalaba que se preparaba una revisión de segunda fase después de que una empresa china advirtiera de precios más altos y de empaquetado de productos (bundling) [6]. En la ventana de septiembre de ese mismo regulador se autorizaron ocho fusiones, una de ellas una operación estadounidense de chips de 22.000 millones de dólares [1]. ## El contrato paga la paciencia La lectura paciente tiene fundamento. La SAMR está autorizando operaciones de chips sin condiciones y con rapidez, la segunda fase suele ser más trámite que veto, y China ha puesto condiciones a más operaciones de semiconductores de las que ha bloqueado [5]. El contrato de fusión le paga a Texas Instruments por esperar: contempla una comisión de ruptura de 499 millones de dólares y una fecha límite del 4 de febrero de 2027, ampliable hasta febrero de 2028 [5]. El veredicto de la cotización está en el gráfico: el mejor precio del año nunca se situó a menos de 7,50 dólares de la oferta. Nordic Semiconductor, el rival noruego, [ya está vendiendo su chip de radio más barato mientras dura la espera](https://theinference.org/article/nordic-semiconductor-targets-silicon-labs-tier-as-texas-instruments-7-5-billion-takeover-waits-on-beijing) [8]. La señal ahora es la admisión a trámite del expediente: [la aceptación debería reducir el diferencial a un par de dólares](https://theinference.org/article/silicon-labs-9-06-spread-to-texas-instruments-now-hinges-on-beijing) [5], y cada nueva lista de la SAMR es una lectura con fecha. Hasta que una lista la incluya, el 4% es el salario de la espera. ## Takeaway La SAMR autorizó ocho fusiones en su última ventana, entre ellas la de Skyworks y Qorvo, pero no la compra de Silicon Labs por Texas Instruments (TI) a 231 dólares por acción. SLAB cotiza 9,72 dólares por debajo de la oferta; la admisión a trámite del expediente en Pekín es el catalizador y, hasta que una lista incluya la operación, el 4% es el salario de la espera. ## Sources 1. [The Inference, "China clears Skyworks' $22 billion Qorvo purchase ten days after the deal closed", October 15, 2026](https://theinference.org/article/china-clears-skyworks-22-billion-qorvo-purchase-ten-days-after-the-deal-closed) 2. [Texas Instruments and Silicon Labs news release, EX-99.1 to Silicon Labs Form 8-K, SEC, February 4, 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1038074/000119312526036712/d62897dex991.htm) 3. [Google Finance, Silicon Laboratories (SLAB) quote and statistics, October 16, 2026](https://www.google.com/finance/quote/SLAB:NASDAQ) 4. [Silicon Laboratories Form 8-K, event dated May 22, 2026, filed May 26, 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1038074/000119312526237879/d467226d8k.htm) 5. [The Inference, "Silicon Labs' $9.06 spread to Texas Instruments now hinges on Beijing", October 8, 2026](https://theinference.org/article/silicon-labs-9-06-spread-to-texas-instruments-now-hinges-on-beijing) 6. [Seeking Alpha, "Silicon Labs ticks lower on report Texas Instruments deal will go into phase 2 in China", September 10, 2026](https://seekingalpha.com/news/4641671-silicon-labs-ticks-lower-on-report-texas-instruments-deal-will-go-into-phase-2-in-china) 7. [ad-hoc-news.de, "Wall Street Zen upgrades Silicon Laboratories stock to Hold", October 15, 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/wall-street-zen-upgrades-silicon-laboratories-stock-to-hold/70329623) 8. [The Inference, "Nordic Semiconductor targets Silicon Labs' tier as Texas Instruments' $7.5 billion takeover waits on Beijing", October 14, 2026](https://theinference.org/article/nordic-semiconductor-targets-silicon-labs-tier-as-texas-instruments-7-5-billion-takeover-waits-on-beijing) --- La lista de fusiones de China deja fuera la compra de Silicon Labs por Texas Instruments, de 231 dólares por acción, y el diferencial se queda en el 4% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/china-s-merger-list-skips-silicon-labs-231-texas-instruments-buyout-leaving-a-4-spread/es