---
title: "إيرادات «تشيب موس» ترتفع 36.7% إلى مستوى قياسي وتراجع إدراجاها في البورصتين.. والسهم يتداول عند 3.36 أضعاف المبيعات"
description: "سجّلت «تشيب موس» أفضل ربع في تاريخها مستفيدة من شح رقائق الذاكرة بفعل الذكاء الاصطناعي، لكن سهميها المدرجين في نيويورك وتايبيه تراجعا مع الإعلان. ولا يزال السهم يتداول قرب ثلاثة أضعاف المبيعات متجاوزاً مضاعفه التاريخي، فيما يُحسم سؤال الدورة مع النتائج المالية في 10 نوفمبر."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-12T13:20:53.889Z
modified: 2026-10-12T13:20:53.889Z
canonical: https://theinference.org/article/chipmos-s-revenue-rose-36-7-to-a-record-and-both-listings-fell-it-trades-at-3-36-times-sales/ar
language: ar
keywords: "ChipMOS, Semiconductors, Memory, Taiwan, Earnings"
---

# إيرادات «تشيب موس» ترتفع 36.7% إلى مستوى قياسي وتراجع إدراجاها في البورصتين.. والسهم يتداول عند 3.36 أضعاف المبيعات

> سجّلت «تشيب موس» أفضل ربع في تاريخها مستفيدة من شح رقائق الذاكرة بفعل الذكاء الاصطناعي، لكن سهميها المدرجين في نيويورك وتايبيه تراجعا مع الإعلان. ولا يزال السهم يتداول قرب ثلاثة أضعاف المبيعات متجاوزاً مضاعفه التاريخي، فيما يُحسم سؤال الدورة مع النتائج المالية في 10 نوفمبر.

## تراجع السهم في البورصتين رغم أفضل ربع في تاريخ الشركة

[«تشيب موس» (ChipMOS)](https://theinference.org/markets/companies/chipmos-technologies)، شركة مدينة شينتشو التايوانية التي تتولى تغليف رقائق الذاكرة واختبارها لصالح شركات أخرى، أعلنت في 8 أكتوبر عن أفضل ربع في تاريخها: [إيرادات بلغت في الربع الثالث 8,400.8 مليون دولار تايواني جديد (263.8 مليون دولار)، بزيادة 36.7% على أساس سنوي](https://www.prnewswire.com/news-releases/chipmos-reports-record-high-quarterly-revenue-33-8-yoy-increase-in-september-2026-revenue-36-7-yoy-increase-in-3q26-revenue-302901931.html) و13.8% عن الربع الثاني، فيما ارتفعت إيرادات سبتمبر وحده بنسبة 33.8% [1]. وعزت الإدارة الأداء إلى شح رقائق الذاكرة بفعل الذكاء الاصطناعي: طلب يفوق المعروض المتاح من الذاكرة، إذ سبق تخصيص الطاقة الإنتاجية الجديدة بموجب توقعات العملاء و[اتفاقيات التوريد طويلة الأجل](https://theinference.org/article/micron-s-customers-paid-12-9-billion-up-front-to-hold-their-place-in-the-memory-line) [1].

فكان ردّ المستثمرين البيع. فقد تراجعت شهادات الإيداع الأمريكية للشركة المدرجة في نيويورك (ناسداك: IMOS) بنسبة 2.49% خلال تداولات المساء، وأغلقت أسهمها المدرجة في بورصة تايبيه [عند 123.00 دولار تايواني بتراجع 3.91%](https://sg.finance.yahoo.com/quote/8150.TW/)، بعد عام تفاوت فيه السهم بين 29.55 دولاراً تايوانياً وقمة عند 133.00 [2][3]. وفي اليوم نفسه، [توقعت «سامسونج» قفزة تقترب من تسعة أضعاف في أرباحها التشغيلية للربع](https://theinference.org/article/samsung-guides-a-record-80-billion-operating-profit-and-its-stock-falls-2-4-as-micron-gains-4)، ومع ذلك تراجع سهمها نحو 2.4% في كوريا الجنوبية، إذ جاء تقديرها دون توافق توقعات المحللين [4]. رقمان قياسيان، وجلستان أُغلقتا على تراجع.

## الربع القياسي صُنع في يوليو

يخفي الرقم القياسي مرحلة ثبات. فقد سجلت إيرادات يوليو 2,823.0 مليون دولار تايواني، أعلى شهر منذ 2014، ثم تراجعت 1.3% في أغسطس وارتفعت 0.2% في سبتمبر [5][1]. ويظل النمو السنوي ضخماً جزئياً لأن العام الماضي كان قاع الدورة: إذ لامس الهامش الإجمالي قاعه عند 6.6% في الربع الثاني من 2025، ثم بلغ 18% في الربع الثاني من 2026، حين حققت الشركة صافي ربح 891.7 مليون دولار تايواني مقابل خسارة قبل عام [5].

السعر يفترض مسبقاً استمرار التعافي. فبحسب [GuruFocus](https://www.gurufocus.com/news/9115001/chipmos-imos-posts-record-quarterly-revenue-amid-ai-demand-shares-remain-priced-for-growth)، يتداول السهم عند 3.36 أضعاف المبيعات مقابل وسيط تاريخي عند 1.22، فيما قلّص مديرا الاستثمار اللذان ترصدهما المنصة بين حائزي السهم حيازتيهما خلال الأرباع الأخيرة [6]. ويقع متوسط السعر المستهدف لدى المحللين لأسهمها المدرجة في تايبيه عند 120 دولاراً تايوانياً، دون سعر الإغلاق البالغ 123.00 [3].

*Chart: **الربع القياسي لـ«تشيب موس» بُني في يوليو... ومعدل الإيرادات ثابت منذ ذلك الحين** مخطط خطي للإيرادات الشهرية لـ«تشيب موس» من مايو إلى سبتمبر 2026، ترتفع إلى قمة يوليو عند 2,823 مليون دولار تايواني ثم تثبت قرب مستوى 2,800 مليون، وهو أعلى بفارق كبير من مستوى سبتمبر 2025 البالغ 2,087 مليون دولار تايواني.*

*الإيرادات الشهرية الموحدة غير المدققة بملايين الدولارات التايوانية الجديدة. أرقام مايو حتى أغسطس وفق التقارير الشهرية لـ«تشيب موس» كما نقلتها StockTitan، ورقم سبتمبر وفق بيان الشركة الصادر في 8 أكتوبر 2026. الخط المرجعي: إيرادات سبتمبر 2025 البالغة 2,087.4 مليون دولار تايواني. [1][5]*

## في أعلى السلسلة: الواجهة الأمامية محجوزة بالكامل

تتألف إيرادات «تشيب موس» من رسوم خدمات مقابل طاقة إنتاجية سبق التعاقد عليها، ولهذا فإن سؤال الدورة هو في جوهره سؤال عن عملائها. ويذكر [تقريرها السنوي لعام 2025](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1123134/000119312526153743/imos-20251231.htm) كل من [«مايكرون»](https://theinference.org/markets/companies/micron) و«نانيا تكنولوجي» (Nanya Technology) و«وين بوند» بين هؤلاء العملاء، فيما يستحوذ أكبر خمسة منهم على 61% من الإيرادات [7]. وفي الربع الثاني، تجاوزت أعمال الذاكرة رقائق مشغلات العرض (Display Drivers) — رقائق الشاشات التي كانت النشاط الرئيسي للشركة — لتبوّأ الحصة الأكبر من الإيرادات [8].

والطلب الذي تعتمد عليه هذه الاتفاقيات يظهر بوضوح في أعلى السلسلة. فقد [حذّرت «مايكرون» من أن الطلب على الذاكرة والتخزين قد يفوق العرض طوال عامي 2027 و2028](https://www.techrepublic.com/article/news-samsung-ai-memory-profit-surge/)، بعد أن تم التعاقد مسبقاً على أكثر من 75% من إنتاجها المخطط له للسنة المالية 2027 [4].

## سؤال الدورة على موعد مع 10 نوفمبر

[تصل النتائج الكاملة في 10 نوفمبر](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/chipmos-reports-record-revenue-chipmos-stock-falls-2-49-percent/70269929) [2][3]، والربع الرابع هو نقطة تقاطع القوتين. وتتوقع شركة أبحاث السوق «تريند فورس» (TrendForce) أن ترتفع الأسعار التعاقدية في الربع الرابع لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) التقليدية بنسبة تتراوح بين 10% و15%، ولذاكرة الفلاش (NAND) بين 15% و20% [4].

غير أن المخاطر الواردة في الملف تسير في الاتجاه المعاكس: ففي حالات فائض العرض التي شهدتها ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية في الماضي، هبطت رسوم خدمات «تشيب موس» بالتوازي مع هبوط أسعار الرقائق [7]. فمعدل استغلال الطاقة الإنتاجية يتراجع أولاً قبل أن تتراجع الإيرادات المعلنة، لأن الملف يربط الهامش الإجمالي بمعدل الاستغلال [7]. ولا يحدد أي ملف أو توقع موعد استجابة العرض في الأسواق النهائية لـ«تشيب موس»؛ وبين الآن وموعد صدور النتائج، سيكشف رقم الإيرادات الشهرية المقبل أيّ القوتين هي الفاعلة.

## Takeaway

يقوم الربع القياسي لـ«تشيب موس» على شح رقائق الذاكرة بفعل الذكاء الاصطناعي، وهو شح تعقّد الشركة عقوداً بشأنه دون أن تتحكم فيه: فمع تداول السهم عند 3.36 أضعاف المبيعات مقابل وسيط تاريخي عند 1.22، تكشف بيانات 10 نوفمبر ورقم الإيرادات الشهرية المقبل أيهما الفاعل: الدورة أم التعافي.

## Sources

1. [PRNewswire (ChipMOS company release), ChipMOS Reports Record High Quarterly Revenue; 36.7% YoY Increase in 3Q26 Revenue, 8 October 2026](https://www.prnewswire.com/news-releases/chipmos-reports-record-high-quarterly-revenue-33-8-yoy-increase-in-september-2026-revenue-36-7-yoy-increase-in-3q26-revenue-302901931.html)
2. [AD HOC NEWS, ChipMOS reports record revenue. ChipMOS stock falls 2.49 percent, 9 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/chipmos-reports-record-revenue-chipmos-stock-falls-2-49-percent/70269929)
3. [Yahoo Finance Singapore, ChipMOS Technologies (8150.TW) quote and statistics page, collected 12 October 2026](https://sg.finance.yahoo.com/quote/8150.TW/)
4. [TechRepublic, Samsung Forecasts Nearly Ninefold Profit Surge as AI Memory Prices Soar, 9 October 2026](https://www.techrepublic.com/article/news-samsung-ai-memory-profit-surge/)
5. [StockTitan, ChipMOS (IMOS) news archive carrying company monthly and quarterly releases, May to October 2026, fetched 12 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/IMOS/)
6. [GuruFocus, ChipMOS (IMOS) Posts Record Quarterly Revenue Amid AI Demand, Shares Remain Priced for Growth, 8 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9115001/chipmos-imos-posts-record-quarterly-revenue-amid-ai-demand-shares-remain-priced-for-growth)
7. [ChipMOS Technologies Inc., Form 20-F for fiscal year 2025, U.S. Securities and Exchange Commission, filed 14 April 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1123134/000119312526153743/imos-20251231.htm)
8. [International Business Times AU, ChipMOS Closes Up Nearly 10 Percent at a Fresh 52-Week High as Memory Packaging Demand Drives Taiwan Shares, 3 October 2026](https://www.ibtimes.com.au/chipmos-shares-52-week-high-memory-packaging-demand-1876203)


---

إيرادات «تشيب موس» ترتفع 36.7% إلى مستوى قياسي وتراجع إدراجاها في البورصتين.. والسهم يتداول عند 3.36 أضعاف المبيعات — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/chipmos-s-revenue-rose-36-7-to-a-record-and-both-listings-fell-it-trades-at-3-36-times-sales/ar