--- title: "Receita da ChipMOS sobe 36,7% e bate recorde, mas ações caem nas duas bolsas; papel negocia a 3,36 vezes a receita" description: "O aperto de memórias causado pela inteligência artificial (IA) rendeu à ChipMOS o melhor trimestre de sua história — e as duas listagens da companhia caíram com a notícia. As ações ainda negociam perto do triplo do múltiplo histórico de receita, e a questão do ciclo chega junto com o balanço, em 10 de novembro." publisher: "The Inference" section: "Silicon" published: 2026-10-12T13:20:53.889Z modified: 2026-10-12T13:20:53.889Z canonical: https://theinference.org/article/chipmos-s-revenue-rose-36-7-to-a-record-and-both-listings-fell-it-trades-at-3-36-times-sales/pt language: pt keywords: "ChipMOS, Semiconductors, Memory, Taiwan, Earnings" --- # Receita da ChipMOS sobe 36,7% e bate recorde, mas ações caem nas duas bolsas; papel negocia a 3,36 vezes a receita > O aperto de memórias causado pela inteligência artificial (IA) rendeu à ChipMOS o melhor trimestre de sua história — e as duas listagens da companhia caíram com a notícia. As ações ainda negociam perto do triplo do múltiplo histórico de receita, e a questão do ciclo chega junto com o balanço, em 10 de novembro. ## Melhor trimestre da história da empresa, e queda nas duas bolsas A [ChipMOS](https://theinference.org/markets/companies/chipmos-technologies), empresa de Hsinchu que monta e testa chips de memória de terceiros, reportou em 8 de outubro o melhor trimestre de sua história: [receita de NT$ 8.400,8 milhões (US$ 263,8 milhões) no terceiro trimestre, alta de 36,7% sobre um ano antes](https://www.prnewswire.com/news-releases/chipmos-reports-record-high-quarterly-revenue-33-8-yoy-increase-in-september-2026-revenue-36-7-yoy-increase-in-3q26-revenue-302901931.html) e de 13,8% na comparação com o segundo trimestre, com setembro isolado avançando 33,8% [1]. A explicação da administração foi o aperto de memórias causado pela IA: demanda acima da oferta disponível, com a nova capacidade já comprometida com projeções de clientes e [acordos de fornecimento de longo prazo](https://theinference.org/article/micron-s-customers-paid-12-9-billion-up-front-to-hold-their-place-in-the-memory-line) [1]. A resposta dos investidores foi vender. O ADR da companhia listado em Nova York (Nasdaq: IMOS) caiu 2,49% no after-hours, e as ações listadas em Taipei [fecharam a NT$ 123,00, queda de 3,91%](https://sg.finance.yahoo.com/quote/8150.TW/), num ano em que o papel foi de NT$ 29,55 a uma máxima de NT$ 133,00 [2][3]. No mesmo dia, a Samsung [previu um salto de quase nove vezes no lucro operacional trimestral](https://theinference.org/article/samsung-guides-a-record-80-billion-operating-profit-and-its-stock-falls-2-4-as-micron-gains-4) e ainda assim caiu cerca de 2,4% na Coreia do Sul, com a estimativa abaixo do consenso dos analistas [4]. Os dois recordes fecharam o dia em queda. ## O recorde foi construído em julho O recorde embute um trecho de estabilidade. Os NT$ 2.823,0 milhões de julho foram o mês mais forte desde 2014; agosto caiu 1,3% e setembro subiu 0,2% [5][1]. O crescimento anual segue enorme em parte porque o ano passado foi o fundo do ciclo: a margem bruta tocou o mínimo de 6,6% no segundo trimestre de 2025 e chegou a 18% no segundo trimestre de 2026, quando o lucro líquido atingiu NT$ 891,7 milhões, contra prejuízo um ano antes [5]. O preço já pressupõe que a recuperação persista. O [GuruFocus](https://www.gurufocus.com/news/9115001/chipmos-imos-posts-record-quarterly-revenue-amid-ai-demand-shares-remain-priced-for-growth) calcula o papel a 3,36 vezes a receita, contra uma mediana histórica de 1,22, e as duas gestoras de recursos acompanhadas pelo GuruFocus como detentoras apararam as posições nos últimos trimestres [6]. O preço-alvo médio dos analistas para as ações de Taipei, de NT$ 120, está abaixo do fechamento de NT$ 123,00 [3]. *Chart: **O trimestre recorde da ChipMOS foi construído em julho; desde então, o ritmo de receita estacionou** Gráfico de linhas com a receita mensal da ChipMOS de maio a setembro de 2026: alta até o pico de NT$ 2.823 milhões em julho e, daí em diante, estabilidade perto de NT$ 2.800 milhões, bem acima do patamar de setembro de 2025, de NT$ 2.087 milhões.* *Receita mensal consolidada não auditada, em milhões de NT$. De maio a agosto, conforme os relatórios mensais da ChipMOS reproduzidos pelo StockTitan; setembro, conforme o comunicado da companhia de 8 de outubro de 2026. Linha de referência: receita de setembro de 2025, de NT$ 2.087,4 milhões. [1][5]* ## A montante, o front end está esgotado A receita da ChipMOS vem de taxas de serviço sobre capacidade já comprometida em contrato — logo, a pergunta sobre o ciclo é uma pergunta sobre os clientes da companhia. O [relatório anual de 2025](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1123134/000119312526153743/imos-20251231.htm) cita a [Micron](https://theinference.org/markets/companies/micron), a Nanya Technology e a Winbond entre eles, com os cinco maiores respondendo por 61% da receita [7]. No segundo trimestre, o trabalho com memórias ultrapassou os drivers de display — os chips de painel que já foram o principal negócio da companhia — e se tornou a maior fatia da receita [8]. A demanda que sustenta esses acordos é visível a montante. A [Micron alertou que a demanda por memórias e armazenamento pode superar a oferta ao longo de 2027 e 2028](https://www.techrepublic.com/article/news-samsung-ai-memory-profit-surge/), com mais de 75% da produção planejada para o ano fiscal de 2027 já comprometida [4]. ## A pergunta sobre o ciclo chega em 10 de novembro Os [resultados completos saem em 10 de novembro](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/chipmos-reports-record-revenue-chipmos-stock-falls-2-49-percent/70269929) [2][3], e o quarto trimestre é onde as duas forças se cruzam. A empresa de pesquisa de mercado TrendForce projeta que os preços de contrato da DRAM convencional subam de 10% a 15% no quarto trimestre, e os da memória flash NAND, de 15% a 20% [4]. O risco apontado no relatório anual vai na direção contrária: em episódios passados de excesso de oferta de DRAM, as taxas de serviço da ChipMOS caíram em linha com os preços dos chips [7]. A taxa de utilização recuaria primeiro, antes de a receita divulgada cair, porque o documento vincula a margem bruta à utilização da capacidade [7]. Nenhum documento ou projeção dá uma data para a resposta da oferta nos mercados finais da ChipMOS; entre agora e o balanço, o próximo número de receita mensal mostrará qual das duas forças está em ação. ## Takeaway O trimestre recorde da ChipMOS se apoia em um aperto de memórias causado pela IA que a empresa contrata, mas não controla: com o papel negociando a 3,36 vezes a receita, contra uma mediana histórica de 1,22, o balanço de 10 de novembro e o próximo número mensal mostrarão qual das duas forças está viva — o ciclo ou a recuperação. ## Sources 1. [PRNewswire (ChipMOS company release), ChipMOS Reports Record High Quarterly Revenue; 36.7% YoY Increase in 3Q26 Revenue, 8 October 2026](https://www.prnewswire.com/news-releases/chipmos-reports-record-high-quarterly-revenue-33-8-yoy-increase-in-september-2026-revenue-36-7-yoy-increase-in-3q26-revenue-302901931.html) 2. [AD HOC NEWS, ChipMOS reports record revenue. ChipMOS stock falls 2.49 percent, 9 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/chipmos-reports-record-revenue-chipmos-stock-falls-2-49-percent/70269929) 3. [Yahoo Finance Singapore, ChipMOS Technologies (8150.TW) quote and statistics page, collected 12 October 2026](https://sg.finance.yahoo.com/quote/8150.TW/) 4. [TechRepublic, Samsung Forecasts Nearly Ninefold Profit Surge as AI Memory Prices Soar, 9 October 2026](https://www.techrepublic.com/article/news-samsung-ai-memory-profit-surge/) 5. [StockTitan, ChipMOS (IMOS) news archive carrying company monthly and quarterly releases, May to October 2026, fetched 12 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/IMOS/) 6. [GuruFocus, ChipMOS (IMOS) Posts Record Quarterly Revenue Amid AI Demand, Shares Remain Priced for Growth, 8 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9115001/chipmos-imos-posts-record-quarterly-revenue-amid-ai-demand-shares-remain-priced-for-growth) 7. [ChipMOS Technologies Inc., Form 20-F for fiscal year 2025, U.S. Securities and Exchange Commission, filed 14 April 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1123134/000119312526153743/imos-20251231.htm) 8. [International Business Times AU, ChipMOS Closes Up Nearly 10 Percent at a Fresh 52-Week High as Memory Packaging Demand Drives Taiwan Shares, 3 October 2026](https://www.ibtimes.com.au/chipmos-shares-52-week-high-memory-packaging-demand-1876203) --- Receita da ChipMOS sobe 36,7% e bate recorde, mas ações caem nas duas bolsas; papel negocia a 3,36 vezes a receita — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/chipmos-s-revenue-rose-36-7-to-a-record-and-both-listings-fell-it-trades-at-3-36-times-sales/pt