--- title: "安达、旅行者、伯克希尔退出AI承保；估值50亿美元的Corgi为风险定价" description: "赶在12月31日续保之前，五家保险巨头正把生成式AI保障从商业保单中剔除；另一边，六家专业承保机构在出售巨头们拒绝触碰的风险，领头的是估值50亿美元的AI原生保险公司Corgi——它眼下正在招聘纯佣金制的投行人员。" publisher: "The Inference" section: "Economy" published: 2026-10-24T13:32:02.201Z modified: 2026-10-24T13:32:02.201Z canonical: https://theinference.org/article/chubb-travelers-and-berkshire-are-dropping-ai-coverage-corgi-s-5-billion-startup-prices-the-risk/zh-CN language: zh-CN keywords: "Insurance, AI Risk, Cyber Insurance, Startups, Litigation" --- # 安达、旅行者、伯克希尔退出AI承保；估值50亿美元的Corgi为风险定价 > 赶在12月31日续保之前，五家保险巨头正把生成式AI保障从商业保单中剔除；另一边，六家专业承保机构在出售巨头们拒绝触碰的风险，领头的是估值50亿美元的AI原生保险公司Corgi——它眼下正在招聘纯佣金制的投行人员。 当失控的AI智能体清空客户的数据库，谁来买单？对保险业中日益壮大的阵营来说，答案是：不是我们。[安达保险](https://theinference.org/markets/companies/chubb-limited)、旅行者保险、[伯克希尔·哈撒韦](https://theinference.org/markets/companies/berkshire-hathaway)、美国国际集团（AIG）和W.R. Berkley[正在采用Verisk/ISO除外责任批单，将生成式AI引起的人身伤害、财产损失和人格伤害保障从商业普通责任险保单中剔除](https://www.darkreading.com/cyber-risk/cyber-insurance-covering-ai-damage)[1]。这些批单只有干巴巴的编号，CG 40 47和CG 40 48位列其中，出台时点恰逢保单在12月31日续保[1][2]。 ## 巨头抽身，专业玩家进场 分歧的另一边，是六家销售明示AI保障（affirmative AI cover）的专业承保机构：Armilla、Coalition、Corgi保险、Cowbell、慕尼黑再保险和Beazley[1]。仅Beazley的投保申请表就围绕约15项安全控制措施列出数十个问题；该公司还销售其所谓的“AI自愿关停保障”（AI voluntary shutdown coverage）[1]。 许多投保人误以为，既有的错误与疏漏险（E&O）、董事及高管责任险（D&O）或普通责任险保单已经覆盖AI输出内容；律师阿拉娜·麦克马林（Alana McMullin）把这类保单所含的保障称为“隐性保障”——这种保障之所以存在，只是因为没有哪项条款明确把它排除在外[2]。诉讼已经接踵而至：[佳达（Gallagher）的一项研究统计，2021年至2025年AI相关诉讼增长978%](https://www.insurancejournal.com/magazines/mag-features/2026/08/17/881424.htm)，2024年至2025年增长137%[2]。 *Chart: **AI诉讼集中于知识产权和人身伤害索赔，恰是除外条款触及的险种** 饼图显示AI相关诉讼的主要类别：专利侵权占11.9%，版权侵权占11.2%，人身伤害占10.2%，其余各类索赔合计约占66.7%。* *按索赔类型划分的AI相关诉讼占比，数据来自《Insurance Journal》2026年8月报道的佳达研究。其余份额为其他类型索赔，包括隐私、歧视和证券类索赔。 [2]* 市场的走向正偏向除外派，但这并非定局。参与起草批单的Verisk人士乔·拉姆（Joe Lam）表示，除外条款能给核保人带来“一定程度的稳定性，从而放心承接风险”；麦克马林则预计，“某种版本的AI除外条款将在大多数险种中迅速普及”[2]。不过麦克马林也提醒，保险公司也可能反其道而行：选择承保AI风险、为其定价并收取额外保费，而不是将其排除在外[2]。 ## 承接AI尾部风险的初创公司，注意力却投向了别处 [另一边，还有Corgi这家面向初创公司的AI原生保险公司](https://theinference.org/markets/companies/corgi-insurance)：[今年融资2.66亿美元、累计融资4.31亿美元之后，其估值目前已达50亿美元](https://www.businessinsider.com/corgi-hiring-investment-banker-no-base-salary-2026-10)[3]。Corgi承保的正是巨头拒保的AI风险，而给这些风险定价的，用的也是同一套机器：AI生成报价、管理理赔[3][4]。 *Chart: **Corgi估值六个月增至近四倍** 柱状图显示Corgi已披露的估值：2026年4月为13亿美元，2026年5月为26亿美元，2026年10月为50亿美元。* *Corgi已披露的估值：据《福布斯》，4月下旬B轮估值为13亿美元，5月B1轮估值为26亿美元；据《Business Insider》，2026年10月估值为50亿美元。 [3][4]* 这家公司的成立年限，是公开记录里唯一敲不定的数字：[《福布斯》称它是一家成立两年的初创公司](https://www.forbes.com/sites/richardnieva/2026/05/28/corgi-doubles-valuation/)[4]，而《Business Insider》写道，4.31亿美元系“自2014年创立以来”筹集[3]。《福布斯》曾专题报道创始人尼科·拉夸（Nico Laqua）与艾米莉·袁（Emily Yuan）自2024年起打造这家公司的经历[4][3]；[两家媒体说法不一](https://theinference.org/article/corgi-s-5-billion-valuation-rests-on-two-unnamed-sources)，上图中的估值也仅取两家各自明确写明的数字。 ## 用别人的钱做投行生意 本月，Corgi发布了一个纯提成的投资银行董事总经理（Managing Director, Investment Banking）职位：没有底薪，而这一职位2025年的行业薪酬中位数达110万美元；报酬只与实际到账的交易手续费挂钩[3]。招聘启事要求候选人与“创始人、金融赞助方和推荐合作伙伴”有人脉关系，正是这些人，把出售初创公司的卖方与私募股权买家撮合到一起[3]。 巨头们留下的保费，落进了保障派的口袋。后续看点很具体：一看年底续保时AI除外条款是否扩散，二看赔案出现后Corgi的明示AI保障保费会不会重新定价。[这家甘愿承接AI尾部风险的保险公司](https://theinference.org/article/an-unrated-two-year-old-insurer-just-put-its-name-on-used-gpu-risk)还在扩张版图，涉足ETF、开咖啡馆，如今又用别人的钱做起了投行生意。 ## Takeaway 赶在12月31日续保前，五家保险巨头正将生成式AI保障剔除出商业保单；以为保单自带“隐性保障”（silent coverage）的买家会发现，届时接手尾部风险的是六家专业承保机构，领头的是一家估值50亿美元的AI原生初创公司。 ## Sources 1. [Dark Reading, As AI Risks Grow, Insurers Split on Covering the Damage, 22 October 2026](https://www.darkreading.com/cyber-risk/cyber-insurance-covering-ai-damage) 2. [Insurance Journal, Insurer Interest in AI Coverage Exclusions Growing as Risk Becomes Omnipresent, 17 August 2026](https://www.insurancejournal.com/magazines/mag-features/2026/08/17/881424.htm) 3. [Business Insider, Corgi is hiring an investment banker with no base salary, 23 October 2026](https://www.businessinsider.com/corgi-hiring-investment-banker-no-base-salary-2026-10) 4. [Forbes, AI Insurance Startup Corgi Doubles Valuation To $2.6 Billion In Weeks, 28 May 2026](https://www.forbes.com/sites/richardnieva/2026/05/28/corgi-doubles-valuation/) --- 安达、旅行者、伯克希尔退出AI承保；估值50亿美元的Corgi为风险定价 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/chubb-travelers-and-berkshire-are-dropping-ai-coverage-corgi-s-5-billion-startup-prices-the-risk/zh-CN