---
title: "Circle построила блокчейн для платежей между ИИ-агентами, а зарабатывает на казначейских бумагах США"
description: "ИИ-агенты уже совершили сотни миллионов платежей друг другу в новом блокчейне Arc компании Circle — в среднем по 30 центов за операцию. При этом около 95% выручки Circle по-прежнему составляют проценты по обеспечивающим USDC казначейским облигациям США, и публикация индекса потребительских цен в среду сдвинет именно эту строку доходов, а не микроплатежи."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-13T19:26:02.787Z
modified: 2026-10-13T19:26:02.787Z
canonical: https://theinference.org/article/circle-built-a-blockchain-for-ai-agents-to-pay-each-other-its-income-is-still-treasury-yield/ru
language: ru
keywords: "Stablecoins, Circle, AI Agents, Blockchain, Interest Rates, Payments"
---

# Circle построила блокчейн для платежей между ИИ-агентами, а зарабатывает на казначейских бумагах США

> ИИ-агенты уже совершили сотни миллионов платежей друг другу в новом блокчейне Arc компании Circle — в среднем по 30 центов за операцию. При этом около 95% выручки Circle по-прежнему составляют проценты по обеспечивающим USDC казначейским облигациям США, и публикация индекса потребительских цен в среду сдвинет именно эту строку доходов, а не микроплатежи.

## Агенты уже платят друг другу

Экономика агентов наконец обзавелась статистикой транзакций — и озвучила её компания, продающая саму эту инфраструктуру. Кэш Раззагхи, коммерческий директор [Circle](https://theinference.org/markets/companies/circle) — эмитента цифрового доллара USDC, — [рассказал 9 октября в подкасте Inside the ICE House биржи Intercontinental Exchange](https://finance.yahoo.com/video/circle-cco-kash-razzaghi-arc-143250733.html), что первый платёж между двумя ИИ-агентами состоялся ранее в этом году: один агент купил у другого набор метеоданных [1]. За ним последовали сотни миллионов платежей между агентами — в среднем около 30 центов, преимущественно за вызовы API и данные [1].

## Агентам нужна инфраструктура, построенная для машин

По словам Раззагхи, у агентов нет привязанности к брендам: они выбирают то, что дешевле, быстрее и безопаснее, поэтому платёж должен поступать мгновенно и не подлежать отзыву [1]. Блокчейн Arc, [запущенный Circle 16 сентября](https://cryptobriefing.com/circle-launches-arc-mainnet-blackrock-visa-other-founding-validators/), построен именно под такое машинное поведение: комиссии оплачиваются в USDC, а не в волатильном токене, платёж проходит безвозвратно менее чем за секунду, а кошельки агентов «из коробки» поддерживают лимиты расходов и наноплатежи [2][3].

Валидаторами-учредителями сети стали BlackRock, Depository Trust & Clearing Corporation, Intercontinental Exchange, Mastercard, Visa и Standard Chartered [2][3]. Агенты уже проводят расчёты в USDC и вне Arc: по данным Dune, на которые ссылается Circle, [на стейблкоин приходится 98,8% объёма транзакций, инициированных агентами](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/circle-launches-arc-mainnet-blackrock-145602831.html) [3]. Более 1,2 тыс. проектов уже строят приложения на этой сети [2].

## Инфраструктура работает, выручки пока нет

Насколько велик разрыв, показывает отчёт за июньский квартал. [Объём переводов USDC в блокчейнах составил $14,8 трлн — на 151% больше, чем годом ранее](https://cryptobriefing.com/circle-usdc-14-trillion-transaction-volume/) [4]. Комиссионные Circle за проведение этих операций принесли $5,3 млн, тогда как проценты по обеспечивающим монету казначейским облигациям США — $667,7 млн при общей выручке $701,3 млн [4][8]. Именно из-за этой строки доходов 11 октября мы назвали Circle казначейским фондом с логотипом платёжной компании.

*Chart: **95 центов из каждого доллара выручки Circle — проценты по казначейским облигациям США** Столбиковая диаграмма с накоплением: выручка Circle за II квартал 2026 года, где $667,7 млн процентов по резервам доминируют над $28,3 млн прочих комиссий и $5,3 млн комиссий за транзакции*

*Выручка за II квартал 2026 года, млн долл. США; прочие комиссии — общая выручка за вычетом процентов по резервам и комиссий за транзакции. Источники: Crypto Briefing и Forex Crunch по отчетности Circle в SEC. [4][8]*

В основе процентного дохода — две величины: $73,3 млрд USDC в обращении на конец июня и доходность резервов около 3,5% [4]. [Единственная растущая комиссионная статья — Circle Payments Network, сервис Circle для трансграничных платежей, проходящих почти в реальном времени: $14,7 млрд в годовом исчислении на 175 организаций, рост на 76% квартал к кварталу](https://www.forexcrunch.com/blog/2026/10/10/circle-usdc-earnings-bet-us-interest-rates/) [2][4].

*Chart: **После сильного 2025 года выручка Circle в 2026-м вышла на плато** Столбиковая диаграмма квартальной выручки Circle с III квартала 2024 года по II квартал 2026 года, млн долларов: крутой рост на протяжении 2025 года и плато около $700 млн в 2026-м*

*Совокупная выручка, млн долл. США в квартал, по отчетности Circle в SEC. [5]*

## В среду доходность двигает инфляция, а не агенты

[В среду выйдет сентябрьский индекс потребительских цен](https://www.exchangerates.org.uk/news/47431/2026-10-13-the-us-dollar-and-gold-face-different-tests-in-wednesday-s-inflation-data.html), и именно он двигает ту строку доходов, которая приносит Circle деньги. ФРС этой осенью уже повышала ставку, и [Goldman Sachs](https://theinference.org/markets/companies/goldman-sachs) ждет еще одного повышения на 0,25 процентного пункта в декабре [6]. Данные этой публикации никак не затронут платежи по 30 центов — и в этом весь смысл: акции Circle под тикером CRCL, котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже, торгуются сегодня как инструмент на процентные ставки с неоцененным опционом на платежи агентов [8].

Список валидаторов подчеркивает, на что Circle делает ставку: ICE, Visa и Mastercard оперируют карточной и клиринговой инфраструктурой, с которой конкурирует почти бесплатная платежная сеть [2][7]. И все же в день запуска акции Circle упали, [просев более чем на 6% после того, как накануне Сенат не смог продвинуть законопроект CLARITY о структуре криптовалютного рынка](https://www.thestreet.com/crypto/markets/circle-stock-slips-despite-blackrock-mastercard-visa-announcement) [7].

## Список наблюдения короткий и почти целиком про ставки

Список наблюдения короткий. У платежей агентов в сети Arc пока нет отдельной строки выручки в раскрытой отчетности [4]. Единственная растущая строка комиссионных доходов — платежная сеть [4]. И данные, которые выйдут в среду, двинут строку процентных доходов в $667,7 млн — куда бы ни пошла инфляция [6][8].

## Takeaway

Платёжная инфраструктура Circle для ИИ-агентов реальна и растёт, но почти вся выручка компании — это проценты по резервам USDC в казначейских бумагах США. Поэтому публикация ИПЦ в среду отразится на акциях Circle сильнее, чем платежи по 30 центов.

## Sources

1. [Yahoo Finance, Circle CCO Kash Razzaghi on Arc, AI Agents and the Race to Make Money Instant, 9 October 2026](https://finance.yahoo.com/video/circle-cco-kash-razzaghi-arc-143250733.html)
2. [Crypto Briefing, Circle launches Arc mainnet with BlackRock, Visa and other founding validators, 16 September 2026](https://cryptobriefing.com/circle-launches-arc-mainnet-blackrock-visa-other-founding-validators/)
3. [Decrypt via Yahoo Finance, Circle Launches Arc Mainnet With BlackRock, DTCC and Visa as Validators, 16 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/circle-launches-arc-mainnet-blackrock-145602831.html)
4. [Crypto Briefing, Circle reports $14 trillion-plus in USDC activity as volume grows 151%, 8 October 2026](https://cryptobriefing.com/circle-usdc-14-trillion-transaction-volume/)
5. [Circle, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 13 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001876042)
6. [Exchange Rates UK, The US Dollar And Gold Face Different Tests In Wednesday's Inflation Data, 13 October 2026](https://www.exchangerates.org.uk/news/47431/2026-10-13-the-us-dollar-and-gold-face-different-tests-in-wednesday-s-inflation-data.html)
7. [TheStreet, Circle stock slips despite BlackRock, Mastercard, Visa announcement, 16 September 2026](https://www.thestreet.com/crypto/markets/circle-stock-slips-despite-blackrock-mastercard-visa-announcement)
8. [Forex Crunch, Circle's USDC earnings are really a bet on US interest rates, 10 October 2026](https://www.forexcrunch.com/blog/2026/10/10/circle-usdc-earnings-bet-us-interest-rates/)


---

Circle построила блокчейн для платежей между ИИ-агентами, а зарабатывает на казначейских бумагах США — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/circle-built-a-blockchain-for-ai-agents-to-pay-each-other-its-income-is-still-treasury-yield/ru