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title: "Cirrus Logic confirma proposta de compra da Synaptics e desiste; onsemi pagará US$ 123 por ação em dinheiro"
description: "O 8-K do fornecedor de chips de áudio do iPhone confirma que ele fez as propostas que levaram a onsemi de um acordo em ações de US$ 7 bilhões para uma oferta em dinheiro de US$ 123 por ação — e que não busca mais uma transação. A última oferta em registro público foi de US$ 102,50."
publisher: "The Inference"
section: "Deals"
published: 2026-10-13T23:23:02.969Z
modified: 2026-10-13T23:23:02.969Z
canonical: https://theinference.org/article/cirrus-logic-confirms-it-bid-for-synaptics-and-walked-away-onsemi-is-paying-123-a-share-in-cash/pt
language: pt
keywords: "Semiconductors, M&A, Synaptics, Cirrus Logic, Onsemi"
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# Cirrus Logic confirma proposta de compra da Synaptics e desiste; onsemi pagará US$ 123 por ação em dinheiro

> O 8-K do fornecedor de chips de áudio do iPhone confirma que ele fez as propostas que levaram a onsemi de um acordo em ações de US$ 7 bilhões para uma oferta em dinheiro de US$ 123 por ação — e que não busca mais uma transação. A última oferta em registro público foi de US$ 102,50.

[Cirrus Logic](https://theinference.org/markets/companies/cirrus-logic) encerrou o mistério em 13 de outubro. [Um Formulário 8-K assinado pelo diretor-financeiro Jeff Woolard](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/772406/000077240626000047/0000772406-26-000047-index.htm) confirma que a empresa "fez propostas de aquisição" à [Synaptics](https://theinference.org/markets/companies/synaptics), fabricante de chips de toque e de IA de borda de San Jose; que é a "Parte A" nos registros da fusão entre Synaptics e [onsemi](https://theinference.org/markets/companies/onsemi); e que "não está, no momento, em busca de uma transação" — ao mesmo tempo em que se recusa a dar por precisas as descrições de suas propostas contidas nesses registros. [1]

Para os acionistas da onsemi, o que a Parte A ofereceu é o teste de mercado do preço de US$ 123 por ação em dinheiro que a companhia paga em parte com recursos emprestados. [6][7] Para os acionistas da Cirrus, os registros mostram uma empresa construída sobre os chips de áudio do iPhone, da [Apple](https://theinference.org/markets/companies/apple), que fez uma oferta em busca de crescimento além dele, perdeu o leilão e agora diz que está fora. [1][2]

## O comprador que abriu o leilão

A Bloomberg identificou a Cirrus como a ofertante em 10 de outubro; a empresa não quis comentar, e o 8-K de terça-feira é a resposta. [2][10] Os registros descrevem um cortejo iniciado meses antes do vazamento.

O CEO da Parte A falou pela primeira vez de uma aquisição com Rahul Patel, presidente e CEO da Synaptics, em 12 de fevereiro de 2026. [3] A Parte A ofereceu US$ 95 por ação em 13 de março, com 35% em dinheiro, contra um fechamento de US$ 73,87, e depois US$ 102,50 em 1º de abril, com 45% em dinheiro. [3] O comitê especial apresentou contraproposta de US$ 120 em 20 de abril; em 11 de maio, as ações da Synaptics já negociavam a US$ 126,55, alta de 74% desde 1º de abril, e o assessor financeiro da Parte A chamou a alta de "significativa", sem se comprometer com nada. [3]

## A Synaptics escolheu as ações da onsemi

Em vez disso, [a Synaptics assinou com a onsemi, a fabricante de chips de potência do Arizona, em 25 de junho](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/817720/000114036126026434/ef20076748_ex99-1.htm): 100% em ações, 1,350 ação da onsemi para cada ação da Synaptics, valor de empresa de cerca de US$ 7 bilhões. [4] Em 4 de agosto, a data de precificação mais recente do S-4, esse papel valia US$ 109,05 por ação da Synaptics. [3]

## O número de setembro continua em segredo

Em 2 de setembro, a Parte A voltou com uma proposta não solicitada e não vinculante, que depois revisou até se tornar [o que o conselho da Synaptics chamou de “Proposta Superior”](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/817720/000114036126038301/ef20083029_8k.htm). [5] [A onsemi respondeu em 1º de outubro com US$ 123 por ação em dinheiro](https://theinference.org/article/onsemi-pays-123-a-share-in-cash-to-keep-synaptics-away-from-a-nameless-rival) — cerca de US$ 5,7 bilhões, contra os US$ 7 bilhões do acordo em ações —, com lastro em um empréstimo sênior garantido (term loan) de US$ 2,45 bilhões do [Morgan Stanley](https://theinference.org/markets/companies/morgan-stanley). [7][6] Por unanimidade, o conselho julgou que a oferta rival já não era superior e assinou. [5]

Nenhum documento revela o preço de setembro; a Bloomberg noticiou que a proposta combinava dinheiro e ações. [2] Até que ele venha a público, os acionistas da onsemi não podem comparar os US$ 123 que pagam com [o único número rival que o conselho julgou superior](https://theinference.org/article/synaptics-board-ruled-a-secret-rival-s-bid-superior-onsemi-answered-with-123-in-cash).

*Chart: **A Cirrus abriu o leilão a US$ 95; a onsemi o fechou com US$ 123 em dinheiro** Seis barras mostram os valores por ação da Synaptics de março a outubro de 2026, subindo de um fechamento de US$ 73,87 até o preço final de US$ 123 em dinheiro.*

*Dólares por ação da Synaptics em cada etapa datada: um fechamento de bolsa, duas propostas por escrito, a contraproposta do conselho, o valor implícito da contraprestação em ações de junho e o preço final em dinheiro. Fontes: Form S-4 da onsemi (21 de agosto de 2026); 8-K da Synaptics (1º de outubro de 2026). [3][5]*

## Quem errou o preço

A Cirrus passou oito meses fixando o preço da Synaptics — e sua última oferta por escrito ficou US$ 20,50 abaixo do que a onsemi pagou. [3] O registro público favorece a disciplina da onsemi: os US$ 123 em dinheiro superaram os US$ 120 que o próprio conselho pedira em abril, e o acordo aumenta o lucro por ação da onsemi no fechamento, pelos cálculos da companhia. [7] O custo é a alavancagem: US$ 2,45 bilhões em dívida garantida ao lado da parte em dinheiro. [6]

Uma oferta em dinheiro estava fora do alcance da Cirrus: a empresa [tinha US$ 810,7 milhões em caixa contra US$ 130,5 milhões de dívida no fim de junho](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000772406). [8] Seu valor de mercado, de cerca de US$ 5,4 bilhões, ficava pouco acima dos US$ 4,8 bilhões da Synaptics — daí as ofertas por escrito com 35% e depois 45% em dinheiro, e o restante em ações da Cirrus. [2][3]

*Chart: **O caixa da Cirrus subiu a US$ 810,7 milhões, cerca de um sexto dos US$ 4,8 bilhões da Synaptics** Gráfico de colunas com o caixa e a dívida total da Cirrus Logic ao longo de oito trimestres, do trimestre encerrado em setembro de 2024 ao encerrado em junho de 2026, com o caixa subindo de cerca de US$ 446 milhões para US$ 811 milhões enquanto a dívida total recua para cerca de US$ 130 milhões.*

*Caixa e dívida total ao fim de cada trimestre, em milhões de dólares, segundo os arquivamentos da Cirrus Logic na SEC; períodos fiscais encerrados entre setembro de 2024 e junho de 2026. O valor de mercado da Synaptics rondava os US$ 4,8 bilhões quando o leilão terminou — nem o dobro do caixa teria sustentado uma oferta integralmente em dinheiro. Fonte: Cirrus Logic, números trimestrais de seus arquivamentos na SEC, consultados em 13 de outubro de 2026. [11]*

## O proxy completa a história

A Synaptics deve entregar à SEC [um proxy preliminar](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000817720&type=PRE+14A&dateb=&owner=include&count=10) em até 10 dias após a assinatura do acordo emendado; nenhum havia aparecido até 13 de outubro. [6][9] As páginas de antecedentes do documento trarão os termos de setembro — o degrau que falta na escada. [5] Pela aritmética do S-4, os US$ 102,50 equivaliam a cerca de 3,9 vezes a receita dos próximos doze meses; os US$ 123 dão cerca de 4,7 vezes. [3] Depois vem a votação, com fechamento previsto para meados de 2027; até lá, os US$ 123 serão julgados contra um preço que nenhum arquivamento mostra. [7]

## Takeaway

O 8-K da Cirrus Logic confirma que ela ofereceu US$ 95 e depois US$ 102,50 pela Synaptics — e que agora está fora; a oferta em dinheiro de US$ 123 por ação da onsemi superou os US$ 120 pedidos pelo conselho, bancada com US$ 2,45 bilhões em dívida garantida, e a proposta de setembro que a forçou segue em segredo até o proxy.

## Sources

1. [Cirrus Logic Form 8-K, Item 7.01, filed with the SEC, 13 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/772406/000077240626000047/0000772406-26-000047-index.htm)
2. [The Next Web, "Cirrus Logic made rival bid for Synaptics, Bloomberg reports," 10 October 2026](https://thenextweb.com/news/cirrus-logic-synaptics-bid-onsemi)
3. [ON Semiconductor Form S-4 (proxy statement/prospectus, Background of the Merger), filed 21 August 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1097864/000114036126033970/ny20076897x1_s4.htm)
4. [onsemi and Synaptics press release, "onsemi to Acquire Synaptics," 25 June 2026, Exhibit 99.1 to Synaptics Form 8-K](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/817720/000114036126026434/ef20076748_ex99-1.htm)
5. [Synaptics Form 8-K, Items 1.01 and 7.01, 1 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/817720/000114036126038301/ef20083029_8k.htm)
6. [ON Semiconductor Form 8-K, Items 1.01 and 8.01, 1 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1097864/000114036126038294/ef20083030_8k.htm)
7. [onsemi and Synaptics joint press release, "onsemi and Synaptics Announce Revised Merger Agreement," 1 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/onsemi-synaptics-announce-revised-merger-203400670.html)
8. [Cirrus Logic, quarterly cash and debt figures from its SEC filings, retrieved 13 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000772406)
9. [SEC EDGAR filing index, Synaptics Incorporated, preliminary proxy statements, retrieved 13 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000817720&type=PRE+14A&dateb=&owner=include&count=10)
10. [Seeking Alpha via MSN, "Cirrus Logic confirms it made bids for Synaptics," 13 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/cirrus-logic-confirms-it-made-bids-for-synaptics/ar-AA2eaigD)
11. [Cirrus Logic, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 13 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000772406)


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Cirrus Logic confirma proposta de compra da Synaptics e desiste; onsemi pagará US$ 123 por ação em dinheiro — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/cirrus-logic-confirms-it-bid-for-synaptics-and-walked-away-onsemi-is-paying-123-a-share-in-cash/pt