--- title: "Participação da Citadel na First Solar sobe a 6%, mas seus fundos hedge declaram apenas 0,0% das ações" description: "Uma emenda protocolada horas depois da divulgação original feita pela Citadel em 15 de outubro eleva a participação presumida (deemed) de Kenneth Griffin na First Solar a 6,0%. O documento atribui 4,9% da companhia à corretora (broker-dealer) Citadel Securities LLC e 36.918 ações à gestora de fundos hedge Citadel Advisors LLC — linha que o formulário arredonda para 0,0%." publisher: "The Inference" section: "Markets" published: 2026-10-16T21:12:32.430Z modified: 2026-10-16T21:12:32.430Z canonical: https://theinference.org/article/citadel-s-first-solar-stake-rose-to-6-but-its-hedge-funds-report-just-0-0-of-the-shares/pt language: pt keywords: "Citadel, Kenneth Griffin, First Solar, Hedge Funds, SEC Filings" --- # Participação da Citadel na First Solar sobe a 6%, mas seus fundos hedge declaram apenas 0,0% das ações > Uma emenda protocolada horas depois da divulgação original feita pela Citadel em 15 de outubro eleva a participação presumida (deemed) de Kenneth Griffin na First Solar a 6,0%. O documento atribui 4,9% da companhia à corretora (broker-dealer) Citadel Securities LLC e 36.918 ações à gestora de fundos hedge Citadel Advisors LLC — linha que o formulário arredonda para 0,0%. ## O post dizia 5%; o documento diz 6% — e quase nada disso é do fundo Em 15 de outubro, uma postagem no X dizia "[Urgente: Citadel revela participação de 5% na First Solar](https://x.com/LeopoldTracker_/status/2110728727642403037)", sobre uma ação que, segundo a Barron's, caiu 32% neste ano e [acabou de receber um upgrade para compra](https://www.barrons.com/articles/first-solar-stock-buy-upgrade-7cdfb320). [1][2] O documento por trás da publicação coloca quase nada dessa participação nos fundos hedge da [Citadel](https://theinference.org/markets/companies/citadel): a gestora reporta 36.918 ações, linha que o formulário arredonda para 0,0% da classe. [3][4] O [Schedule 13G/A](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1274494/000110465926116279/0001104659-26-116279-index.htm), o formulário de participação passiva que a SEC exige acima de 5%, chegou ao EDGAR às 16h56, no horário do Leste dos EUA — a segunda apresentação da Citadel sobre a [First Solar](https://theinference.org/markets/companies/first-solar) naquele dia. [3][4] ## A linha dos 6% — e onde as ações realmente estão Kenneth Griffin, que controla tanto a Citadel Advisors, gestora de seus fundos hedge, quanto a Citadel Securities, o market maker, pode ser considerado detentor de 6.459.463 ações da First Solar — 6,0% das 107.469.788 em circulação em 24 de julho, o equivalente a cerca de US$ 1,16 bilhão ao preço de 15 de outubro, de US$ 179,05. [4][5] As linhas por entidade mostram quem detém os papéis. A Citadel Securities LLC, a corretora, reporta 5.261.645 ações, ou 4,9%; sua controladora, a Citadel Securities Group LP, reporta 6.422.545; a Citadel Advisors LLC, a gestora dos fundos hedge, reporta 36.918 — arredondadas para 0,0%. [4] As linhas se sobrepõem em vez de se somar, e o total de Griffin engloba as demais. As ações estão registradas em nome do market maker, de sua mesa que opera por conta própria e de um veículo gerido pela gestora. [4] ## Aposta direcional ou estoque com hedge? O formulário não diz Nada em nenhum dos dois documentos diz se as 5.261.645 ações da corretora são risco direcional ou estoque de market making e de fluxo de clientes coberto por hedge; o 13G não pergunta. A leitura de que não se trata de compra por convicção decorre dessa lacuna, e não de alguma linha dos documentos. ## A participação cresceu, mas a linha do fundo hedge não [O 13G original, aceito às 7h43 (horário do leste dos EUA)](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1274494/000110465926115968/0001104659-26-115968.txt) no mesmo dia e com data de evento de 30 de setembro, mostrava Griffin com 5.409.576 ações, ou 5,0%, e a gestora com 33.622. [6] A emenda, com data de evento de 8 de outubro, elevou a posição presumida em cerca de 1.049.887 ações em duas semanas. [4][6] A corretora ficou com 828.239 dessa expansão. [4][6] A linha do fundo hedge acrescentou 3.296 ações, três décimos de 1% do aumento. [4][6] *Chart: **Um milhão de ações chegaram em duas semanas; a gestora de fundos hedge ficou com 3.296 delas** Gráfico de colunas comparando as participações presumidas na First Solar em quatro linhas do registro da Citadel, entre o 13G original, de 30 de setembro, e a emenda de 15 de outubro* *Participações presumidas na First Solar por linha do registro, em milhões de ações: posições com data de evento de 30 de setembro no 13G original versus posições na abertura de 15 de outubro na emenda. As linhas se sobrepõem, e não se somam; o total de Griffin contém as demais. [4][6]* ## Os catalisadores são reais, e nenhum deles é este registro Christopher Souther, analista da [Truist](https://theinference.org/markets/companies/truist-financial) Securities, [fez o upgrade da ação para compra em 12 de outubro, com preço-alvo de US$ 270](https://247wallst.com/investing/2026/10/13/first-solar-climbs-4-as-truist-buy-call-and-december-tariff-floor-reset-panel-pricing-outlook-enphase-energy-and-sunrun-hold-flat/), citando um cenário de preços mais forte e um piso de importação de 44 centavos de dólar por watt que entra em vigor em dezembro, e o [Morgan Stanley](https://theinference.org/markets/companies/morgan-stanley) [elevou seu preço-alvo de US$ 323 para US$ 326](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/morgan-stanley-lifts-target-for-first-solar-stock-to-usd-326-00/70331658) em 14 de outubro. [7][5] O lucro líquido do segundo trimestre subiu para US$ 423 milhões, ante US$ 342 milhões, sustentado por uma carteira de pedidos de 45,1 gigawatts, com a orientação anual de US$ 4,9 bilhões a US$ 5,2 bilhões mantida. [5] First Solar, a maior fabricante solar dos Estados Unidos, também processou, em 1º de outubro, a JA Solar, fabricante chinesa de painéis, e a controlada da Corning American Panel Solutions [por patentes de células solares](https://pv-magazine-usa.com/2026/10/05/first-solar-sues-ja-solar-and-american-panel-solutions-over-topcon-patents/). [3][8] [Os resultados do terceiro trimestre saem em 29 de outubro, após o fechamento do pregão](https://www.businesswire.com/news/home/20261015638937/en). [9] O detalhe que entrega o jogo, na papelada da Citadel, é a linha da gestora: 0,0% nas duas versões. A participação que está sendo retuitada é estoque de market making, e não uma aposta de fundo hedge — até agora. ## Takeaway A participação presumida de Kenneth Griffin na First Solar subiu de 5,0% para 6,0% em duas semanas, mas 4,9 pontos percentuais dela estão com a corretora Citadel Securities; a gestora dos fundos hedge reporta 36.918 ações — 0,0% da classe — e acrescentou apenas 3.296 das novas ações. ## Sources 1. [LeopoldTracker_ on X, "Breaking: Citadel discloses 5% stake in First Solar," 15 October 2026](https://x.com/LeopoldTracker_/status/2110728727642403037) 2. [Barron's, "First Solar Stock Is Down 32% This Year. Why That Got It an Upgrade to Buy," October 2026](https://www.barrons.com/articles/first-solar-stock-buy-upgrade-7cdfb320) 3. [StockTitan, "First Solar: Griffin deemed to own 6% passive stake" (with FSLR news feed dating the JA Solar suit), 15 October 2026](https://www.stocktitan.net/sec-filings/FSLR/schedule-13g-a-first-solar-inc-amended-passive-investment-disclosure-2875a4e0f799.html) 4. [SEC EDGAR, Schedule 13G/A, Citadel Securities GP LLC et al. and Kenneth Griffin re First Solar, filed 15 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1274494/000110465926116279/0001104659-26-116279-index.htm) 5. [ad-hoc-news (Markets Insider data), "Morgan Stanley lifts target for First Solar stock to USD 326.00," 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/morgan-stanley-lifts-target-for-first-solar-stock-to-usd-326-00/70331658) 6. [SEC EDGAR, Schedule 13G (original), Citadel Securities GP LLC et al. re First Solar, accepted 15 October 2026, 7:43 a.m. EDT](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1274494/000110465926115968/0001104659-26-115968.txt) 7. [24/7 Wall St., "First Solar Climbs 4% as Truist Buy Call and December Tariff Floor Reset Panel Pricing Outlook," 13 October 2026](https://247wallst.com/investing/2026/10/13/first-solar-climbs-4-as-truist-buy-call-and-december-tariff-floor-reset-panel-pricing-outlook-enphase-energy-and-sunrun-hold-flat/) 8. [pv magazine USA, "First Solar sues JA Solar and American Panel Solutions over TOPCon patents," 5 October 2026](https://pv-magazine-usa.com/2026/10/05/first-solar-sues-ja-solar-and-american-panel-solutions-over-topcon-patents/) 9. [Business Wire, "First Solar, Inc. to Announce Third Quarter 2026 Financial Results on October 29, 2026," 15 October 2026](https://www.businesswire.com/news/home/20261015638937/en) --- Participação da Citadel na First Solar sobe a 6%, mas seus fundos hedge declaram apenas 0,0% das ações — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/citadel-s-first-solar-stake-rose-to-6-but-its-hedge-funds-report-just-0-0-of-the-shares/pt