--- title: "Cloudflare kauft den kompletten Stack, auf dem KI-Agenten bauen – und die Aktie notiert zum 49,5-Fachen des Umsatzes" description: "Cloudflare hat das Runtime-Team von Deno und den Hersteller der Vite-Toolchain übernommen und daneben mit Basin eine eigene Datenschicht gestartet – eine Wette darauf, dass Agenten Software künftig in seinem Netzwerk schreiben, ausführen und speichern. Wie viel die beiden Übernahmen kosten, ist nicht bekannt; das Management hat die Wachstumsprognose auf 31 Prozent gesenkt." publisher: "The Inference" section: "Platforms" published: 2026-10-14T17:13:14.119Z modified: 2026-10-14T17:13:14.119Z canonical: https://theinference.org/article/cloudflare-is-buying-the-whole-stack-ai-agents-build-on-and-the-stock-trades-at-49-5-times-sales/de language: de keywords: "Cloudflare, Acquisitions, Developer Tools, AI Agents, Valuation" --- # Cloudflare kauft den kompletten Stack, auf dem KI-Agenten bauen – und die Aktie notiert zum 49,5-Fachen des Umsatzes > Cloudflare hat das Runtime-Team von Deno und den Hersteller der Vite-Toolchain übernommen und daneben mit Basin eine eigene Datenschicht gestartet – eine Wette darauf, dass Agenten Software künftig in seinem Netzwerk schreiben, ausführen und speichern. Wie viel die beiden Übernahmen kosten, ist nicht bekannt; das Management hat die Wachstumsprognose auf 31 Prozent gesenkt. [Cloudflare](https://theinference.org/markets/companies/cloudflare) besitzt inzwischen die drei Orte, an denen ein von Agenten geschriebenes Stück Software landet: die Toolchain, die es baut, die Runtime, die es ausführt, und die Datenbank, die speichert, was es erzeugt. Das ist ein bewusster Griff nach den Orten, an denen KI-Coding-Agenten Software bauen – und der Markt soll dafür bezahlen, bevor es diese Erlöszeile überhaupt gibt. ## Ein Eigentümer für Toolchain, Runtime und Datenschicht [Am 9. Oktober gab Cloudflare bekannt, dass das Deno-Team zu Cloudflare stößt](https://blog.cloudflare.com/deno-joins-cloudflare/). celld, Denos Open-Source-Implementierung des Workers-Modells, geht in workerd auf, die Open-Source-Runtime von Workers [1]. Ryan Dahl, Schöpfer von Node.js, und Deno-Mitgründer Bert Belder sollen das Self-Hosting-Vorhaben leiten; die Deno-Runtime und Deno Deploy, ein Hosting-Dienst, der mit Workers konkurrierte, werden eingestellt [2]. Den Kaufpreis nannte Cloudflare nicht; Deno hatte 26 Millionen Dollar eingesammelt [2]. Sie folgen auf VoidZero, das Unternehmen von Vite-Schöpfer Evan You, das [im Juni zu Cloudflare stieß](https://voidzero.dev/blog) [3]. Dessen Vite+ 1.0 – ein einziger Befehl, der JavaScript-Runtime, Paketmanager, Testrunner und Bundler gemeinsam verwaltet – erschien am 28. September [3]. Das Release [nähert sich der Marke von zwei Millionen Downloads pro Woche](https://www.infoq.com/news/2026/10/cloudflare-viteplus-stable/) [4]. Basin hingegen hat Cloudflare selbst gebaut und [erreichte am 1. Oktober die allgemeine Verfügbarkeit](https://developers.cloudflare.com/basin/): eine serverlose Analyseplattform, die Daten im offenen Apache-Iceberg-Format auf dem hauseigenen R2-Speicher ablegt – ohne Transfergebühren [5][6]. Die Dokumentation enthält Einrichtungsseiten für Agenten und llms.txt-Dateien, die für maschinelle Leser geschrieben sind [5]. ## Der Notausgang wird vom Wächter instand gehalten Kenton Varda, leitender Ingenieur von Workers, weist den Lock-in-Vorwurf zurück: workerd sei der Produktionscode, quelloffen. Und: „Open Source zu sein und den Menschen einen Notausgang zu geben, ist gut fürs Geschäft.“ [1] Er räumt ein, dass die Durable Objects von workerd – kleine, einzeln adressierbare Server mit eigenen SQLite-Datenbanken, die das Modell mächtig machen – nie über eine einzelne Instanz hinaus skaliert haben [1]. Damit ist der einzige Hosting-Dienst verschwunden, der das Workers-Modell außerhalb des Cloudflare-Netzes betrieben hat. Den Notausgang bauen künftig die eigenen Angestellten dieses Netzwerks. workerd darf überall kostenlos laufen; verdient Cloudflare nur, wenn Code im eigenen Netz läuft. Ein Notausgang kostet das Unternehmen also nichts, was es hätte abrechnen können – und das Team, das ihn instand hält, steht inzwischen auf seiner Lohnliste. ## Erst zahlt der Markt, dann kommen die Erlöse Bereits im Februar 2025 [nannte das Management KI „die Killer-Anwendung für Cloudflare Workers“](https://www.trefis.com/stock/net/articles/618461/what-was-cloudflare-telling-you-before-its-stock-ran/2026-10-13) [7]. Im zweiten Quartal 2026 beschleunigte sich das Wachstum erneut auf 36 Prozent [7]; für das nächste Quartal kündigte das Management einen Rückgang auf 31 Prozent an [7]. Die Netto-Umsatzbindung der Bestandskunden liegt bei 120 Prozent [7]. *Chart: **Cloudflares Umsatzwachstum zog wieder an, während das Unternehmen den Stack für KI-Agenten aufbaute** Cloudflares Umsatzwachstum im Jahresvergleich stieg von rund 27 Prozent Mitte 2025 auf 36 Prozent im zweiten Quartal 2026; für das dritte Quartal 2026 sind 31 Prozent prognostiziert.* *Umsatzwachstum im Jahresvergleich nach Kalenderquartal, in Prozent, auf Basis der SEC-Einreichungen von Cloudflare. Der Wert für das dritte Quartal 2026 ist die Prognose des Managements aus der Telefonkonferenz im August, kein gemeldetes Ergebnis. [7][8]* Der Markt zahlt im Voraus. Die Aktie hat seit Jahresbeginn 76,4 Prozent zugelegt [7]. Sie notiert beim 49,5-Fachen des Umsatzes [7]. Operativ schreibt das Unternehmen weiterhin Verluste – in den vergangenen zwölf Monaten entsprachen sie 8,1 Prozent des Umsatzes [7]. Cloudflare weist seine Umsätze nicht nach Produkten aus [7]. Die Downloads zeigen also, dass Entwickler die Werkzeuge annehmen – doch als Erlös tauchen sie bislang in keiner Einreichung auf. Die Kette von agentengeschriebenem Code bis zur abgerechneten Nutzung ist real, und Cloudflare besitzt inzwischen den größten Teil davon. Nur das letzte Glied hat noch niemand belegt – und [der Bericht für das dritte Quartal erscheint am 5. November nach Börsenschluss](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/cloudflare-announces-date-third-quarter-201500479.html) [9]. ## Takeaway Cloudflare hat alles beisammen, worauf KI-Agenten aufbauen: Toolchain, Runtime und Datenschicht. Doch der Markt zahlt bereits das 49,5-Fache des Umsatzes, bevor irgendeine Pflichtveröffentlichung diesen Stack als Umsatz ausweist – und das letzte Glied der Kette vom Download zur abgerechneten Nutzung bleibt unbewiesen. ## Sources 1. [Cloudflare Blog, Kenton Varda and Ryan Dahl, "Deno is joining Cloudflare", 9 October 2026](https://blog.cloudflare.com/deno-joins-cloudflare/) 2. [Tbreak, "Cloudflare acquires Deno to strengthen the Workers programming model", 11 October 2026](https://tbreak.com/cloudflare-acquires-deno-workers/) 3. [VoidZero blog, entries "VoidZero is Joining Cloudflare" (4 June 2026) and "Announcing Vite+ 1.0" (28 September 2026), accessed 14 October 2026](https://voidzero.dev/blog) 4. [InfoQ, Daniel Curtis, "Cloudflares Newly Acquired Vite+ Reaches 1.0 with GitLab CI Support, Hooks, and tsup Migration", 14 October 2026](https://www.infoq.com/news/2026/10/cloudflare-viteplus-stable/) 5. [Cloudflare documentation, "Basin Overview" (general availability 1 October 2026), accessed 14 October 2026](https://developers.cloudflare.com/basin/) 6. [FutureCIO, "Cloudflare unveils open and accessible data platform for developers", 14 October 2026](https://futurecio.tech/cloudflare-unveils-open-and-accessible-data-platform-for-developers/) 7. [Trefis, "What Was Cloudflare Telling You Before Its Stock Ran?", 13 October 2026](https://www.trefis.com/stock/net/articles/618461/what-was-cloudflare-telling-you-before-its-stock-ran/2026-10-13) 8. [Cloudflare, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 14 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001477333) 9. [Business Wire via Yahoo Finance, "Cloudflare Announces Date of Third Quarter 2026 Financial Results", 13 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/cloudflare-announces-date-third-quarter-201500479.html) --- Cloudflare kauft den kompletten Stack, auf dem KI-Agenten bauen – und die Aktie notiert zum 49,5-Fachen des Umsatzes — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/cloudflare-is-buying-the-whole-stack-ai-agents-build-on-and-the-stock-trades-at-49-5-times-sales/de