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title: "Cloudflare买齐智能体构建软件所需的整套技术栈，市销率高达49.5倍"
description: "Cloudflare已买下Deno的运行时团队和Vite工具链的开发商，并同步推出自研数据层Basin，押注智能体在其网络上编写、运行并存储软件。两笔收购均未披露价格，而管理层已将增速指引下调至31%。"
publisher: "The Inference"
section: "Platforms"
published: 2026-10-14T17:13:14.119Z
modified: 2026-10-14T17:13:14.119Z
canonical: https://theinference.org/article/cloudflare-is-buying-the-whole-stack-ai-agents-build-on-and-the-stock-trades-at-49-5-times-sales/zh-CN
language: zh-CN
keywords: "Cloudflare, Acquisitions, Developer Tools, AI Agents, Valuation"
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# Cloudflare买齐智能体构建软件所需的整套技术栈，市销率高达49.5倍

> Cloudflare已买下Deno的运行时团队和Vite工具链的开发商，并同步推出自研数据层Basin，押注智能体在其网络上编写、运行并存储软件。两笔收购均未披露价格，而管理层已将增速指引下调至31%。

[Cloudflare](https://theinference.org/markets/companies/cloudflare)如今把智能体编写软件落地必经的三个环节全部握在手中：构建软件的工具链、运行软件的运行时，以及存储产出数据的数据库。这是对AI编程智能体开发阵地的刻意圈占，而相关收入尚未在财报上出现，市场就被要求先行买单。

## 工具链、运行时、数据层，尽归一家

[10月9日，Cloudflare宣布Deno团队加入](https://blog.cloudflare.com/deno-joins-cloudflare/)，并把Deno对Workers模型的开源实现celld并入开源的Workers运行时workerd[1]。Node.js之父瑞安·达尔与Deno联合创始人Bert Belder将牵头自托管方面的开发工作；Deno运行时和曾与Workers竞争的托管服务Deno Deploy将逐步关停[2]。收购价格未予披露，Deno此前融资2600万美元[2]。

在此之前，Vite作者尤雨溪创办的VoidZero已于[6月加入Cloudflare](https://voidzero.dev/blog)[3]。该公司的Vite+ 1.0用一条命令统一管理JavaScript运行时、包管理器、测试运行器和打包工具，已于9月28日发布[3]。这一版本[每周下载量正逼近200万次](https://www.infoq.com/news/2026/10/cloudflare-viteplus-stable/)[4]。

由Cloudflare自研的Basin[已于10月1日正式商用](https://developers.cloudflare.com/basin/)：这是一个无服务器分析平台，数据以开源的Apache Iceberg格式存储在公司R2存储上，且不收取传输费用[5][6]。Basin的文档配有面向智能体的接入配置页面，以及为机器读者编写的llms.txt文件[5]。

## 逃生通道，将由守门人维护

Workers首席工程师Kenton Varda不接受供应商锁定的指控：workerd就是生产代码，而且是开源的，“开源并给人们留一条逃生通道，是门好生意”[1]。他也承认，workerd的Durable Objects从未能扩展到单个实例之外——这种可单独寻址的小型服务器各自带有SQLite数据库，正是让该模型强大的关键[1]。

实际上，唯一能在Cloudflare网络之外托管运行Workers模型的服务已经不复存在，这条逃生通道今后将由Cloudflare自己的员工来搭建。workerd可以免费运行在任何地方；只有代码跑在Cloudflare的网络上，公司才有收入。因此，这条逃生通道不会让公司放弃任何本可计费的收入，而维护它的团队，如今也领着Cloudflare的薪水。

## 市场先买单，收入后到账

早在2025年2月，[管理层就称AI是“Cloudflare Workers的杀手级应用”](https://www.trefis.com/stock/net/articles/618461/what-was-cloudflare-telling-you-before-its-stock-ran/2026-10-13)[7]。2026年第二季度，增速再度回升至36%[7]，而管理层对下一季度的指引则回落至31%[7]。存量客户的净留存率为120%[7]。

*Chart: **拼齐智能体技术栈之际，Cloudflare收入增速再度回升** Cloudflare收入同比增速从2025年年中的约27%升至2026年第二季度的36%；2026年第三季度指引为31%。*

*按自然季度计的Cloudflare收入同比增速（百分比），数据来自Cloudflare向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件。其中2026年第三季度为管理层在8月财报电话会议上给出的指引，并非实际报告值。 [7][8]*

市场正在提前买单。Cloudflare股价今年以来回报率达76.4%[7]，市销率为49.5倍[7]。过去十二个月，公司营业亏损仍相当于收入的8.1%[7]。

Cloudflare不按产品线披露收入[7]，因此下载量只能说明开发者正在采用这些工具，而目前还没有任何披露文件把它们体现为收入。从智能体写下的代码到最终计费的用量，这条链条真实存在，Cloudflare如今握有其中大部分环节；唯一没人证明过的，是最后一环，而[三季度财报将于11月5日盘后发布](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/cloudflare-announces-date-third-quarter-201500479.html)[9]。

## Takeaway

Cloudflare已经集齐智能体构建软件所依赖的工具链、运行时和数据层，但在这套技术栈体现为财报上的收入之前，市场就已按49.5倍市销率买单；而从下载量到计费用量的最后一环，至今仍未得到验证。

## Sources

1. [Cloudflare Blog, Kenton Varda and Ryan Dahl, "Deno is joining Cloudflare", 9 October 2026](https://blog.cloudflare.com/deno-joins-cloudflare/)
2. [Tbreak, "Cloudflare acquires Deno to strengthen the Workers programming model", 11 October 2026](https://tbreak.com/cloudflare-acquires-deno-workers/)
3. [VoidZero blog, entries "VoidZero is Joining Cloudflare" (4 June 2026) and "Announcing Vite+ 1.0" (28 September 2026), accessed 14 October 2026](https://voidzero.dev/blog)
4. [InfoQ, Daniel Curtis, "Cloudflares Newly Acquired Vite+ Reaches 1.0 with GitLab CI Support, Hooks, and tsup Migration", 14 October 2026](https://www.infoq.com/news/2026/10/cloudflare-viteplus-stable/)
5. [Cloudflare documentation, "Basin Overview" (general availability 1 October 2026), accessed 14 October 2026](https://developers.cloudflare.com/basin/)
6. [FutureCIO, "Cloudflare unveils open and accessible data platform for developers", 14 October 2026](https://futurecio.tech/cloudflare-unveils-open-and-accessible-data-platform-for-developers/)
7. [Trefis, "What Was Cloudflare Telling You Before Its Stock Ran?", 13 October 2026](https://www.trefis.com/stock/net/articles/618461/what-was-cloudflare-telling-you-before-its-stock-ran/2026-10-13)
8. [Cloudflare, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 14 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001477333)
9. [Business Wire via Yahoo Finance, "Cloudflare Announces Date of Third Quarter 2026 Financial Results", 13 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/cloudflare-announces-date-third-quarter-201500479.html)


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Cloudflare买齐智能体构建软件所需的整套技术栈，市销率高达49.5倍 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/cloudflare-is-buying-the-whole-stack-ai-agents-build-on-and-the-stock-trades-at-49-5-times-sales/zh-CN