--- title: "コフCEO、過去最高値74.69ドルの直下で670万ドルの自社株売却 株価は50.81ドルに下落" description: "コフは10月28日に7~9月期決算を発表し、11月10日にはAMDが基調講演を務める投資家説明会を開く。過去最高値74.69ドル近辺でのCEOによる670万ドルの売却は、急落後に買いを入れた投資家のどの取得価格もいまだ上回っている。" publisher: "The Inference" section: "Chips" published: 2026-10-20T21:20:15.415Z modified: 2026-10-20T21:20:15.415Z canonical: https://theinference.org/article/cohu-s-ceo-sold-6-7-million-of-stock-near-the-74-69-all-time-high-the-stock-has-fallen-to-50-81/ja language: ja keywords: "Semiconductors, Markets, Insider Sales, Earnings" --- # コフCEO、過去最高値74.69ドルの直下で670万ドルの自社株売却 株価は50.81ドルに下落 > コフは10月28日に7~9月期決算を発表し、11月10日にはAMDが基調講演を務める投資家説明会を開く。過去最高値74.69ドル近辺でのCEOによる670万ドルの売却は、急落後に買いを入れた投資家のどの取得価格もいまだ上回っている。 [コフ(Cohu)](https://theinference.org/markets/companies/cohu)のCEOは、過去最高値から2ドル以内の水準で670万ドルの自社株を売却した。その6日後、会社は[投資家説明会の開催を発表](https://finance.yahoo.com/technology/articles/cohu-host-investor-day-november-120000074.html)。基調講演を務めるのは、コフ自身の最大顧客だ。いまや株価はCEOが売却した価格をすべて下回っており、今後3週間で、どちらのシグナルが本物だったのかが決まる。 ## 高値圏での売り抜け 半導体テストハンドラと検査装置を手掛ける米サンディエゴのメーカー、コフ。ルイス・ミュラー社長兼CEOは、9月21日から10月2日にかけて3回に分けて計10万4692株を、1株あたり60ドル、65ドル、73ドルで売却した。最後の売却は過去最高値74.69ドルの1.69ドル下だった。その6日後、コフは11月10日にニューヨークで開く投資家説明会を発表。基調講演には[AMD](https://theinference.org/markets/companies/amd)が登壇する。コフ自身が「最大級の顧客の一社で、世界的なAIコンピューティングをリードする企業」と表現する相手だ[1]。この90日間で、会社関係者の売却は純額832万ドルに上り、買い付けた者は一人もいなかった[1]。 ## 市場はすでに答えを出した 半導体株全体の急落に[巻き込まれ、COHUは最高値から10月16日までに50.81ドルに下落](https://tickeron.com/blogs/cohu-cohu-raises-2026-hpc-outlook-as-ai-and-hbm-momentum-build-19541/)[2]した。CEOの3つの売り値を、いずれも大きく下回っている。[流通株式のほぼ23%が空売り](https://www.basisreport.com/news/cohu-ceo-exits-stock-before-investor-day)[1]で埋まっており、空売り勢は、直近のGAAP(米国会計基準)利益が赤字のまま31.5倍に達する予想PERを割高だと踏んでいる[1]。 *Chart: **COHUはCEOの売却価格すべてを下回って推移** ルイス・ミュラーCEOの3回の売却価格(9月21日は60ドル、9月25日は65ドル、10月2日は73ドル)と、COHUの10月16日の終値50.81ドルを比較した棒グラフ。現在の株価はすべての売却価格を下回っている* *株価は米ドル。2026年9~10月にCEOのルイス・ミュラー氏が市場で売却した3回の価格と、COHUの2026年10月16日の終値を示す。出典:Basis ReportによるForm 4(インサイダー取引報告)関連の報道[1]、Tickeronの市場データ[2]。 [1][2]* ## 強気派の根拠はパイプライン、損益計算書ではない 経営陣は2026年のハイパフォーマンスコンピューティング(HPC)向け売上高見通しを約1億~1億1000万ドルに引き上げた。柱はサーマルハンドラ「Eclipse」で、コンピューティング向け顧客15~19社を対象とする約8億5000万ドルのパイプライン(受注見込み)には、第3四半期序盤に受けたEclipseの2600万ドルの受注も含まれる[2]。高帯域幅メモリ(HBM)の検査に関連する売上高は、今年約80%増える見通しだ[2]。もっとも、それはあくまで計画である。損益計算書はまだ裏付けを示しておらず、実績は2025年第4四半期の大幅な予想下振れから2026年第2四半期の大幅な予想上振れまで、大きく揺れている[1]。 ## 勝負の3週間 コフは10月28日に第3四半期決算を発表し、続く11月10日の投資家説明会では、AMDのお墨付きを得た形で財務目標を提示する[3]。受注が実現すれば、空売り筋は買い戻す。実現しなければ、話の主役は過去最高値圏で売り抜けたミュラー氏の売却だ。 ## Takeaway ミュラー氏は60ドル、65ドル、73ドルで計670万ドルを売却し、株価が50.81ドルに落ちてからのすべての取得価格を上回っている。8億5000万ドルのパイプライン(受注見込み)が実を結ぶかどうかは、10月28日の決算と11月10日の投資家説明会が分かれ目だ。 ## Sources 1. [Basis Report, Cohu CEO Exits Stock Peak Before AMD-Led Investor Day, October 14, 2026](https://www.basisreport.com/news/cohu-ceo-exits-stock-before-investor-day) 2. [Tickeron, Cohu (COHU) Raises 2026 HPC Outlook as AI and HBM Momentum Build, October 17, 2026](https://tickeron.com/blogs/cohu-cohu-raises-2026-hpc-outlook-as-ai-and-hbm-momentum-build-19541/) 3. [Business Wire via Yahoo Finance, Cohu to Host Investor Day on November 10, 2026, October 8, 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/cohu-host-investor-day-november-120000074.html) --- コフCEO、過去最高値74.69ドルの直下で670万ドルの自社株売却 株価は50.81ドルに下落 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/cohu-s-ceo-sold-6-7-million-of-stock-near-the-74-69-all-time-high-the-stock-has-fallen-to-50-81/ja