---
title: "Медь у рекордных отметок, фабрики Грасберга — на 67% от доаварийного уровня: Freeport-McMoRan отчитается 27 октября"
description: "Freeport-McMoRan добыла по всем своим активам 830 млн фунтов меди, но продать рассчитывает лишь 750 млн, а обогатительные фабрики Грасберга работают на двух третях от доаварийного уровня. Отчёт 27 октября покажет, способна ли цена меди вблизи рекордных максимумов вытянуть объёмы, которые всё ещё остаются под землёй."
publisher: "The Inference"
section: "Power"
published: 2026-10-14T19:12:14.545Z
modified: 2026-10-14T19:12:14.545Z
canonical: https://theinference.org/article/copper-near-records-grasberg-mills-at-67-of-pre-accident-rates-freeport-mcmoran-reports-october-27/ru
language: ru
keywords: "Copper, Freeport McMoRan, Mining, Grasberg, Earnings Preview"
---

# Медь у рекордных отметок, фабрики Грасберга — на 67% от доаварийного уровня: Freeport-McMoRan отчитается 27 октября

> Freeport-McMoRan добыла по всем своим активам 830 млн фунтов меди, но продать рассчитывает лишь 750 млн, а обогатительные фабрики Грасберга работают на двух третях от доаварийного уровня. Отчёт 27 октября покажет, способна ли цена меди вблизи рекордных максимумов вытянуть объёмы, которые всё ещё остаются под землёй.

## Грязевой прорыв и год разбора завалов

Спустя год после унёсшего жизни грязевого прорыва (mud rush) на Грасберге — медно-золотом комплексе в индонезийской Папуа — [Freeport-McMoRan](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000831259) всё ещё разбирает завалы. Авария сентября 2025 года [привела к объявлению форс-мажора — договорной оговорки, освобождающей от ответственности за срыв поставок](https://kalkinemedia.com/us/stocks/metal-and-mining/does-the-grasberg-halt-tighten-copper-for-freeport-mcmoran-nysefcx), и обернулась снижением прогноза продаж меди на 2026 год — до 3,1 млрд фунтов с 3,4 млрд [2][3].

Freeport со штаб-квартирой в Финиксе, входящий в индекс S&P 500, отчитается за третий квартал до открытия торгов 27 октября, а 2 ноября выплатит квартальный дивиденд — 7,5 цента на акцию [1]. В минувшем квартале [фабрики Грасберга перерабатывали в среднем 140 тыс. т руды в сутки — 67% от доаварийного уровня](https://www.securities.io/freeport-reports-third-quarter-copper-output-of-830-million-pounds/); половину объёма дал подземный рудник [Block](https://theinference.org/markets/companies/block) Cave, сейчас восстанавливающийся поэтапно [4].

## Банки покупают тонны 2027 года

5 октября [Citi повысил целевую цену акций с $66 до $84](https://theinference.org/article/nine-banks-lifted-freeport-mcmoran-targets-to-as-high-as-92-on-a-copper-squeeze-freeport-says-ends-in-2027) и сохранил рекомендацию «покупать», сославшись на прогресс восстановления Грасберга и перспективы рынка меди [1]. Двумя днями позже [JPMorgan поднял цель до $92 с $77](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/jpmorgan-raises-target-for-freeport-mcmoran-stock-to-usd-92-00/70300117), оставив рейтинг Overweight — «выше рынка», то есть рекомендацию «покупать» [5]. Акции [завершили торги 13 октября с капитализацией $103,2 млрд](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/october-27-results-are-set-as-freeport-mcmoran-stock-is-valued-at-usd-103-2-billion/70316468) при мультипликаторе P/E 35,18 против 18,62 у канадского горнодобывающего конкурента Teck Resources [6], а затем, 14 октября, сползли до $68,97 [7].

Именно под эту сделку банки и ставят подписи: инвесторы платят сегодняшнюю цену за тонны, которые окажутся на поверхности лишь в 2027 году.

*Chart: **Цели банков громоздятся над акцией, которой всё ещё не хватает до максимума за 52 недели** Столбиковая диаграмма: сравнение целевой цены JPMorgan ($92), целевой цены Citi ($84), максимума за 52 недели ($80,24) и цены акции 14 октября ($68,97)*

*Доллары США за акцию. Целевые цены — по опубликованным данным; цена акции — с инвесторского сайта Freeport на 14 октября 2026 года. [1][5][6][7]*

## Цена работала за объем во втором квартале

Такую картину показал уже второй квартал, о котором Freeport отчиталась 23 июля [1]. Средняя реализационная цена меди составила $6,17 за фунт — на 35,9% больше, чем годом ранее, — тогда как продажи металла упали на 30,1%, до 710 млн фунтов [6]. Выручка снизилась на 7,3%, до $7,03 млрд, а чистая прибыль выросла на 27,5%, до $984 млн [6].

Октябрь повторяет ту же картину — уже в масштабах всей компании. Freeport произвела 830 млн фунтов меди, но рассчитывает продать 750 млн [4]. Продажи золота не досчитались 60 тыс. унций из-за переноса отгрузок на четвертый квартал, а удельные издержки держатся на 5% выше июльской оценки в $2 за фунт при реализационной цене выше $6,50 [4].

*Chart: **Чистая прибыль почти удвоилась с конца 2024 года — при неизменной выручке** Столбиковая диаграмма: поквартальные выручка и чистая прибыль Freeport с III квартала 2024 года по II квартал 2026-го — чистая прибыль почти удвоилась при неизменной выручке*

*Доллары США, млрд, по календарным кварталам, по отчетности Freeport-McMoRan в SEC. Выручка II квартала 2026 года ($7,03 млрд) близка к уровню III квартала 2024-го ($6,79 млрд), тогда как чистая прибыль почти удвоилась. [10]*

## Что должен решить отчет 27 октября

Отчету предстоит показать, что медь в районе рекордных максимумов перекрывает и ползучий рост издержек, и разрыв в 80 млн фунтов по компании в целом — между тем, что Freeport произвела, и тем, что рассчитывает отгрузить.

Бычий сценарий строится на сроках: отложенные продажи золота вернутся в четвертом квартале, а обогатительные фабрики, по прогнозу компании, выйдут на 80% мощности к середине 2027 года и на полную мощность — к концу 2027-го [4]. По уже данному прогнозу, продажи во втором полугодии более чем на 20% превысят уровень первого [3].

Медвежий сценарий: рост меди — это ставка на политические решения. [Расчетная цена меди на Comex, нью-йоркской фьючерсной бирже, 9 сентября установила рекорд — $6,89 за фунт](https://www.mining.com/copper-price-forecasts-lifted-for-2026-but-tariff-collapse-still-on-the-table/), а 14 октября цена сползла: данные об инфляции в США оживили шансы на повышение ставки, а Эскондида, крупнейший медный рудник мира, вплотную подошла к соглашению с профсоюзом [8]. Macquarie ожидает с 2027 года профицита меди более 700 тыс. тонн в год по мере наращивания добычи на Грасберге и других рудниках [8].

По официальным данным, [рынок меди близок к равновесию](https://www.forbes.com/sites/daraabasiita/2026/10/13/official-data-show-copper-market-near-balance-as-us-inventories-climb/), запасы металла на биржах — самые высокие с 2003 года, а Вашингтон всё ещё решает, вводить ли с 1 января пошлину на импорт рафинированной меди [9]. Держатели акций стоят в длинной позиции сразу по двум «часам»: наращивание добычи на Грасберге завершится лишь к концу 2027-го, а решение по пошлинам должно прозвучать 1 января.

## Takeaway

В отчёте 27 октября Freeport предстоит показать: медь дороже $6 за фунт покрывает и разрыв в продажах в 80 млн фунтов, и рост удельных издержек на 5%, фабрики всё ещё работают на 67% от доаварийного уровня, а банковские цели от $84 до $92 опираются на наращивание добычи, которое завершится лишь к концу 2027 года.

## Sources

1. [ad-hoc-news.de, "Citi raises target for Freeport-McMoRan stock to USD 84.00," 14 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/citi-raises-target-for-freeport-mcmoran-stock-to-usd-84-00/70322231)
2. [Kalkine Media, "Does the Grasberg Halt Tighten Copper for Freeport-McMoRan (NYSE:FCX)?", 13 October 2026](https://kalkinemedia.com/us/stocks/metal-and-mining/does-the-grasberg-halt-tighten-copper-for-freeport-mcmoran-nysefcx)
3. [24/7 Wall St, "Freeport-McMoRan Has Ripped 44% in 2026. What Would It Take to Get FCX Stock Up to $100?", 7 September 2026](https://247wallst.com/investing/2026/09/07/freeport-mcmoran-has-ripped-44-in-2026-what-would-it-take-to-get-fcx-stock-up-to-100/)
4. [Securities.io, "Freeport Reports Third-Quarter Copper Output of 830 Million Pounds," 2 October 2026](https://www.securities.io/freeport-reports-third-quarter-copper-output-of-830-million-pounds/)
5. [ad-hoc-news.de, "JPMorgan raises target for Freeport-McMoRan stock to USD 92.00," 12 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/jpmorgan-raises-target-for-freeport-mcmoran-stock-to-usd-92-00/70300117)
6. [ad-hoc-news.de, "October 27 results are set as Freeport-McMoRan stock is valued at USD 103.2 billion," 14 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/october-27-results-are-set-as-freeport-mcmoran-stock-is-valued-at-usd-103-2-billion/70316468)
7. [Freeport-McMoRan Investor Relations, news releases page with current quote, accessed 14 October 2026](https://investors.fcx.com/investors/news-releases/default.aspx)
8. [MINING.com, "Copper price forecasts lifted for 2026 but tariff 'collapse' still on the table," 14 October 2026](https://www.mining.com/copper-price-forecasts-lifted-for-2026-but-tariff-collapse-still-on-the-table/)
9. [Forbes, "Official Data Show Copper Market Near Balance As U.S. Inventories Climb," 13 October 2026](https://www.forbes.com/sites/daraabasiita/2026/10/13/official-data-show-copper-market-near-balance-as-us-inventories-climb/)
10. [Freeport-McMoRan, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 14 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000831259)


---

Медь у рекордных отметок, фабрики Грасберга — на 67% от доаварийного уровня: Freeport-McMoRan отчитается 27 октября — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/copper-near-records-grasberg-mills-at-67-of-pre-accident-rates-freeport-mcmoran-reports-october-27/ru