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title: "CoreWeave deve US$ 10,6 bilhões até 2027; sua locadora, a Core Scientific, acaba de bater mínima em 52 semanas, a US$ 12,79"
description: "A locadora tocou mínima em 52 semanas, a US$ 12,79, no mesmo dia em que o CEO da Nvidia saiu em defesa de seu principal inquilino e o seguro contra calote da CoreWeave bateu recorde de 1.194,5 pontos-base. Um único cliente responde pela maior parte do aluguel — e a própria documentação desse cliente mostra um muro de US$ 10,6 bilhões a vencer até o fim de 2027."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-16T17:35:46.797Z
modified: 2026-10-16T17:35:46.797Z
canonical: https://theinference.org/article/coreweave-owes-10-6-billion-by-2027-its-landlord-core-scientific-just-hit-a-52-week-low-of-12-79/pt
language: pt
keywords: "CoreWeave, Core Scientific, Credit Markets, Debt, Nvidia, Data Centers"
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# CoreWeave deve US$ 10,6 bilhões até 2027; sua locadora, a Core Scientific, acaba de bater mínima em 52 semanas, a US$ 12,79

> A locadora tocou mínima em 52 semanas, a US$ 12,79, no mesmo dia em que o CEO da Nvidia saiu em defesa de seu principal inquilino e o seguro contra calote da CoreWeave bateu recorde de 1.194,5 pontos-base. Um único cliente responde pela maior parte do aluguel — e a própria documentação desse cliente mostra um muro de US$ 10,6 bilhões a vencer até o fim de 2027.

## Mínima em 52 semanas, no dia do debate sobre o inquilino

A [Core Scientific](https://theinference.org/markets/companies/core-scientific) é uma mineradora de bitcoin que virou locadora de data centers: aluga espaço com energia instalada para empresas de computação de IA. Em 15 de outubro, a ação [tocou US$ 12,79, seu menor preço em um ano](https://www.investing.com/news/company-news/core-scientific-stock-hits-52week-low-at-1279-usd-93CH-4951981) [1]. No mesmo dia, a dúvida sobre a capacidade de seu maior inquilino de pagar o aluguel virou debate público — travado em Estocolmo e no mercado de crédito.

O CEO da [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia), [Jensen Huang](https://theinference.org/markets/people/jensen-huang), cuja empresa detém cerca de 10% da [CoreWeave](https://theinference.org/markets/companies/coreweave) e fornece seus chips, disse à Bloomberg que "a força da CoreWeave melhora a cada dia" e que o custo de capital da companhia está caindo [2]. Ele afirmou que a Nvidia não precisa servir de rede de segurança para a empresa [11].

O mercado de crédito deu outra resposta. Os credit default swaps (CDS) de cinco anos — o preço do seguro contra inadimplência — [bateram recorde intradiário de 1.194,5 pontos-base](https://www.msn.com/en-us/money/markets/coreweave-credit-default-swaps-hit-distress-levels-as-investors-sour-on-ai-debt/ar-AA2ejDri), o que implica chance de calote superior a 60% em cinco anos [2] [11]. Em junho, o mesmo seguro custava 452 pontos-base [11]. Os títulos da CoreWeave com vencimento em 2032, que os investidores compraram pelo preço integral quatro meses antes, negociavam perto de 78% do valor de face, e as ações da companhia caíram mais 6,4% na manhã de sexta-feira, 16 de outubro [2] [3]. O seguro contra calote da [Oracle](https://theinference.org/markets/companies/oracle) também bateu recorde, a 288 pontos-base [4].

## O aluguel vem de um único cliente

A CoreWeave, empresa de nuvem de IA que aluga capacidade de computação da Nvidia por hora, arrendou cerca de 590 megawatts da Core Scientific e é seu único cliente relevante de colocation de alta densidade. Um único cliente respondeu por 77% da receita da locadora no primeiro semestre [5]. O colocation — o negócio de locadora — gerou US$ 136,7 milhões dos US$ 164,2 milhões de receita do segundo trimestre [5]. Os acionistas rejeitaram em 2025 [a oferta de aquisição de cerca de US$ 9 bilhões feita pela CoreWeave](https://www.insidermonkey.com/blog/core-scientific-corz-shareholders-rejected-a-9b-sale-does-the-amd-deal-vindicate-them-1805240/) justamente para manter esse aluguel [5].

Em 14 de outubro, a corretora KBW afirmou que a ação já negocia perto do valor implícito desses arrendamentos e que investidores obcecados com o crédito da CoreWeave ignoram uma reserva de energia detida pela [AMD](https://theinference.org/markets/companies/amd), a fabricante de chips [6]. Essa reserva soma 1,9 gigawatt [6]. Apenas cerca de 530 megawatts estão sob arrendamentos assinados de 15 anos, segundo dados de julho; sobre os outros 1.925 megawatts, a AMD detém direitos até dezembro de 2028, que pode exercer ou deixar expirar [5].

## O muro que os CDS estão precificando

O próprio documento do inquilino mostra o que o mercado de dívida está cobrando. A CoreWeave [devia US$ 35,6 bilhões de principal em 30 de junho](https://www.stocktitan.net/articles/coreweave-nebius-ai-cloud-debt-when-it-comes-due), com US$ 10,6 bilhões programados para pagamento até o fim de 2027 [7]. Os juros consumiram 21,7% da receita do segundo trimestre, a maior fatia entre 446 grandes empresas fora dos setores financeiro e imobiliário, e havia US$ 7,5 bilhões de dívida classificada como circulante, contra US$ 5,5 bilhões de caixa [7].

*Chart: **O muro de US$ 10,6 bilhões da CoreWeave vence antes de 2028** Gráfico de barras do principal da dívida da CoreWeave com vencimento programado por período: US$ 4,4 bilhões no restante de 2026, US$ 6,2 bilhões em 2027, US$ 4,4 bilhões em 2028, US$ 2,4 bilhões em 2029, US$ 3,2 bilhões em 2030 e US$ 14,9 bilhões após 2030.*

*Amortizações programadas de principal da dívida total, com dados de 30 de junho de 2026 e antes dos US$ 4,2 bilhões em títulos conversíveis adicionados em setembro; do Form 10-Q da CoreWeave, conforme compilação da StockTitan. [7]*

O balanço da Core Scientific é a imagem especular: US$ 4,4 bilhões de dívida, US$ 1,8 bilhão de caixa, nada classificado como circulante e uma primeira amortização que, segundo seu documento, chega em novembro de 2029 [7]. A locadora não tem nada programado antes de 2029; o inquilino que paga seu aluguel deve US$ 10,6 bilhões até o fim de 2027.

*Chart: **O inquilino deve oito vezes o que a locadora deve, com menos caixa** Gráfico de colunas comparando CoreWeave e Core Scientific: a CoreWeave tem US$ 35,6 bilhões de dívida contra US$ 5,5 bilhões de caixa; a Core Scientific, US$ 4,4 bilhões de dívida contra US$ 1,8 bilhão de caixa.*

*Principal total em aberto e caixa disponível em 30 de junho de 2026, dos documentos da CoreWeave e da Core Scientific compilados pela StockTitan. [7]*

## A tese otimista, e o que ela não cobre

O CEO da CoreWeave, Mike Intrator, chamou a onda de vendas de "irracional" em um memorando e disse que o backlog "sustenta com folga todas as nossas obrigações de dívida". O Deutsche Bank calcula que cerca de dois terços do backlog, que passa de US$ 100 bilhões, estão com clientes de grau de investimento — entre eles [Microsoft](https://theinference.org/markets/companies/microsoft) e [Meta](https://theinference.org/markets/companies/meta) [8]. [A Nvidia serve de rede de segurança para a capacidade não vendida da CoreWeave até abril de 2032](https://cryptobriefing.com/coreweave-credit-risk-record-high/) [9]. Nenhuma das duas respostas dá conta dos US$ 10,6 bilhões de principal com vencimento até o fim de 2027.

## A primeira leitura chega em 5 de novembro

A Core Scientific [divulga os resultados do terceiro trimestre antes da abertura do pregão em 5 de novembro](https://www.businesswire.com/news/home/20261014599891/en), o primeiro teste de que os arrendamentos rendem de fato [10]. Vale acompanhar as contas a receber diante da mínima de US$ 12,79 — e, no documento que a própria CoreWeave entrega em novembro, a redação dos covenants e novos saques. Huang disse que a CoreWeave não precisa de rede de segurança da Nvidia; o livro de aluguéis deste trimestre diz quem tem razão [11].

## Takeaway

O seguro contra calote recorde da CoreWeave e seu muro de amortizações de US$ 10,6 bilhões até 2027 pairam agora sobre a Core Scientific, cujo aluguel depende de um único cliente; o balanço da locadora em 5 de novembro é o primeiro teste de fogo.

## Sources

1. [Investing.com, "Core Scientific stock hits 52-week low at 12.79 USD", 15 October 2026](https://www.investing.com/news/company-news/core-scientific-stock-hits-52week-low-at-1279-usd-93CH-4951981)
2. [Briefs.co (Jackson Moreland), "Nvidia's Jensen Huang throws support behind CoreWeave as debt fears rattle markets", 15 October 2026](https://www.briefs.co/news/nvidia-s-jensen-huang-throws-support-behind-coreweave-as-deb/)
3. [Benzinga via MSN (Piero Cingari), "CoreWeave has 'Darwin moment' as credit markets price in 60% default odds", 16 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/coreweave-has-darwin-moment-as-credit-markets-price-in-60-default-odds/ar-AA2eox23)
4. [Reuters via MSN (Tom Westbrook), "Cost of AI default insurance spikes as data centre confidence wobbles", 15 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/companies/cost-of-ai-default-insurance-spikes-as-data-centre-confidence-wobbles/ar-AA2egPlv)
5. [Insider Monkey (Jeff Lewis), "Core Scientific (CORZ) Shareholders Rejected a $9B Sale. Does the AMD Deal Vindicate Them?", 9 August 2026](https://www.insidermonkey.com/blog/core-scientific-corz-shareholders-rejected-a-9b-sale-does-the-amd-deal-vindicate-them-1805240/)
6. [The Apex Times, "KBW reiterates Core Scientific outperform rating, arguing AMD's 1.9 GW reservation is undervalued", 14 October 2026](https://www.theapextimes.com/articles/kbw-reiterates-core-scientific-outperform-rating-arguing-amd-s-1-9-gw-reservatio-business)
7. [StockTitan, "How Much CoreWeave and Nebius Owe, and When It Comes Due", 15 October 2026](https://www.stocktitan.net/articles/coreweave-nebius-ai-cloud-debt-when-it-comes-due)
8. [CNBC via MSN (Michelle Fox), "CoreWeave credit default swaps hit distress levels as investors sour on AI debt", 15 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/markets/coreweave-credit-default-swaps-hit-distress-levels-as-investors-sour-on-ai-debt/ar-AA2ejDri)
9. [Crypto Briefing (Diego Almada Lopez), "CoreWeave's credit risk hits a record high as new borrowing plans spook bondholders", 15 October 2026](https://cryptobriefing.com/coreweave-credit-risk-record-high/)
10. [Business Wire, "Core Scientific, Inc. Schedules Third Quarter Fiscal Year 2026 Earnings Release, Conference Call and Webcast", 14 October 2026](https://www.businesswire.com/news/home/20261014599891/en)
11. [The Next Web (Ana-Maria Stanciuc), "Nvidia's Huang says CoreWeave needs no backstop, as its credit swaps hit a record", 15 October 2026](https://thenextweb.com/news/huang-coreweave-backstop-stockholm)


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CoreWeave deve US$ 10,6 bilhões até 2027; sua locadora, a Core Scientific, acaba de bater mínima em 52 semanas, a US$ 12,79 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/coreweave-owes-10-6-billion-by-2027-its-landlord-core-scientific-just-hit-a-52-week-low-of-12-79/pt