--- title: "Coursera：印度AI课程每分钟新增注册12人，当地定价较其他市场低约四成" description: "Coursera称，印度市场如今每分钟有12名学员注册其生成式AI课程，速度是今年2月的四倍，而当地定价较全球其他市场低约40%。首份完整计入Udemy一个季度业绩的财报将于10月29日出炉，决定这场热潮成色的是营收，而非注册数据。" publisher: "The Inference" section: "Markets" published: 2026-10-16T23:08:32.793Z modified: 2026-10-16T23:08:32.793Z canonical: https://theinference.org/article/coursera-counts-12-ai-course-sign-ups-a-minute-in-india-priced-40-below-the-rest-of-the-world/zh-CN language: zh-CN keywords: "Coursera, Udemy, India, Online Education, Earnings, AI Skills" --- # Coursera：印度AI课程每分钟新增注册12人，当地定价较其他市场低约四成 > Coursera称，印度市场如今每分钟有12名学员注册其生成式AI课程，速度是今年2月的四倍，而当地定价较全球其他市场低约40%。首份完整计入Udemy一个季度业绩的财报将于10月29日出炉，决定这场热潮成色的是营收，而非注册数据。 ## 印度注册速度已达2月的四倍 [Coursera](https://theinference.org/markets/companies/coursera)全球企业业务负责人安东尼·萨尔西托本周走访印度，随身带着一个数字：生成式AI课程每分钟新增注册12人，按这一指标衡量，印度是Coursera最大的单一国家市场[1][2]。今年2月，Coursera首席技术官[曾向印度财经媒体Moneycontrol披露每分钟约3人的基准，累计注册人次超过400万](https://www.moneycontrol.com/news/business/startup/india-leads-genai-enrolments-on-coursera-with-sign-ups-doubling-to-12-a-minute-global-enterprise-head-anthony-salcito-14053647.html)[2]。每分钟12人是当时速度的四倍，若能保持，相当于每年约630万人次注册。两组数字均为公司口径，并非经审计的统计[2]。 ## 热潮落在定价低四成的市场 Coursera印度及亚太区董事总经理阿舒托什·古普塔道出了数字背后的另一面：在Coursera于2025年推出的区域定价机制下，[印度市场定价较其他市场低约40%](https://lapaasvoice.com/india-leads-coursera-genai-enrolments-with-12-sign-ups-a-minute-as-ai-skills-demand-surges/)[2]。萨尔西托给出的体量是：Coursera和Udemy在印度合计拥有近6500万用户，Coursera全球10万名内容创作者中，1.3万名来自印度[2]。但真正付费的用户群体要小得多：截至6月底，全球付费订阅用户为165.5万[3]。Coursera的财报不单列印度收入，只设企业、消费者两个板块，因此这一注册速度在现有披露中无从折算成卢比[3]。 ## 营收翻倍来自Udemy，市场心知肚明 Coursera[于2026年5月11日完成与竞争对手、在线课程交易平台Udemy的全股票合并](https://investor.coursera.com/news/news-details/2026/Coursera-Completes-Combination-with-Udemy-to-Build-the-Worlds-Most-Comprehensive-Skills-Platform/default.aspx)，每1股Udemy股票换得0.800股Coursera股票[4]。6月当季计入Udemy约七周业绩，交出2.986亿美元营收，同比增长60%；按美国通用会计准则（GAAP）计算的净亏损为8040万美元，几乎正好对应7980万美元的并购及整合成本；非GAAP净利润为4040万美元[3]。 [公司对9月当季的业绩指引为3.64亿美元至3.72亿美元](https://investor.coursera.com/news/news-details/2026/Coursera-Reports-Second-Quarter-2026-Financial-Results/default.aspx)，这将是首个完整计入Udemy三个月业绩的季度；而在此前独立运营的九个季度里，公司营收一直落在1.69亿美元至1.97亿美元之间[3][5]。10月15日，Coursera股价报5.08美元，较52周高点回落52.8%，对应市值13亿美元；[BMO已于10月5日将目标价从8美元下调至6美元](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/bmo-cuts-target-to-usd-6-00-for-coursera-stock/70332812)，但维持“跑赢大盘”评级[6]。 *Chart: **Udemy并表令营收翻番；此前九个独立运营季度营收介于1.69亿至1.97亿美元** Coursera自2024年第一季度至2026年第二季度的季度营收，含2026年第三季度业绩指引，显示Udemy并表后的营收跳升。* *季度营收，单位为百万美元。2026年第二季度自5月11日起并入Udemy业绩；2026年第三季度为公司指引区间3.64亿至3.72亿美元，并非已公布业绩。资料来源：Coursera各季度业绩取自美国证券交易委员会（SEC）文件；指引来自2026年7月29日发布的第二季度财报。 [5][3]* ## 协同效应与回购撑起看多逻辑 BMO给出的6美元目标价，仍较市价高出18%[6]。管理层预计，到2026年底，年化净协同效应（run-rate net synergies）将至少达到8500万美元；公司没有长期债务，并在5亿美元回购授权下于6月当季投入9030万美元回购股票，均价5.45美元，高于当前股价[3][7]。萨尔西托打的是人口牌：“短短几年之内，印度就将占到全球劳动年龄人口的五分之一”[1]。与之相对，企业业务净收入留存率从95%降至91%，企业客户数下滑2%，降至12107家；[Seeking Alpha上10月15日一篇下调至“持有”评级的文章](https://seekingalpha.com/article/4954350-coursera-downgraded-to-hold-ahead-of-q3-results-awaiting-merger-progress)认为，协同效应与稳定盈利能力尚未得到验证，且流通股已有9.56%处于做空状态[3][7]。 ## 10月29日翻开账本 [财报定于10月29日美股盘后出炉](https://investor.coursera.com/news/news-details/2026/Coursera-to-Announce-Third-Quarter-2026-Financial-Results/default.aspx)[8]。最值得盯的一行是消费者订阅收入——印度学习者能否转化为付费，就看这一层；该业务在6月当季增长19%，就包含在这份3.64亿至3.72亿美元的业绩指引之内[3]。[9月预览、定于2027年初全球上线的AI原生（AI-native）平台](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/could-coursera-cour-change-project-031950692.html)Project Helix，则是对企业业务说辞的下一场考验[9][2]。八个月里，印度的课堂翻了两番；10月29日，轮到收银机报数。 ## Takeaway 印度每分钟12人的AI注册数字出自公司口径，并非收入，且当地定价较全球低40%；10月29日财报中的消费者订阅收入一项，将决定这场热潮能否变现。 ## Sources 1. [Moneycontrol, "India leads GenAI enrolments on Coursera, with sign-ups doubling to 12 a minute: Global enterprise head Anthony Salcito", 16 October 2026](https://www.moneycontrol.com/news/business/startup/india-leads-genai-enrolments-on-coursera-with-sign-ups-doubling-to-12-a-minute-global-enterprise-head-anthony-salcito-14053647.html) 2. [Lapaas Voice, "India Leads Coursera GenAI Enrolments With 12 Sign-Ups a Minute as AI Skills Demand Surges", 16 October 2026](https://lapaasvoice.com/india-leads-coursera-genai-enrolments-with-12-sign-ups-a-minute-as-ai-skills-demand-surges/) 3. [Coursera investor relations, "Coursera Reports Second Quarter 2026 Financial Results", 29 July 2026](https://investor.coursera.com/news/news-details/2026/Coursera-Reports-Second-Quarter-2026-Financial-Results/default.aspx) 4. [Coursera investor relations, "Coursera Completes Combination with Udemy to Build the World's Most Comprehensive Skills Platform", 11 May 2026](https://investor.coursera.com/news/news-details/2026/Coursera-Completes-Combination-with-Udemy-to-Build-the-Worlds-Most-Comprehensive-Skills-Platform/default.aspx) 5. [Coursera quarterly figures from its SEC filings, retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001651562) 6. [ad-hoc-news, "BMO cuts target to USD 6.00 for Coursera stock", 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/bmo-cuts-target-to-usd-6-00-for-coursera-stock/70332812) 7. [Seeking Alpha (Albert Anthony), "Coursera: Downgraded To Hold Ahead Of Q3 Results, Awaiting Merger Progress", 15 October 2026](https://seekingalpha.com/article/4954350-coursera-downgraded-to-hold-ahead-of-q3-results-awaiting-merger-progress) 8. [Coursera investor relations, "Coursera to Announce Third Quarter 2026 Financial Results", 15 October 2026](https://investor.coursera.com/news/news-details/2026/Coursera-to-Announce-Third-Quarter-2026-Financial-Results/default.aspx) 9. [Yahoo Finance (Simply Wall St), "What Could Coursera (COUR) Change With Project Helix?", 19 September 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/could-coursera-cour-change-project-031950692.html) --- Coursera：印度AI课程每分钟新增注册12人，当地定价较其他市场低约四成 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/coursera-counts-12-ai-course-sign-ups-a-minute-in-india-priced-40-below-the-rest-of-the-world/zh-CN