---
title: "«D-Wave» تجدد اتفاق التصنيع مع مصنع رقائق تقع إيراداته ضمن نتائج منافستها «IonQ»"
description: "جدّدت «D-Wave» لسنوات عدة اتفاقها مع مصنع الرقائق في ولاية مينيسوتا الذي استحوذت عليه منافستها «IonQ» في يوليو، وبشروط تحمي ملكيتها الفكرية. وتأتي معظم الزيادة في توقعات إيرادات «IonQ» لعام 2026 من أعمال التصنيع، لكن الشركة تدفع ثمن هذا الموقع بأسهم بيعت بنصف سعرها قبل عام."
publisher: "The Inference"
section: "Compute"
published: 2026-10-16T13:03:46.350Z
modified: 2026-10-16T13:03:46.350Z
canonical: https://theinference.org/article/d-wave-renewed-its-foundry-deal-inside-rival-ionq-s-revenue/ar
language: ar
keywords: "Quantum Computing, Semiconductors, IonQ, D Wave, Equity Offering"
---

# «D-Wave» تجدد اتفاق التصنيع مع مصنع رقائق تقع إيراداته ضمن نتائج منافستها «IonQ»

> جدّدت «D-Wave» لسنوات عدة اتفاقها مع مصنع الرقائق في ولاية مينيسوتا الذي استحوذت عليه منافستها «IonQ» في يوليو، وبشروط تحمي ملكيتها الفكرية. وتأتي معظم الزيادة في توقعات إيرادات «IonQ» لعام 2026 من أعمال التصنيع، لكن الشركة تدفع ثمن هذا الموقع بأسهم بيعت بنصف سعرها قبل عام.

«D-Wave» [جدّدت في 13 أكتوبر اتفاقاً متعدد السنوات يُصنَّع بموجبه معالجاتها الكمية](https://www.businesswire.com/news/home/20261013704307/en/SkyWater-and-D-Wave-Extend-Quantum-Manufacturing-Collaboration-Through-Multi-Year-Agreement) في مصنع الرقائق التابع لـ«SkyWater» في ولاية مينيسوتا [1]. ومالكة هذا المصنع منذ 31 يوليو هي [«IonQ»](https://theinference.org/markets/companies/ionq) [2]، وهي منافسة لـ[«D-Wave»](https://theinference.org/markets/companies/d-wave-quantum) في قطاع الحوسبة الكمية [4]. ولهذا التجديد معنيان في آنٍ واحد: أموال منافس تدخل إلى نتائج «IonQ»، ودليل على أن عنق الزجاجة في صناعة الكم انتقل من أعداد الكيوبتات إلى التصنيع القابل للتكرار. وأي الطرفين في هذه التبعية يعيد التسعير أولاً — مساهم «IonQ» الذي طاله تخفيف الأسهم أم مساهم «D-Wave» الذي يعتمد في التوريد على منافس — هو ما أوضحه هذا الأسبوع.

## المنافسون يدفعون الآن لصالح مصنع يملكه منافسهم

تصنع «SkyWater» معالجات «D-Wave» فائقة التوصيل منذ أكثر من عقد، من بينها رقاقات «Advantage2» التي قامت عليها أبحاث نُشرت عام 2025 في دورية «ساينس» العلمية [1]. وتحمي شروط التجديد الملكية الفكرية لـ«D-Wave»، فيما تحيل الصياغة القانونية المعتادة في الاتفاق القراء إلى التقرير السنوي لـ«IonQ» للاطلاع على عوامل المخاطر [1]. وقالت «IonQ» للمستثمرين في أغسطس إنها باتت «أكبر مورّد تجاري لتقنيات الكم في العالم»، تخدم بنى معمارية منافسة بينها البنى فائقة التوصيل، ولديها «إجراءات قائمة لحماية الملكية الفكرية لعملائنا» [3]. ونسبت [«مورغان ستانلي»](https://theinference.org/markets/companies/morgan-stanley) هذا الأسبوع إلى صفقة الاستحواذ منحَ الشركة «أفضلية طفيفة في التصنيع»، لكنها أبقت تقييمها للسهم عند «الوزن المتساوي» (Equal-Weight) فحسب [4].

## معظم الزيادة في التوقعات مصدرها أعمال التصنيع

[توقعت «IonQ» في 5 أغسطس إيرادات لعام 2026 على أساس منفرد تتراوح بين 280 و290 مليون دولار](https://finance.yahoo.com/quote/IONQ-USD.SW/earnings/IONQ-USD.SW-Q2-2026-earnings_call-661755.html) [3]. ثم رفعت في 8 سبتمبر، بعد إدراج «SkyWater» اعتباراً من إغلاق الصفقة في يوليو، [توقعاتها إلى ما بين 450 و460 مليون دولار](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/ionq-announces-increased-full-2026-113000430.html) [2]. وعلى الأرجح يغطي المصنع وحده معظم هذه الزيادة: إذ تجاوزت إيرادات «SkyWater» في النصف الأول من العام ضعف مستواها في الفترة المقابلة من العام السابق [5]. أما نشاط الكم العضوي فهو حقيقي بدوره، بإيرادات متعاقد عليها لم تُدرج بعد في الدفاتر تبلغ نحو 485 مليون دولار، أي ما يقارب أربعة أضعاف مستواها قبل عام [3].

*Chart: **توقعات 2026 ترتفع 170 مليون دولار في يوم دخول «SkyWater» فيها** مخطط أعمدة يقارن بين توقعات «IonQ» لإيرادات عام 2026 بأكمله عند 280 إلى 290 مليون دولار كما أُعلن في 5 أغسطس، وتوقعاتها عند 450 إلى 460 مليون دولار كما أُعلن في 8 سبتمبر*

*توقعات «IonQ» لإيرادات عام 2026 بأكمله بملايين الدولارات: على أساس منفرد كما أُعلن في 5 أغسطس خلال مكالمة نتائج الربع الثاني من 2026، وتحديث 8 سبتمبر الذي أدخل «SkyWater» اعتباراً من إغلاق الصفقة في 31 يوليو. وكلا النطاقين يمثل توقعات أصدرتها الإدارة وليس نتائج فعلية معلنة. المصادر: النص الحرفي لمكالمة نتائج الربع الثاني من 2026 لشركة «IonQ»؛ البيان الصحفي لتوقعات «IonQ» الصادر في 8 سبتمبر 2026. [2][3]*

*Chart: **«IonQ» تسجل خمسة أرباع قياسية متتالية قبل دخول مصنع الرقائق أرقامها** مخطط خطي لإيرادات «IonQ» الربعية من الربع الثالث من 2023، نحو 6 ملايين دولار، إلى الربع الثاني من 2026، نحو 80 مليون دولار، مع صعود حاد منذ أواخر 2025*

*الإيرادات الربعية وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (GAAP) بملايين الدولارات، من ملفات «IonQ» التنظيمية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)؛ وقد وصفت الإدارة الربع الثاني من 2026 بأنه خامس ربع قياسي متتالٍ. وتُدرَج «SkyWater» في القوائم المالية اعتباراً من الربع الثالث 2026. [9]*

## المشكلة في «العملة»

[دفعت «IonQ» 1.8 مليار دولار مقابل «SkyWater»، أغلبها أسهم](https://theinference.org/article/ionq-paid-1-8-billion-for-skywater-the-foundry-that-just-extended-rival-d-wave-s-chip-deal) [3]. وعادت إلى السوق في 14 أكتوبر عبر [عملية بيع أسهم بقيمة 2 مليار دولار](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/ionq-announces-pricing-2-0-125000311.html) [6]. ودفعت «هايتس كابيتال» (Heights Capital)، وهي المشتري المعتاد، هذه المرة 40 دولاراً للسهم، مقابل 93 دولاراً للورقة نفسها قبل عام [7]. وإذا احتُسبت أدوات الوارانت (warrants) المرفقة، يرتفع عدد الأسهم بأكثر من الثلث [7]. لم تكن «IonQ» تعاني نقصاً في السيولة؛ بل كانت في خضم سلسلة استحواذاتها، إذ [أعلنت قبل يومين من عملية البيع استحواذها بالأسهم بالكامل على شركة الأمن السيبراني «Elisity»](https://www.trefis.com/stock/ionq/articles/618791/does-ionqs-2-billion-stock-sale-materially-alter-its-cash-outlook/2026-10-15) [8].

## راقبوا النمو العضوي مقابل عدد الأسهم

صمدت اتفاقية التجديد رغم تغيّر المالك، لأن خبرات التصنيع فائقة التوصيل المتراكمة على مدى عقد لا يمكن نقلها بسرعة إلى مصنع رقائق آخر. وهذا الالتصاق هو الأصل الذي اشترته «IonQ»، أما الأسهم التي أصدرتها فهي الالتزام. راقبوا إغلاق صفقة «Elisity» خلال هذا الربع، وما إذا كانت الإيرادات الكمية العضوية ستواصل النمو المركب بوتيرة أسرع من نمو عدد الأسهم، بعد مرور عام على دخول إيرادات مصنع الرقائق إلى الأرقام [8]. التبعية مستقرة في الاتجاهين: «D-Wave» تحتفظ بخارطة طريقها، و«IonQ» تبقى الفاتورة على عاتقها.

## Takeaway

تجديد «D-Wave» اتفاقها متعدد السنوات مع «SkyWater» يؤمّن إمداداتها من الرقائق فائقة التوصيل تحت ملكية منافس، فيما يشكل معظم الزيادة في توقعات «IonQ» لعام 2026 إيرادات مصنع مستحوذ عليه دُفع ثمنه بأسهم بيعت عند 40 دولاراً مقابل 93 دولاراً قبل عام.

## Sources

1. [Business Wire, SkyWater and D-Wave Extend Quantum Manufacturing Collaboration Through Multi-Year Agreement, 13 October 2026](https://www.businesswire.com/news/home/20261013704307/en/SkyWater-and-D-Wave-Extend-Quantum-Manufacturing-Collaboration-Through-Multi-Year-Agreement)
2. [IonQ press release via Business Wire and Yahoo Finance, IonQ Announces Increased Full-Year 2026 Financial Outlook Following SkyWater Acquisition, 8 September 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/ionq-announces-increased-full-2026-113000430.html)
3. [IonQ Q2 2026 earnings call transcript, Yahoo Finance, 5 August 2026](https://finance.yahoo.com/quote/IONQ-USD.SW/earnings/IONQ-USD.SW-Q2-2026-earnings_call-661755.html)
4. [CoinCentral, Quantinuum (QNT) Stock Jumps 11% After Morgan Stanley Names It Top Quantum Pick, 16 October 2026](https://coincentral.com/quantinuum-qnt-stock-jumps-11-after-morgan-stanley-names-it-top-quantum-pick/)
5. [Daniel Sparks, The Motley Fool via Yahoo Finance, IonQ Just Raised Its 2026 Revenue Outlook by About 60%. Most of the Raise Isn't Quantum Computing., 8 September 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/ionq-just-raised-2026-revenue-035801560.html)
6. [IonQ press release via Business Wire and Yahoo Finance, IonQ Announces Pricing of $2.0 Billion Equity Offering, 14 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/ionq-announces-pricing-2-0-125000311.html)
7. [TheStreet, IonQ raises $2 billion from the buyer that paid $93 a share last year, 15 October 2026](https://www.thestreet.com/investing/ionq-sells-2-billion-to-heights-capital-at-deep-discount)
8. [Trefis, Does IonQ's $2 Billion Stock Sale Materially Alter Its Cash Outlook?, 15 October 2026](https://www.trefis.com/stock/ionq/articles/618791/does-ionqs-2-billion-stock-sale-materially-alter-its-cash-outlook/2026-10-15)
9. [IonQ quarterly figures from its SEC filings, retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001824920)


---

«D-Wave» تجدد اتفاق التصنيع مع مصنع رقائق تقع إيراداته ضمن نتائج منافستها «IonQ» — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/d-wave-renewed-its-foundry-deal-inside-rival-ionq-s-revenue/ar