--- title: "Decagon holt sich eine Bank – die Übernahme-Rechnung beginnt bei rund 13 Milliarden Dollar" description: "Der Anbieter von KI-Agenten für den Kundenservice, zuletzt mit 4,5 Milliarden Dollar bewertet, hat eine Investmentbank beauftragt und erste Gespräche mit ServiceNow geführt. Die beiden vergleichbaren KI-Übernahmen dieses Jahres entsprachen knapp dem Dreifachen beziehungsweise mehr als dem Sechsfachen der letzten privaten Bewertung der Verkäufer." publisher: "The Inference" section: "Deals" published: 2026-10-13T19:30:02.989Z modified: 2026-10-13T19:30:02.989Z canonical: https://theinference.org/article/decagon-hires-a-bank-and-the-takeout-math-starts-near-13-billion/de language: de keywords: "Decagon, ServiceNow, M&A, AI Agents, Valuations" --- # Decagon holt sich eine Bank – die Übernahme-Rechnung beginnt bei rund 13 Milliarden Dollar > Der Anbieter von KI-Agenten für den Kundenservice, zuletzt mit 4,5 Milliarden Dollar bewertet, hat eine Investmentbank beauftragt und erste Gespräche mit ServiceNow geführt. Die beiden vergleichbaren KI-Übernahmen dieses Jahres entsprachen knapp dem Dreifachen beziehungsweise mehr als dem Sechsfachen der letzten privaten Bewertung der Verkäufer. [Decagon](https://theinference.org/markets/companies/decagon), das San-Francisco-Unternehmen, dessen KI-Agenten den Kundenservice für Delta, Snapchat und Ticketmaster übernehmen, hat eine Investmentbank beauftragt, Übernahmeinteressen zu prüfen, und erste Gespräche mit [ServiceNow](https://theinference.org/markets/companies/servicenow) und weiteren Interessenten geführt, [laut einem Bericht vom 13. Oktober](https://www.businessinsider.com/ai-agent-company-decagon-hired-investment-bank-acquisition-interest-2026-10) [1]. Kommt kein Deal zustande, könnte das Unternehmen stattdessen eine neue Finanzierungsrunde auflegen [1]. ## Die Gründer haben schon einmal verkauft – und der Markt zahlt inzwischen kräftig Chef Jesse Zhang und Technikchef Ashwin Sreenivas gründeten Decagon 2023. Zhangs voriges Startup Lowkey ging 2021 an Niantic, Sreenivas verkaufte Helia im Jahr 2020 an [Scale AI](https://theinference.org/markets/companies/scale-ai) [2]. Eine Series-D-Runde über 250 Millionen Dollar im Januar, geführt von Coatue und Index Ventures, verdreifachte Decagons Bewertung auf 4,5 Milliarden Dollar [2]. Insgesamt hat das Unternehmen mehr als 400 Millionen Dollar eingesammelt, unter anderem von Investoren wie Andreessen Horowitz, Bain Capital Ventures und Accel [1]. Der Rivale [Sierra](https://theinference.org/markets/companies/sierra), geführt von Bret Taylor, wurde in diesem Jahr bereits mit 15,8 Milliarden Dollar bewertet [1]. Die Käufer zahlen allerdings nicht mehr nur die private Bewertung. [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) [einigte sich im August darauf, für Hugging Face 12,9 Milliarden Dollar zu zahlen](https://techcrunch.com/2026/08/26/nvidia-closes-in-on-hugging-face-acquisition/), das zuletzt 2023 mit 4,5 Milliarden Dollar bewertet war [3]. Stripe [sagte für OpenRouter mehr als 8 Milliarden Dollar zu](https://www.forbes.com/sites/janakirammsv/2026/08/19/stripe-bets-over-8-billion-on-openrouters-ai-model-traffic/), das noch im Mai mit rund 1,3 Milliarden Dollar bewertet war [4]. Diese Deals entsprachen knapp dem Dreifachen beziehungsweise mehr als dem Sechsfachen der letzten Bewertung der Verkäufer; dieselben Vielfachen ergeben für Decagon etwa 13 bis 28 Milliarden Dollar. Das ist eine Hochrechnung aus den beiden Präzedenzfällen, kein Angebot: Ein Preis für Decagon ist nicht offiziell. *Chart: **KI-Assets wechseln für acht Milliarden Dollar und mehr den Besitzer – Decagon steht weiter bei 4,5 Milliarden** Balkendiagramm mit einem Vergleich der Sierra-Bewertung von 15,8 Milliarden Dollar, des Nvidia-Deals über Hugging Face für 12,9 Milliarden Dollar, des Stripe-Deals über OpenRouter für 8 Milliarden Dollar, des ServiceNow-Deals über Armis für 7,75 Milliarden Dollar und von Decagons letzter Bewertung über 4,5 Milliarden Dollar* *Vereinbarte Übernahmepreise und zuletzt berichtete private Bewertungen, in Milliarden US-Dollar. Über den OpenRouter-Deal wird ein Preis von mehr als 8 Milliarden Dollar berichtet; Sierra und Decagon sind private Bewertungen, keine abgeschlossenen Deals. [1][3][4][5]* ## Ausgerechnet der Kaufinteressent wird dafür abgestraft ServiceNow [schloss die Übernahme des Sicherheitsanbieters Armis über 7,75 Milliarden Dollar am 20. April ab](https://www.techtimes.com/articles/325759/20260827/servicenow-ai-revenue-crosses-1b-non-seat-deals-hit-50-new-business.htm) [5]. Zuvor hatte eine Kursrutsche eingesetzt: Der Software-Einbruch im Februar löschte binnen zwei Tagen rund 285 Milliarden Dollar an Software-Bewertungen aus, bis April war die ServiceNow-Aktie um mehr als die Hälfte von ihrem Höchststand gefallen [5]. Dann drückten Abschreibungen aus Armis und dem Zukauf des Identitätsanbieters Veza das operative Ergebnis nach US-GAAP im zweiten Quartal auf 162 Millionen Dollar, nach 358 Millionen Dollar im Vorjahresquartal – ein Rückgang um 55 Prozent – bei einem Umsatz von 3,99 Milliarden Dollar [5][7]. Eine [Herabstufung auf „Verkaufen“ vom 2. Oktober](https://seekingalpha.com/article/4951559-servicenow-no-progress-on-margins-and-fully-valued-rating-downgrade) argumentierte, das Wachstum sei übernahmegetrieben statt organisch [6]. *Chart: **ServiceNows Operandimarge nach US-GAAP brach im Quartal des Armis-Abschlusses ein** Liniendiagramm der Operandimarge nach US-GAAP von ServiceNow über zehn Quartale, gesunken von 13,3 Prozent auf 4,1 Prozent im Quartal des Armis-Abschlusses* *ServiceNows Operandimarge nach US-GAAP brach im Quartal des Armis-Abschlusses ein [5][7]* ## Warum der Käufer es sich leisten kann Dasselbe Quartal brachte aber auch die Erholung: Der KI-Vertragswert überschritt eine Milliarde Dollar, ein Anstieg um mehr als 40 Prozent seit dem ersten Quartal, und die Hälfte des Netto-Neugeschäfts hängt nicht mehr von menschlichen Nutzern ab [5]. 44 von 49 Analysten stuften die Aktie im August mit „Kaufen“ ein [5], am 13. Oktober notierte sie um die 140 Dollar [6]. Frühe Gespräche können freilich auch platzen: Die Vereinbarung mit Hugging Face war beim ersten Bericht noch nicht unterzeichnet und stand kurz vor dem Scheitern – sie hielt trotzdem [3]. ## Die Zahl, die über den Deal entscheidet ServiceNow [legt voraussichtlich am 28. Oktober die Zahlen für das dritte Quartal vor](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001373715) – gemessen an einer Wachstumsprognose für das Abonnementgeschäft von rund 20,5 Prozent, nach zuvor 24,5 Prozent [5]. Bis dahin bleibt das Vielfache das wichtigste Indiz für Decagon: Beim 2,9-Fachen von Hugging Face liegt die Rechnung bei rund 13 Milliarden Dollar, beim Sechsfachen von OpenRouter geht sie auf 28 Milliarden Dollar zu [3][4]. ## Takeaway Die beiden vergleichbaren KI-Übernahmen dieses Jahres entsprachen knapp dem Dreifachen beziehungsweise mehr als dem Sechsfachen der letzten privaten Bewertung; auf Decagons Bewertung von 4,5 Milliarden Dollar hochgerechnet ergibt das eine Rechnung von 13 bis 28 Milliarden Dollar – und der ins Spiel gebrachte Käufer hat gerade erlebt, wie Abschreibungen aus Übernahmen sein operatives Ergebnis um 55 Prozent gedrückt haben. ## Sources 1. [Business Insider, "AI agent company Decagon is holding early M&A talks with ServiceNow, others", 13 October 2026](https://www.businessinsider.com/ai-agent-company-decagon-hired-investment-bank-acquisition-interest-2026-10) 2. [Wikipedia, "Decagon (company)", citing Bloomberg's 28 January 2026 report on the $4.5 billion valuation; page as of 4 May 2026](https://en.wikipedia.org/wiki/Decagon_(company)) 3. [TechCrunch, "Nvidia closes in on Hugging Face acquisition", 26 August 2026](https://techcrunch.com/2026/08/26/nvidia-closes-in-on-hugging-face-acquisition/) 4. [Forbes, "Stripe Bets Over $8 Billion On OpenRouter's AI Model Traffic", 19 August 2026](https://www.forbes.com/sites/janakirammsv/2026/08/19/stripe-bets-over-8-billion-on-openrouters-ai-model-traffic/) 5. [TechTimes, "ServiceNow AI Revenue Crosses $1B as Non-Seat Deals Hit 50% of New Business", 27 August 2026](https://www.techtimes.com/articles/325759/20260827/servicenow-ai-revenue-crosses-1b-non-seat-deals-hit-50-new-business.htm) 6. [Seeking Alpha, "ServiceNow: No Progress On Margins And Fully Valued (Rating Downgrade)", 2 October 2026](https://seekingalpha.com/article/4951559-servicenow-no-progress-on-margins-and-fully-valued-rating-downgrade) 7. [ServiceNow quarterly figures from its SEC filings, retrieved 13 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001373715) --- Decagon holt sich eine Bank – die Übernahme-Rechnung beginnt bei rund 13 Milliarden Dollar — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/decagon-hires-a-bank-and-the-takeout-math-starts-near-13-billion/de