--- title: "デジタル・リアルティ、米インディアナ州に1ギガワット級データセンター建設を申請 バーンスタインは「発表済み容量の35%しか完成せず」" description: "時価総額640億ドルのリート、デジタル・リアルティはインディアナ州ココモに1ギガワット級キャンパスを申請した。巨大な用地への賭けが一度に3件となった。バーンスタインの「ブラガワット(bragawatts)」調査と10月29日の決算は、発表されたキャンパスが賃貸契約に変わるのかどうかを試すことになる。" publisher: "The Inference" section: "Data Center" published: 2026-10-22T16:13:48.471Z modified: 2026-10-22T16:13:48.471Z canonical: https://theinference.org/article/digital-realty-filed-a-1gw-indiana-campus-as-bernstein-says-only-35-of-announced-us-capacity-gets-built/ja language: ja keywords: "Digital Realty, Data Centers, AI Capex, REITs, Earnings" --- # デジタル・リアルティ、米インディアナ州に1ギガワット級データセンター建設を申請 バーンスタインは「発表済み容量の35%しか完成せず」 > 時価総額640億ドルのリート、デジタル・リアルティはインディアナ州ココモに1ギガワット級キャンパスを申請した。巨大な用地への賭けが一度に3件となった。バーンスタインの「ブラガワット(bragawatts)」調査と10月29日の決算は、発表されたキャンパスが賃貸契約に変わるのかどうかを試すことになる。 時価総額640億ドルのデータセンター賃貸大手、[デジタル・リアルティ](https://theinference.org/markets/companies/digital-realty)は今週、新たなギガワット級の賭けの舞台にインディアナ州ココモを選んだ。3棟建設で、用地は476エーカー(約193ヘクタール)、IT容量は約1ギガワット、延床面積は約300万平方フィート(約28万平方メートル)。完成は2033年で、[デューク・エナジー](https://theinference.org/markets/companies/duke-energy)から1.5ギガワットの電力供給を受け、総事業費は14億~17億ドルとみられる [1]。大型キャンパスを一度に3件抱えることになり、市場は3件いずれにも同じ問いを向けている。発表した用地は、本当に賃貸契約になるのか。 ## AIブームの「大家」、テナントの契約より速くキャンパスを申請 [カンザス州デソト](https://theinference.org/article/digital-realty-is-offering-de-soto-households-up-to-1-000-a-year-to-say-yes-to-its-data-center)では、キャンパス計画への支持を得るため、[10年間で1世帯当たり年間最大1000ドル、総額2000万ドル](https://www2.ljworld.com/news/general-news/2026/oct/19/data-center-company-plans-up-to-1000-a-year-in-tax-utility-credits-for-de-soto-households/)の負担を約束した。対象のキャンパスは第1期だけで用地280エーカー(約113ヘクタール)、建物9棟に及ぶ [2]。市との詳細な条件はまだ確定しておらず、近隣住民は反対の請願を提出している [2]。 ジョージア州フォレストパークでは、[ハンターブルック](https://hntrbrk.com/investigations/digital-realty)が報じたように、1億2000万ドルの旧陸軍廃棄物投棄場に建設する30億ドル規模のキャンパスの作業現場で2025年12月、可燃性の黄リンが掘り出された。30ガロン(約114リットル)入りドラム缶5本が撤去され、汚染浄化の費用は1億ドル超とされた [3]。対照的にココモでは、同社は減税措置を求めていない。ただ、住民グループは騒音や水利用に関する約束が自主的なものだと指摘する [1]。 *Chart: **バーンスタイン、デジタル・リアルティを信頼性最上位の建設業者と評価 「ブラガワット」勢とは一線を画す** バーンスタインの信頼性スコアの棒グラフ。デジタル・リアルティ、エクイニクス、コアサイトが5点、ジュール・キャピタル・パートナーズが2.05、バーマランドが0.75、オリアリー・デジタルが0.35* *バーンスタイン・リサーチによる信頼性スコア(5点満点)。建設追跡データを提供するアテリオ(Aterio)のデータを用い、北米で計画中のデータセンター5000件超を分析したもので、2026年10月にビジネスインサイダー(Business Insider)が報じた。 [4]* ## 答え合わせは木曜日の決算 バーンスタインの「ブラガワット(bragawatts)」調査が、相次ぐ容量発表に重しをかける。[米国で発表された約500ギガワットの容量のうち、実際に建設される見込みは約35%にとどまる](https://www.businessinsider.com/ai-data-centers-never-built-bragawatts-kevin-oleary-2026-10)と分析する一方、信頼性ランキングではデジタル・リアルティを[アマゾン](https://theinference.org/markets/companies/amazon)やグーグルと並ぶ最上位に評価した[4]。この評価が重みを持つのは、株主の資金が賃貸契約に先立つ建設を支えているからだ。同社は[利率5.125%、2036年満期の新規社債10億ユーロ](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/digital-realty-prices-eur-1-billion-notes-digital-realty-stock-is-valued-at-usd-64-2-billion/70371561)を発行した[5]。第2四半期(4~6月)の売上高は19億2000万ドルと市場予想を上回り、前年同期比28.9%増となった。ただし1株当たり利益(EPS)は市場予想の1.98ドルに対して1.21ドルと下振れし、配当性向は237%近くに達している[6]。 *Chart: **売上高の伸びは2026年に入り加速 第2四半期は前年同期比28.9%増** デジタル・リアルティの四半期別売上高を示す縦棒グラフ。2024年第3四半期の14億3000万ドルから2026年第2四半期には19億2000万ドルへ増加している* *デジタル・リアルティの四半期別売上高(単位:10億ドル、暦年ベースの四半期)。米証券取引委員会(SEC)提出書類に基づく(2026年10月22日取得)。 [7]* 第3四半期決算は10月29日の引け後に発表される。アナリストの予想は[1株当たり利益0.527ドル、売上高17億5000万ドル](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/upcoming-digital-realty-trust-dlr-expected-to-announce-earnings-on-thursday-2026-10-22/)[6]。語るのはプレスリリースではなく決算数字だ。ココモ、デソト、フォレストパークの3案件が賃貸契約に結び付くかどうかは、そこで分かる。注目すべきは受注残(バックログ)だ。 ## Takeaway デジタル・リアルティは、バーンスタインが信頼性最上位の建設業者と評価したことを支えに、ギガワット級キャンパスの賭けを3件重ねる。ただし配当性向は約237%に達し、米国の発表済み容量の完成見通しは35%にとどまる。木曜日の第3四半期決算と受注残(バックログ)が、申請した用地が契約となるかを左右する。 ## Sources 1. [ET Datacenters, Digital Realty proposes 1GW data center campus in Indiana, 22 October 2026](https://datacenters.economictimes.indiatimes.com/news/investments-deals/digital-realty-proposes-1gw-data-center-campus-in-indiana/135104451) 2. [Lawrence Journal-World, Data center company plans up to $1,000 a year in tax, utility credits for De Soto households, 19 October 2026](https://www2.ljworld.com/news/general-news/2026/oct/19/data-center-company-plans-up-to-1000-a-year-in-tax-utility-credits-for-de-soto-households/) 3. [Hunterbrook Media, Building a Data Center on a Toxic Army Munitions Dump, 18 October 2026](https://hntrbrk.com/investigations/digital-realty) 4. [Business Insider, AI data center boom: 65% of announced capacity may never get built, October 2026](https://www.businessinsider.com/ai-data-centers-never-built-bragawatts-kevin-oleary-2026-10) 5. [Ad-hoc-news, Digital Realty prices EUR 1 billion notes, 22 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/digital-realty-prices-eur-1-billion-notes-digital-realty-stock-is-valued-at-usd-64-2-billion/70371561) 6. [MarketBeat, Digital Realty Trust (DLR) Expected to Announce Earnings on Thursday, 22 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/upcoming-digital-realty-trust-dlr-expected-to-announce-earnings-on-thursday-2026-10-22/) 7. [Digital Realty, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 22 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001297996) --- デジタル・リアルティ、米インディアナ州に1ギガワット級データセンター建設を申請 バーンスタインは「発表済み容量の35%しか完成せず」 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/digital-realty-filed-a-1gw-indiana-campus-as-bernstein-says-only-35-of-announced-us-capacity-gets-built/ja