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title: "Digital Realty申报印第安纳州1GW园区 伯恩斯坦称全美已宣布容量仅35%能落地"
description: "这家市值640亿美元的房地产投资信托基金（REIT）刚刚在印第安纳州科科莫申报一处1GW园区，是一口气推进的第三笔巨型地块押注；伯恩斯坦的“吹牛吉瓦”（bragawatts）研究和10月29日发布的财报，将检验已宣布的园区究竟会不会变成签下的租约。"
publisher: "The Inference"
section: "Data Center"
published: 2026-10-22T16:13:48.471Z
modified: 2026-10-22T16:13:48.471Z
canonical: https://theinference.org/article/digital-realty-filed-a-1gw-indiana-campus-as-bernstein-says-only-35-of-announced-us-capacity-gets-built/zh-CN
language: zh-CN
keywords: "Digital Realty, Data Centers, AI Capex, REITs, Earnings"
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# Digital Realty申报印第安纳州1GW园区 伯恩斯坦称全美已宣布容量仅35%能落地

> 这家市值640亿美元的房地产投资信托基金（REIT）刚刚在印第安纳州科科莫申报一处1GW园区，是一口气推进的第三笔巨型地块押注；伯恩斯坦的“吹牛吉瓦”（bragawatts）研究和10月29日发布的财报，将检验已宣布的园区究竟会不会变成签下的租约。

市值640亿美元的数据中心“房东”[Digital Realty](https://theinference.org/markets/companies/digital-realty)本周将最新一注吉瓦级筹码押在印第安纳州科科莫（Kokomo）：三栋建筑、476英亩土地、约1GW的IT容量、300万平方英尺建筑面积，2033年前全部建成，并从[杜克能源](https://theinference.org/markets/companies/duke-energy)获取1.5GW电力，项目估计耗资14亿至17亿美元[1]。这是公司同时推进的第三个巨型园区，而市场对三个项目问的是同一个问题：已宣布的地块，能不能变成签下的租约？

## AI热潮的大房东：园区申报快过租户签约

在[堪萨斯州德索托](https://theinference.org/article/digital-realty-is-offering-de-soto-households-up-to-1-000-a-year-to-say-yes-to-its-data-center)，公司[承诺出资2000万美元，十年间每户每年最多补贴1000美元](https://www2.ljworld.com/news/general-news/2026/oct/19/data-center-company-plans-up-to-1000-a-year-in-tax-utility-credits-for-de-soto-households/)，以换取当地对园区的支持——仅项目一期就占地280英亩、要建九栋楼[2]。与市政府的细节尚未最终敲定，周边居民已发起请愿反对[2]。

在佐治亚州福雷斯特帕克（Forest Park），[据Hunterbrook报道](https://hntrbrk.com/investigations/digital-realty)，公司30亿美元园区坐落在一块作价1.2亿美元的前陆军废弃堆场上，施工人员2025年12月挖出易燃白磷，已移走五只30加仑的桶，治理费用估计超过1亿美元[3]。相比之下，科科莫项目并未寻求税收减免，但有居民团体指出，公司在噪音和用水上的承诺均属自愿[1]。

*Chart: **伯恩斯坦评Digital Realty为可信度最高的建设方，与“吹牛吉瓦”形成对照** 伯恩斯坦可信度得分柱状图：Digital Realty、Equinix和CoreSite均为5分，Joule Capital Partners得2.05分，Vermaland得0.75分，O'Leary Digital得0.35分*

*伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）可信度评分，满分5分；数据来自对北美5000多个规划中数据中心的分析，采用Aterio施工追踪数据，据《商业内幕》（Business Insider）2026年10月报道。 [4]*

## 成色如何，周四见分晓

伯恩斯坦的“吹牛吉瓦”研究提供了另一面的对照：[美国已宣布的约500吉瓦容量中，可能只有约35%最终建成](https://www.businessinsider.com/ai-data-centers-never-built-bragawatts-kevin-oleary-2026-10)；但在可信度榜单上，它仍将Digital Realty与[亚马逊](https://theinference.org/markets/companies/amazon)、谷歌一同列为最高一档 [4]。这一点很关键：在租约签订之前，垫付建设的是股东的钱——公司[新发行10亿欧元债券，票面利率5.125%，2036年到期](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/digital-realty-prices-eur-1-billion-notes-digital-realty-stock-is-valued-at-usd-64-2-billion/70371561) [5]；二季度营收19.2亿美元，同比增长28.9%，好于预期，但每股收益1.21美元，不及市场预期的1.98美元；股息支付率已接近237% [6]。

*Chart: **营收增速2026年持续加快，二季度同比增长28.9%** Digital Realty季度营收柱状图：2024年三季度至2026年二季度，营收由14.3亿美元升至19.2亿美元*

*Digital Realty季度营收，单位为十亿美元，按日历季度列示；数据检索自公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，检索日期为2026年10月22日。 [7]*

三季度业绩将于10月29日盘后出炉，[分析师预期每股收益0.527美元、营收17.5亿美元](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/upcoming-digital-realty-trust-dlr-expected-to-announce-earnings-on-thursday-2026-10-22/) [6]。科科莫、德索托和福雷斯特帕克这三个园区能否最终变成签约租约，答案在财报数字里，而不是新闻稿里。盯紧在手订单。

## Takeaway

Digital Realty正同时押下三个吉瓦级园区项目，底气来自伯恩斯坦将其评为可信度最高的建设方之一；但公司股息支付率接近237%，全美已宣布容量预计仅35%能够建成，周四的三季报和在手订单（backlog）将决定申报的土地能否变成签约租约。

## Sources

1. [ET Datacenters, Digital Realty proposes 1GW data center campus in Indiana, 22 October 2026](https://datacenters.economictimes.indiatimes.com/news/investments-deals/digital-realty-proposes-1gw-data-center-campus-in-indiana/135104451)
2. [Lawrence Journal-World, Data center company plans up to $1,000 a year in tax, utility credits for De Soto households, 19 October 2026](https://www2.ljworld.com/news/general-news/2026/oct/19/data-center-company-plans-up-to-1000-a-year-in-tax-utility-credits-for-de-soto-households/)
3. [Hunterbrook Media, Building a Data Center on a Toxic Army Munitions Dump, 18 October 2026](https://hntrbrk.com/investigations/digital-realty)
4. [Business Insider, AI data center boom: 65% of announced capacity may never get built, October 2026](https://www.businessinsider.com/ai-data-centers-never-built-bragawatts-kevin-oleary-2026-10)
5. [Ad-hoc-news, Digital Realty prices EUR 1 billion notes, 22 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/digital-realty-prices-eur-1-billion-notes-digital-realty-stock-is-valued-at-usd-64-2-billion/70371561)
6. [MarketBeat, Digital Realty Trust (DLR) Expected to Announce Earnings on Thursday, 22 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/upcoming-digital-realty-trust-dlr-expected-to-announce-earnings-on-thursday-2026-10-22/)
7. [Digital Realty, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 22 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001297996)


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