---
title: "«ديسكو» تشحن آلات تصنيع رقائق أكثر بنسبة 60% وسط هبوط سهمها 41% عن قمته… والنتائج في 22 أكتوبر"
description: "تراجع سهم «ديسكو» بنسبة 41% عن قمته في 52 أسبوعاً مع موجة الهبوط التي ضربت أسهم معدات الرقائق، غير أن الأرقام الأولية التي كشفت عنها الشركة نفسها تُظهر ارتفاع مشحوناتها في الربع المنتهي في سبتمبر بنسبة 60% على أساس سنوي. وقبل أربعة أيام من صدور التقرير الكامل، فطلبات الآلات وأسعار السوق ترويان قصتين مختلفتين."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-18T13:31:47.001Z
modified: 2026-10-18T13:31:47.001Z
canonical: https://theinference.org/article/disco-corp-shipped-60-more-chip-machines-as-its-stock-fell-41-from-its-high-results-land-october-22/ar
language: ar
keywords: "Disco, Chip Equipment, Semiconductors, Earnings, Markets"
---

# «ديسكو» تشحن آلات تصنيع رقائق أكثر بنسبة 60% وسط هبوط سهمها 41% عن قمته… والنتائج في 22 أكتوبر

> تراجع سهم «ديسكو» بنسبة 41% عن قمته في 52 أسبوعاً مع موجة الهبوط التي ضربت أسهم معدات الرقائق، غير أن الأرقام الأولية التي كشفت عنها الشركة نفسها تُظهر ارتفاع مشحوناتها في الربع المنتهي في سبتمبر بنسبة 60% على أساس سنوي. وقبل أربعة أيام من صدور التقرير الكامل، فطلبات الآلات وأسعار السوق ترويان قصتين مختلفتين.

في 6 أكتوبر، بينما كانت موجة الهبوط في أسهم الرقائق لا تزال تشتد، أفصحت شركة «ديسكو» عن أرقام أولية لم يلحظها أحد تقريباً خارج موقع ألماني متخصص في تجميع بيانات الأسهم: مبيعات يوليو-سبتمبر عند 118.5 مليار ين ياباني، بارتفاع 38.9% من 85.3 مليار ين في العام السابق، ومبيعات النصف الأول عند 213.6 مليار ين مقابل 160.8 مليار ين [1][4][5]. ويصدر التقرير الكامل في 22 أكتوبر، على أن تلتقي الإدارة بالمستثمرين في 23 منه [1].

المشحونات هنا أهم من المبيعات. فقد [بلغت المشحونات الأولية 123.9 مليار ين](https://www.marketscreener.com/news/disco-corporation-reports-preliminary-non-consolidated-sales-results-for-the-second-quarter-and-firs-ce785dd9d889ff25)، بزيادة 60% عن العام السابق، وجاءت متقدمة على الإيرادات المعترف بها [1]. فالآلات تغادر المرفأ قبل أن تُقيد الإيرادات في الدفاتر. إنه طلب يدخل إلى خط الأنابيب، لا يخرج منه.

*Chart: **مشحونات «ديسكو» تتسارع في طريقها إلى تقرير 22 أكتوبر بدلاً من الانحدار** رسم بياني عمودي لنمو «ديسكو» على أساس سنوي: مبيعات الربع المنتهي في يونيو بارتفاع 27.1%، ومبيعات الربع المنتهي في سبتمبر بارتفاع 38.9%، ومشحونات الربع المنتهي في سبتمبر بارتفاع 60.0%.*

*مشحونات «ديسكو» تتسارع في طريقها إلى تقرير 22 أكتوبر بدلاً من الانحدار [2][1]*

لكن السوق سعّرت عكس ذلك تماماً. فقد هبط صندوق «آي شيرز» المتداول في البورصة (ETF) والمتخصص في أشباه الموصلات [خلال تسع جلسات متتالية](https://seekingalpha.com/news/4654037-semiconductor-etf-historic-selloff-amid-chip-rout) خاسراً نحو 12% في أسوأ أسبوع له منذ أبريل 2025، فيما تراجعت أسهم [«أبلايد ماتيريالز»](https://theinference.org/markets/companies/applied-materials) و[«إيه إس إي تكنولوجي»](https://theinference.org/markets/companies/ase-group) و[«إس كيه هاينكس»](https://theinference.org/markets/companies/sk-hynix) و[«كريدو»](https://theinference.org/markets/companies/credo) و[«تيراداين»](https://theinference.org/markets/companies/teradyne) بأكثر من 15% لكل منها، وسط مخاوف بشأن مشاريع بناء بنية الذكاء الاصطناعي، ومخاوف ائتمانية حول [«كوروييف»](https://theinference.org/markets/companies/coreweave)، وقراءة تضخم أمريكية أسخن من المتوقع رفعت احتمالات تشديد «الفيدرالي» الأمريكي سياسته النقدية [3]. وأغلق سهم «ديسكو» تعاملات 16 أكتوبر عند 53,850 يناً، بتراجع 41.26% عن قمته في 52 أسبوعاً البالغة 91,680 يناً، وبمكرر ربحية 40.13 مرة على أساس أرباح آخر 12 شهراً [1].

في هذه الفجوة تكمن الصفقة. فالبائعون يسعّرون تباطؤاً في الطلب، غير أن بند المشحونات، بارتفاعه 60%، يناقض ذلك. تبدو الموجة ذعراً مرتبطاً بأسعار الفائدة وشروط التمويل، لا حدثاً يمس دفتر الطلبات، والبيانات التي أفصحت عنها «ديسكو» نفسها تُظهر أن دفتر الطلبات في حالة جيدة. فقد حقق الربع المنتهي في يونيو بالفعل هامشاً تشغيلياً قياسياً بلغ 42.7%، فيما تشير توقعات النصف الأول إلى هامش يقارب 43.7% للربع المنتهي في سبتمبر [2]. ويذهب إجماع المحللين إلى أن السعر بالغ في ردة فعله: [يمنح 21 محللاً سهم «ديسكو» توصية «شراء»](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/disco-reports-on-october-22-2026-results-guide-disco-stock/70348676) بمتوسط سعر مستهدف 81,575 يناً، أي أعلى بنحو 51% من سعر الإغلاق [5].

غير أن التعقيد حقيقي. ف«هانمي» لأشباه الموصلات، العميلة الكورية التي فرض عليها التقنين خلال أزمة نقص المناشير لدى «ديسكو» عام 2019 ثم [بنت آلاتها بنفسها](https://theinference.org/article/disco-s-record-42-7-margin-meets-the-rival-its-2019-squeeze-created)، تقول إن مبيعاتها من أجهزة MSVP في الأشهر الثمانية الأولى من 2026 تجاوزت مبيعات كامل عام 2025، وإنها ستشحن أكثر من 200 وحدة هذا العام [2]. لم يعد الإحلال احتمالاً نظرياً على أطراف السوق التي تهيمن عليها «ديسكو».

ما الذي سيحسمه تقرير 22 أكتوبر: هل كانت موجة بيع أسهم معدات الرقائق استباقاً لانعطافة في الدورة لم تشهدها مشحونات «ديسكو» قط، أم أنها لم تكن سوى صدمة أسعار فائدة بوسع السوق عكسها. راقب الفجوة بين المشحونات والإيرادات عند صدور الأرقام المدققة. فإذا واصلت الآلات حركتها، تكون الموجة قد سعّرت الشيء الخطأ.

## Takeaway

تجاوزت المشحونات الأولية لـ«ديسكو» مستواها قبل عام بنسبة 60% وجاءت متقدمة على الإيرادات المعترف بها، غير أن موجة هبوط أسهم معدات الرقائق تركت سهم الشركة أدنى بنسبة 41% من قمته؛ فالبائعون سعّروا انعطافة في الطلب لا يُظهرها دفتر الطلبات، وإن كانت آلات الجلخ (Grinders) التي تصنعها «هانمي» داخلياً تمثل تآكلاً حقيقياً عند حافة السوق. والنتائج المدققة التي تصدر في 22 أكتوبر هي التي تحسم أيّ الروايتين كانت أسعار السوق مصيبة فيها.

## Sources

1. [AD HOC NEWS, Disco reports on October 22, 2026: results guide Disco stock, 18 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/disco-reports-on-october-22-2026-results-guide-disco-stock/70348676)
2. [The Inference, Disco's record 42.7% margin meets the rival its 2019 squeeze created, 3 October 2026](https://theinference.org/article/disco-s-record-42-7-margin-meets-the-rival-its-2019-squeeze-created)
3. [Seeking Alpha, Semiconductor ETF posts longest losing streak in over two decades amid chip selloff, 17 October 2026](https://seekingalpha.com/news/4654037-semiconductor-etf-historic-selloff-amid-chip-rout)
4. [Yahoo Finance (Simply Wall St), Did Strong Q2 Sales and an Upgraded Zacks Rank Just Shift Disco's Investment Narrative?, 10 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/did-strong-q2-sales-upgraded-201544782.html)
5. [MarketScreener (S&P Capital IQ), Disco Corporation Reports Preliminary Non-Consolidated Sales Results for Q2 and First Half Ended September 2026, 6 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/disco-corporation-reports-preliminary-non-consolidated-sales-results-for-the-second-quarter-and-firs-ce785dd9d889ff25)


---

«ديسكو» تشحن آلات تصنيع رقائق أكثر بنسبة 60% وسط هبوط سهمها 41% عن قمته… والنتائج في 22 أكتوبر — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/disco-corp-shipped-60-more-chip-machines-as-its-stock-fell-41-from-its-high-results-land-october-22/ar