--- title: "Disco Corp liefert 60 % mehr Chipmaschinen aus, während die Aktie um 41 % vom Hoch fällt – Quartalszahlen am 22. Oktober" description: "Der Kursrutsch bei den Halbleiterausrüstern hat Disco soeben 41 % vom 52-Wochen-Hoch gekostet – zugleich zeigen die vorläufigen Zahlen des Unternehmens für das Septemberquartal Auslieferungen, die um 60 % über dem Vorjahr liegen. Vier Tage vor dem vollständigen Bericht erzählen die Maschinenaufträge und der Markt zwei verschiedene Geschichten." publisher: "The Inference" section: "Silicon" published: 2026-10-18T13:31:47.001Z modified: 2026-10-18T13:31:47.001Z canonical: https://theinference.org/article/disco-corp-shipped-60-more-chip-machines-as-its-stock-fell-41-from-its-high-results-land-october-22/de language: de keywords: "Disco, Chip Equipment, Semiconductors, Earnings, Markets" --- # Disco Corp liefert 60 % mehr Chipmaschinen aus, während die Aktie um 41 % vom Hoch fällt – Quartalszahlen am 22. Oktober > Der Kursrutsch bei den Halbleiterausrüstern hat Disco soeben 41 % vom 52-Wochen-Hoch gekostet – zugleich zeigen die vorläufigen Zahlen des Unternehmens für das Septemberquartal Auslieferungen, die um 60 % über dem Vorjahr liegen. Vier Tage vor dem vollständigen Bericht erzählen die Maschinenaufträge und der Markt zwei verschiedene Geschichten. Am 6. Oktober, als der Kursrutsch bei Chipwerten noch an Fahrt gewann, meldete die Disco Corporation vorläufige Zahlen, die außerhalb eines deutschen Börsenportals fast niemand bemerkte: Umsätze von Juli bis September in Höhe von 118,5 Milliarden Yen, 38,9 % mehr als die 85,3 Milliarden Yen ein Jahr zuvor, und Halbjahresumsätze von 213,6 Milliarden Yen nach 160,8 Milliarden Yen [1][4][5]. Der vollständige Bericht erscheint am 22. Oktober, am 23. Oktober steht das Management den Anlegern Rede und Antwort [1]. Die Auslieferungen sind wichtiger als die Umsätze. [Die vorläufigen Auslieferungen erreichten 123,9 Milliarden Yen](https://www.marketscreener.com/news/disco-corporation-reports-preliminary-non-consolidated-sales-results-for-the-second-quarter-and-firs-ce785dd9d889ff25), 60 % über dem Vorjahreswert und damit vor den bilanziell erfassten Umsätzen [1]. Die Maschinen verlassen die Rampe, bevor der Umsatz gebucht wird. Das ist Nachfrage, die in die Pipeline hineinfließt – nicht hinaus. *Chart: **Discos Auslieferungen ziehen bis zur Zahlenvorlage am 22. Oktober weiter an – von einem Einbruch keine Spur** Säulendiagramm zum Vorjahreswachstum von Disco: Umsatz im Juniquartal plus 27,1 %, Umsatz im Septemberquartal plus 38,9 %, Auslieferungen im Septemberquartal plus 60,0 %.* *Discos Auslieferungen ziehen bis zur Zahlenvorlage am 22. Oktober weiter an – von einem Einbruch keine Spur [2][1]* Der Markt preiste das Gegenteil ein. Der iShares Semiconductor ETF [gab neun Handelstage in Folge nach](https://seekingalpha.com/news/4654037-semiconductor-etf-historic-selloff-amid-chip-rout) und verlor dabei rund 12 % – seine schlechteste Woche seit April 2025. [Applied Materials](https://theinference.org/markets/companies/applied-materials), [ASE Technology](https://theinference.org/markets/companies/ase-group), [SK hynix](https://theinference.org/markets/companies/sk-hynix), [Credo](https://theinference.org/markets/companies/credo) und [Teradyne](https://theinference.org/markets/companies/teradyne) rutschten jeweils um mehr als 15 % ab. Auslöser waren Sorgen um die KI-Investitionen, Bedenken zur Kreditwürdigkeit von [CoreWeave](https://theinference.org/markets/companies/coreweave) sowie eine stärker als erwartet ausgefallene US-Inflation – sie ließ die Wahrscheinlichkeit einer strafferen Fed-Politik steigen [3]. Disco schloss am 16. Oktober bei 53.850 Yen, 41,26 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 91.680 Yen – das entspricht dem 40,13-Fachen der Gewinne der vergangenen zwölf Monate [1]. In dieser Schere steckt der Trade. Die Verkäufer preisen eine Nachfrageschwäche ein, doch die um 60 % gestiegenen Auslieferungen widersprechen dem. Der Kursrutsch liest sich als Zins- und Finanzierungsschock, nicht als Problem des Auftragsbuchs – und Discos eigene Veröffentlichungen geben für das Auftragsbuch Entwarnung. Im Juniquartal erzielte Disco bereits eine operative Rekordmarge von 42,7 %, die Halbjahresprognose impliziert für das Septemberquartal rund 43,7 % [2]. Auch der Analystenkonsens hält die Kursreaktion für überzogen: [21 Analysten empfehlen Disco zum Kauf](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/disco-reports-on-october-22-2026-results-guide-disco-stock/70348676), ihr durchschnittliches Kursziel liegt bei 81.575 Yen – rund 51 % über dem Schlusskurs [5]. Doch die Sache hat einen Haken. Hanmi Semiconductor, der koreanische Kunde, dem Disco während der Knappheit bei Dicing-Sägen im Jahr 2019 nur Kontingente zuteilte, hat damals stattdessen [eine eigene Maschine gebaut](https://theinference.org/article/disco-s-record-42-7-margin-meets-the-rival-its-2019-squeeze-created). Nun meldet das Unternehmen, dass die MSVP-Verkäufe der ersten acht Monate von 2026 bereits höher ausfielen als im gesamten Jahr 2025 – in diesem Jahr gehen über 200 Einheiten in den Versand [2]. Am Rand des Marktes, den Disco dominiert, ist Substitution keine Theorie mehr. Was die Zahlenvorlage am 22. Oktober entscheidet: ob der Kursrutsch bei den Halbleiterausrüstern eine zyklische Wende vorwegnahm, die sich in Discos Auslieferungen nie zeigte – oder lediglich einen Zinsschock, den der Markt wieder rückgängig machen kann. Zu beobachten ist die Differenz zwischen Auslieferungen und bilanziell erfassten Umsätzen, sobald die geprüften Zahlen vorliegen. Wenn die Maschinen weiter verschifft werden, hat der Kursrutsch das Falsche eingepreist. ## Takeaway Discos vorläufige Auslieferungen lagen 60 % über dem Vorjahresniveau und vor den bilanziell erfassten Umsätzen – doch der Kursrutsch bei den Halbleiterausrüstern ließ die Aktie 41 % unter ihrem Hoch zurück: Die Verkäufer haben einen Nachfragedreher eingepreist, den das Auftragsbuch nicht zeigt, auch wenn Hanmis selbst gebaute Schleifmaschinen am Rand des Marktes eine echte Erosion darstellen. Die geprüften Zahlen vom 22. Oktober entscheiden, welche der beiden Geschichten die Börse richtig eingeschätzt hat. ## Sources 1. [AD HOC NEWS, Disco reports on October 22, 2026: results guide Disco stock, 18 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/disco-reports-on-october-22-2026-results-guide-disco-stock/70348676) 2. [The Inference, Disco's record 42.7% margin meets the rival its 2019 squeeze created, 3 October 2026](https://theinference.org/article/disco-s-record-42-7-margin-meets-the-rival-its-2019-squeeze-created) 3. [Seeking Alpha, Semiconductor ETF posts longest losing streak in over two decades amid chip selloff, 17 October 2026](https://seekingalpha.com/news/4654037-semiconductor-etf-historic-selloff-amid-chip-rout) 4. [Yahoo Finance (Simply Wall St), Did Strong Q2 Sales and an Upgraded Zacks Rank Just Shift Disco's Investment Narrative?, 10 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/did-strong-q2-sales-upgraded-201544782.html) 5. [MarketScreener (S&P Capital IQ), Disco Corporation Reports Preliminary Non-Consolidated Sales Results for Q2 and First Half Ended September 2026, 6 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/disco-corporation-reports-preliminary-non-consolidated-sales-results-for-the-second-quarter-and-firs-ce785dd9d889ff25) --- Disco Corp liefert 60 % mehr Chipmaschinen aus, während die Aktie um 41 % vom Hoch fällt – Quartalszahlen am 22. Oktober — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/disco-corp-shipped-60-more-chip-machines-as-its-stock-fell-41-from-its-high-results-land-october-22/de