--- title: "Disco Corp a expédié 60 % de machines de plus pendant que son action décrochait de 41 % depuis son plus haut ; les résultats tombent le 22 octobre" description: "La débâcle des équipementiers semi-conducteurs vient de renvoyer l'action Disco 41 % sous son plus haut sur 52 semaines. Pourtant, les chiffres préliminaires du groupe affichent des expéditions en hausse de 60 % sur un an au trimestre juillet-septembre. À quatre jours de la publication du rapport complet, les commandes de machines et le marché racontent deux histoires différentes." publisher: "The Inference" section: "Silicon" published: 2026-10-18T13:31:47.001Z modified: 2026-10-18T13:31:47.001Z canonical: https://theinference.org/article/disco-corp-shipped-60-more-chip-machines-as-its-stock-fell-41-from-its-high-results-land-october-22/fr language: fr keywords: "Disco, Chip Equipment, Semiconductors, Earnings, Markets" --- # Disco Corp a expédié 60 % de machines de plus pendant que son action décrochait de 41 % depuis son plus haut ; les résultats tombent le 22 octobre > La débâcle des équipementiers semi-conducteurs vient de renvoyer l'action Disco 41 % sous son plus haut sur 52 semaines. Pourtant, les chiffres préliminaires du groupe affichent des expéditions en hausse de 60 % sur un an au trimestre juillet-septembre. À quatre jours de la publication du rapport complet, les commandes de machines et le marché racontent deux histoires différentes. Le 6 octobre, alors que la débâcle sur les semi-conducteurs prenait encore de l'ampleur, Disco Corporation a déposé des chiffres préliminaires que presque personne, à l'exception d'un agrégateur boursier allemand, n'a remarqués : 118,5 milliards de yens de ventes sur juillet-septembre, en hausse de 38,9 % par rapport aux 85,3 milliards de yens un an plus tôt, et 213,6 milliards de yens au premier semestre, contre 160,8 milliards [1][4][5]. Le rapport complet tombe le 22 octobre ; la direction rencontrera le marché le 23 [1]. Les expéditions comptent plus que les ventes. Les [expéditions préliminaires ont atteint 123,9 milliards de yens](https://www.marketscreener.com/news/disco-corporation-reports-preliminary-non-consolidated-sales-results-for-the-second-quarter-and-firs-ce785dd9d889ff25), en avance de 60 % sur un an, et devancent les ventes comptabilisées [1]. Les machines ont quitté le quai avant que le chiffre d'affaires ne soit enregistré. C'est une demande qui entre dans le circuit, pas qui en sort. *Chart: **Les expéditions de Disco accélèrent à l'approche de la publication du 22 octobre, elles ne fléchissent pas** Graphique en colonnes de la croissance de Disco sur un an : ventes du trimestre avril-juin en hausse de 27,1 %, ventes du trimestre juillet-septembre de 38,9 % et expéditions du trimestre juillet-septembre de 60,0 %.* *Les expéditions de Disco accélèrent à l'approche de la publication du 22 octobre, elles ne fléchissent pas [2][1]* Le marché, lui, a fait le pari inverse. L'ETF iShares Semiconductor [a reculé neuf séances d'affilée](https://seekingalpha.com/news/4654037-semiconductor-etf-historic-selloff-amid-chip-rout), perdant environ 12 % lors de sa pire semaine depuis avril 2025, tandis que [Applied Materials](https://theinference.org/markets/companies/applied-materials), [ASE Technology](https://theinference.org/markets/companies/ase-group), [SK hynix](https://theinference.org/markets/companies/sk-hynix), [Credo](https://theinference.org/markets/companies/credo) et [Teradyne](https://theinference.org/markets/companies/teradyne) ont tous perdu plus de 15 %, sur fond d'inquiétudes sur les investissements dans l'IA, de craintes sur l'endettement de [CoreWeave](https://theinference.org/markets/companies/coreweave) et d'une inflation américaine plus forte qu'attendu, qui a accru la probabilité d'une politique monétaire plus restrictive de la Fed [3]. Disco a clôturé le 16 octobre à 53 850 yens, soit 41,26 % sous son plus haut sur 52 semaines de 91 680 yens, à 40,13 fois les bénéfices des douze derniers mois [1]. Tout le trade tient dans cet écart. Les vendeurs misent sur un ralentissement de la demande ; les expéditions en hausse de 60 % démentent ce scénario. La débâcle s'apparente à une frayeur sur les taux et le financement, non à un problème de carnet de commandes — et Disco indique dans ses propres publications que ce carnet se porte bien. Le trimestre avril-juin a déjà affiché une marge d'exploitation record, à 42,7 %, et les perspectives du premier semestre laissent attendre environ 43,7 % pour le trimestre juillet-septembre [2]. Le consensus est du même avis : [21 analystes classent Disco à l'achat](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/disco-reports-on-october-22-2026-results-guide-disco-stock/70348676), avec un objectif de cours moyen de 81 575 yens, soit environ 51 % au-dessus du cours de clôture [5]. La complication, elle, est bien réelle. Hanmi Semiconductor — ce client sud-coréen que Disco avait rationné pendant la pénurie de scies de découpe de 2019 et qui [a choisi de construire sa propre machine](https://theinference.org/article/disco-s-record-42-7-margin-meets-the-rival-its-2019-squeeze-created) — affirme que ses ventes de MSVP des huit premiers mois de 2026 dépassent déjà celles de l'ensemble de l'année 2025, avec plus de 200 unités expédiées cette année [2]. La substitution n'a plus rien de théorique aux franges du marché que Disco domine. Ce que la publication du 22 octobre tranchera : la débâcle des équipementiers semi-conducteurs a-t-elle anticipé un retournement de cycle que les expéditions de Disco n'ont jamais vu venir, ou n'a-t-elle été qu'un choc de taux que les cours peuvent effacer ? Surveillez l'écart entre expéditions et ventes au moment où tomberont les chiffres audités. Si les machines continuent de sortir, la débâcle aura fait le mauvais pari. ## Takeaway Les expéditions préliminaires de Disco dépassent de 60 % leur niveau d'un an plus tôt et devancent les ventes comptabilisées, mais la débâcle des équipementiers a laissé l'action 41 % sous son plus haut : les vendeurs ont misé sur un retournement de la demande que le carnet de commandes ne montre pas — même si les meuleuses conçues en interne par Hanmi constituent une érosion bien réelle en périphérie du marché. Les chiffres audités du 22 octobre départageront les deux histoires. ## Sources 1. [AD HOC NEWS, Disco reports on October 22, 2026: results guide Disco stock, 18 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/disco-reports-on-october-22-2026-results-guide-disco-stock/70348676) 2. [The Inference, Disco's record 42.7% margin meets the rival its 2019 squeeze created, 3 October 2026](https://theinference.org/article/disco-s-record-42-7-margin-meets-the-rival-its-2019-squeeze-created) 3. [Seeking Alpha, Semiconductor ETF posts longest losing streak in over two decades amid chip selloff, 17 October 2026](https://seekingalpha.com/news/4654037-semiconductor-etf-historic-selloff-amid-chip-rout) 4. [Yahoo Finance (Simply Wall St), Did Strong Q2 Sales and an Upgraded Zacks Rank Just Shift Disco's Investment Narrative?, 10 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/did-strong-q2-sales-upgraded-201544782.html) 5. [MarketScreener (S&P Capital IQ), Disco Corporation Reports Preliminary Non-Consolidated Sales Results for Q2 and First Half Ended September 2026, 6 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/disco-corporation-reports-preliminary-non-consolidated-sales-results-for-the-second-quarter-and-firs-ce785dd9d889ff25) --- Disco Corp a expédié 60 % de machines de plus pendant que son action décrochait de 41 % depuis son plus haut ; les résultats tombent le 22 octobre — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/disco-corp-shipped-60-more-chip-machines-as-its-stock-fell-41-from-its-high-results-land-october-22/fr