---
title: "اختبارات دولينجو ذاتها شاهد الاتهام في دعوى أوراق مالية حول قصة نموّها"
description: "يزعم صندوق معاشات للشرطة ورجال الإطفاء في ولاية ميشيغان أن اختبارات A/B التي أجرتها دولينجو بنفسها، وهي تجارب تقارن بين نسخ من التطبيق على مجموعات مختلفة من المستخدمين، أظهرت أن «العوائق» (friction) والمحتوى المولَّد بسرعة بالذكاء الاصطناعي كانا يقلّصان نمو المستخدمين النشطين يومياً (DAU)، في حين وصف التنفيذيون هذا النمو بأنه مستدام. غير أن معدل النمو ارتدّ إلى الصعود منذ ذلك الحين، وهذا التعافي تحديداً هو ما لن تفصل فيه أي محكمة."
publisher: "The Inference"
section: "Platforms"
published: 2026-10-12T13:17:53.979Z
modified: 2026-10-12T13:17:53.979Z
canonical: https://theinference.org/article/duolingo-s-own-a-b-tests-are-the-witness-in-a-securities-suit-over-its-growth-story/ar
language: ar
keywords: "Securities Litigation, Duolingo, Class Action, User Growth, EdTech"
---

# اختبارات دولينجو ذاتها شاهد الاتهام في دعوى أوراق مالية حول قصة نموّها

> يزعم صندوق معاشات للشرطة ورجال الإطفاء في ولاية ميشيغان أن اختبارات A/B التي أجرتها دولينجو بنفسها، وهي تجارب تقارن بين نسخ من التطبيق على مجموعات مختلفة من المستخدمين، أظهرت أن «العوائق» (friction) والمحتوى المولَّد بسرعة بالذكاء الاصطناعي كانا يقلّصان نمو المستخدمين النشطين يومياً (DAU)، في حين وصف التنفيذيون هذا النمو بأنه مستدام. غير أن معدل النمو ارتدّ إلى الصعود منذ ذلك الحين، وهذا التعافي تحديداً هو ما لن تفصل فيه أي محكمة.

## الاتهام: نموٌ جرى تسويقه على أنه مستدام

أعلنت شركة المحاماة روبينز جيلر [عن الدعوى الجماعية في 9 أكتوبر](https://www.businesswire.com/news/home/20261009119987/en/) لمشتري أسهم [دولينجو](https://theinference.org/markets/companies/duolingo) من الفئة A خلال الفترة من 2 مايو 2025 إلى 26 فبراير 2026. وينتهي في 7 ديسمبر موعد تقديم طلبات المدعي الرئيسي، وهي الطلبات التي يطلب بها أعضاء الفئة من المحكمة تولي إدارة القضية [9][1]. والمدعي هو صندوق تقاعد شرطة وإطفاء مدينة ديربورن هايتس، ويُسمّي في دعواه الرئيس التنفيذي لويس فون آهن والمدير المالي السابق ماثيو سكاروبا، ولم تصدر أي محكمة حكماً في أي من ذلك [2].

وعند نحو 150 دولاراً، لا تزال الأسهم تتداول عند قرابة 44 ضعفاً لأرباح العام المقبل، بقيمة سوقية تبلغ 7 مليارات دولار؛ أي أن ما يملكه حاملو الأسهم هو قصة النمو، لا الدعوى القضائية [7].

## «الطاقة» تنفد حين يصيب المستخدم الإجابة

في أبريل 2025، استبدلت دولينجو ميزة «القلوب» (Hearts) التي كانت تحاسب المستخدم على إجاباته الخاطئة بميزة «الطاقة» (Energy) التي تنفد مع الإجابات الصحيحة [2]. [وتقول الشكوى](https://www.investmentnews.com/regulation-legal-compliance/pension-fund-accuses-duolingo-of-burying-user-growth-crisis/268542) إن الهدف كان «خلق عوائق أمام المستخدمين المجانيين في محاولة لدفعهم إلى أن يصبحوا مشتركين مدفوعين»، في حين وصفت رسالة المساهمين في ذلك الربع ميزة «الطاقة» بأنها «جزرة لا عصا» [2].

ثم جاء دور المزيد من الإعلانات وعروض الترقية الأعلى سعراً و[دروس مولَّدة بسرعة عبر الذكاء الاصطناعي](https://theinference.org/article/a-pension-fund-sues-duolingo-over-ai-course-content-as-the-founder-sells-42-million-of-stock). وأجرت الشركة «آلاف» اختبارات A/B، وهي تجارب تقارن بين نسخ من ميزات التطبيق على مجموعات مختلفة من المستخدمين، أظهرت بحسب الشكوى أن هذه العوائق تكبت نمو المستخدمين [2]. وبحسب الشكوى، قال فون آهن بوضوح في 26 فبراير 2026: «إن أسرع طريقة لزيادة تحقيق الدخل كانت، في الأساس، إضافة العوائق» [2].

## ثلاثة إفصاحات وثلاث موجات هبوط

انكشف التباطؤ على مراحل. تراجع نمو المستخدمين النشطين يومياً من 49% في الربع الأول من 2025 إلى 36% بحلول الربع الثالث، وهبط السهم 25% إلى 193.74 دولار في 5 نوفمبر 2025 مع تراجع الإدارة عن هذا التوجه [1][8]. وفي 12 يناير 2026، جاءت استقالة سكاروبا مع [نمو أولي بنحو 30% للربع الرابع](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1562088/000162828026001730/duol-20260108.htm)، فتراجع السهم 8.5% إلى 161.74 دولار [1][2].

تولّت عضو مجلس الإدارة جيليان مانسون منصب المدير المالي في 23 فبراير، وأوضحت الوثيقة المودعة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أن أيّاً من المسؤولين لم يغادر منصبه بسبب خلاف [5]. وفي 26 فبراير، أعلنت دولينجو [توجيهاتها لعام 2026 بنمو المستخدمين النشطين يومياً بنحو 20% ونمو الحجوزات (bookings) بين 10% و12%](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1562088/000162828026012246/q4fy25duolingo12-31x25pres.htm)، مقابل توقعات المحللين بنحو 20% للحجوزات، فتراجع السهم 14% ليغلق عند 101 دولار [1][2].

*Chart: **ثلاثة إفصاحات وثلاث موجات هبوط في جلسة واحدة بنسب تتراوح بين 9% و25%** مخطط نطاقي لأسعار إغلاق سهم دولينجو قبل كل إفصاح من الإفصاحات الثلاثة وبعده: 5 نوفمبر 2025، هبوط من 258 إلى 194 دولار؛ 12 يناير 2026، هبوط من 177 إلى 162 دولار؛ و26 فبراير 2026، هبوط من 117 إلى 101 دولار.*

*سعر إغلاق السهم مباشرة قبل كل إفصاح وبعده. استُنتجت أسعار الإغلاق السابقة للإفصاح من نسب الهبوط المعلنة ومن أسعار الإغلاق في أيام الإفصاح نفسها. المصادر: صفحة القضية لدى روبينز جيلر؛ InvestmentNews، 8 أكتوبر 2026. [1][2]*

*Chart: **نمو المستخدمين النشطين يومياً يتراجع إلى النصف خلال عام ثم يتوقف هبوطه عند 23%** مخطط خطي لنمو المستخدمين النشطين يومياً لدى دولينجو على أساس سنوي بحسب الربع، هبط من 49% في الربع الأول 2025 إلى 30% في الربع الرابع 2025 و21% في الربع الأول 2026، ثم ارتفع إلى 23% في الربع الثاني 2026، مع خط مرجعي عند 20% يمثل توجيهات 2026.*

*نمو المستخدمين النشطين يومياً على أساس سنوي بحسب الأرباع. الربع الرابع 2025 كما أُفصح عنه مبدئياً في 12 يناير 2026؛ والربع الأول 2026 مستنتَج من تصريح دولينجو بأن نمو الربع الثاني 2026 تسارع نقطتين مئويتين مقارنة بالربع السابق. المصادر: صفحة القضية لدى روبينز جيلر؛ رسالة المساهمين للربع الثاني من 2026 الصادرة عن دولينجو، المودعة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 5 أغسطس 2026. [1][3]*

## الإصلاح يظهر في عدد المستخدمين

منذ التحول، عاد قمع المستخدمين (funnel) إلى النمو وفق أرقام الشركة نفسها. [بلغ نمو المستخدمين النشطين يومياً في الربع الثاني من 2026 نسبة 23%، بزيادة نقطتين مئويتين عن الربع الأول وبما يفوق الخطة](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1562088/000162828026053299/q2fy26duolingo6-30x26share.htm)، بدعم من تغييرات في المنتج وأنشطة تسويقية وحدث يونيو لمرة واحدة أعاد إحياء سلاسل الأيام المتتالية (streaks) لدى 15.4 مليون متعلم [3]. وتتوقع دولينجو أن يظل نمو المستخدمين النشطين يومياً فوق 20% خلال ما تبقى من العام، بعد أن رفعت توقعاتها لهامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والتطفيف (EBITDA) لكامل العام إلى نحو 26.5%، ووجهت جهود تحقيق الدخل نحو «طرق لزيادة الإيرادات دون إضافة عوائق للمستخدمين المجانيين» [3].

الإيرادات هي الثمن؛ إذ تباطأ نموها من 41% إلى 18% على أساس سنوي منذ منتصف 2025 [6]. ومع ذلك، أنهت دولينجو عام 2025 بأكثر من 50 مليون مستخدم نشط يومياً ومليار دولار من الحجوزات، مع اعتماد برنامج لإعادة شراء أسهم بقيمة 400 مليون دولار [4].

## ما لا تستطيع المحكمة حسمه

على الدعوى أن تثبت ما كان يعرفه المديرون التنفيذيون: أن نتائج الاختبارات أظهرت الضرر بينما كان الخطاب المعلن يصف النمو بأنه مستدام [2]. وعند نحو 150 دولاراً للسهم، بين سعر الإغلاق عند 101 دولار في فبراير وذروة السهم عند 344 دولاراً، يتوقف هذا الرهان على أن يثبت التعافي أنه أبقى من إصلاح السلاسل لمرة واحدة [7].

يُغلق باب طلبات المدعي الرئيسي في 7 ديسمبر، فيما يصدر الرقم التالي للمستخدمين النشطين يومياً قبل صدور أي حكم بوقت طويل [1][3].

## Takeaway

تستند الدعوى المقامة ضد دولينجو بشأن الأوراق المالية إلى اختبارات A/B التي أجرتها الشركة نفسها كدليل على أن العوائق والمحتوى المولَّد بسرعة بالذكاء الاصطناعي كبحا النمو؛ غير أن معدل نمو المستخدمين النشطين يومياً ارتدّ منذ ذلك الحين إلى 23%، والرهان الذي لن تفصل فيه المحكمة هو ما إذا كان هذا الإصلاح سيصمد.

## Sources

1. [Robbins Geller Rudman & Dowd LLP, case page: Duolingo, Inc. Class Action Lawsuit, retrieved 12 October 2026](https://www.rgrdlaw.com/cases-duolingo-inc-class-action-lawsuit-duol.html)
2. [InvestmentNews, Pension fund accuses Duolingo of burying user-growth crisis, 8 October 2026](https://www.investmentnews.com/regulation-legal-compliance/pension-fund-accuses-duolingo-of-burying-user-growth-crisis/268542)
3. [Duolingo, Q2 2026 shareholder letter, Exhibit 99.2 to Form 8-K, filed 5 August 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1562088/000162828026053299/q2fy26duolingo6-30x26share.htm)
4. [Duolingo, Q4 and full year 2025 results press release, Exhibit 99.1 to Form 8-K, filed 26 February 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1562088/000162828026012246/q4fy25duolingo12-31x25pres.htm)
5. [Duolingo, Form 8-K on CFO transition and preliminary Q4 2025 operating metrics, filed 12 January 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1562088/000162828026001730/duol-20260108.htm)
6. [Duolingo, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 12 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001562088)
7. [Ainvest, Duolingo's Class Action Lawsuit Points to One Number: The Growth Rate That Fell from 49% to 20%, 12 October 2026](https://www.ainvest.com/news/duolingo-class-action-lawsuit-points-number-growth-rate-fell-49-20-2610/)
8. [MarketScreener, Robbins Geller Rudman & Dowd LLP Files Class Action Lawsuit Against Duolingo, Inc., 12 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/duol-robbins-geller-rudman-dowd-llp-files-class-action-lawsuit-against-duolingo-inc-and-announce-ce785ddfd08ef523)
9. [BusinessWire, DUOL Investor Alert: Robbins Geller Files Class Action Lawsuit Against Duolingo, Inc., 9 October 2026](https://www.businesswire.com/news/home/20261009119987/en/)


---

اختبارات دولينجو ذاتها شاهد الاتهام في دعوى أوراق مالية حول قصة نموّها — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/duolingo-s-own-a-b-tests-are-the-witness-in-a-securities-suit-over-its-growth-story/ar