--- title: "Eaton steigt aus dem Autogeschäft aus und kauft für 810 Millionen Euro einen 106 Jahre alten italienischen Schaltanlagenhersteller" description: "Eine Mitteilung an die US-Börsenaufsicht SEC vom 16. Oktober weist das Autogeschäft, das Eaton abspaltet, neu aus; der Deal vom 25. September für Italiens COL Group zeigt, was der Konzern stattdessen kauft. Beide Schritte sind für das erste Quartal 2027 terminiert – bei der Jagd nach einer Nachfrage aus Netzen und Rechenzentren, die sich überwiegend erst ab 2028 in Umsätze verwandelt." publisher: "The Inference" section: "Deals" published: 2026-10-19T03:02:14.563Z modified: 2026-10-19T03:02:14.563Z canonical: https://theinference.org/article/eaton-exits-cars-and-buys-a-106-year-old-italian-switchgear-maker-for-810-million/de language: de keywords: "Eaton, M&A, Data Centers, Power, Grid" --- # Eaton steigt aus dem Autogeschäft aus und kauft für 810 Millionen Euro einen 106 Jahre alten italienischen Schaltanlagenhersteller > Eine Mitteilung an die US-Börsenaufsicht SEC vom 16. Oktober weist das Autogeschäft, das Eaton abspaltet, neu aus; der Deal vom 25. September für Italiens COL Group zeigt, was der Konzern stattdessen kauft. Beide Schritte sind für das erste Quartal 2027 terminiert – bei der Jagd nach einer Nachfrage aus Netzen und Rechenzentren, die sich überwiegend erst ab 2028 in Umsätze verwandelt. ## Oaktree gibt den hundertjährigen Italiener ab – Eaton zieht ein Am 25. September einigte sich [Eaton](https://theinference.org/markets/companies/eaton), der in Dublin ansässige Energiemanagement-Konzern, [mit Oaktrees Fonds Power Opportunities auf die Übernahme der COL Group](https://www.nasdaq.com/press-release/eaton-signs-agreement-acquire-col-group-expanding-manufacturing-capacity-and) – zu einem Enterprise Value, dem Preis einschließlich übernommener Schulden, von 810 Millionen Euro, umgerechnet rund 919 Millionen Dollar [1][2]. COL fertigt Mittelspannungsschaltanlagen und Netzautomatisierung – die Ausrüstung, die Strom durch die Netze der Versorger und bis hinein in die Endanlagen leitet [1]. Oaktree, die Investmentgesellschaft aus Los Angeles, hatte COL 2021 übernommen und verkauft ihn nun nach fünf Jahren [2]. COL wurde 1920 gegründet, beschäftigt rund 400 Menschen an Standorten in Turin, Mailand, Bergamo und Catania und soll 2027 einen Umsatz von 250 Millionen Euro erzielen [1][2]. Omar Zaire, Präsident von Eatons Region Europa, Naher Osten und Afrika, sagte, die Transaktion stärke „integrierte Energielösungen vom Netz bis zum Chip“ für Versorger und Rechenzentrumskunden [1]. ## Der Verkauf des schrumpfenden Restgeschäfts zahlt ungefähr den Einstieg [Eine Mitteilung an die US-Börsenaufsicht SEC vom 16. Oktober](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1551182/000155118226000034/0001551182-26-000034-index.htm) weist Eatons Zahlen für 2025 neu aus: Das Fahrzeuggeschäft Mobility, das der Konzern loswird, erscheint darin als eigenes Segment – mit 3,11 Milliarden Dollar Umsatz im vergangenen Jahr, nach 3,45 Milliarden Dollar 2024 und 3,60 Milliarden Dollar 2023 [3][4]. Mobility verschmilzt bis Ende des ersten Quartals 2027 mit dem US-Antriebstechnikhersteller Dana und beschert Eaton rund 1,1 Milliarden Dollar in bar [3][5]. *Chart: **Mobility-Umsätze sinken im dritten Jahr in Folge** Säulendiagramm der Nettoumsätze des Eaton-Segments Mobility: 3,60 Milliarden Dollar 2023, 3,45 Milliarden Dollar 2024, 3,11 Milliarden Dollar 2025.* *Nettoumsätze des Segments Mobility, wie in der Mitteilung vom 16. Oktober neu ausgewiesen; sie fasst das Fahrzeug- und das eMobility-Geschäft zu einem Segment zusammen. Die Sparte verschmilzt bis Ende des ersten Quartals 2027 mit Dana und beschert Eaton rund 1,1 Milliarden Dollar Bargeld. [3][4]* Der COL-Kauf soll im selben Quartal über die Bühne gehen, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigungen; damit finanziert der Ausstieg aus dem Fahrzeuggeschäft ungefähr den Einstieg in Italien [1]. Gleichzeitig stellt sich die Frage Make or Buy: Eaton hat [im österreichischen Schrems in weniger als zehn Monaten eine 5.000 Quadratmeter große, automatisierte Erweiterung der Leistungsschalterfertigung fertiggestellt](https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-10/69725983-eaton-strengthens-european-manufacturing-with-expanded-production-facility-in-austria-004.htm) [6] und zahlt für COLs vier italienische Werke rund das 3,2-Fache des erwarteten Umsatzes [1][2]. ## Die Nachfrage ist real – doch das meiste davon trägt das Datum 2028 [Im zweiten Quartal stieg der Umsatz um 21 Prozent auf 8,53 Milliarden Dollar](https://www.rackline.news/earnings/report/1lsjcdb), davon 14 Prozentpunkte organisch, also ohne Übernahmen; die Prognose für das organische Wachstum im Gesamtjahr hob Eaton zugleich auf 11 bis 13 Prozent an [5]. Electrical Global, das Segment, in dem COL künftig aufgeht, legte um 44 Prozent zu, davon allerdings nur 18 Prozentpunkte organisch; der Rest kam mit der im März abgeschlossenen 9,55-Milliarden-Dollar-Übernahme des Flüssigkühlungsanbieters Boyd [5][7]. Der Auftragsbestand von Electrical Global stieg im Jahresvergleich um 103 Prozent, gegenüber 43 Prozent im Elektrogeschäft insgesamt; die Aufträge aus dem Rechenzentrumsgeschäft nahmen um rund 85 Prozent zu [5]. Das Management bezifferte den Auftragsbestand für US-Rechenzentren auf 307 Gigawatt – 15 Jahre Bau, gerechnet mit dem Tempo von 2025 –, wobei der größte Teil erst ab 2028 in Umsatz umschlägt [5]. *Chart: **Seit dem Tief von Ende 2024 hat sich das Umsatzwachstum mehr als vervierfacht** Liniendiagramm zum Umsatzwachstum von Eaton im Jahresvergleich, je Quartal von Q1 2024 bis Q2 2026; Anstieg von rund 8 Prozent auf 21,4 Prozent.* *Nettoumsatzwachstum je Quartal im Vorjahresvergleich, laut Eatons Mitteilungen an die SEC. Das zweite Quartal 2026 enthält 7 Prozentpunkte aus Übernahmen. [10]* *Chart: **Das Wachstum im zweiten Quartal steckte im Elektrogeschäft; die abzuspaltende Sparte stagnierte** Balkendiagramm zum Umsatzwachstum der Eaton-Segmente im zweiten Quartal 2026: Electrical Global 44 Prozent, Electrical Americas 18 Prozent, Aerospace 13 Prozent, Mobility unverändert.* *Umsatzwachstum der Segmente, zweites Quartal 2026 gegenüber dem Vorjahresquartal, wie von Eaton ausgewiesen. Electrical Global enthält die Boyd-Übernahme; organisch wuchs das Segment um 18 Prozent. Mobility lag auf Vorjahresniveau. [5]* ## Auch die Etablierten wachsen – und der Multiple unterstellt, dass Eaton liefert Schneider Electric, der etablierte Elektrokonzern aus Frankreich, hat gerade [16,9 Prozent organisches Wachstum bei Quartalsumsätzen von 11,46 Mrd. Euro vorgelegt](https://www.rttnews.com/3699636/schneider-electric-q3-revenues-climb-on-data-center-growth-lifts-fy26-outlook.aspx) – die Nachfrage aus Rechenzentren hatte sich dabei mehr als verdoppelt – und seine Prognose für 2026 angehoben [8]. Auf eben diesem Heimmarkt tritt Eaton nun als Herausforderer an: bei einer Marktkapitalisierung von 154,9 Mrd. Dollar und bewertet mit dem 40,6-Fachen der Gewinne der vergangenen zwölf Monate [9]. Der Punkt ist die Division: 810 Mio. Euro im Verhältnis zu den für 2027 erwarteten 250 Mio. Euro Umsatz von COL ergeben rund das 3,2-Fache des Umsatzes; der Flüssigkühlungs-Deal um Boyd kostete 9,55 Mrd. Dollar und damit rund das 5,3-Fache des erwarteten Jahresumsatzes von 1,8 Mrd. Dollar [1][5]. Nach Boyd hält Eaton zudem Langfristschulden von 18,5 Mrd. Dollar und hat im Quartal 201 Mio. Dollar an Zinsen gezahlt – fast dreimal so viel wie ein Jahr zuvor [5]. Die Nachfrage, auf die Eaton mit dem COL-Kauf setzt, schlägt sich mehrheitlich erst ab 2028 und später in Umsatz nieder [5]. ## Am 3. November kommen die nächsten Zahlen Eaton [legt am 3. November vor Börsenbeginn die Zahlen für das dritte Quartal vor](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/eaton-is-set-to-report-november-3-2026-what-it-means-for-eaton-stock/70340882), der Konsens liegt bei 3,54 Dollar je Aktie [9]. Entscheidend sind zwei Fragen: ob Electrical Global sein organisches Tempo hält – und ob die Kartellbehörden COL in jenem Quartal freigeben, in dem auch die Abspaltung von Mobility vollzogen wird [1][3]. Eaton setzt darauf, Marktanteile in Europa schneller kaufen zu können, als Schneider, Siemens und ABB – die Etablierten des europäischen Elektrogeschäfts – sie verteidigen können. ## Takeaway Eaton tauscht ein schrumpfendes Autogeschäft mit 3,11 Milliarden Dollar Umsatz gegen einen 106 Jahre alten italienischen Schaltanlagenhersteller zum rund 3,2-Fachen des Umsatzes – in der Wette, dass Nachfrage aus Netzen und Rechenzentren, die überwiegend erst ab 2028 Umsatz bringt, ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 40,6 tragen kann. ## Sources 1. [Eaton press release via Nasdaq, "Eaton signs agreement to acquire COL Group, expanding manufacturing capacity and capabilities for data center and utility markets in EMEA", 25 September 2026](https://www.nasdaq.com/press-release/eaton-signs-agreement-acquire-col-group-expanding-manufacturing-capacity-and) 2. [Data Center Dynamics, "Eaton to acquire COL Group", 29 September 2026](https://www.datacenterdynamics.com/en/news/eaton-to-acquire-col-group/) 3. [Bullished, "Eaton (ETN) Refiles 2025 Results With Vehicle And eMobility Merged Into One $3.1 Billion Mobility Segment", 17 October 2026](https://www.bullished.co/eaton-refiles-2025-results-with-vehicle-and-emobility-merged-into-one-3-1-billion-mobility-e26d534b/) 4. [Eaton Corporation plc, Form 8-K (segment recast), SEC EDGAR, filed 16 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1551182/000155118226000034/0001551182-26-000034-index.htm) 5. [Rackline, "Eaton: Net sales up 21% to $8.53bn with record $3.15 adjusted EPS and Electrical backlog up 43%" (Q2 2026 results, reported 31 July 2026)](https://www.rackline.news/earnings/report/1lsjcdb) 6. [Business Wire via FinanzNachrichten, "Eaton Strengthens European Manufacturing With Expanded Production Facility in Austria", 1 October 2026](https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-10/69725983-eaton-strengthens-european-manufacturing-with-expanded-production-facility-in-austria-004.htm) 7. [Insider Monkey via Yahoo Finance, "GE Vernova vs. Eaton: Which AI Power Stock Can Earn Its 47x or 29x Price?", 6 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/ge-vernova-vs-eaton-ai-025639725.html) 8. [RTTNews, "Schneider Electric Q3 Revenues Climb On Data Center Growth; Lifts FY26 Outlook", 16 October 2026](https://www.rttnews.com/3699636/schneider-electric-q3-revenues-climb-on-data-center-growth-lifts-fy26-outlook.aspx) 9. [Ad Hoc News, "Eaton is set to report November 3, 2026: what it means for Eaton stock", 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/eaton-is-set-to-report-november-3-2026-what-it-means-for-eaton-stock/70340882) 10. [Eaton Corporation plc, quarterly net sales from its SEC filings, retrieved 18 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001551182) --- Eaton steigt aus dem Autogeschäft aus und kauft für 810 Millionen Euro einen 106 Jahre alten italienischen Schaltanlagenhersteller — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/eaton-exits-cars-and-buys-a-106-year-old-italian-switchgear-maker-for-810-million/de