---
title: "Eaton уходит из автобизнеса и за €810 млн покупает итальянского производителя коммутационного оборудования со 106-летней историей"
description: "Документ от 16 октября пересчитал выделяемый автомобильный бизнес Eaton; сделка от 25 сентября с итальянской COL Group показывает, что компания покупает взамен. Обе сделки завершатся в первом квартале 2027 года в погоне за спросом со стороны электросетей и дата-центров, который в основном начнёт конвертироваться в выручку с 2028 года."
publisher: "The Inference"
section: "Deals"
published: 2026-10-19T03:02:14.563Z
modified: 2026-10-19T03:02:14.563Z
canonical: https://theinference.org/article/eaton-exits-cars-and-buys-a-106-year-old-italian-switchgear-maker-for-810-million/ru
language: ru
keywords: "Eaton, M&A, Data Centers, Power, Grid"
---

# Eaton уходит из автобизнеса и за €810 млн покупает итальянского производителя коммутационного оборудования со 106-летней историей

> Документ от 16 октября пересчитал выделяемый автомобильный бизнес Eaton; сделка от 25 сентября с итальянской COL Group показывает, что компания покупает взамен. Обе сделки завершатся в первом квартале 2027 года в погоне за спросом со стороны электросетей и дата-центров, который в основном начнёт конвертироваться в выручку с 2028 года.

## Oaktree расстаётся со столетним итальянским производителем, на его место приходит Eaton

25 сентября [Eaton](https://theinference.org/markets/companies/eaton) — дублинская компания, специализирующаяся на управлении электроэнергией, — [договорилась о покупке COL Group у фонда Power Opportunities компании Oaktree](https://www.nasdaq.com/press-release/eaton-signs-agreement-acquire-col-group-expanding-manufacturing-capacity-and). Стоимость сделки — €810 млн, около $919 млн, по стоимости предприятия (enterprise value), то есть цене с учётом принимаемого долга [1][2]. COL выпускает коммутационное оборудование среднего напряжения и системы автоматизации электросетей — оборудование, через которое электроэнергия распределяется по сетям энергокомпаний и поступает на объекты [1]. Oaktree — инвестиционная компания из Лос-Анджелеса, купившая COL в 2021 году, — продаёт её спустя пять лет [2].

COL основана в 1920 году, на заводах в Турине, Милане, Бергамо и Катании работают около 400 человек, а прогнозируемая выручка компании на 2027 год — €250 млн [1][2]. Омар Заир, президент Eaton в регионе Европа, Ближний Восток и Африка (EMEA), заявил, что сделка укрепляет «интегрированные решения по энергоснабжению от сети до чипа» для энергетических компаний и операторов дата-центров [1].

## Продажа падающего бизнеса примерно покрывает стоимость входа

[Документ, поданный 16 октября](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1551182/000155118226000034/0001551182-26-000034-index.htm), пересчитал отчётность Eaton за 2025 год, показав отделяемый автомобильный бизнес Mobility единым сегментом: $3,11 млрд продаж в прошлом году против $3,45 млрд в 2024 году и $3,60 млрд в 2023-м [3][4]. К концу первого квартала 2027 года Mobility объединится с американским производителем трансмиссий Dana, что принесёт Eaton около $1,1 млрд наличными [3][5].

*Chart: **Выручка Mobility падает третий год подряд** Столбчатая диаграмма чистой выручки сегмента Mobility компании Eaton: $3,60 млрд в 2023 году, $3,45 млрд в 2024-м, $3,11 млрд в 2025-м.*

*Чистая выручка сегмента Mobility по пересчитанной отчётности из документа Eaton от 16 октября, объединившего автомобильный бизнес и направление eMobility в единый сегмент. К концу первого квартала 2027 года подразделение объединится с Dana, принеся Eaton около $1,1 млрд наличными. [3][4]*

Сделка по COL закроется в том же квартале при условии одобрения регуляторов, так что выход из автомобильного бизнеса примерно оплачивает вход в Италию [1]. Попутно встаёт и вопрос «купить или построить»: Eaton [менее чем за десять месяцев завершила в австрийском Шремсе расширение автоматизированного производства выключателей площадью 5 тыс. кв. м](https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-10/69725983-eaton-strengthens-european-manufacturing-with-expanded-production-facility-in-austria-004.htm) [6], а за четыре итальянских завода COL платит около 3,2 прогнозной выручки [1][2].

## Спрос реален, но большей частью датирован 2028 годом

[Продажи во втором квартале составили $8,53 млрд — на 21% больше](https://www.rackline.news/earnings/report/1lsjcdb), причём 14 процентных пунктов из этого прироста — органический рост, то есть без учёта поглощений. Прогноз органического роста на весь год Eaton повысила до 11–13% [5]. Сегмент Electrical Global, куда войдёт COL, вырос на 44%, но лишь 18 пунктов из них — органический рост; остальное принесло закрытое в марте поглощение производителя систем жидкостного охлаждения Boyd за $9,55 млрд [5][7].

Портфель заказов Electrical Global вырос на 103% год к году против 43% у электротехнического бизнеса в целом, а заказы в сегменте дата-центров прибавили около 85% [5]. Руководство оценило портфель заказов на американские дата-центры в 307 ГВт — это 15 лет строительства в темпах 2025 года, причём большая часть начнёт конвертироваться в выручку с 2028 года [5].

*Chart: **Рост выручки ускорился более чем вчетверо с минимума конца 2024 года** Линейный график роста выручки Eaton год к году по кварталам с первого квартала 2024 года по второй квартал 2026 года: рост с примерно 8% до 21,4%.*

*Рост чистой выручки год к году по кварталам, по отчётности Eaton в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Во втором квартале 2026 года на поглощения пришлось 7 процентных пунктов. [10]*

*Chart: **Рост во втором квартале — в электротехнике; выделяемое подразделение не выросло** Столбчатая диаграмма роста продаж сегментов Eaton во втором квартале 2026 года: Electrical Global — 44%, Electrical Americas — 18%, Aerospace — 13%, Mobility — без изменений.*

*Рост продаж по сегментам, второй квартал 2026 года к второму кварталу 2025-го, по данным Eaton. В результаты Electrical Global входит поглощение Boyd; органический рост сегмента составил 18%. Выручка Mobility осталась на прошлогоднем уровне. [5]*

## Действующие игроки тоже растут, а мультипликатор рассчитан на исполнение обещаний

Французский электротехнический лидер Schneider Electric только что [показала органический рост в 16,9% при квартальной выручке €11,46 млрд](https://www.rttnews.com/3699636/schneider-electric-q3-revenues-climb-on-data-center-growth-lifts-fy26-outlook.aspx): спрос со стороны дата-центров вырос более чем вдвое, и свой прогноз на 2026 год компания повысила [8]. Eaton же выходит на этот домашний для Schneider рынок в роли претендента — с мультипликатором 40,6 к прибыли за последние 12 месяцев при рыночной капитализации $154,9 млрд [9].

Смысл — именно в делении: €810 млн на прогнозируемую выручку COL в €250 млн за 2027 год — это около 3,2 годовой выручки, тогда как сделка по жидкостному охлаждению Boyd за $9,55 млрд обошлась примерно в 5,3 ожидаемой годовой выручки в $1,8 млрд [1][5]. После поглощения Boyd Eaton несет $18,5 млрд долгосрочного долга, а процентные платежи за квартал составили $201 млн — почти втрое больше, чем годом ранее [5]. Спрос, под который покупается COL, начнет конвертироваться в выручку в основном лишь с 2028 года и позднее [5].

## Следующая проверка — 3 ноября

Eaton [отчитается о результатах за третий квартал до открытия торгов 3 ноября](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/eaton-is-set-to-report-november-3-2026-what-it-means-for-eaton-stock/70340882); консенсус-прогноз — $3,54 на акцию [9]. На что смотреть: удержит ли Electrical Global органические темпы и получит ли COL одобрение регуляторов в том же квартале, в котором завершится выделение Mobility [1][3]. Eaton ставит на то, что сможет скупать европейскую долю рынка быстрее, чем ее способны защитить Schneider, Siemens и ABB — действующие электротехнические игроки Европы.

## Takeaway

Eaton меняет сокращающийся автомобильный бизнес с выручкой $3,11 млрд на итальянского производителя коммутационного оборудования со 106-летней историей по цене около 3,2 годовой выручки — в расчёте на то, что спрос со стороны электросетей и дата-центров, который в основном конвертируется с 2028 года, оправдает мультипликатор 40,6 годовой прибыли.

## Sources

1. [Eaton press release via Nasdaq, "Eaton signs agreement to acquire COL Group, expanding manufacturing capacity and capabilities for data center and utility markets in EMEA", 25 September 2026](https://www.nasdaq.com/press-release/eaton-signs-agreement-acquire-col-group-expanding-manufacturing-capacity-and)
2. [Data Center Dynamics, "Eaton to acquire COL Group", 29 September 2026](https://www.datacenterdynamics.com/en/news/eaton-to-acquire-col-group/)
3. [Bullished, "Eaton (ETN) Refiles 2025 Results With Vehicle And eMobility Merged Into One $3.1 Billion Mobility Segment", 17 October 2026](https://www.bullished.co/eaton-refiles-2025-results-with-vehicle-and-emobility-merged-into-one-3-1-billion-mobility-e26d534b/)
4. [Eaton Corporation plc, Form 8-K (segment recast), SEC EDGAR, filed 16 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1551182/000155118226000034/0001551182-26-000034-index.htm)
5. [Rackline, "Eaton: Net sales up 21% to $8.53bn with record $3.15 adjusted EPS and Electrical backlog up 43%" (Q2 2026 results, reported 31 July 2026)](https://www.rackline.news/earnings/report/1lsjcdb)
6. [Business Wire via FinanzNachrichten, "Eaton Strengthens European Manufacturing With Expanded Production Facility in Austria", 1 October 2026](https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-10/69725983-eaton-strengthens-european-manufacturing-with-expanded-production-facility-in-austria-004.htm)
7. [Insider Monkey via Yahoo Finance, "GE Vernova vs. Eaton: Which AI Power Stock Can Earn Its 47x or 29x Price?", 6 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/ge-vernova-vs-eaton-ai-025639725.html)
8. [RTTNews, "Schneider Electric Q3 Revenues Climb On Data Center Growth; Lifts FY26 Outlook", 16 October 2026](https://www.rttnews.com/3699636/schneider-electric-q3-revenues-climb-on-data-center-growth-lifts-fy26-outlook.aspx)
9. [Ad Hoc News, "Eaton is set to report November 3, 2026: what it means for Eaton stock", 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/eaton-is-set-to-report-november-3-2026-what-it-means-for-eaton-stock/70340882)
10. [Eaton Corporation plc, quarterly net sales from its SEC filings, retrieved 18 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001551182)


---

Eaton уходит из автобизнеса и за €810 млн покупает итальянского производителя коммутационного оборудования со 106-летней историей — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/eaton-exits-cars-and-buys-a-106-year-old-italian-switchgear-maker-for-810-million/ru