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title: "La respuesta de EPAM a Engine Capital y su exigencia de una recompra de 750 millones: vender datos de entrenamiento a los laboratorios de IA"
description: "Cinco semanas después de que Engine Capital exigiera una recompra de 750 millones de dólares o la apertura de un proceso de venta, EPAM lanzó un servicio para vender datos de entrenamiento y pruebas de modelos a los laboratorios de IA de vanguardia. El 5 de noviembre, con una previsión de crecimiento trimestral del 1,7%, el giro tiene que reflejarse en los ingresos."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-11T21:07:51.484Z
modified: 2026-10-11T21:07:51.484Z
canonical: https://theinference.org/article/epam-s-answer-to-engine-capital-s-750-million-buyback-demand-sell-training-data-to-the-ai-labs/es
language: es
keywords: "EPAM Systems, Activist Investors, AI Training Data, IT Services, Earnings, Share Buybacks"
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# La respuesta de EPAM a Engine Capital y su exigencia de una recompra de 750 millones: vender datos de entrenamiento a los laboratorios de IA

> Cinco semanas después de que Engine Capital exigiera una recompra de 750 millones de dólares o la apertura de un proceso de venta, EPAM lanzó un servicio para vender datos de entrenamiento y pruebas de modelos a los laboratorios de IA de vanguardia. El 5 de noviembre, con una previsión de crecimiento trimestral del 1,7%, el giro tiene que reflejarse en los ingresos.

## Un lanzamiento, cinco semanas después de la exigencia de efectivo

El 5 de octubre EPAM abrió un nuevo frente: [un servicio que vende datos de entrenamiento de alta fidelidad, evaluación de modelos y entornos personalizados de aprendizaje por refuerzo a laboratorios de IA de vanguardia](https://www.prnewswire.com/news-releases/epam-unveils-new-frontier-ai-service-bridging-the-enterprise-intelligence-gap-for-genai-and-autonomous-agents-302897451.html), en el que [Anthropic](https://theinference.org/markets/companies/anthropic), [OpenAI](https://theinference.org/markets/companies/openai), Google y [Microsoft](https://theinference.org/markets/companies/microsoft) aparecen como socios [1]. Detrás, la compañía asegura contar con casi 10.000 arquitectos certificados en Claude, más de 3.000 ingenieros certificados de OpenAI y más de 5.000 especialistas certificados en Gemini, y no asocia a ello cifra de ingresos alguna [1].

*Chart: **El poder de fuego declarado en el lanzamiento: 18.000 ingenieros certificados, sin ingresos asociados** Gráfico de barras con los ingenieros certificados que EPAM dice tener: casi 10.000 arquitectos certificados en Claude, más de 5.000 especialistas certificados en Gemini y más de 3.000 ingenieros certificados de OpenAI.*

*Recuentos de certificaciones del anuncio de lanzamiento de EPAM del 5 de octubre, tal y como los presenta la propia compañía; la cifra de Gemini figura como «más de 5.000». Ninguna de las tres va acompañada de una cifra de ingresos. Fuente: anuncio de lanzamiento de EPAM vía PRNewswire. [1]*

Cinco semanas antes, el 31 de agosto, Engine Capital, que posee cerca del 1,5% del capital, [exigió al consejo de administración que devolviera 750 millones de dólares mediante una recompra acelerada](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/engine-capital-sends-letter-epam-130000047.html) financiada con «efectivo inactivo, flujos de caja libres y apalancamiento potencial», o que abriera en su lugar un proceso de venta [2]. Las acciones subieron un 3,4% con la noticia [3] y cerraron el 9 de octubre en 113,03 dólares [4], con una caída de en torno al 47% en 2026 desde un máximo de 52 semanas cercano a los 223 dólares [5].

## La promesa de febrero, el recorte de agosto

El año se lee como una sola secuencia. En febrero, el consejero delegado Balazs Fejes afirmó que [los ingresos nativos de IA, que superaron los 105 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, rebasarían este año los 600 millones de dólares](https://seekingalpha.com/news/4554191-epam-projects-600m-in-ai-native-revenues-for-2026-as-client-demand-accelerates); el director financiero, Jason Peterson, previó para 2026 un crecimiento de entre el 4,5% y el 7,5% [6]. En agosto llegaron [unos ingresos de 1.410 millones de dólares en el segundo trimestre, un 4,5% más](https://finance.yahoo.com/news/reflecting-services-consulting-stocks-q2-192300179.html) y un recorte de la horquilla, hasta entre el 3,2% y el 4,2% [7][5].

La misma tesis animó a [Goldman Sachs](https://theinference.org/markets/companies/goldman-sachs), Jefferies, Deutsche Bank y JPMorgan a rebajar sus recomendaciones: que la IA generativa permite a los clientes construir internamente el software por el que EPAM factura. JPMorgan pasó a neutral a finales de agosto [5]. Luego, la carta; luego, el lanzamiento.

*Chart: **El crecimiento tocó techo en el 19,4% hace un año y desde entonces cae cada trimestre** Crecimiento interanual de los ingresos de EPAM por trimestre, del tercer trimestre de 2023 al tercer trimestre de 2026, con el punto del tercer trimestre de 2026 representado como una estimación de consenso.*

*Crecimiento interanual de los ingresos calculado a partir de los registros trimestrales de EPAM ante la SEC, trimestres cerrados entre septiembre de 2023 y junio de 2026; la última etiqueta es el consenso de los analistas, representada como estimación. Fuentes: registros de EPAM ante la SEC; MarketBeat. [8][4]*

## El giro gasta el dinero que Engine quiere recuperar

El lanzamiento es el primer movimiento público sustancial de EPAM desde la carta; la compañía no ha respondido públicamente a la exigencia de Engine. Los registros ante la SEC dibujan el conflicto como una batalla por la caja. [La caja y los equivalentes de efectivo cayeron de 1.300 millones de dólares en diciembre a 789 millones a 30 de junio](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001352010), y el flujo de caja operativo fue ligeramente negativo durante el primer semestre [8]. Una recompra de 750 millones de dólares exigiría casi todo el efectivo disponible —o prestado— para retirar de Bolsa en torno a una octava parte de una capitalización bursátil de 5.840 millones de dólares [9].

El respaldo externo del giro, citado en el comunicado, es una proyección de Gartner: los entornos de simulación pasarán de estar presentes en menos del 25% de los proveedores de plataformas de agentes este año al 99% en 2028 [1]. Es una previsión de mercado, no una cartera de pedidos.

## Dos caminos, una fecha

El camino de Engine es pura aritmética. El de la dirección, la promesa de los 600 millones de dólares. Ambos se dirimen el 5 de noviembre a las 8.00, hora del Este de EE. UU., cuando EPAM [presenta resultados frente a un consenso de 3,40 dólares por acción sobre unos ingresos de 1.420 millones de dólares](https://www.marketbeat.com/earnings/reports/2026-11-5-epam-systems-inc-stock/), un crecimiento del 1,7%, tras superar las previsiones en siete de los últimos ocho trimestres [4].

El número que importa no es la superación de las previsiones. Es saber si los ingresos nativos de IA aparecen siquiera en la línea de ingresos reportada, y nada de lo divulgado hasta ahora pone precio al nuevo servicio [1]. Queda así la disyuntiva que plantea la secuencia: comprar el giro antes de la publicación de resultados o esperar a ver si el consejo de administración pone en marcha el proceso de venta que exige Engine [2]. Engine quiere recuperar la caja; el plan de EPAM es gastar lo que queda en entrenar a los modelos que hicieron necesaria la recompra.

## Takeaway

Engine Capital quiere la devolución de 750 millones de dólares en efectivo o un proceso de venta; la respuesta de EPAM, cinco semanas después, es un servicio de venta de datos de entrenamiento y pruebas de modelos a los laboratorios de vanguardia, respaldado por recuentos de certificaciones y una previsión de Gartner, y no por una cartera de pedidos valorada. Con el crecimiento previsto en el 1,7% y la caja reducida a 789 millones de dólares, la publicación de resultados del 5 de noviembre tiene que mostrar el giro en la cifra de ingresos comunicada.

## Sources

1. [PRNewswire, EPAM Unveils New Frontier AI Service, Bridging the Enterprise Intelligence Gap for GenAI and Autonomous Agents, 5 October 2026](https://www.prnewswire.com/news-releases/epam-unveils-new-frontier-ai-service-bridging-the-enterprise-intelligence-gap-for-genai-and-autonomous-agents-302897451.html)
2. [Business Wire via Yahoo Finance, Engine Capital Sends Letter to EPAM Systems's Board of Directors Urging a $750 Million Accelerated Share Repurchase Program, 31 August 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/engine-capital-sends-letter-epam-130000047.html)
3. [Seeking Alpha via MSN, EPAM Systems gains as activist Engine Capital pushes for buybacks, sales process, 31 August 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/epam-systems-gains-as-activist-engine-capital-pushes-for-buybacks-sales-process/ar-AA2bhfmc)
4. [MarketBeat, EPAM Systems Q3 2026 Earnings Date and Estimates, page as of 9 October 2026 close](https://www.marketbeat.com/earnings/reports/2026-11-5-epam-systems-inc-stock/)
5. [Ainvest, EPAM Has Been Halved in 2026. The ~$104 Floor Is Where Its Slide Either Stops or Resumes, 9 October 2026](https://www.ainvest.com/news/epam-halved-2026-104-floor-slide-stops-resumes-2610/)
6. [Seeking Alpha News, Earnings Call Insights: EPAM Q4 2025, projects $600M in AI-native revenues for 2026, 19 February 2026](https://seekingalpha.com/news/4554191-epam-projects-600m-in-ai-native-revenues-for-2026-as-client-demand-accelerates)
7. [StockStory via Yahoo Finance, Reflecting On IT Services & Consulting Stocks' Q2 Earnings: EPAM, 5 October 2026](https://finance.yahoo.com/news/reflecting-services-consulting-stocks-q2-192300179.html)
8. [EPAM Systems, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 11 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001352010)
9. [Seeking Alpha, EPAM Systems: AI Is Eating The Old Business, But 8.7x Earnings Is Too Cheap, 2 September 2026](https://seekingalpha.com/article/4942301-epam-systems-ai-is-eating-the-old-business-but-8-7x-earnings-is-too-cheap)


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La respuesta de EPAM a Engine Capital y su exigencia de una recompra de 750 millones: vender datos de entrenamiento a los laboratorios de IA — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/epam-s-answer-to-engine-capital-s-750-million-buyback-demand-sell-training-data-to-the-ai-labs/es