---
title: "Engine Capital की 75 करोड़ डॉलर की बायबैक मांग पर EPAM का जवाब: एआई लैब्स को ट्रेनिंग डेटा बेचना"
description: "Engine Capital ने 75 करोड़ डॉलर की बायबैक या कंपनी की बिक्री की प्रक्रिया की मांग की थी। पांच हफ्ते बाद EPAM ने फ्रंटियर एआई लैब्स के लिए ट्रेनिंग डेटा और मॉडल टेस्टिंग बेचने वाली सर्विस लॉन्च कर दी है। तिमाही ग्रोथ का गाइडेंस 1.7 फीसदी रहते 5 नवंबर के रिजल्ट में यह पिवट यानी कारोबार का नया रुख अब रेवेन्यू में दिखना भी चाहिए।"
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-11T21:07:51.484Z
modified: 2026-10-11T21:07:51.484Z
canonical: https://theinference.org/article/epam-s-answer-to-engine-capital-s-750-million-buyback-demand-sell-training-data-to-the-ai-labs/hi
language: hi
keywords: "EPAM Systems, Activist Investors, AI Training Data, IT Services, Earnings, Share Buybacks"
---

# Engine Capital की 75 करोड़ डॉलर की बायबैक मांग पर EPAM का जवाब: एआई लैब्स को ट्रेनिंग डेटा बेचना

> Engine Capital ने 75 करोड़ डॉलर की बायबैक या कंपनी की बिक्री की प्रक्रिया की मांग की थी। पांच हफ्ते बाद EPAM ने फ्रंटियर एआई लैब्स के लिए ट्रेनिंग डेटा और मॉडल टेस्टिंग बेचने वाली सर्विस लॉन्च कर दी है। तिमाही ग्रोथ का गाइडेंस 1.7 फीसदी रहते 5 नवंबर के रिजल्ट में यह पिवट यानी कारोबार का नया रुख अब रेवेन्यू में दिखना भी चाहिए।

## पैसा लौटाओ की मांग के पांच हफ्ते बाद सर्विस का लॉन्च

5 अक्टूबर को EPAM ने नया मोर्चा खोला: [फ्रंटियर एआई लैब्स के लिए बेहद सटीक ट्रेनिंग डेटा, मॉडल इवैल्यूएशन और कस्टम रीइन्फोर्समेंट लर्निंग एनवायरनमेंट बेचने वाली एक सर्विस](https://www.prnewswire.com/news-releases/epam-unveils-new-frontier-ai-service-bridging-the-enterprise-intelligence-gap-for-genai-and-autonomous-agents-302897451.html)। इसमें [एंथ्रोपिक](https://theinference.org/markets/companies/anthropic), [ओपनएआई](https://theinference.org/markets/companies/openai), गूगल और [माइक्रोसॉफ्ट](https://theinference.org/markets/companies/microsoft) को पार्टनर के तौर पर बताया गया है [1]। इसके पीछे कंपनी का दावा है—करीब 10,000 क्लॉड-सर्टिफाइड आर्किटेक्ट, 3,000 से ज्यादा ओपनएआई-सर्टिफाइड इंजीनियर और 5,000 से ज्यादा जेमिनी-सर्टिफाइड स्पेशलिस्ट—लेकिन इनमें से किसी के साथ रेवेन्यू का कोई आंकड़ा नहीं जोड़ा गया है [1]।

*Chart: **लॉन्च के साथ बताई गई ताकत: 18,000 सर्टिफाइड इंजीनियर, रेवेन्यू का कोई आंकड़ा नहीं** EPAM के दावे वाले सर्टिफाइड इंजीनियरों का बार चार्ट: करीब 10,000 क्लॉड-सर्टिफाइड आर्किटेक्ट, 5,000 से ज्यादा जेमिनी-सर्टिफाइड स्पेशलिस्ट और 3,000 से ज्यादा ओपनएआई-सर्टिफाइड इंजीनियर।*

*EPAM की 5 अक्टूबर की लॉन्च घोषणा में दिए गए सर्टिफिकेशन के आंकड़े, कंपनी के अपने दावे के मुताबिक; जेमिनी का आंकड़ा 5,000 से ज्यादा बताया गया है। तीनों में से किसी के साथ रेवेन्यू का आंकड़ा नहीं है। स्रोत: PRNewswire के जरिए EPAM की लॉन्च घोषणा। [1]*

पांच हफ्ते पहले 31 अगस्त को EPAM में करीब 1.5 फीसदी हिस्सेदारी रखने वाले Engine Capital ने [बोर्ड से 75 करोड़ डॉलर एक्सेलरेटेड बायबैक के जरिए लौटाने को कहा](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/engine-capital-sends-letter-epam-130000047.html), जिसका पैसा "बेकार पड़ी नकदी, फ्री कैश फ्लो और संभावित लिवरेज" से जुटाने की बात कही गई; विकल्प के तौर पर कंपनी की बिक्री की प्रक्रिया शुरू करने की मांग की गई [2]। इस खबर पर शेयर में 3.4 फीसदी की तेजी आई [3] और 9 अक्टूबर को वह 113.03 डॉलर पर बंद हुआ [4]; 52 हफ्ते के करीब 223 डॉलर के उच्चतम स्तर से 2026 में अब तक करीब 47 फीसदी नीचे [5]।

## फरवरी का वादा, अगस्त की कटौती

पूरे साल की कहानी एक ही क्रम में बंधी है। फरवरी में सीईओ बालाज फेयेस ने कहा था कि [2025 की चौथी तिमाही में 10.5 करोड़ डॉलर पार करने वाला एआई-नेटिव रेवेन्यू इस साल 60 करोड़ डॉलर के पार जाएगा](https://seekingalpha.com/news/4554191-epam-projects-600m-in-ai-native-revenues-for-2026-as-client-demand-accelerates); सीएफओ जेसन पीटरसन ने 2026 के लिए 4.5 से 7.5 फीसदी ग्रोथ का गाइडेंस दिया था [6]। अगस्त में [दूसरी तिमाही का रेवेन्यू 141 करोड़ डॉलर आया, 4.5 फीसदी की बढ़त](https://finance.yahoo.com/news/reflecting-services-consulting-stocks-q2-192300179.html), और कंपनी ने गाइडेंस घटाकर 3.2 से 4.2 फीसदी पर कर दी [7][5]।

[गोल्डमैन सैक्स](https://theinference.org/markets/companies/goldman-sachs), जेफरीज, डॉयचे बैंक और जेपी मॉर्गन ने अपने रुख में नरमी एक ही थीसिस पर दिखाई: जनरेटिव एआई क्लाइंट्स को वह सॉफ्टवेयर इन-हाउस बनाने की सामर्थ्य दे देता है जिसका बिल अब तक EPAM वसूलता था। जेपी मॉर्गन अगस्त के आखिर में न्यूट्रल हो गया [5]। फिर आया वह पत्र, फिर हुआ यह लॉन्च।

*Chart: **ग्रोथ का शिखर एक साल पहले 19.4 फीसदी पर, तब से हर तिमाही गिरावट** तीसरी तिमाही 2023 से तीसरी तिमाही 2026 तक EPAM का तिमाहीवार सालाना रेवेन्यू ग्रोथ; तीसरी तिमाही 2026 का आंकड़ा कंसेंसस अनुमान के रूप में दिखाया गया है।*

*EPAM की तिमाही SEC फाइलिंग्स से निकाला गया सालाना रेवेन्यू ग्रोथ—सितंबर 2023 में खत्म हुई तिमाही से जून 2026 में खत्म हुई तिमाही तक। आखिरी आंकड़ा एनालिस्ट कंसेंसस है, जिसे अनुमान के तौर पर दर्शाया गया है। स्रोत: EPAM की SEC फाइलिंग्स; MarketBeat। [8][4]*

## Engine जो पैसा वापस चाहता है, पिवट वही खर्च कर रहा है

यह लॉन्च पत्र के बाद EPAM का पहला ठोस सार्वजनिक कदम है; Engine की मांग पर कंपनी ने अब तक खुलेआम कोई जवाब नहीं दिया है। फाइलिंग्स इस टकराव को कैश की लड़ाई के रूप में पेश करती हैं। [कैश और इक्विवेलेंट्स दिसंबर में 130 करोड़ डॉलर से घटकर 30 जून को 78.9 करोड़ डॉलर रह गए](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001352010), और साल के पहले छह महीनों में ऑपरेटिंग कैश फ्लो हल्का माइनस में रहा [8]। 75 करोड़ डॉलर का बायबैक यानी बैलेंस शीट पर मौजूद लगभग हर डॉलर—या उधार के डॉलर—खत्म करना, ताकि 584 करोड़ डॉलर की मार्केट वैल्यू का करीब आठवां हिस्सा बाजार से वापस खरीदा जा सके [9]।

रिलीज में पिवट के लिए हवाला दिया गया बाहरी समर्थन गार्टनर का एक अनुमान है: इस साल एजेंट प्लेटफॉर्म प्रोवाइडर्स में से 25 फीसदी से कम के पास सिम्युलेशन एनवायरनमेंट है, यह दर 2028 तक बढ़कर 99 फीसदी हो जाएगी [1]। यह महज एक मार्केट फोरकास्ट है, ऑर्डर बुक नहीं।

## दो रास्ते, एक तारीख

Engine का रास्ता महज अंकगणित है। मैनेजमेंट का रास्ता 60 करोड़ डॉलर का वादा। दोनों की परीक्षा 5 नवंबर को होगी—ईस्टर्न टाइम के मुताबिक सुबह 8 बजे—जब EPAM [142 करोड़ डॉलर रेवेन्यू पर प्रति शेयर 3.40 डॉलर के कंसेंसस के मुकाबले अपने नतीजे पेश करेगा](https://www.marketbeat.com/earnings/reports/2026-11-5-epam-systems-inc-stock/), यानी 1.7 फीसदी ग्रोथ। पिछली आठ तिमाहियों में से सात में कंपनी एस्टीमेट से बेहतर रही है [4]।

अहम नंबर एस्टीमेट को पार करना नहीं है। अहम यह है कि एआई-नेटिव रेवेन्यू रिपोर्टेड रेवेन्यू में दिखता भी है या नहीं—और अब तक जो कुछ खुलासा हुआ है, उसमें नई सर्विस की कोई कीमत नहीं है [1]। इससे बचता है वही चुनाव, जो इस पूरे सिलसिले ने खड़ा किया है: रिजल्ट से पहले पिवट खरीद लें, या इंतजार करें और देखें कि बोर्ड Engine की मांग वाली बिक्री की प्रक्रिया शुरू करता है या नहीं [2]। Engine कैश वापस चाहता है; EPAM का प्लान बची हुई कैश उन मॉडलों को सिखाने में लगाने का है, जिन्होंने बायबैक को जरूरी बनाया है।

## Takeaway

Engine Capital चाहता है कि 75 करोड़ डॉलर नकदी लौटाए जाएं या फिर कंपनी बिक्री की प्रक्रिया में डाली जाए; पांच हफ्ते बाद EPAM का जवाब है—फ्रंटियर लैब्स को ट्रेनिंग डेटा और मॉडल टेस्टिंग बेचने वाली एक सर्विस, जिसका सहारा सर्टिफिकेशन की गिनती और गार्टनर का एक अनुमान है, कीमत लगे हुए ऑर्डर बुक नहीं। ग्रोथ का गाइडेंस 1.7 फीसदी और कैश घटकर 78.9 करोड़ डॉलर रह जाने के बीच 5 नवंबर के रिजल्ट में यह पिवट रिपोर्टेड रेवेन्यू में दिखना ही चाहिए।

## Sources

1. [PRNewswire, EPAM Unveils New Frontier AI Service, Bridging the Enterprise Intelligence Gap for GenAI and Autonomous Agents, 5 October 2026](https://www.prnewswire.com/news-releases/epam-unveils-new-frontier-ai-service-bridging-the-enterprise-intelligence-gap-for-genai-and-autonomous-agents-302897451.html)
2. [Business Wire via Yahoo Finance, Engine Capital Sends Letter to EPAM Systems's Board of Directors Urging a $750 Million Accelerated Share Repurchase Program, 31 August 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/engine-capital-sends-letter-epam-130000047.html)
3. [Seeking Alpha via MSN, EPAM Systems gains as activist Engine Capital pushes for buybacks, sales process, 31 August 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/epam-systems-gains-as-activist-engine-capital-pushes-for-buybacks-sales-process/ar-AA2bhfmc)
4. [MarketBeat, EPAM Systems Q3 2026 Earnings Date and Estimates, page as of 9 October 2026 close](https://www.marketbeat.com/earnings/reports/2026-11-5-epam-systems-inc-stock/)
5. [Ainvest, EPAM Has Been Halved in 2026. The ~$104 Floor Is Where Its Slide Either Stops or Resumes, 9 October 2026](https://www.ainvest.com/news/epam-halved-2026-104-floor-slide-stops-resumes-2610/)
6. [Seeking Alpha News, Earnings Call Insights: EPAM Q4 2025, projects $600M in AI-native revenues for 2026, 19 February 2026](https://seekingalpha.com/news/4554191-epam-projects-600m-in-ai-native-revenues-for-2026-as-client-demand-accelerates)
7. [StockStory via Yahoo Finance, Reflecting On IT Services & Consulting Stocks' Q2 Earnings: EPAM, 5 October 2026](https://finance.yahoo.com/news/reflecting-services-consulting-stocks-q2-192300179.html)
8. [EPAM Systems, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 11 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001352010)
9. [Seeking Alpha, EPAM Systems: AI Is Eating The Old Business, But 8.7x Earnings Is Too Cheap, 2 September 2026](https://seekingalpha.com/article/4942301-epam-systems-ai-is-eating-the-old-business-but-8-7x-earnings-is-too-cheap)


---

Engine Capital की 75 करोड़ डॉलर की बायबैक मांग पर EPAM का जवाब: एआई लैब्स को ट्रेनिंग डेटा बेचना — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/epam-s-answer-to-engine-capital-s-750-million-buyback-demand-sell-training-data-to-the-ai-labs/hi