--- title: "Основатель Fermi продал акций на $14 млн без торгового плана — через несколько недель после слов, что не продал ни одной акции" description: "Основатель Fermi Тоби Нойгебауэр и его семейный траст продали 13 и 14 октября акции примерно на $14 млн, не имея торгового плана, — через четыре недели после того, как заверили акционеров, что с момента IPO не продали ни одной бумаги. Fermi тем временем ещё предстоит привлечь деньги на строительство: гарантия AMD по арендному договору начнёт действовать лишь после того, как в начале 2028 года пойдут арендные платежи." publisher: "The Inference" section: "Markets" published: 2026-10-16T01:43:40.850Z modified: 2026-10-16T01:43:40.850Z canonical: https://theinference.org/article/fermi-founder-sold-14-million-of-frmi-with-no-trading-plan-weeks-after-saying-he-had-sold-none/ru language: ru keywords: "Fermi, Insider Selling, AMD, Markets, AI Infrastructure, Corporate Governance" --- # Основатель Fermi продал акций на $14 млн без торгового плана — через несколько недель после слов, что не продал ни одной акции > Основатель Fermi Тоби Нойгебауэр и его семейный траст продали 13 и 14 октября акции примерно на $14 млн, не имея торгового плана, — через четыре недели после того, как заверили акционеров, что с момента IPO не продали ни одной бумаги. Fermi тем временем ещё предстоит привлечь деньги на строительство: гарантия AMD по арендному договору начнёт действовать лишь после того, как в начале 2028 года пойдут арендные платежи. ## Первая продажа с IPO Тоби Нойгебауэр, инвестор из Далласа, чья компания Vicksburg Investments Management и семейный траст контролируют около 22% акций [Fermi Inc.](https://theinference.org/markets/companies/fermi-inc) (Nasdaq: FRMI), продал 13 и 14 октября 4 047 200 акций этого разработчика энергетических мощностей для ИИ примерно на $14 млн. Об этом говорится в [поданной 15 октября форме 4](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2071778/000090514826004482/0000905148-26-004482-index.htm) — отчёте, который инсайдеры обязаны направлять в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) при сделках с бумагами [1][2]. Совет директоров отстранил его от должности главного исполнительного директора 17 апреля, а впоследствии он [подал иск к трём директорам компании](https://www.msn.com/en-us/news/other/frmi-stock-climbs-overnight-former-ceo-sues-three-directors-over-power-grab-allegations/ar-AA2cIMg5) [2][6]. А в собственном [пресс-релизе от 11 сентября](https://www.nasdaq.com/press-release/fermi-founder-parties-file-formal-proposal-independent-strategic-review-extraordinary) он заверял акционеров, что «Тоби и Мелисса Нойгебауэр не продали ни одной акции с момента IPO Fermi» [2]. Форма фиксирует день, когда это обещание было нарушено. 13 октября он продал 2 750 000 акций по средневзвешенной цене $3,7333, а 14 октября — ещё 1 297 200 по $3,1524; в форме указано, что торговый план по правилу 10b5-1 не применялся, то есть сделки не были запланированы заранее [1]. ## Продажи по обе стороны от скачка на новостях AMD 13 октября Fermi объявила, что [AMD](https://theinference.org/markets/companies/amd) подписала [соглашение о кредитной поддержке](https://www.usatoday.com/press-release/story/49921/fermi-signs-credit-support-agreement-with-amd-and-announces-partnership/) арендного договора на 222 МВт, заключённого с TensorWave — оператором дата-центров, арендующим мощности в проекте Matador, кампусе Fermi в техасском Панхандле. Акции [подскочили на 16%](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/fermi-soars-16-amd-backs-155724371.html), и Нойгебауэр, воспользовавшись ралли, продал 2,75 млн акций по $3,69–3,845 [1][3][5]. Второй транш, на следующий день, ушёл по $3,09–3,215 — в среднем на 15,6% дешевле первого: скачок на новостях AMD исчез за один день [1][5]. ## AMD гарантирует аренду, а не строительство AMD, имеющая кредитный рейтинг A от S&P, гарантирует аренду лишь после завершения строительства и начала арендных платежей на финальном этапе сдачи: TensorWave начнёт занимать площади с конца 2027 года, а полная сдача завершится в начале 2028 года [4]. Договор ещё не закрыт; крайний срок — 31 октября. Среди условий — [проектное финансирование, достаточное для оплаты строительства](https://finance.yahoo.com/technology/articles/fermi-details-6-5-billion-180452764.html): по раскрытым Fermi удельным затратам на мегаватт для первой очереди это примерно $2,2–2,8 млрд [4]. По состоянию на 30 июня Fermi не признала ни доллара выручки, и её баланс наглядно отражает нехватку средств [4]. ![Стройплощадка проекта Matador в техасском Панхандле, вид сверху: земляные работы, фундаменты и энергетическое оборудование раскинулись по расчищенному от кустарника участку](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/c6805fe1819b4097.jpg) *Строительство проекта Matador, январь 2026 года. Чтобы арендный договор с TensorWave можно было закрыть, первой очереди требуется проектное финансирование примерно на $2,2–2,8 млрд. (Fermi Inc. via X)* *Chart: **За два квартала денежные средства упали на 78%, долг вырос более чем вчетверо, а выручки всё ещё нет** Линейный график квартальных остатков денежных средств и долга Fermi Inc. со II квартала 2025 года по II квартал 2026 года: денежные средства падают с пика в $409 млн, а долг растёт до $576 млн* *Денежные средства на конец квартала и совокупный долг, млн долл., по отчётности Fermi Inc. в SEC; выручка во всех отражённых кварталах была нулевой. [7]* ## За ним по-прежнему 97% пакета После этих продаж за ним остаётся 142 468 835 акций: 91,6 млн через Vicksburg, 43,4 млн через траст Melissa A. Neugebauer 2020 Trust и 7,5 млн напрямую — примерно $449 млн по цене последней продажи; из пакета выбыло менее 3% [1]. Тот же документ исправляет и исходную цифру его владения: форма 3 — первичное раскрытие владения от сентября 2025 года — скорректирована до 40 156 376 акций, а также отражён перевод 4,5 млн акций между его структурами в декабре того же года [1]. *Chart: **Vicksburg принадлежит 91,6 млн из 142,5 млн оставшихся у него акций** Круговая диаграмма оставшихся 142,5 млн акций Fermi Тоби Нойгебауэра: 91,6 млн — через Vicksburg Investments Management, 43,4 млн — через траст Melissa A. Neugebauer 2020 Trust и 7,5 млн — напрямую* *Оставшийся пакет Тоби Нойгебауэра в Fermi Inc. по структурам владения, млн акций, после продаж 13 и 14 октября; по данным формы 4, поданной 15 октября 2026 года [1]* ## Три дедлайна на две недели Его сентябрьский релиз упоминал донорский фонд (donor advised fund) — благотворительный счёт, средства которого направляются некоммерческим организациям, — который вскоре выполнит обязательства, данные от имени Fermi в Амарилло. Сама форма 4 причину продаж не называет [1][2]. 30 октября годовое собрание акционеров проголосует по его предложению о независимом анализе продажи или рекапитализации [2]. 31 октября арендный договор либо будет подписан, либо срок вновь сдвинется [4]. 12 ноября выйдут результаты за третий квартал [5]. Гарантия AMD по этим арендным платежам начнёт действовать только в начале 2028 года [4]. Счёт за строительство придёт раньше — и адресован он всем остальным владельцам акций. ## Takeaway Тоби Нойгебауэр продал 4 млн акций FRMI на $14 млн без торгового плана, воспользовавшись скачком котировок на новостях AMD до его угасания; Fermi тем временем ещё предстоит привлечь на строительство от $2,2 млрд до $2,8 млрд до того, как в начале 2028 года начнёт действовать гарантия AMD по арендным платежам ## Sources 1. [SEC EDGAR, Form 4, Fermi Inc. (FRMI), Toby R. Neugebauer and Melissa A. Neugebauer 2020 Trust, filed 15 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2071778/000090514826004482/0000905148-26-004482-index.htm) 2. [PRNewswire via Nasdaq, "Fermi Founder Parties File Formal Proposal for Independent Strategic Review of Extraordinary Transactions," 11 September 2026](https://www.nasdaq.com/press-release/fermi-founder-parties-file-formal-proposal-independent-strategic-review-extraordinary) 3. [Fermi Inc. press release via ACCESS Newswire / USA TODAY, "Fermi Signs Credit Support Agreement with AMD and Announces Partnership," 13 October 2026](https://www.usatoday.com/press-release/story/49921/fermi-signs-credit-support-agreement-with-amd-and-announces-partnership/) 4. [William Foxley, Blockspace via Yahoo Finance, "Fermi details $6.5 billion, 15-year TensorWave lease for 222 MW at Project Matador," 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/fermi-details-6-5-billion-180452764.html) 5. [Roxanna Maglangit, Yahoo Finance, "Fermi Soars 16% as AMD Backs Its 222 MW Texas AI Lease," 13 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/fermi-soars-16-amd-backs-155724371.html) 6. [Aashika Suresh, Stocktwits via MSN, "FRMI stock climbs overnight: Former CEO sues three directors over power grab allegations," 21 September 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/frmi-stock-climbs-overnight-former-ceo-sues-three-directors-over-power-grab-allegations/ar-AA2cIMg5) 7. [Fermi Inc., quarterly figures from its SEC filings, retrieved 15 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002071778) --- Основатель Fermi продал акций на $14 млн без торгового плана — через несколько недель после слов, что не продал ни одной акции — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/fermi-founder-sold-14-million-of-frmi-with-no-trading-plan-weeks-after-saying-he-had-sold-none/ru