--- title: "페르미, 52주 신저가 3.42달러…NRC가 지지한 원전 4기, 현금 6250만 달러로는 못 세운다" description: "미국 원자력규제위원회(NRC) 역사상 처음으로 신청자가 직접 작성한 방식의 가속 환경영향평가서 초안이 페르미의 원전 4기·17GW(기가와트) 규모 마타도르 프로젝트에 복합운영허가(건설·운영 통합 허가) 발급을 잠정 지지했다. 같은 날 주가는 52주 신저가를 찍었다. 회사 서류는 건설비를 700억~900억 달러로 잡았는데 분기 말 현금은 6250만 달러다." publisher: "The Inference" section: "Energy" published: 2026-10-10T01:21:31.557Z modified: 2026-10-10T01:21:31.557Z canonical: https://theinference.org/article/fermi-inc-hits-3-42-a-52-week-low-as-an-nrc-draft-backs-four-reactors-its-62-5-million-cannot-fund/ko language: ko keywords: "Nuclear, Data Centers, NRC, Project Matador, Fermi Inc." --- # 페르미, 52주 신저가 3.42달러…NRC가 지지한 원전 4기, 현금 6250만 달러로는 못 세운다 > 미국 원자력규제위원회(NRC) 역사상 처음으로 신청자가 직접 작성한 방식의 가속 환경영향평가서 초안이 페르미의 원전 4기·17GW(기가와트) 규모 마타도르 프로젝트에 복합운영허가(건설·운영 통합 허가) 발급을 잠정 지지했다. 같은 날 주가는 52주 신저가를 찍었다. 회사 서류는 건설비를 700억~900억 달러로 잡았는데 분기 말 현금은 6250만 달러다. ## 환경평가서 의견 수렴 여는 날, 주가는 3.42달러 10월 9일 하루 장에 마타도르 프로젝트에 대한 '판결'이 두 건 나왔다 [1][2]. 미국 원자력규제위원회(NRC)가 페르미가 계획 중인 AP1000 원전 4기에 관한 환경영향평가서(EIS) 초안을 공표하고 45일간 의견 수렴에 들어간 것이다 [1]. 같은 날 [페르미(Fermi Inc.)](https://theinference.org/markets/companies/fermi-inc)(FRMI)는 [6.28% 내린 3.42달러로 52주 신저가](https://www.investing.com/news/company-news/fermi-inc-stock-hits-52week-low-at-342-usd-93CH-4941641)를 기록했다 [2]. 2025년 1월 설립, 6억8200만 달러 공모로 보도 기준 150억 달러 기업가치에 상장한 회사의 시가총액은 27억 달러로 쪼그라들었다 [4][3]. ## 17GW 캠퍼스에 내려진 '잠정 찬성' 초안은 안전성 검토를 남겨둔 채 텍사스테크대학교 캠퍼스에 복합운영허가를 내리는 방향의 잠정 권고를 담고 있다 [1][4]. 이 캠퍼스는 원자력 4.4GW를 포함해 11GW에서 17GW를 향해 규모를 키워 온 사업장이다. 이번 초안은 [신청자가 NRC 감독 아래 문서를 직접 작성하는 미국 국가환경정책법(NEPA) 가속 심사 시범 프로그램](https://www.ans.org/news/article-8479/fermi-america-blue-energy-make-strides-in-texas/)으로 완성된 첫 사례다 [1]. [연방관보(Federal Register) 공고](https://www.federalregister.gov/documents/search?conditions%5Bterm%5D=NRC-2026-0100)는 10월 9일 실렸다. 의견 접수는 사건번호 NRC-2026-0100으로 11월 23일 마감이며 최종 평가서는 12월 목표다 [5][1]. ## '구속력 있는' 리스, 아직은 구속력 없다 페르미의 첫 구속력 있는 고객 리스 계약은 AI 클라우드 사업자 [텐서웨이브(TensorWave)](https://www.datacenterdynamics.com/en/news/fermi-signs-agreement-with-tensorwave-for-up-to-650mw-of-data-center-capacity-at-project-matador-site/)와 8월에 맺은 것으로, 222MW를 기본으로 최대 650MW까지 확대할 권리를 담고 있다 [1][4]. 8월 9일 서명됐지만 아직 발효되지 않았다. 거래 종결(클로징)은 페르미가 [이름이 공개되지 않은 투자적격 등급 상대방의 보증](https://financefeeds.com/fermi-tensorwave-lease-guaranty-october-31/)을 협상하는 가운데 9월 30일에서 10월 31일로 미뤄졌다. 종결 조건에는 건설비를 감당할 수 있는 프로젝트 단위 금융조달도 포함돼 있다 [6][7]. '15년간 65억 달러'라는 표면 금액은 두 가지가 모두 성사돼야 비로소 계약 매출이 된다 [7]. ## 대차대조표로는 거의 아무것도 못 치른다 최근 마감한 분기 기준으로 페르미가 보고한 수치는 [현금 6254만 달러, 부채 5억7639만 달러, 최근 12개월 순손실 7억3789만 달러](https://au.finance.yahoo.com/quote/H3V.DE/key-statistics/)다 [3]. [2분기 실적보고서(10-Q)에는 계속기업(going-concern) 불확실성 문구가 여전히 남아 있고](https://financefeeds.com/fermi-tensorwave-lease-closing-october-31-deadlines/) 전체 건설비는 700억~900억 달러로 제시했다 [6]. 이 간극이 곧 '누가 돈을 내느냐'라는 질문이다. 이 대차대조표에서 나올 돈이 아니니 결국 신주 발행으로 6월 이후 회사 가치를 절반 가까이 끌어내린 장세에서 자금을 끌어와야 하고, 그 지분 희석의 부담은 고스란히 현재 주주들에게 돌아간다 [3][6]. *Chart: **페르미, 부채 1달러당 현금은 11센트** 페르미의 분기말 현금 6254만 달러와 총부채 5억7639만 달러, 최근 12개월 순손실 7억3789만 달러를 비교한 막대그래프* *야후파이낸스가 2026년 10월 9일 집계한 페르미(Fermi Inc.) 핵심 재무지표 기준 분기말 현금·총부채·최근 12개월 순손실(단위: 100만 달러). 2분기 실적보고서(10-Q)는 마타도르 프로젝트 전체 건설비를 700억~900억 달러로 잡았다. [3]* 이번 분기에는 계약상 관문이 두 개 놓여 있다. 11월 10일에는 5억 달러 규모 MUFG(미쓰비시UFJ금융그룹) 터빈 신용시설에서 400MW 계약이 체결되지 않은 경우 분기별 원금 상환 비중이 인출액 4억4490만 달러의 5%에서 10%로 상향된다 [6]. 텍사스테크대학교와 맺은 지상 리스(ground lease)는 200MW 규모 첫 입주자 확보와 1단계 금융조달을 전제로 한 착공 통지(NTP)를 12월 31일까지 요구한다 [6]. 텐서웨이브는 두 번째 관문은 통과했지만 첫 번째 관문은 채우지 못했다 [6]. *Chart: **페르미 시가총액, 6월 30일 이후 절반 가까이 급락** 페르미 시가총액 변화를 나타낸 세로 막대그래프. 2025년 12월 31일 42억9000만 달러, 2026년 3월 31일 32억1000만 달러, 2026년 6월 30일 51억2000만 달러, 2026년 10월 9일 27억 달러* *야후파이낸스가 보고한 페르미(Fermi Inc.)의 분기말 및 2026년 10월 9일 시가총액. 페르미는 2025년 10월 상장했다. [3]* ## 터빈은 현장에 도착했지만, 매출은 아직 지멘스 가스 터빈의 첫 물량은 지난 9월 애머릴로 인근 부지에 도착했다. 여기까지 투입된 자금은 15억 달러를 넘었고 약 6GW 규모의 허가도 확보한 상태다 [6][4]. 매출은 완공된 데이터센터 홀을 텐서웨이브에 인도하고 나서야 나오기 시작하는데, 인도는 2027년 말부터 2028년 1분기 사이 단계적으로 이뤄진다 [6]. ## 공동창업자는 법정에, 주주 표결은 10월 30일 텍사스 비즈니스법원은 지난 9월 16일 공동창업자 토비 노이지바우어(Toby Neugebauer)가 낸 [긴급 구제 신청을 모두 기각했다](https://www.morningstar.com/news/pr-newswire/20260917ny51004/texas-business-court-denies-former-ceos-request-for-emergency-relief-against-fermis-board). 그가 이의를 제기한 정관 개정을 주(州)법이 허용한다는 판단이다 [8]. 미국 증권거래위원회(SEC) 공시에는 페르미가 그를 '사유 해임'(for cause)한 것으로 돼 있다 [1]. 그가 이사 3인을 상대로 제기한 수정 소송은 계속 진행 중이다. 오는 10월 30일 연례 주주총회에서는 그가 요구한 독립 조사 안건이 표결에 부쳐진다. 그의 지분은 22%에 가깝다 [9][6]. ## 여섯 개의 일정이 4분기 승부를 가른다 텍사스라는 같은 시계바늘과 경쟁 중인 블루에너지(Blue Energy)는 지난 9월 16일 빅토리아항(Port of Victoria)에 건설할 BWRX-300 원자로 5기의 건설허가 신청서 첫 부분을 제출했다 [1]. 페르미의 일정표는 이렇게 짜여 있다. 10월 30일 연례 주주총회, 10월 31일 리스 클로징, 11월 10일 MUFG 테스트, 11월 23일 의견 접수 마감, 12월 최종 환경영향평가서, 12월 31일 텍사스테크 데드라인이다 [6][1]. 경영진은 자체 계획이 계속기업 불확실성 우려를 완화할 수 있다고 밝혔다 [6]. 환경 문제엔 NRC가 답을 냈다. 자금 조달 문제에 답을 낸 쪽은 아직 없다. ## Takeaway NRC의 환경영향평가서(EIS) 초안은 마타도르 프로젝트의 AP1000 원전 4기에 잠정적으로 찬성했다. 그러나 700억~900억 달러짜리 건설비를 누가 댈지는 6250만 달러의 현금과 보증되지 않은 65억 달 리스가 답하지 못하는 질문이다. ## Sources 1. [American Nuclear Society, Nuclear News: Fermi America, Blue Energy make strides in Texas, 9 October 2026](https://www.ans.org/news/article-8479/fermi-america-blue-energy-make-strides-in-texas/) 2. [Investing.com: Fermi Inc stock hits 52-week low at 3.42 USD, 9 October 2026](https://www.investing.com/news/company-news/fermi-inc-stock-hits-52week-low-at-342-usd-93CH-4941641) 3. [Yahoo Finance Australia: Fermi Inc. (H3V.DE) valuation measures and financial statistics, collected 9 October 2026](https://au.finance.yahoo.com/quote/H3V.DE/key-statistics/) 4. [Datacenter Dynamics: Fermi signs agreement with TensorWave for up to 650MW of data center capacity at Project Matador site, 11 August 2026](https://www.datacenterdynamics.com/en/news/fermi-signs-agreement-with-tensorwave-for-up-to-650mw-of-data-center-capacity-at-project-matador-site/) 5. [Federal Register: NRC notice, Fermi America LLC; Project Matador AP1000 Units 1-4; Draft Environmental Impact Statement, published 9 October 2026](https://www.federalregister.gov/documents/search?conditions%5Bterm%5D=NRC-2026-0100) 6. [FinanceFeeds: Fermi Delays $6.5B TensorWave Lease Close to Oct. 31, 23 September 2026](https://financefeeds.com/fermi-tensorwave-lease-closing-october-31-deadlines/) 7. [FinanceFeeds: A $6.5 Billion Data Center Lease Still Has No Guarantor, and the Clock Runs to October 31, 25 September 2026](https://financefeeds.com/fermi-tensorwave-lease-guaranty-october-31/) 8. [PR Newswire via Morningstar: Texas Business Court Denies Former CEO's Request for Emergency Relief Against Fermi's Board, 17 September 2026](https://www.morningstar.com/news/pr-newswire/20260917ny51004/texas-business-court-denies-former-ceos-request-for-emergency-relief-against-fermis-board) 9. [Stocktwits via MSN: FRMI stock climbs overnight: Former CEO sues three directors over power grab allegations, 21 September 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/frmi-stock-climbs-overnight-former-ceo-sues-three-directors-over-power-grab-allegations/ar-AA2cIMg5) --- 페르미, 52주 신저가 3.42달러…NRC가 지지한 원전 4기, 현금 6250만 달러로는 못 세운다 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/fermi-inc-hits-3-42-a-52-week-low-as-an-nrc-draft-backs-four-reactors-its-62-5-million-cannot-fund/ko