--- title: "Minuta do NRC apoia quatro reatores que os US$ 62,5 milhões da Fermi não bancam; ação atinge US$ 3,42, mínima de 52 semanas" description: "A primeira revisão ambiental acelerada e escrita pelo próprio requerente na história do NRC dá apoio preliminar à licença combinada do Projeto Matador, da Fermi — quatro reatores e 17 GW. Na mesma sessão, o papel registrou uma mínima de 52 semanas: os documentos regulatórios estimam a obra em US$ 70 bilhões a US$ 90 bilhões, contra US$ 62,5 milhões em caixa no fim do trimestre." publisher: "The Inference" section: "Energy" published: 2026-10-10T01:21:31.557Z modified: 2026-10-10T01:21:31.557Z canonical: https://theinference.org/article/fermi-inc-hits-3-42-a-52-week-low-as-an-nrc-draft-backs-four-reactors-its-62-5-million-cannot-fund/pt language: pt keywords: "Nuclear, Data Centers, NRC, Project Matador, Fermi Inc." --- # Minuta do NRC apoia quatro reatores que os US$ 62,5 milhões da Fermi não bancam; ação atinge US$ 3,42, mínima de 52 semanas > A primeira revisão ambiental acelerada e escrita pelo próprio requerente na história do NRC dá apoio preliminar à licença combinada do Projeto Matador, da Fermi — quatro reatores e 17 GW. Na mesma sessão, o papel registrou uma mínima de 52 semanas: os documentos regulatórios estimam a obra em US$ 70 bilhões a US$ 90 bilhões, contra US$ 62,5 milhões em caixa no fim do trimestre. ## O EIS entra em consulta pública no dia em que a ação atinge US$ 3,42 Dois vereditos sobre o Projeto Matador chegaram numa só sessão, em 9 de outubro [1][2]. A Comissão Reguladora Nuclear dos EUA (NRC) publicou a minuta do estudo de impacto ambiental dos quatro reatores AP1000 planejados pela Fermi e abriu 45 dias de consulta pública [1]. A [Fermi Inc.](https://theinference.org/markets/companies/fermi-inc) (FRMI) [caiu 6,28%, a US$ 3,42, mínima de 52 semanas](https://www.investing.com/news/company-news/fermi-inc-stock-hits-52week-low-at-342-usd-93CH-4941641) [2]. A companhia, fundada em janeiro de 2025 e listada a uma avaliação de US$ 15 bilhões, segundo reportagens, numa captação de US$ 682 milhões [4], ficou valendo US$ 2,70 bilhões [3]. ## Um sim preliminar para o campus de 17 GW A minuta do EIS traz recomendação preliminar favorável à emissão da licença combinada de operação — pendente da análise de segurança — para o campus da Universidade Texas Tech, que cresceu de 11 GW, dos quais 4,4 GW nucleares, rumo aos 17 GW [1][4]. Foi a [primeira minuta de EIS concluída sob um programa piloto acelerado da NEPA, a Lei de Política Ambiental Nacional dos EUA](https://www.ans.org/news/article-8479/fermi-america-blue-energy-make-strides-in-texas/), em que o próprio requerente redigiu o documento sob supervisão do NRC [1]. O [aviso no Federal Register](https://www.federalregister.gov/documents/search?conditions%5Bterm%5D=NRC-2026-0100) foi publicado em 9 de outubro; os comentários se encerram em 23 de novembro, sob o processo NRC-2026-0100, e a versão final do EIS está prevista para dezembro [5][1]. ## O arrendamento vinculante ainda não vincula O primeiro arrendamento vinculante com cliente da Fermi — o [acordo de agosto com a TensorWave, operadora de nuvem para IA](https://www.datacenterdynamics.com/en/news/fermi-signs-agreement-with-tensorwave-for-up-to-650mw-of-data-center-capacity-at-project-matador-site/), de 222 MW, com direitos até 650 MW [1][4] — foi assinado em 9 de agosto e ainda não está em vigor. O fechamento escorregou de 30 de setembro para 31 de outubro enquanto a Fermi [negocia uma garantia de uma contraparte não identificada com grau de investimento](https://financefeeds.com/fermi-tensorwave-lease-guaranty-october-31/); as condições de fechamento incluem ainda um financiamento em nível de projeto suficiente para bancar a construção [6][7]. O valor de manchete, de US$ 6,5 bilhões ao longo de 15 anos, só vira receita contratada se ambos se concretizarem [7]. ## O balanço financia quase nada disso No trimestre mais recente, a Fermi reportou [US$ 62,54 milhões em caixa, contra US$ 576,39 milhões em dívida e um prejuízo líquido de US$ 737,89 milhões em 12 meses](https://au.finance.yahoo.com/quote/H3V.DE/key-statistics/) [3]. O [10-Q do segundo trimestre ainda traz alerta de continuidade dos negócios (going concern)](https://financefeeds.com/fermi-tensorwave-lease-closing-october-31-deadlines/) e precifica a obra completa em US$ 70 bilhões a US$ 90 bilhões [6]. Essa lacuna resume a pergunta "quem paga": o dinheiro não pode vir deste balanço; precisa vir da venda de ações novas em um mercado que já quase cortou pela metade o valor da companhia desde junho — e a diluição recai sobre os acionistas de hoje [3][6]. *Chart: **Fermi tem 11 centavos de dólar em caixa para cada dólar de dívida** Gráfico de barras comparando o caixa de US$ 62,54 milhões no fechamento do trimestre da Fermi com a dívida total de US$ 576,39 milhões e o prejuízo líquido de US$ 737,89 milhões em 12 meses* *Caixa ao fim do trimestre, dívida total e prejuízo líquido em 12 meses da Fermi Inc., em milhões de dólares, a partir das estatísticas-chave compiladas pelo Yahoo Finance em 9 de outubro de 2026; o 10-Q do segundo trimestre precifica a obra completa do Projeto Matador em US$ 70 bilhões a US$ 90 bilhões. [3]* O trimestre guarda dois testes contratuais. Em 10 de novembro, a linha de US$ 500 milhões do MUFG para as turbinas eleva a amortização trimestral de 5% para 10% dos US$ 444,9 milhões já sacados, a menos que seja assinado um contrato de 400 MW [6]. O arrendamento do terreno com a Universidade Texas Tech exige um aviso de início de obras (notice to proceed) até 31 de dezembro, lastreado por um primeiro inquilino de 200 MW e pelo financiamento da primeira fase [6]. A TensorWave passa no segundo teste e reprova no primeiro [6]. *Chart: **Valor de mercado da Fermi quase cai pela metade desde 30 de junho** Gráfico de colunas do valor de mercado da Fermi: US$ 4,29 bilhões em 31 de dezembro de 2025, US$ 3,21 bilhões em 31 de março de 2026, US$ 5,12 bilhões em 30 de junho de 2026 e US$ 2,70 bilhões em 9 de outubro de 2026* *Valor de mercado ao fim de cada trimestre e em 9 de outubro de 2026, segundo dados do Yahoo Finance para a Fermi Inc. A companhia estreou na bolsa em outubro de 2025. [3]* ## Turbinas já estão no chão; a receita, não As primeiras turbinas a gás da Siemens chegaram em setembro ao canteiro perto de Amarillo, e mais de US$ 1,5 bilhão já foi investido, com cerca de 6 GW licenciados [6][4]. A receita só começa quando galpões prontos forem entregues à TensorWave, em fases, do fim de 2027 até o primeiro trimestre de 2028 [6]. ## Um fundador na Justiça, uma votação em 30 de outubro Em 16 de setembro, um tribunal empresarial do Texas [negou todos os pedidos de medidas de urgência](https://www.morningstar.com/news/pr-newswire/20260917ny51004/texas-business-court-denies-former-ceos-request-for-emergency-relief-against-fermis-board) do cofundador Toby Neugebauer, ao entender que a lei estadual permite as alterações estatutárias que ele contestava [8]. Documentos enviados à SEC informam que a Fermi o demitiu por justa causa [1]. A ação revista que ele move contra três conselheiros segue em curso, e os acionistas votam na assembleia anual de 30 de outubro sobre seu pedido de uma revisão independente — Neugebauer detém participação próxima de 22% [9][6]. ## Seis datas decidem o quarto trimestre A Blue Energy, que corre contra o mesmo relógio no Texas, protocolou em 16 de setembro a primeira parte do pedido de licença de construção de cinco reatores BWRX-300 no Porto de Victoria [1]. Para a Fermi, o calendário é este: assembleia anual em 30 de outubro, fechamento do arrendamento em 31 de outubro, teste do MUFG em 10 de novembro, encerramento do prazo de comentários em 23 de novembro, EIS final em dezembro e prazo da Texas Tech em 31 de dezembro [6][1]. A gestão escreveu que seus planos mitigam a dúvida sobre a continuidade dos negócios [6]. A NRC já respondeu à pergunta ambiental. À do financiamento, ninguém. ## Takeaway A minuta do estudo de impacto ambiental (EIS) do NRC apoia de forma preliminar os quatro reatores AP1000 do Projeto Matador; pagar uma obra de US$ 70 bilhões a US$ 90 bilhões é uma pergunta que US$ 62,5 milhões de caixa e um arrendamento de US$ 6,5 bilhões sem garantia não respondem. ## Sources 1. [American Nuclear Society, Nuclear News: Fermi America, Blue Energy make strides in Texas, 9 October 2026](https://www.ans.org/news/article-8479/fermi-america-blue-energy-make-strides-in-texas/) 2. [Investing.com: Fermi Inc stock hits 52-week low at 3.42 USD, 9 October 2026](https://www.investing.com/news/company-news/fermi-inc-stock-hits-52week-low-at-342-usd-93CH-4941641) 3. [Yahoo Finance Australia: Fermi Inc. (H3V.DE) valuation measures and financial statistics, collected 9 October 2026](https://au.finance.yahoo.com/quote/H3V.DE/key-statistics/) 4. [Datacenter Dynamics: Fermi signs agreement with TensorWave for up to 650MW of data center capacity at Project Matador site, 11 August 2026](https://www.datacenterdynamics.com/en/news/fermi-signs-agreement-with-tensorwave-for-up-to-650mw-of-data-center-capacity-at-project-matador-site/) 5. [Federal Register: NRC notice, Fermi America LLC; Project Matador AP1000 Units 1-4; Draft Environmental Impact Statement, published 9 October 2026](https://www.federalregister.gov/documents/search?conditions%5Bterm%5D=NRC-2026-0100) 6. [FinanceFeeds: Fermi Delays $6.5B TensorWave Lease Close to Oct. 31, 23 September 2026](https://financefeeds.com/fermi-tensorwave-lease-closing-october-31-deadlines/) 7. [FinanceFeeds: A $6.5 Billion Data Center Lease Still Has No Guarantor, and the Clock Runs to October 31, 25 September 2026](https://financefeeds.com/fermi-tensorwave-lease-guaranty-october-31/) 8. [PR Newswire via Morningstar: Texas Business Court Denies Former CEO's Request for Emergency Relief Against Fermi's Board, 17 September 2026](https://www.morningstar.com/news/pr-newswire/20260917ny51004/texas-business-court-denies-former-ceos-request-for-emergency-relief-against-fermis-board) 9. [Stocktwits via MSN: FRMI stock climbs overnight: Former CEO sues three directors over power grab allegations, 21 September 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/frmi-stock-climbs-overnight-former-ceo-sues-three-directors-over-power-grab-allegations/ar-AA2cIMg5) --- Minuta do NRC apoia quatro reatores que os US$ 62,5 milhões da Fermi não bancam; ação atinge US$ 3,42, mínima de 52 semanas — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/fermi-inc-hits-3-42-a-52-week-low-as-an-nrc-draft-backs-four-reactors-its-62-5-million-cannot-fund/pt