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title: "First Solar attaque JA Solar et une usine américaine de Corning : 97 dollars d'écart avec le consensus reposent sur un seul brevet"
description: "La plainte déposée le 1er octobre par First Solar contre JA Solar et American Panel Solutions, la filiale de Corning, entraîne une usine détenue par un groupe américain dans sa campagne de brevets TOPCon. À 177,82 dollars contre un objectif de consensus de 274,47 dollars, l'action affiche un écart de 53 % qui repose sur un brevet déjà annulé en Chine et en cours de réexamen à Washington."
publisher: "The Inference"
section: "Energy"
published: 2026-10-09T23:40:31.027Z
modified: 2026-10-09T23:40:31.027Z
canonical: https://theinference.org/article/first-solar-sues-ja-solar-and-corning-s-us-plant-as-97-a-share-to-the-street-s-target-rides-on-one-patent/fr
language: fr
keywords: "First Solar, Solar, Patents, Litigation, Tariffs"
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# First Solar attaque JA Solar et une usine américaine de Corning : 97 dollars d'écart avec le consensus reposent sur un seul brevet

> La plainte déposée le 1er octobre par First Solar contre JA Solar et American Panel Solutions, la filiale de Corning, entraîne une usine détenue par un groupe américain dans sa campagne de brevets TOPCon. À 177,82 dollars contre un objectif de consensus de 274,47 dollars, l'action affiche un écart de 53 % qui repose sur un brevet déjà annulé en Chine et en cours de réexamen à Washington.

## Une usine de Phoenix sur le banc des accusés

L'usine de modules de 2 GW de Phoenix, construite par JA Solar pour 60 millions de dollars puis rachetée l'an dernier par [Corning](https://theinference.org/markets/companies/corning) alors que Washington durcissait les règles fiscales sur le contenu étranger, est désormais assignée en contrefaçon de brevet [1]. Le 1er octobre, [First Solar](https://theinference.org/markets/companies/first-solar) a poursuivi quatre entités de JA Solar et American Panel Solutions (AMPS), la filiale de Corning qui exploite l'usine, [devant le tribunal fédéral du Delaware, pour contrefaçon du brevet américain 9 130 074](https://finance.yahoo.com/energy/articles/first-solar-files-patent-infringement-204400794.html), lequel porte sur des procédés de fabrication de cellules TOPCon [2][3]. AMPS ne figurait pas parmi les parties poursuivies dans l'enquête commerciale que First Solar a ensuite abandonnée [4].

## Le fossé est un actif de licence, pas une gamme de produits

First Solar fabrique des modules à couches minces au tellurure de cadmium et ne vend aucun panneau TOPCon de sa propre fabrication ; les brevets récupérés auprès de TetraSun en 2013, valables jusqu'en 2030 et au-delà, constituent un levier sur tous ceux qui en vendent [2][5]. L'enjeu : un marché qui [a installé 11,4 GWcc au deuxième trimestre 2026, en hausse de 45 % sur un an](https://www.msn.com/en-us/news/other/us-solar-installations-jump-45-to-record-q2-surge/vi-AA2c55We), dont 9,6 GW pour les grandes centrales (utility scale), en hausse de 61 % [6][7]. Son directeur général, Mark Widmar, évoque une « demande quelque peu insatiable » des hyperscalers, et le carnet de commandes contractualisé s'élève à 45,1 GW jusqu'en 2030 [8].

## Mort à Pékin, vivant à Washington

[L'office chinois des brevets a annulé en mai toutes les revendications du brevet '074](https://www.saurenergy.com/solar-energy-news/first-solar-takes-its-topcon-patent-fight-to-a-chinese-plant-on-american-soil-12624145), à la suite d'une contestation de JinkoSolar, et ce brevet est en cours de réexamen devant l'office américain des brevets (USPTO) [6]. Les contrepoids : fin 2025, le directeur de l'USPTO a rejeté trois requêtes en inter partes review (IPR), déposées par JinkoSolar, Canadian Solar et Mundra Solar [4][6]. Le 16 septembre, First Solar [a retiré sa plainte devant l'ITC, la commission américaine du commerce international, en invoquant les droits sur le polysilicium prévus par la section 232](https://247wallst.com/investing/2026/09/16/first-solar-retreats-5-after-dropping-itc-patent-case-it-calls-procedural-enphase-energy-slips-sunrun-holds-steady/) ; ses dossiers jusque-là suspendus devant les tribunaux de district contre JinkoSolar, Canadian Solar, T1 Energy et Trina Solar peuvent désormais avancer [3][4]. Le titre a perdu 5 % ce jour-là, quand les autres valeurs du solaire restaient stables [5].

## Wall Street continue de payer pour ce fossé

[Goldman Sachs](https://theinference.org/markets/companies/goldman-sachs) [a abaissé le 8 octobre son objectif de cours, de 310 à 272 dollars](https://www.marketscreener.com/news/goldman-sachs-adjusts-price-target-on-first-solar-to-272-from-310-ce785dded08cff21), et a maintenu sa recommandation « acheter » [8][9]. Le consensus des 36 analystes qui couvrent le titre s'établit à 274,47 dollars, contre un cours de clôture de 177,82 dollars au 9 octobre, soit un écart de 53 % [9]. Le titre décote de 43 % sous son plus haut du 3 juin (318,25 dollars), alors que le bénéfice par action du deuxième trimestre a progressé de 23 %, à 3,92 dollars, et que les estimations pour 2026 et 2027 ont à peine bougé au cours des 90 derniers jours. Le mal est dans le multiple : 8,5 fois les bénéfices estimés, contre les 12,9 fois qu'il faudrait pour justifier 272 dollars [8].

*Chart: **Objectifs des courtiers : de 40 à 112 dollars au-dessus du cours de First Solar** Graphique en barres comparant les objectifs de cours des courtiers sur First Solar avec son cours de clôture du 9 octobre 2026*

*Objectifs de cours publiés par les courtiers entre le 22 septembre et le 8 octobre 2026, confrontés à la clôture du 9 octobre, en dollars. Les objectifs sont des estimations d'analystes ; la clôture correspond au cours enregistré. Source : relevé des décisions d'analystes de MarketScreener. [9]*

## La redevance ou rien

Talon PV est, à ce jour, le seul licencié de First Solar identifié nommément, et le groupe promet d'autres plaintes [4][6]. Un brevet qui tient transforme chaque module TOPCon entrant aux États-Unis en péage ; un brevet qui tombe transforme la campagne judiciaire en facture d'avocats. L'historique public montre que licences et contentieux avancent de pair, et aucun acte déposé ne dit encore quels défendeurs se verront proposer une redevance plutôt qu'une salle d'audience.

## Ce qui tranchera

JA Solar et Corning n'ont pas encore formellement répondu [10]. Reste à savoir si le tribunal du Delaware attendra l'issue du réexamen, et si le troisième trimestre tiendra la fourchette d'EBITDA ajusté annoncée, de 625 à 775 millions de dollars [6][8]. Les 97 dollars qui séparent le titre de son objectif de consensus sont, au fond, un pari sur un seul brevet — et ce brevet est déjà mort en Chine.

## Takeaway

Avec sa plainte du 1er octobre au Delaware, First Solar place l'usine de Phoenix détenue par Corning sur le banc des accusés, et les 97 dollars d'écart entre la clôture à 177,82 dollars et l'objectif de consensus de 274,47 dollars reposent désormais sur un seul brevet TOPCon, déjà annulé en Chine et en cours de réexamen à Washington.

## Sources

1. [Electrek, "Corning snaps up JA Solar's US factory as Chinese parts face tax credit ban", 21 July 2025](https://electrek.co/2025/07/21/corning-ja-solar-us-factory-chinese-parts-tax-credit-ban/)
2. [Business Wire via Yahoo Finance, "First Solar Files Patent Infringement Lawsuit Against JA Solar & American Panel Solutions", 1 October 2026](https://finance.yahoo.com/energy/articles/first-solar-files-patent-infringement-204400794.html)
3. [PV Tech, "First Solar files TOPCon patent infringement lawsuit against JA and Corning subsidiary", 2 October 2026](https://www.pv-tech.org/first-solar-files-topcon-patent-infringement-lawsuit-against-ja-and-corning-subsidiary/)
4. [Securities.io, "First Solar Sues JA Solar and American Panel Solutions Over TOPCon Patent", 1 October 2026](https://www.securities.io/first-solar-sues-ja-solar-and-american-panel-solutions-over-topcon-patent/)
5. [24/7 Wall St, "First Solar Retreats 5% After Dropping ITC Patent Case It Calls Procedural", 16 September 2026](https://247wallst.com/investing/2026/09/16/first-solar-retreats-5-after-dropping-itc-patent-case-it-calls-procedural-enphase-energy-slips-sunrun-holds-steady/)
6. [Saur Energy, "First Solar Takes Its TOPCon Patent Fight to a Chinese Plant on American Soil", 4 October 2026](https://www.saurenergy.com/solar-energy-news/first-solar-takes-its-topcon-patent-fight-to-a-chinese-plant-on-american-soil-12624145)
7. [MSN/Washington Post video, "US solar installations jump 45% to record Q2 surge", 12 September 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/us-solar-installations-jump-45-to-record-q2-surge/vi-AA2c55We)
8. [Yahoo Finance/TIKR, "First Solar Has Lost 43% From Its June High: Goldman Sachs Sees 51% Upside", 8 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/first-solar-lost-43-june-151725388.html)
9. [MarketScreener/MT Newswires, "Goldman Sachs Adjusts Price Target on First Solar to $272 From $310", 8 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/goldman-sachs-adjusts-price-target-on-first-solar-to-272-from-310-ce785dded08cff21)
10. [pv magazine USA, "First Solar sues JA Solar and American Panel Solutions over TOPCon patents", 5 October 2026](https://pv-magazine-usa.com/2026/10/05/first-solar-sues-ja-solar-and-american-panel-solutions-over-topcon-patents/)


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First Solar attaque JA Solar et une usine américaine de Corning : 97 dollars d'écart avec le consensus reposent sur un seul brevet — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/first-solar-sues-ja-solar-and-corning-s-us-plant-as-97-a-share-to-the-street-s-target-rides-on-one-patent/fr