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title: "四家中国AI光模块厂商同晚公告回购 最小一笔仅为天孚通信市值的0.06%"
description: "沪深300指数收于14个月低点当天,四家A股AI硬件龙头在一晚之内密集披露回购注销方案。10月29日,中际旭创董事会将表决股份注销事项,天孚通信同日公布三季报。"
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-16T19:37:32.312Z
modified: 2026-10-16T19:37:32.312Z
canonical: https://theinference.org/article/four-chinese-ai-optics-makers-announced-same-night-buybacks-the-smallest-is-0-06-of-suzhou-tfc-s-value/zh-CN
language: zh-CN
keywords: "China, Buybacks, AI Hardware, Optical Networking"
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# 四家中国AI光模块厂商同晚公告回购 最小一笔仅为天孚通信市值的0.06%

> 沪深300指数收于14个月低点当天,四家A股AI硬件龙头在一晚之内密集披露回购注销方案。10月29日,中际旭创董事会将表决股份注销事项,天孚通信同日公布三季报。

10月15日晚,四家中国AI硬件龙头[在数小时内先后披露资本回报方案](https://ava.fund/news/zhongji-innolight-plans-to-cancel-all-4-997-billion-yuan-of-repurchased-shares-15102026)[1]。当天,A股大盘基准沪深300指数收于14个月低点[2]。最大一笔来自[中际旭创](https://theinference.org/markets/companies/zhongji-innolight)——这家光模块制造商按市值计位列A股第十:公司拟于10月29日召开董事会,审议将9月回购的股份全部注销。该笔回购共计565.31万股,动用资金49.97亿元,占总股本的0.48%,原拟用于员工激励计划[1][3]。

最小一笔来自[苏州天孚通信](https://theinference.org/markets/companies/suzhou-tfc-optical-communication):控股股东苏州天孚仁和投资管理有限公司提议,以不超过每股350元的价格回购1亿元至1.5亿元公司深市A股,并将回购股份全部注销[1]。新易盛董事长高光荣提议回购8亿元至10亿元,存储芯片制造商佰维存储董事长孙成思提议回购2亿元至2.5亿元,回购股份同样拟全部注销[1][4]。

*Chart: **中际旭创的注销规模是三项回购提议总和的四倍** 柱状图:2026年10月15日四项资本回报公告对比。中际旭创49.97亿元的股份注销规模,远超新易盛(最高10亿元)、佰维存储(最高2.5亿元)和苏州天孚通信(最高1.5亿元)的拟回购金额。*

*2026年10月15日晚披露的资本回报方案,单位:十亿元。中际旭创的49.97亿元为9月已完成的回购,注销事项有待10月29日董事会表决;其余三项为董事长或控股股东提议,尚待董事会和股东大会审议,图中取各公告区间的中值。资料来源:Ava Advisor公司公告数据(2026年10月16日)。 [1]*

## 业绩在增长,股价在下跌

业绩并不能解释这股急迫。天孚通信上半年实现营收28.28亿元,净利润12.04亿元,同比增长33.92% [1]。仅一季度,中际旭创就实现净利润57.4亿元,同比增长262% [5]。同行光库科技发布业绩预告,受AI数据中心需求带动,前三季度净利润预增142%至162% [1]。

市场照卖不误。天孚通信[10月14日大跌7.17%,收报229.00元](https://www.globalbankingandfinance.com/suzhou-tfc-optical-communication-co-300394-sz-falls-2026-10-14/),次日再收223.33元,年内累计涨幅仍有54%;九位分析师给出的平均目标价为321.64元,较现价高出44% [6][7]。

*Chart: **天孚通信回购上限较最新收盘价高出57%** 柱状图:苏州天孚通信三个价格(元/股)对比——10月15日收盘价223.33元、九位分析师平均目标价321.64元、控股股东回购提议的每股350元上限。*

*苏州天孚通信的三个价格(元/股):10月15日收盘价、九位分析师平均目标价,以及控股股东回购注销提议中的每股价格上限。资料来源:Global Banking & Finance Review、MarketScreener、Ava Advisor。 [1][6][7]*

## 美国禁令草案悬在股价上方

悬在头顶的是华盛顿。[路透社8月4日报道](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/china-ai-hardware-stocks-slump-014228211.html),特朗普政府正在起草针对新的中国光收发模块的禁令——这类光纤模块用于在AI数据中心内部连接服务器。一季度收入62%来自美国的中际旭创、海外收入占比96%的新易盛应声双双下挫约10%,天孚通信跌约6% [3]。

[美国联邦通信委员会(FCC)9月的一项裁决](https://www.msn.com/en-xl/money/general/chinese-optical-transceiver-makers-dodge-us-ban-for-now-as-fcc-updates-rules/ar-AA2c0ZB0)放过了这些模块 [8],但2025年中国供应商仍占全球数通光模块收入的60% [8];周四AI股因基础设施支出和借贷成本之忧遭遇抛售,补上了余下的跌幅 [2]。

## 金额太小,托不住股价

相对于要托住的市值,这些承诺显得单薄。天孚通信拟回购金额的上限,仅相当于其10月14日2498亿元市值的0.06% [6];即便按350元/股的回购价格上限测算,可注销的股份也约占总股本的0.04% [1][6]。中际旭创的股份注销不涉及新增现金:股份已于9月买入,合计565.31万股、耗资49.97亿元,均价接近884元/股 [1]。

内地券商华福证券表示,这批龙头股的回撤幅度已接近历史均值,并提示历史表现不代表未来 [1]。据彭博新闻社周五报道,监管层已敦促上市公司和国家资金买入股票,同时引导部分投资者减少卖出 [2]。

一家通讯社[将天孚通信的方案规模写成“最高1500万元”](https://au.marketscreener.com/news/tfc-optical-communication-controlling-shareholder-proposes-up-to-15-million-yuan-share-buyback-ce785dd3d080ff20),仅为公告的1亿元至1.5亿元的十分之一 [7][1]。

## 10月29日,市场为承诺定价

考验在日历上扎堆。10月29日,中际旭创董事会将表决股份注销议案,同日天孚通信披露三季报 [1][7]。新易盛紧随其后,节点落在10月30日:过去五个交易日其股价累计下跌18.91%,而分析师平均目标价较现价高出112.6% [9]。

出面护盘的是公司资金;一旦这些承诺被证明太小,承担风险的将是AI光模块股溢价的持有者——无论身在深圳市场,还是持有[Lumentum](https://theinference.org/markets/companies/lumentum)、[高意(Coherent)](https://theinference.org/markets/companies/coherent)等美国光模块公司的股票 [5]。不妨盯住天孚通信223元收盘价与321元目标价之间的价差:三季报兑现,价差收窄;下一条华盛顿消息落地,价差拉大。

## Takeaway

四家中国AI光模块龙头在沪深300指数收于14个月低点的当晚披露回购注销方案,但在华盛顿利空悬顶之际,这些承诺金额并不算大;中际旭创10月29日的董事会表决与天孚通信的三季报,将为这些承诺定价。

## Sources

1. [Ava Advisor, "Zhongji Innolight Plans to Cancel All 4.997 Billion Yuan of Repurchased Shares", 16 October 2026](https://ava.fund/news/zhongji-innolight-plans-to-cancel-all-4-997-billion-yuan-of-repurchased-shares-15102026)
2. [Reuters via The Star, "China stocks rebound from 14-month lows as AI firms unveil buybacks, stellar forecasts", 16 October 2026](https://www.thestar.com.my/business/business-news/2026/10/16/china-stocks-rebound-from-14-month-lows-as-ai-firms-unveil-buybacks-stellar-forecasts)
3. [Reuters via Yahoo Finance, "Chinese optical module makers slump after report on planned US import ban", 4 August 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/china-ai-hardware-stocks-slump-014228211.html)
4. [MarketScreener (MT Newswires), "BIWIN Storage Technology Chair Proposes Up to 250 Million Yuan Share Buyback", 15 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/biwin-storage-technology-chair-proposes-up-to-250-million-yuan-share-buyback-ce785cdad889f52c)
5. [TechTimes, "FCC Transceiver Ban Would Cut 60% of AI Data Center Supply; Western Replacements Need Chinese Indium", 5 August 2026](https://www.techtimes.com/articles/323104/20260805/fcc-transceiver-ban-would-cut-60-ai-data-center-supply-western-replacements-need-chinese-indium.htm)
6. [Global Banking & Finance Review, "Suzhou TFC Optical Communication Co down 7.17% on Wednesday", 14 October 2026](https://www.globalbankingandfinance.com/suzhou-tfc-optical-communication-co-300394-sz-falls-2026-10-14/)
7. [MarketScreener Australia (MT Newswires), "TFC Optical Communication Controlling Shareholder Proposes Up to 15 Million Yuan Share Buyback", 16 October 2026](https://au.marketscreener.com/news/tfc-optical-communication-controlling-shareholder-proposes-up-to-15-million-yuan-share-buyback-ce785dd3d080ff20)
8. [South China Morning Post via MSN, "Chinese optical transceiver makers dodge US ban for now as FCC updates rules", 11 September 2026](https://www.msn.com/en-xl/money/general/chinese-optical-transceiver-makers-dodge-us-ban-for-now-as-fcc-updates-rules/ar-AA2c0ZB0)
9. [MarketScreener (MT Newswires), "Eoptolink Technology Chairman Proposes Up to 1 Billion Yuan Share Buyback", 15 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/eoptolink-technology-chairman-proposes-up-to-1-billion-yuan-share-buyback-ce785dd3d080f227)


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四家中国AI光模块厂商同晚公告回购 最小一笔仅为天孚通信市值的0.06% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/four-chinese-ai-optics-makers-announced-same-night-buybacks-the-smallest-is-0-06-of-suzhou-tfc-s-value/zh-CN