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title: "ServiceTitan के Max पिवट पर 4 कानूनी फर्मों की जांच: 93 इंसाइडर बिकवाली, शून्य खरीद; तीसरी तिमाही 31 अक्टूबर को खत्म"
description: "30% की शेयर गिरावट के बाद ServiceTitan के Max पिवट के सिर पर अब प्रतिभूति धोखाधड़ी की चार जांचें मंडरा रही हैं। 31 अक्टूबर को खत्म होने वाली तिमाही यह आजमाएगी कि Max की बिलिंग में देरी (deferred billing) से सब्सक्रिप्शन रेवन्यू पर पैदा हुआ 2–3 मिलियन डॉलर का दबाव अब उलटने लगा है या नहीं।"
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-10T19:22:38.802Z
modified: 2026-10-10T19:22:38.802Z
canonical: https://theinference.org/article/four-law-firms-probe-servicetitan-s-max-pivot-as-insiders-logged-93-sales-and-zero-buys-q3-ends-october-31/hi
language: hi
keywords: "ServiceTitan, AI, Insider Selling, Securities Fraud, Earnings"
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# ServiceTitan के Max पिवट पर 4 कानूनी फर्मों की जांच: 93 इंसाइडर बिकवाली, शून्य खरीद; तीसरी तिमाही 31 अक्टूबर को खत्म

> 30% की शेयर गिरावट के बाद ServiceTitan के Max पिवट के सिर पर अब प्रतिभूति धोखाधड़ी की चार जांचें मंडरा रही हैं। 31 अक्टूबर को खत्म होने वाली तिमाही यह आजमाएगी कि Max की बिलिंग में देरी (deferred billing) से सब्सक्रिप्शन रेवन्यू पर पैदा हुआ 2–3 मिलियन डॉलर का दबाव अब उलटने लगा है या नहीं।

## आरोप: जून का वादा बनाम सितंबर का बिल

निवेशकों की तरफ से मुकदमा लड़ने वाली चार कानूनी फर्में जांच रही हैं कि [ServiceTitan](https://theinference.org/markets/companies/servicetitan) ने निवेशकों को अपने एआई प्लेटफॉर्म Max और नए ट्रेड्स (कारोबारी क्षेत्रों) में बढ़ने की योजना को लेकर गुमराह किया था या नहीं: Pomerantz ने 24 सितंबर को जांच शुरू की, Hagens Berman 1 अक्टूबर को जुड़ी, Glancy Prongay & Rotter वही सवाल पूछ रही है और Bleichmar Fonti & Auld 6 अक्टूबर को कतार में शामिल हुई [3][4][5][6]। चारों का निशाना एक ही गिरावट है: 9 सितंबर को शेयर 24.46 डॉलर (29.98%) गिरकर 57.12 डॉलर पर आ गया और 2 अरब डॉलर से ज्यादा की बाजार पूंजी मिट गई [3][4]। ये जांच हैं, निष्कर्ष नहीं।

## दाखिल सबूत

[8 सितंबर की रिपोर्ट](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/servicetitan-announces-fiscal-second-quarter-financial-results-1036530089) ने चालू तिमाही के आंकड़े अनुमानों से बेहतर दिए, लेकिन अगली तिमाही की उम्मीदें काट दीं [1][2]। रेवन्यू 292.8 मिलियन डॉलर रहा — 21% की बढ़त के साथ, अनुमानों से ऊपर। लेकिन हर मुख्य पैमाने की रफ्तार धीमी पड़ गई: कुल रेवन्यू की बढ़त 25% से घटकर 21%, प्लेटफॉर्म रेवन्यू की 26% से घटकर 22% और ग्रॉस ट्रांजैक्शन वॉल्यूम (GTV) की 19% से घटकर 17% [1][2]।

फिस्कल तीसरी तिमाही के लिए रेवन्यू का गाइडेंस 285 से 287 मिलियन डॉलर रखा गया — स्ट्रीट के अनुमान से नीचे। नॉन-GAAP ऑपरेटिंग इनकम का गाइडेंस 29 से 30 मिलियन डॉलर है, जबकि अभी रिपोर्ट में छपी यह रकम 44.4 मिलियन डॉलर रही थी — यानी तिमाही-दर-तिमाही 33.6% की गिरावट [1][2][5]। कंपनी ने कहा कि "Max पर बढ़ा निवेश और बढ़ा ध्यान" देने के लिए उसने नए ट्रेड्स में बढ़ने की बजाय "[मौजूदा कमर्शियल ट्रेड्स पर ध्यान सघन करने का फैसला किया है](https://www.prnewswire.com/news-releases/ttan-stock-notice-servicetitan-stock-plummeted-30-after-growth-issues-disclosed--securities-fraud-investigation-underway-302898900.html)" [5]।

*Chart: **गाइडेंस ने अभी-अभी छपी ऑपरेटिंग इनकम का करीब एक-तिहाई लौटा दिया** कॉलम चार्ट: ServiceTitan की फिस्कल दूसरी तिमाही 2027 के वास्तविक रेवन्यू और नॉन-GAAP ऑपरेटिंग इनकम के मुकाबले फिस्कल तीसरी तिमाही के गाइडेंस मध्य-बिंदु — रेवन्यू लगभग वही रहता है, जबकि गाइडेंस वाली ऑपरेटिंग इनकम करीब एक-तिहाई गिर जाती है।*

*ServiceTitan की फिस्कल दूसरी तिमाही 2027 के वास्तविक आंकड़े (तिमाही 31 जुलाई 2026 को खत्म हुई) बनाम फिस्कल तीसरी तिमाही की गाइडेंस: रेवन्यू 285 से 287 मिलियन डॉलर और नॉन-GAAP ऑपरेटिंग इनकम 29 से 30 मिलियन डॉलर — रेंज के साथ मध्य-बिंदु भी दर्शाए गए हैं। 33.6% की तिमाही-दर-तिमाही गिरावट गाइडेंस के मध्य-बिंदु की तुलना है उस 44.4 मिलियन डॉलर से, जो अभी रिपोर्ट में छपा है। स्रोत: कंपनी की 8 सितंबर की रिलीज़, Benzinga, Bleichmar Fonti & Auld। [1][2][5]*

## जून की ऑटोमेशन की कहानी सितंबर में बन गई फी-माफी

[Hagens Berman का पेश किया सबूत](https://www.prnewswire.com/news-releases/servicetitan-nasdaq-ttan-scrutinized-over-surprise-revenue-timing-and-other-issues-driving-stock-down-30----hbss-302896303.html) दो बयानों की जोड़ी है: 4 जून को मैनेजमेंट "कस्टमर ऑनबोर्डिंग को ऑटोमेट करने" की बात कर रहा था; 8 सितंबर तक बताया गया कि Max के अपसेल के मामले में "आमतौर पर कॉन्ट्रैक्ट की पहली तिमाही की बिलिंग नहीं होती" और ऑनबोर्डिंग फी माफ कर दी गई थी [3][4]। इस बदलाव से सब्सक्रिप्शन रेवन्यू में 2 से 3 मिलियन डॉलर और प्रोफेशनल सर्विसेज में करीब 2 मिलियन डॉलर और का नुकसान होगा — इस पूरे फिस्कल साल में कुल मिलाकर 4 से 5 मिलियन डॉलर [3][4][7]। उसी हफ्ते चीफ रेवन्यू ऑफिसर भी बदल गया [2][4]।

*Chart: **ServiceTitan का हर मुख्य ग्रोथ आंकड़ा साल-दर-साल धीमा पड़ा** कॉलम चार्ट: जुलाई 2025 में खत्म हुई और जुलाई 2026 में खत्म हुई तिमाहियों के बीच ServiceTitan के रेवन्यू, प्लेटफॉर्म रेवन्यू और ग्रॉस ट्रांजैक्शन वॉल्यूम की साल-दर-साल बढ़त की तुलना — बाद वाली तिमाही में हर पैमाने की रफ्तार धीमी।*

*फिस्कल दूसरी तिमाही 2027 की रिलीज़ के मुताबिक, 31 जुलाई 2026 को खत्म हुई तिमाही में ServiceTitan के तीनों मुख्य पैमानों की साल-दर-साल बढ़त, पिछले साल की उसी तिमाही के मुकाबले। GTV यानी ग्रॉस ट्रांजैक्शन वॉल्यूम — ग्राहकों द्वारा प्लेटफॉर्म के जरिए इनवॉइस की गई डॉलर रकम। [1]*

## कंपनी की तरफ से पेश किए सबूत

चार हफ्ते बाद, 6 अक्टूबर को, [Max हर रेजिडेंशियल इन-होम कॉन्ट्रैक्टर के लिए खोल दिया गया](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/servicetitan-unveils-max-ai-platform-090201568.html) — साथ में कमर्शियल और रूफिंग के लिए पायलट, Atlas ऐप और Homh कंज्यूमर प्लेटफॉर्म भी [8]। पेशकश यह है: 30 एजेंट और एक कोऑर्डिनेशन लेयर, यानी वह कारोबार जिसे सीईओ Ara Mahdessian "खुद चलता, खुद सुधरता" कारोबार कहते हैं। यह सिस्टम 50 कॉन्ट्रैक्टरों के साथ मिलकर बनाया गया है और फिस्कल साल के आखिर तक 700 से ज्यादा लोकेशनों तक पहुंचने की उम्मीद है [1][8][9]। [The Inference ने पिछले हफ्ते इस लॉन्च की कवरेज की थी](https://theinference.org/article/broccoli-ai-clones-receptionists-voices-with-khosla-s-25-million-as-servicetitan-unveils-30-agents)।

[इवेंट के बाद Stifel ने बाय रेटिंग बरकरार रखी](https://www.investing.com/news/analyst-ratings/stifel-reiterates-buy-rating-on-servicetitan-stock-after-event-93CH-4936698), और KeyBanc और Canaccord ने भी कुछ ही दिनों में बाय रेटिंग जारी कीं [1][10]। 9 अक्टूबर को शेयर 72.59 डॉलर पर बंद हुए — 9 सितंबर के 57.12 डॉलर से ऊपर, लेकिन गिरावट से पहले के लेवल से अब भी करीब 11% नीचे [1][3]।

## बिकवाली का टेप, खरीद का नामोनिशान नहीं

Quiver Quantitative की [Form 4 फाइलिंग्स की गिनती](https://www.quiverquant.com/news/ServiceTitan+Expands+AI-Powered+Max+to+All+Residential+Contractors,+Launches+Atlas+Mobile+App+and+Homh+at+Pantheon+2026) बताती है कि छह महीनों में इंसाइडरों की 93 ओपन-मार्केट बिकवाली हुई, खरीद एक भी नहीं [8]। Mahdessian ने 1,46,176 शेयर बेचकर करीब 12.05 मिलियन डॉलर हासिल किए; प्रेजिडेंट Vahe Kuzoyan ने 1,37,475 शेयरों से 12.04 मिलियन डॉलर; और सीएफओ David Sherry की बिकवाली करीब 3.66 मिलियन डॉलर की रही [8]। गिनती यह नहीं बताती कि इनमें से कोई बिकवाली ट्रेडिंग प्लान के तहत पहले से तय थी या नहीं — और न कानूनी फर्मों के नोटिस इस रिकॉर्ड का जिक्र करते हैं, न बाय रेटिंग्स।

*Chart: **छह महीने में इंसाइडर खरीद शून्य; ज्यादातर बिकवाली सह-संस्थापकों की ही** बार चार्ट: ServiceTitan में छह महीनों की इंसाइडर बिकवाली की अनुमानित रकम — सीईओ Ara Mahdessian और प्रेजिडेंट Vahe Kuzoyan करीब-करीब 12-12 मिलियन डॉलर के साथ सबसे आगे, उनके बाद Griffith, Sherry, O'Connor और Deeter।*

*Form 4 फाइलिंग्स में रिपोर्ट की गई ओपन-मार्केट बिकवाली की अनुमानित रकम, 9 अक्टूबर 2026 तक के छह महीने की, Quiver Quantitative की गिनती के मुताबिक (सभी इंसाइडरों की 93 बिकवाली, खरीद शून्य)। शेयर संख्या वैसी ही जैसी फाइल की गई; डॉलर रकमें अनुमानित हैं; गिनती यह नहीं बताती कि बिकवाली पहले से तय थी या नहीं। [8]*

## फैसले की राह

फिस्कल तीसरी तिमाही 31 अक्टूबर को खत्म होगी। मैनेजमेंट ने जिस बिलिंग रैंप (धीरे-धीरे बढ़ती बिलिंग) की बात कही थी [1][4], उसके हिसाब से Max की शुरुआती अपसेल्स की बिलिंग पहली बार इसी तिमाही में शुरू होगी। उस 700-लोकेशन वाले लक्ष्य के मुकाबले सब्सक्रिप्शन रेवन्यू की लाइन ही तय करेगी कि ग्रोथ की कहानी मुल्तवी पड़ी है या बिगड़ चुकी है। ServiceTitan ने ऐसा सॉफ्टवेयर देने का वादा किया था जो पूरा कारोबार चला दे। पहला काम है — एक इनवॉइस चलाना।

## Takeaway

31 अक्टूबर को खत्म होने वाली ServiceTitan की तिमाही पर अब चार प्रतिभूति जांचों और शून्य खरीद के मुकाबले 93 इंसाइडर बिकवाली का बोझ टिका है: अगर Max की बिलिंग में देरी सब्सक्रिप्शन रेवन्यू पर 2–3 मिलियन डॉलर के दबाव को पलट देती है, तो ग्रोथ की कहानी सिर्फ टली है, बिगड़ी नहीं।

## Sources

1. [GlobeNewswire via Markets Insider, ServiceTitan Announces Fiscal Second Quarter Financial Results, 8 September 2026](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/servicetitan-announces-fiscal-second-quarter-financial-results-1036530089)
2. [Benzinga via AOL, Why Is ServiceTitan Stock Sinking Wednesday?, 9 September 2026](https://www.aol.com/articles/why-servicetitan-stock-sinking-wednesday-123956000.html)
3. [Pomerantz LLP via TMCnet, Investor Alert: Pomerantz Law Firm Investigates Claims on Behalf of Investors of ServiceTitan, Inc., 24 September 2026](https://www.tmcnet.com/usubmit/2026/09/24/10452044.htm)
4. [Hagens Berman Sobol Shapiro via PR Newswire, ServiceTitan (NASDAQ: TTAN) Scrutinized Over Surprise Revenue Timing and Other Issues Driving Stock Down 30%, 1 October 2026](https://www.prnewswire.com/news-releases/servicetitan-nasdaq-ttan-scrutinized-over-surprise-revenue-timing-and-other-issues-driving-stock-down-30----hbss-302896303.html)
5. [Bleichmar Fonti & Auld via PR Newswire, TTAN Stock Notice: ServiceTitan Stock Plummeted 30% after Growth Issues Disclosed, 6 October 2026](https://www.prnewswire.com/news-releases/ttan-stock-notice-servicetitan-stock-plummeted-30-after-growth-issues-disclosed--securities-fraud-investigation-underway-302898900.html)
6. [scanx.trade, BFA Law probes ServiceTitan over AI growth claims after 30% stock drop, 9 October 2026](https://scanx.trade/stock-market-news/companies/servicetitan-q2fy27-results-stock-falls-30-revenue-timing-issues/50632578)
7. [TheStreet via AOL, ServiceTitan stock crashes 30% as AI creates a surprising problem, 11 September 2026](https://www.aol.com/articles/servicetitan-stock-crashes-30-ai-001700000.html)
8. [Quiver Quantitative, ServiceTitan Expands AI-Powered Max to All Residential Contractors, Launches Atlas Mobile App and Homh at Pantheon 2026, 6 October 2026](https://www.quiverquant.com/news/ServiceTitan+Expands+AI-Powered+Max+to+All+Residential+Contractors,+Launches+Atlas+Mobile+App+and+Homh+at+Pantheon+2026)
9. [MarketBeat via Yahoo Finance, ServiceTitan Unveils Max AI Platform to Build Self-Running Contractor Businesses, 7 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/servicetitan-unveils-max-ai-platform-090201568.html)
10. [Investing.com, Stifel reiterates Buy rating on ServiceTitan stock after event, 7 October 2026](https://www.investing.com/news/analyst-ratings/stifel-reiterates-buy-rating-on-servicetitan-stock-after-event-93CH-4936698)


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ServiceTitan के Max पिवट पर 4 कानूनी फर्मों की जांच: 93 इंसाइडर बिकवाली, शून्य खरीद; तीसरी तिमाही 31 अक्टूबर को खत्म — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/four-law-firms-probe-servicetitan-s-max-pivot-as-insiders-logged-93-sales-and-zero-buys-q3-ends-october-31/hi