--- title: "GE Vernova décroche le premier permis américain de petit réacteur modulaire, et l'action chute de 3,4 % : les batteries cassent les prix de son carnet de commandes gaz" description: "GE Vernova a décroché mardi le premier permis de construction de petit réacteur modulaire (SMR) de l'histoire américaine, et pourtant l'action a reculé. La même semaine, Wood Mackenzie en a chiffré la raison : les batteries sous-cotent désormais les centrales de pointe à gaz qui remplissent le carnet de turbines que GEV vend à prix de pénurie." publisher: "The Inference" section: "Power" published: 2026-10-09T01:18:11.403Z modified: 2026-10-09T01:18:11.403Z canonical: https://theinference.org/article/ge-vernova-won-the-first-us-small-reactor-permit-and-fell-3-4-batteries-are-undercutting-its-gas-backlog/fr language: fr keywords: "GE Vernova, Small Modular Reactors, Nuclear, Gas Turbines, Battery Storage" --- # GE Vernova décroche le premier permis américain de petit réacteur modulaire, et l'action chute de 3,4 % : les batteries cassent les prix de son carnet de commandes gaz > GE Vernova a décroché mardi le premier permis de construction de petit réacteur modulaire (SMR) de l'histoire américaine, et pourtant l'action a reculé. La même semaine, Wood Mackenzie en a chiffré la raison : les batteries sous-cotent désormais les centrales de pointe à gaz qui remplissent le carnet de turbines que GEV vend à prix de pénurie. [GE Vernova](https://theinference.org/markets/companies/ge-vernova) a décroché [le premier permis de construction pour un petit réacteur modulaire de l'histoire des États-Unis](https://www.foreignpolicyjournal.com/2026/10/07/ge-vernova-nyse-gev-beats-nuscale-nyse-smr-to-construction-permit-as-tvas-bwrx-300-reactor-gets-federal-approval/) le 7 octobre, et [l'action a perdu 3,42 % le jour même, à 994 dollars](https://www.tradingview.com/news/gurufocus:c19f97291094b:0-ge-vernova-stocks-sink-3-4-despite-first-u-s-small-reactor-permit/) [1]. La NRC, autorité américaine de sûreté nucléaire, a donné son feu vert au BWRX-300 de la Tennessee Valley Authority (TVA) à Clinch River en 14 mois, soit quatre mois d'avance sur le calendrier, tandis que le rival NuScale cote autour de 8 dollars, en repli d'environ 86 % par rapport à son pic de 57,42 dollars, avec une recommandation « vendre » d'UBS et sans aucun engagement client ferme [2]. Le risque réglementaire n'est pas ce qui inquiète le marché. C'est le prix de l'autre produit de GEV : les turbines à gaz. ![Vue d'artiste d'une centrale équipée du petit réacteur modulaire BWRX-300 de GE Vernova Hitachi, au bord d'un lac](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/30691810f74485e6.webp) *Vue d'artiste du projet de centrale BWRX-300. Le 7 octobre, la NRC a donné son feu vert à l'unité de TVA à Clinch River — le premier permis de construction pour un petit réacteur modulaire délivré aux États-Unis. (Courtesy of GE Vernova)* ## Le point de bascule que le carnet de commandes ne pourra pas distancer Wood Mackenzie [a publié le 8 octobre une analyse](https://finance.yahoo.com/energy/articles/4-hour-storage-cheaper-gas-140437011.html) selon laquelle le stockage sur batteries de quatre heures revient 65 % à 75 % moins cher que de nouvelles centrales de pointe à gaz en cycle ouvert aux États-Unis pour une mise en service commerciale en 2026, en fonction du prix du carbone [3]. Les prix des turbines à gaz devraient atteindre 600 dollars/kW d'ici la fin 2027, une hausse de 195 % depuis 2019, et [GE Vernova](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001996810), Siemens Energy et Mitsubishi Power affichent des carnets de commandes allant de 35 à 116 GW [3]. WoodMac décrit la production d'électricité à gaz en Amérique du Nord comme « un cycle de déficit d'offre jusqu'à la fin des années 2030 », tirée par la croissance de la demande des datacenters [3]. Lus ensemble, ces deux faits rendent la tension limpide. La pénurie qui permet aux fabricants de turbines de vendre à prix de pénurie vient d'une demande que les batteries, dont le coût ne cesse de baisser, peuvent de plus en plus servir à la place. Ahmed Jameel Abdullah, de WoodMac, juge ce basculement « décisif et croissant » [3]. Le solaire est déjà la technologie la moins coûteuse en construction neuve dans 43 des 48 marchés modélisés, et le stockage de quatre heures devrait reculer de 33 %, à 80 dollars/MWh, au Moyen-Orient et en Afrique d'ici 2035, supplantant le gaz dans la production de pointe sur le plan des coûts sur chacun des marchés du gaz de la région [3]. ## Ce que vaut le carnet de commandes au sommet du cycle [Le carnet de commandes, c'est de l'argent bien réel](https://theinference.org/article/who-stands-on-the-other-side-of-ge-vernova-s-176-billion-backlog), mais il est déjà comptabilisé. Le chiffre d'affaires de GEV progresse régulièrement, de 8,2 milliards de dollars au deuxième trimestre 2024 à 11,1 milliards au deuxième trimestre 2026, avec une croissance qui a accéléré pour frôler les 22 % en glissement annuel au dernier trimestre [4]. La question est de savoir si le mégawatt marginal, une fois la file d'attente résorbée, se facturera à 600 dollars/kW ou sera mis en concurrence avec une batterie 65 % moins chère. Si les compagnies d'électricité continuent de verrouiller leurs commandes de turbines alors que le coût du stockage, lui, ne cesse de reculer, les prix actuels ressemblent à un pic, et l'action paie le prix d'un carnet de commandes constitué au sommet du cycle [3]. Le permis SMR est, lui, une véritable option sur le volet nucléaire. Mais la valeur à court terme réside dans les turbines à gaz, vendues sur une vague de demande que le stockage apprend à sous-coter. C'est ce réajustement de prix que le marché a entamé le 7 octobre. *Chart: **Le chiffre d'affaires de GEV a continué de croître en 2026 à mesure que se remplissait le carnet de commandes de turbines** Histogramme du chiffre d'affaires trimestriel de GEV du T1 2024 au T2 2026, en hausse de 7,3 à 11,1 milliards de dollars* *Chiffre d'affaires trimestriel de GE Vernova, en milliards de dollars, d'après ses dépôts auprès de la SEC, consultés le 9 octobre 2026. [4]* ## Ce que nous n'avons pas pu vérifier Le brief de la rédaction citait un plan de DTE inscrivant 2,2 GW de gaz neuf dans une file d'attente de 474 GW. Aucun dépôt réglementaire ni article de presse à l'appui de ce chiffre n'a pu être consulté lors de cette vérification ; il n'est donc pas repris ici. La question structurelle tient sans lui : les acheteurs disposent désormais d'une alternative à prix affiché, et la prime de pénurie vit au compte à rebours. ## Takeaway Le doute du marché sur GE Vernova ne tient pas au risque réglementaire, mais au prix au sommet du cycle : la demande de datacenters qui remplit son carnet de turbines à gaz est précisément celle que les batteries peuvent désormais servir moins cher que les centrales de pointe. ## Sources 1. [GuruFocus via TradingView, GE Vernova Stocks Sink 3.4% Despite First U.S. Small-Reactor Permit, 8 October 2026](https://www.tradingview.com/news/gurufocus:c19f97291094b:0-ge-vernova-stocks-sink-3-4-despite-first-u-s-small-reactor-permit/) 2. [Foreign Policy Journal, GE Vernova Beats NuScale To Construction Permit As TVA's BWRX-300 Reactor Gets Federal Approval, 7 October 2026](https://www.foreignpolicyjournal.com/2026/10/07/ge-vernova-nyse-gev-beats-nuscale-nyse-smr-to-construction-permit-as-tvas-bwrx-300-reactor-gets-federal-approval/) 3. [Robert Walton, Utility Dive (via Yahoo Finance), 4-hour storage cheaper than gas peakers across global markets: WoodMac, 8 October 2026](https://finance.yahoo.com/energy/articles/4-hour-storage-cheaper-gas-140437011.html) 4. [GE Vernova, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 9 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001996810) --- GE Vernova décroche le premier permis américain de petit réacteur modulaire, et l'action chute de 3,4 % : les batteries cassent les prix de son carnet de commandes gaz — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/ge-vernova-won-the-first-us-small-reactor-permit-and-fell-3-4-batteries-are-undercutting-its-gas-backlog/fr