--- title: "兆易創新、DRAMウェハー発注上限の37.5%増をこの日諮る 相手先は会長が兼務する長鑫存儲" description: "北京でこの日午後に開かれる臨時株主総会で、株主は長鑫存儲科技（CXMT）向けウェハー調達の2026年上限を78億5000万人民元へ引き上げる案を採決する。開示された2027年の年換算ペースは約132億元に上る。両社の会長は採決で棄権する。" publisher: "The Inference" section: "Chips" published: 2026-10-20T23:28:39.944Z modified: 2026-10-20T23:28:39.944Z canonical: https://theinference.org/article/gigadevice-votes-today-on-a-37-5-bigger-dram-wafer-bill-from-cxmt-its-chairman-s-other-company/ja language: ja keywords: "China, Semiconductors, Memory, Corporate Governance, Markets" --- # 兆易創新、DRAMウェハー発注上限の37.5%増をこの日諮る 相手先は会長が兼務する長鑫存儲 > 北京でこの日午後に開かれる臨時株主総会で、株主は長鑫存儲科技（CXMT）向けウェハー調達の2026年上限を78億5000万人民元へ引き上げる案を採決する。開示された2027年の年換算ペースは約132億元に上る。両社の会長は採決で棄権する。 北京時間でこの日午後2時30分、兆易創新（GigaDevice Semiconductor）は北京・安定路のビル6階にある会議室で株主総会を開き、自社では生産しないDRAMウェハーへの支出を[今年さらに21億4000万元](https://www.minichart.com.sg/2026/09/28/%e5%85%86%e6%98%93%e5%89%b5%e6%96%b0egm-2026-dram-foundry-spend-raised-to-rmb7-85-billion-do-insurance-and-registered-capital-changes-gigadevice-semiconductor-3986/)上積みすることを株主に諮る[1]。臨時株主総会で承認されれば、同社の2026年の発注上限は37.5%引き上がる[1]。 兆易創新は上海と香港の両市場に上場し、NOR型フラッシュメモリと自社の「GD32」マイコンを手がける。DDR4、DDR3、LPDDR4XというニッチなDRAM製品は、2021年から[長鑫存儲科技（CXMT）に製造を委託している](https://chipdispatch.com/articles/gigadevice-to-raise-related-party-transaction-budget-with-cxmt-parent-ef31ceba)[1]。長鑫存儲は上海のハイテク株市場・科創板に上場する。中国で唯一DRAMウェハーを量産するメーカーだ[1][2]。 兆易創新を創業した朱一明氏は両社の会長を兼ねる[1][3]。総会資料では、朱氏とInfoGrid Limitedがこの議案に特別の利害関係を有するとして記載されており、両者は採決で棄権する[1]。The Inferenceは10月17日、[長鑫存儲の7倍増の四半期決算](https://theinference.org/article/apple-s-new-ceo-keeps-chinese-dram-on-the-table-as-cxmt-posts-a-sevenfold-quarter)を報じた。今回の新しい点は、上昇サイクルの買い手側の実態、上限の採決そのもの、そして総会資料が明かした2027年のペースだ。 ## 上限は37.5%増、27年はさらに高い水準で始まる 中国の上場規則では、関連当事者間の年間支出を事前に上限付きで定めて開示することが求められ、今回の引き上げには株主の議決が必要になる[2]。9月28日付の総会資料は、長鑫存儲へのファウンドリ（受託生産）発注の2026年上限を57億1100万元から78億5400万元へ、37.5%引き上げる。受託価格が市況とともに上昇したためだ[1]。兆易創新は8月末時点でそのうち35億9600万元を支出しており、新上限の45.8%に相当する[1]。 同じ資料は2027年1～4月だけでも44億1100万元の発注を見込んでいる。年換算すると約132億元で、2026年の上限を約70%上回るペースだ[1][3]。この年換算額はあくまで参考値であり、会社側の予測ではない[1]。 *Chart: **兆易創新のウェハー調達額、2027年の年換算ペースは2026年上限を大きく上回る** 長鑫存儲向けファウンドリ（受託生産）発注の2026年上限（当初・改定後）と2027年の年換算ペースを並べた棒グラフ* *兆易創新が長鑫存儲（CXMT）グループに発注するDRAMファウンドリ（受託生産）調達の上限（単位：10億元）。3本目の棒は2027年1～4月の発注見通しを年換算した参考値であり、会社側が開示した正式な見通しではない。出所：2026年9月28日付臨時株主総会資料（Minichart要約）、CTOL Digital Solutions [1][3]* ## ウェハー代の裏側に売り手の過去最高益 社側の説明では、上昇の要因は数量ではなく価格だ[1]。サプライチェーン系メディアは7月8日、[DDR4の8ギガビット品の契約価格が7～9月期に前四半期比で50%超上昇するとの予測](https://www.gizmochina.com/2026/07/08/severe-memory-shortages-drive-ddr4-price-over-50-in-q3-2026-ddr3-also-gets-costlier/)を伝えた[4]。調査会社トレンドフォース（TrendForce）のニュースサイトによると、[DRAM契約価格全体は7～9月期に前四半期比で約40%上昇](https://www.trendforce.com/news/2026/10/20/news-dram-prices-seen-rising-20-qoq-in-4q26-despite-slower-gains-ai-demand-tight-supply-support-outlook/)した。4～6月期は約80%の上昇で、10～12月期は約20%の上昇を見込む[5]。 *Chart: **DRAM価格は80%増、40%増と続き10～12月期は20%増の見通し** DRAM契約価格の前四半期比変化率の縦棒グラフ。2026年4～6月期は約80%、7～9月期は約40%、10～12月期は約20%の見通し* *トレンドフォース集計によるDRAM契約価格全体の前四半期比の推移（2026年）。10～12月期は同社の見通しであり、確定値ではない。出所：トレンドフォース・ニュース（2026年10月20日） [5]* 長鑫存儲は2026年1～6月期に売上高1503億元を計上し、純利益は776億元に達した。2025年通期の純利益は18億7000万元だった[1]。10月19日の株主総会では[1～9月期の純利益を1310億～1325億元とする業績見通し](https://www.trendforce.com/news/2026/10/20/news-cxmts-earnings-boom-faces-test-as-3q-profit-growth-slows-to-1-4-qoq-whats-behind-the-slowdown/)を示した。前年同期は53億元の赤字で、黒字に転じる。決算の詳細は10月31日に発表される予定だ[6]。兆易創新で膨らむウェハー代と長鑫存儲の過去最高益は、同じ価格上昇を映した表裏である。 ## 守りは自社の決算数字 兆易創新の直近12か月の売上高は166億元に上る。2025年通期は92億元だった。純利益は79億元と、2025年の16億5000万元から大幅に増えた。売上総利益率も約57%まで高まり、2025年の40%を大きく上回る[7]。[DIGITIMESは2026年1～6月期の利益が前年同期比1092%増](https://digitimes.com/news/a20260819VL207/gigadevice-nand-dram-niche-profit.html)と伝えている[8]。こうした数字が示す通り、販売価格の上昇はこれまでのところ、増え続けるファウンドリ代金を上回ってきた[7]。 兆易創新の取締役会は、社外取締役を含め、長鑫存儲との取引価格を市場実勢に基づく公正なものと評価し、議案への賛成を推奨している[1]。また、トレンドフォースは長鑫存儲の7～9月期の増益率がDRAM価格の上昇一服で前四半期比1～4%増に鈍ると伝えている[6]。この鈍化が続くなかでウェハー代がさらに膨らめば、価格転嫁は一段と難しくなる。 ## 決着は次の上限届け出 まずは本日の採決結果を見たい。続いて注目するのが、[兆易創新が2027年5月以降分として届け出る新たな上限](https://www.ctol.digital/news/cxmt-dram-cycle-gigadevice-quota-capex/)だ。提出期限は春だ[3]。新たな上限が再び7割近く高い水準に置かれれば、価格を決めているのは依然として上昇サイクルだということになる。横ばいなら、増加分を兆易創新の利益率が吸収することになる。 ## Takeaway 兆易創新の臨時株主総会はこの日、長鑫存儲向けウェハーの2026年調達上限を37.5%引き上げる案を採決する。開示された2027年の年換算ペースは約132億元で、関連当事者取引のコストが依然、売上高を上回る伸びで増え続けていることを示唆する。利益率はこれまでのところ維持できているが、次の値上げ分を誰が負うかは次回の上限届け出で決まる。 ## Sources 1. [Minichart, "GigaDevice EGM 2026: DRAM Foundry Spend Raised to RMB7.85 Billion, D&O Insurance and Registered Capital Changes", 28 September 2026](https://www.minichart.com.sg/2026/09/28/%e5%85%86%e6%98%93%e5%89%b5%e6%96%b0egm-2026-dram-foundry-spend-raised-to-rmb7-85-billion-do-insurance-and-registered-capital-changes-gigadevice-semiconductor-3986/) 2. [Chip Dispatch, "GigaDevice to Raise Related-Party Transaction Budget with CXMT Parent", 28 September 2026](https://chipdispatch.com/articles/gigadevice-to-raise-related-party-transaction-budget-with-cxmt-parent-ef31ceba) 3. [CTOL Digital Solutions, "CXMT's GigaDevice quota says more than its RMB 34.9bn capex: China's DRAM champion is riding the cycle", 28 September 2026](https://www.ctol.digital/news/cxmt-dram-cycle-gigadevice-quota-capex/) 4. [Gizmochina, "Severe memory shortages drive DDR4 price over 50% in Q3 2026, DDR3 also gets costlier", 8 July 2026](https://www.gizmochina.com/2026/07/08/severe-memory-shortages-drive-ddr4-price-over-50-in-q3-2026-ddr3-also-gets-costlier/) 5. [TrendForce News, "DRAM Prices Seen Rising 20% QoQ in 4Q26 Despite Slower Gains; AI Demand, Tight Supply Support Outlook", 20 October 2026](https://www.trendforce.com/news/2026/10/20/news-dram-prices-seen-rising-20-qoq-in-4q26-despite-slower-gains-ai-demand-tight-supply-support-outlook/) 6. [TrendForce News, "CXMT's Earnings Boom Faces Test as 3Q Profit Growth Slows to 1-4% QoQ: What's Behind the Slowdown?", 20 October 2026](https://www.trendforce.com/news/2026/10/20/news-cxmts-earnings-boom-faces-test-as-3q-profit-growth-slows-to-1-4-qoq-whats-behind-the-slowdown/) 7. [Yahoo Finance UK, "GigaDevice Semiconductor Inc. (GIGA80.BK) income statement", collected 13 October 2026](https://uk.finance.yahoo.com/quote/GIGA80.BK/financials/) 8. [DigiTimes, "GigaDevice profit surges 1,092% on memory upcycle, niche DRAM and NAND gains", 19 August 2026](https://digitimes.com/news/a20260819VL207/gigadevice-nand-dram-niche-profit.html) --- 兆易創新、DRAMウェハー発注上限の37.5%増をこの日諮る 相手先は会長が兼務する長鑫存儲 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/gigadevice-votes-today-on-a-37-5-bigger-dram-wafer-bill-from-cxmt-its-chairman-s-other-company/ja