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title: "ゴールドマン「後継は進行していない」 ソロモン、ウォルドロン両氏には留任の見返りに各8000万ドル"
description: "ゴールドマン・サックスはデービッド・ソロモン氏とジョン・ウォルドロン氏に、5年の留任を条件に各8000万ドルを支給した。議決権を行使した株主の3分の1が反対した。その後に実現した過去最高の決算こそ、どんな交代にも課されるハードルだ。"
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-16T21:11:32.351Z
modified: 2026-10-16T21:11:32.351Z
canonical: https://theinference.org/article/goldman-sachs-says-no-succession-is-underway-after-paying-solomon-and-waldron-80-million-each-to-stay/ja
language: ja
keywords: "Goldman Sachs, Executive Pay, Succession, Bank Earnings, Wall Street"
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# ゴールドマン「後継は進行していない」 ソロモン、ウォルドロン両氏には留任の見返りに各8000万ドル

> ゴールドマン・サックスはデービッド・ソロモン氏とジョン・ウォルドロン氏に、5年の留任を条件に各8000万ドルを支給した。議決権を行使した株主の3分の1が反対した。その後に実現した過去最高の決算こそ、どんな交代にも課されるハードルだ。

[ゴールドマン・サックス](https://theinference.org/markets/companies/goldman-sachs)のデービッド・ソロモン最高経営責任者（CEO）は[10月13日の決算説明会](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/article/goldman-sachs-ceo-david-solomon-no-succession-transition-or-timeline-underway-154852212.html)で、会見に影を落としていた報道を自ら打ち消した。「ゴールドマン・サックスでは後継の移行も日程も進行していない」[3]。その2週間前、米ウォールストリート・ジャーナルは、取締役会が、社長兼最高執行責任者（COO）のジョン・ウォルドロン氏（57）が早ければ2027～28年にソロモン氏の後を継ぎ、ソロモン氏自身はエグゼクティブ会長に移る案を協議したと報じていた。[CNBCは、この計画が数か月以内に取締役会の採決に掛かる可能性があると伝えた](https://www.msn.com/en-us/money/markets/goldman-sachs-ceo-succession-planning-faces-one-big-problem/ar-AA2ddMTd)。[2][6] 同行は、時期に関する指摘をいずれも「憶測」としている。[1]

## 株主は1年前にこの交代を値付けた

ゴールドマンが否定する後継は、すでに代金が支払われている。2025年1月、取締役会は[5年の留任を条件に、ソロモン氏とウォルドロン氏に各8000万ドルの制限付き株式を支給](https://theinference.org/article/goldman-s-80m-handcuffs-now-hold-the-heir-not-the-handover)し、その1か月後にはウォルドロン氏を取締役に迎えた。CEO以外の人物が上場銀行の取締役に就くのは異例だ。[1][2][6] この支給には議決権を行使した株主の3分の1が反対し、同社の役員報酬に対する株主の反発としては史上最大となった。さらに株式の約4分の1を保有する株主は、そもそも議決権を行使しなかった。[4] ゴールドマンの答えは、米証券取引委員会（SEC）の承認を得て、株主名簿の約3割を占める個人株主の議決権をあらかじめ取締役会側に委ねられるようにした仕組みだった。[4] 別の2021年プランは[10月末に5億ドル超を支払う](https://www.irishtimes.com/business/2026/10/08/goldman-sachs-to-pay-top-executives-500mn-in-special-bonuses/)。ソロモン氏は2025年の報酬4700万ドルに加え、約1億ドルを手にする見通しだ。[7]

*Chart: **両氏の引き留めに1億6000万ドル、10月には1億ドルの支払い** ソロモン氏とウォルドロン氏へのゴールドマン・サックスの報酬を比較する棒グラフ。推計1億ドルの2021年プランによるソロモン氏への支払い、2025年に両氏が受けた各8000万ドルの留任報酬、ソロモン氏の2025年の年間報酬4700万ドル。*

*各報酬額は付与時点と2026年10月時点の予想額。2021年プランの金額は、10月末の権利確定時の株価で決まる推計値。 [7][2]*

## ハードルは同行史上最良の好業績

誰が後を継ごうと、受け継ぐのはゴールドマン・サックスがこれまで発表した中で最も好調な業績だ。7～9月期の売上収益は186億8000万ドルと過去2番目の高さとなり、前年比23%増だった。純利益は29%増の52億9000万ドル。[1株当たり利益（EPS）は17.01ドルで、13.50ドル前後の市場予想を上回った](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/big-banks-report-strong-earnings-131500142.html)。[3][8] アドバイザリー手数料は16億5000万ドルと過去最高を更新し、株式部門の収益は72%急増した。米連邦準備制度理事会（FRB）が2023年以来初めて12対0で決めた利上げ後、初めての銀行決算でもある。[3][5][8] 同行の集計では、顧客が今年発表したM&Aは1兆5000億ドルを超え、最も近い競合に約4000億ドルの差をつけている。[8]

*Chart: **売上収益で史上1、2位の四半期は直近の2期** 2024年7～9月期から2026年7～9月期までのゴールドマン・サックスの四半期別純売上収益の縦棒グラフ。過去最大の2期は2026年4～6月期の203億ドルと2026年7～9月期の187億ドル。*

*四半期別の純売上収益（単位は10億ドル）、2024年7～9月期から2026年7～9月期（暦年ベース）。出典：ゴールドマン・サックスの四半期別数値はSEC提出書類[9]、2026年7～9月期の決算報道[3]。 [9][3]*

## 課題はAI戦略の実証と『4分の1』部門の増強

[ウェルズ・ファーゴ](https://theinference.org/markets/companies/wells-fargo)のマイク・メイヨ氏は、今回の代替わりは自身がこれまで見てきた中でも最も円滑な部類に入るとみる。ソロモン氏の下で株価は300%超上昇している。[1][6] 残る論点は2つ。収益ミックスと機械（AI）だ。資産運用・ウェルスマネジメント部門が生み出す収益は依然として全体の4分の1程度にとどまる。今四半期は51億ドルで、銀行・市場部門の135億ドルに遠く及ばない。顧客資産が過去最高の4兆1000億ドルに膨らんでいるにもかかわらず、だ。[1][5] メイヨ氏によれば、従業員の業務をソフトウェアエージェントが代行する「エージェンティックAI（agentic AI）」の導入はウォルドロン氏の双肩にかかる。ウォルドロン氏は、人員の上限を定める2025年後半の効率化計画「OneGS 3.0」の主導権も既に握っている。[1][2] [トレーディングデスクを潤すAI融資ブーム](https://theinference.org/article/goldman-collects-the-ai-boom-s-fees-and-leaves-the-debt-on-other-balance-sheets)をめぐるソロモン氏自身の言葉は「[私にも分からないし、誰にも分からない](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/goldman-sachs-group-inc-gs-010027786.html)」だ。[5] 次の読みどころは2つ。支払額を決める[10月末の株価](https://theinference.org/article/goldman-s-succession-math-80m-to-hold-the-heir-records-to-hold-the-incumbent)と、計画をめぐる取締役会の採決の有無だ。

## Takeaway

ゴールドマンは後継日程を否定する。だが1億6000万ドルの留任株、同社史上最大の報酬をめぐる株主の反発、そして過去最高の決算が「ウォルドロン・オプション」にすでに値を付けた。次のシグナルは10月末の権利確定と、計画をめぐる取締役会の採決だ。

## Sources

1. [American Banker, Allissa Kline: How John Waldron could make his mark as Goldman's next CEO, 1 October 2026](https://www.americanbanker.com/news/how-john-waldron-could-make-his-mark-as-goldmans-next-ceo)
2. [Reuters via U.S. News & World Report: Factbox: Who is John Waldron, long seen as next Goldman CEO?, 29 September 2026](https://money.usnews.com/investing/news/articles/2026-09-29/factbox-who-is-john-waldron-long-seen-as-next-goldman-ceo)
3. [Yahoo Finance, David Hollerith: Goldman Sachs CEO David Solomon: 'No succession transition or timeline underway', 13 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/article/goldman-sachs-ceo-david-solomon-no-succession-transition-or-timeline-underway-154852212.html)
4. [Bloomberg via Yahoo Finance, Todd Gillespie: Goldman Revamps Shareholder Voting Options After Fight Over Pay, 28 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/goldman-revamps-shareholder-voting-options-124822180.html)
5. [GuruFocus via Yahoo Finance: The Goldman Sachs Group Inc (GS) Q3 2026 Earnings Call Highlights, 13 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/goldman-sachs-group-inc-gs-010027786.html)
6. [CNBC via MSN, Hugh Son: Goldman Sachs CEO succession planning faces one big problem, 29 September 2026](https://www.msn.com/en-us/money/markets/goldman-sachs-ceo-succession-planning-faces-one-big-problem/ar-AA2ddMTd)
7. [Financial Times via The Irish Times, Simon Foy: Top Goldman Sachs executives to get $500m in one of largest such payouts in Wall Street history, 8 October 2026](https://www.irishtimes.com/business/2026/10/08/goldman-sachs-to-pay-top-executives-500mn-in-special-bonuses/)
8. [MarketBeat via Yahoo Finance, Dan Schmidt: Big Banks Report Strong Earnings, So Why Are Shares Falling?, 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/big-banks-report-strong-earnings-131500142.html)
9. [Goldman Sachs, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000886982)


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ゴールドマン「後継は進行していない」 ソロモン、ウォルドロン両氏には留任の見返りに各8000万ドル — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/goldman-sachs-says-no-succession-is-underway-after-paying-solomon-and-waldron-80-million-each-to-stay/ja