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title: "Goldman Sachs prevé una quinta subida de tipos en Australia y Morgan Stanley una caída de la vivienda del 15%"
description: "El subgobernador del Banco de Reserva de Australia (RBA), Andrew Hauser, puso sobre la mesa una quinta subida de tipos en 2026 y Goldman Sachs cambió de bando. Morgan Stanley ya ha hecho las cuentas del desenlace: una caída de la vivienda australiana del 10% si el banco mantiene los tipos, del 15% si los sube, y sin tocar suelo antes de finales de 2027."
publisher: "The Inference"
section: "Economy"
published: 2026-10-21T19:09:11.708Z
modified: 2026-10-21T19:09:11.708Z
canonical: https://theinference.org/article/goldman-sachs-sees-a-fifth-australian-rate-hike-as-morgan-stanley-says-home-prices-fall-15/es
language: es
keywords: "Reserve Bank Of Australia, Interest Rates, Housing, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Australia"
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# Goldman Sachs prevé una quinta subida de tipos en Australia y Morgan Stanley una caída de la vivienda del 15%

> El subgobernador del Banco de Reserva de Australia (RBA), Andrew Hauser, puso sobre la mesa una quinta subida de tipos en 2026 y Goldman Sachs cambió de bando. Morgan Stanley ya ha hecho las cuentas del desenlace: una caída de la vivienda australiana del 10% si el banco mantiene los tipos, del 15% si los sube, y sin tocar suelo antes de finales de 2027.

## Una votación del consejo, dos caminos para la vivienda

El subgobernador del Banco de Reserva de Australia, Andrew Hauser, [declaró el miércoles en una conferencia de Citi en Sídney](https://www.msn.com/en-us/news/other/australian-central-banker-says-inflation-outlook-worse-unsure-about-november-rate-hike/ar-AA2fFUCg) que la perspectiva de inflación es «materialmente peor» que las previsiones de agosto del banco, y apuntó al shock del petróleo en Oriente Medio, al auge de la inteligencia artificial y la tecnología y a la débil productividad como fuentes de presión [1][4]. El consejo ya ha [subido el tipo oficial cuatro veces este año, del 3,60% al 4,60%](https://www.rba.gov.au/statistics/cash-rate/) [2].

[Goldman Sachs](https://theinference.org/markets/companies/goldman-sachs) cambió de pronóstico ese mismo día y [espera ya una quinta subida, hasta el 4,85%, el 3 de noviembre](https://investinglive.com/news/investinglive-asia-pacific-market-news-rba-s-hauser-puts-november-hike-in-play/); UBS también la espera [3][4]. Los futuros descuentan una probabilidad de en torno al 40%, y los precios elaborados con datos de Bloomberg la sitúan en el 51% [1][4].

*Chart: **Cuatro subidas llevaron el tipo oficial de Australia al 4,60%; Goldman añade una quinta el 3 de noviembre** Gráfico de líneas con el tipo oficial del RBA a lo largo de 2026, en ascenso desde el 3,60% de enero hasta el 4,60% de septiembre, con un punto discontinuo en noviembre en el 4,85% que pronostica Goldman Sachs.*

*Objetivo del tipo oficial del RBA en cada decisión de 2026, en porcentaje. El punto de noviembre responde a la previsión de Goldman Sachs para la reunión del 3 de noviembre, no a una decisión. Fuentes: tabla de decisiones de tipos del RBA; investingLive, 21 de octubre de 2026. [2][3]*

[Morgan Stanley](https://theinference.org/markets/companies/morgan-stanley) ha puesto precio al daño. Un equipo dirigido por el economista Chris Read [espera ahora que los valores de la vivienda a nivel nacional caigan entre un 10% y un 15% desde el máximo de marzo](https://www.insurancebusinessmag.com/au/news/breaking-news/morgan-stanleys-gloomier-house-price-could-give-brokers-a-headache-594302.aspx), para tocar fondo en el segundo semestre de 2027: la corrección inmobiliaria nominal más profunda en más de 40 años y aproximadamente el doble de la caída de entre el 5% y el 10% que pronosticaba tras el presupuesto de mayo [5][6]. Si el banco mantiene los tipos, en torno al 10% [5]. Si sigue endureciendo, camino del 15% [5].

*Chart: **El suelo de Morgan Stanley coincide con el peor escenario de los demás bancos** Gráfico de barras con las caídas previstas de pico a valle en los precios de la vivienda australiana: Westpac, 7,3%; CommBank, en torno al 9%; Morgan Stanley, 10% si el RBA mantiene los tipos y 15% si los sube; escenario de estrés de AMP, 20%.*

*Caídas previstas de pico a valle en los valores de la vivienda a nivel nacional en Australia desde el máximo de marzo de 2026, en porcentaje. Previsiones de Westpac y CommBank según lo publicado el 28 de septiembre de 2026; nota a clientes de Morgan Stanley del 21 de octubre de 2026; el escenario de estrés de AMP supone un shock del petróleo y un aumento del desempleo. Todos los valores son previsiones, no resultados. [5][9]*

## La caída ha completado un tercio y nada anuncia el final

Cotality, la firma de datos inmobiliarios conocida hasta ahora como CoreLogic, [cifró la caída de septiembre en el 1,1%, sexto descenso mensual consecutivo](https://www.msn.com/en-au/money/economy/housing-downturn-forecast-to-run-up-to-15-per-cent/ar-AA2fFcd6), lo que deja los valores de la vivienda a nivel nacional un 5,2% por debajo del máximo de marzo [5][6]. Según la Oficina Australiana de Estadística (ABS), el valor total de las viviendas australianas retrocedió 34.100 millones de dólares australianos en el segundo trimestre, hasta los 12,7 billones: la primera caída trimestral desde 2022 [5]. Ninguna de las cinco señales de suelo que vigila Morgan Stanley —desde los precios que descuentan bajadas de tipos hasta las tasas de adjudicación en subasta— se ha encendido en nueve meses [5].

## Los bancos, cubiertos; las aseguradoras, no

El Banco de Reserva de Australia señala en su [Revisión de Estabilidad Financiera de octubre](https://www.rba.gov.au/publications/fsr/2026/oct/) que la mayoría de los prestatarios conserva patrimonio positivo y amplios colchones de ahorro, y que los bancos están bien capitalizados para resistir una corrección significativa [7]. Su escenario de estrés, una caída uniforme de los precios del 20%, solo dejaría con patrimonio negativo en torno al 5% de las hipotecas [5].

El riesgo de cola está un escalón más abajo, en las aseguradoras de impago hipotecario que cubren a los prestamistas (lenders mortgage insurers): las que indemnizan al banco cuando la venta forzada de una vivienda no alcanza para saldar el préstamo. Ese mercado, encabezado por Helia y QBE LMI, no ha afrontado una crisis inmobiliaria nacional seria desde principios de los años noventa [5].

Helia, la mayor del sector, [anunció un descenso del 25% en su beneficio neto del primer semestre, hasta los 100,0 millones de dólares australianos](https://www.msn.com/en-au/money/economy/helia-group-posts-lower-half-year-profit-but-declares-interim-and-special-dividends/ar-AA29NYB2); su prima emitida bruta cayó un 44%, hasta los 61,6 millones de dólares, después de perder la nueva producción de Commonwealth Bank [5][8]. Los aseguradores de hogar se enfrentan a la imagen especular: los costes de reconstrucción han subido en torno a un 30% en los cinco años hasta marzo de 2026, mientras el valor de venta de las viviendas cae [5].

## Los moderados también tienen sus economistas

[Westpac prevé una caída del 7,3% de pico a valle y un repunte del 3% en 2027](https://www.mpamag.com/au/news/general/westpac-cuts-house-price-forecast-tips-73-peak-to-trough-fall/591352); Commonwealth Bank, de en torno al 9% [9]. Ambos bancos se apoyan en la oferta: solo el 1,2% de las viviendas está a la venta, frente a una media del 1,8% de los últimos veinte años, y apenas hay señales de ventas forzadas [9]. Con esa lectura, Morgan Stanley sigue siendo la excepción que ya era en mayo [6].

## Lo que zanjará el debate

El dato de inflación del tercer trimestre llega el 28 de octubre, con [la inflación subyacente prevista cerca del 3,5%, frente al objetivo del banco, de entre el 2% y el 3%](https://www.msn.com/en-au/money/markets/rba-deputy-warns-inflation-outlook-materially-worse-ahead-of-november-meeting/ar-AA2fGxgR) [1][3]. El consejo decide el 3 de noviembre a las 14.30 en Sídney [3]. Le seguirá, en cuestión de semanas, el informe del tercer trimestre de Helia, el primer dato duro sobre los impagos [5]. Hauser ve en la desaceleración del mercado inmobiliario la prueba de que la política funciona; Morgan Stanley la ve como un tercio de la mayor caída en cuatro décadas [1][6].

## Takeaway

La votación del RBA del 3 de noviembre llega ya con dos previsiones inmobiliarias encontradas: Goldman Sachs y UBS esperan una quinta subida, hasta el 4,85%; Morgan Stanley, que los valores de la vivienda caigan un 10% si el banco mantiene los tipos y un 15% si los sube; y el propio informe del banco concluye que la banca está cubierta, mientras que las aseguradoras quizá no.

## Sources

1. [Reuters (via MSN), "Australian central banker says inflation outlook worse, unsure about November rate hike", 21 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/australian-central-banker-says-inflation-outlook-worse-unsure-about-november-rate-hike/ar-AA2fFUCg)
2. [Reserve Bank of Australia, Cash Rate Target: interest rate decisions table, accessed 21 October 2026](https://www.rba.gov.au/statistics/cash-rate/)
3. [investingLive, "investingLive Asia-Pacific market news: RBA's Hauser puts November hike in play", 21 October 2026](https://investinglive.com/news/investinglive-asia-pacific-market-news-rba-s-hauser-puts-november-hike-in-play/)
4. [ABC News (via MSN), "RBA deputy warns inflation outlook 'materially worse' ahead of November meeting", 21 October 2026](https://www.msn.com/en-au/money/markets/rba-deputy-warns-inflation-outlook-materially-worse-ahead-of-november-meeting/ar-AA2fGxgR)
5. [Insurance Business, "Morgan Stanley's gloomier house price could give brokers a headache", 21 October 2026](https://www.insurancebusinessmag.com/au/news/breaking-news/morgan-stanleys-gloomier-house-price-could-give-brokers-a-headache-594302.aspx)
6. [Australian Associated Press (via MSN), "Housing downturn forecast to run up to 15 per cent", 21 October 2026](https://www.msn.com/en-au/money/economy/housing-downturn-forecast-to-run-up-to-15-per-cent/ar-AA2fFcd6)
7. [Reserve Bank of Australia, In Brief: Financial Stability Review, October 2026](https://www.rba.gov.au/publications/fsr/2026/oct/)
8. [The Motley Fool Australia (via MSN), "Helia Group posts lower half-year profit but declares interim and special dividends", 31 July 2026](https://www.msn.com/en-au/money/economy/helia-group-posts-lower-half-year-profit-but-declares-interim-and-special-dividends/ar-AA29NYB2)
9. [Mortgage Professional America, "Westpac cuts house price forecast, tips 7.3% peak-to-trough fall", 28 September 2026](https://www.mpamag.com/au/news/general/westpac-cuts-house-price-forecast-tips-73-peak-to-trough-fall/591352)


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Goldman Sachs prevé una quinta subida de tipos en Australia y Morgan Stanley una caída de la vivienda del 15% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/goldman-sachs-sees-a-fifth-australian-rate-hike-as-morgan-stanley-says-home-prices-fall-15/es