--- title: "CEO da HPE vendeu US$ 15,1 milhões em ações; cinco semanas depois, Barclays chamou o crescimento de 'inflação de memória'" description: "O trust de Antonio Neri vendeu 250.000 ações da HPE a US$ 60,44 em 11 de setembro, dentro de um plano adotado em junho. A tese do Barclays, de 14 de outubro — a de que o crescimento da receita da HPE é inflação de memória, e não demanda por IA — deixou a ação abaixo do preço de saída do executivo." publisher: "The Inference" section: "Markets" published: 2026-10-18T19:09:47.604Z modified: 2026-10-18T19:09:47.604Z canonical: https://theinference.org/article/hpe-s-ceo-sold-15-1-million-of-stock-five-weeks-later-barclays-said-the-growth-was-memory-inflation/pt language: pt keywords: "Hewlett Packard Enterprise, Insider Selling, Analyst Downgrades, Markets, Memory Prices" --- # CEO da HPE vendeu US$ 15,1 milhões em ações; cinco semanas depois, Barclays chamou o crescimento de 'inflação de memória' > O trust de Antonio Neri vendeu 250.000 ações da HPE a US$ 60,44 em 11 de setembro, dentro de um plano adotado em junho. A tese do Barclays, de 14 de outubro — a de que o crescimento da receita da HPE é inflação de memória, e não demanda por IA — deixou a ação abaixo do preço de saída do executivo. ## A venda veio primeiro Em 11 de setembro de 2026, o trust revogável que detém as ações de Antonio Neri, CEO da [Hewlett Packard Enterprise](https://theinference.org/markets/companies/hewlett-packard-enterprise), vendeu 250.000 ações a um preço médio ponderado de US$ 60,44, embolsando cerca de US$ 15,1 milhões [1]. [O Form 4, documento que a Securities and Exchange Commission (SEC) exige para negociações de insiders](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1645590/000164840126000009/form4.xml), mostra que a venda seguiu um cronograma adotado em 4 de junho e deixou Neri com 1.432.393 ações [1]. Depois, o papel ainda tocou a máxima de 52 semanas, de US$ 73,56, no início de outubro [4], antes de perder cerca de 20% entre 9 e 15 de outubro — período que a [Barron's](https://www.barrons.com/articles/hpe-stock-price-worst-week-bccc2c85) classificou como a pior semana da história da companhia [2][3]. ## Um resultado acima do esperado que o Barclays lê como inflação de memória A virada veio em 14 de outubro, quando o analista do [Barclays](https://theinference.org/markets/companies/barclays) Tim Long rebaixou [HPE](https://theinference.org/markets/companies/hewlett-packard-enterprise), [Dell](https://theinference.org/markets/companies/dell-technologies) e [NetApp](https://theinference.org/markets/companies/netapp) de overweight (acima do peso) para equal weight (peso igual) e cortou o preço-alvo da HPE de US$ 83 para US$ 77 [7]. Long escreveu que a forte receita corporativa "[reflete mais os custos de memória do que uma migração para a IA corporativa neste momento](https://moneycheck.com/dell-stock-tumbles-12-as-barclays-questions-the-ai-story/)" [8]. Seus levantamentos apontam que cerca de 5% dos orçamentos de TI das empresas vão para IA, com cerca de um quarto dessa fatia indo parar no hardware [5]. O grupo de ações que ele cobre negocia hoje perto de 21 vezes os lucros estimados para 2027, contra uma média de cerca de 15 vezes ao longo de cinco anos [6]. O trimestre em disputa foi um resultado avassalador: receita de US$ 12,21 bilhões, alta de 33,7%, e lucro por ação de US$ 1,11, ante estimativa de US$ 0,93, divulgados em 2 de setembro [2]. *Chart: **A sequência de receita que o Barclays atribui a preços de memória, não à demanda por IA** Gráfico de colunas da receita trimestral da HPE do terceiro trimestre de 2024 ao segundo trimestre de 2026, com alta de 8,458 para 12,213 bilhões de dólares.* *Receita trimestral da HPE por trimestre fiscal, em bilhões de dólares. O relatório de 2 de setembro registrou US$ 12,21 bilhões no 2T26, alta de 33,7% sobre um ano antes — o trimestre que, na conta do Barclays, os custos de memória inflaram. Fonte: dados trimestrais da HPE em seus informes à SEC. [10]* ## O papel que as agências ignoraram A HPE caiu cerca de 8% no dia do rebaixamento [8], recuou outros 7%, para US$ 58,63, em 15 de outubro — a quarta queda consecutiva [4] — e abriu na sexta-feira a US$ 55,32 [2]. O que a cobertura do rebaixamento omitiu estava logo ao lado: o [registro dos insiders](https://theinference.org/article/gitlab-sold-the-ai-factory-story-while-insiders-sold-103-8-million-of-the-stock). [Insiders da HPE venderam 551.456 ações, no valor de US$ 35,27 milhões, em três meses](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/filing-hewlett-packard-enterprise-company-hpe-shares-sold-by-howard-capital-management-llc-2026-10-18/), entre as vendas os US$ 2,1 milhões do vice-presidente executivo [Rami Rahim](https://theinference.org/markets/people/rami-rahim), a US$ 61,42, em 29 de setembro; em doze meses, o saldo é de US$ 71,1 milhões vendidos e nada comprado [2][4]. O CEO embolsou US$ 15,1 milhões a US$ 60,44; a queda agora negocia a US$ 55,32. *Chart: **A ação caiu abaixo do preço em que o CEO vendeu** Gráfico de linhas com o preço da ação da HPE em quatro momentos: de US$ 60,44 em 11 de setembro até a máxima de US$ 73,56 no início de outubro, e queda para a abertura a US$ 55,32 em 16 de outubro.* *O preço da ação da HPE nos momentos em que a história vira, em dólares: o preço médio ponderado da venda do trust em 11 de setembro, a máxima de 52 semanas tocada no início de outubro, o fechamento de 15 de outubro e a abertura da sexta-feira, 16 de outubro. Fontes: Form 4 da SEC, GuruFocus e MarketBeat. [1][4][2]* ## Os altistas também têm documentos O plano de Neri foi adotado quatro meses antes do pico — a venda pré-programada para a qual os [planos 10b5-1](https://theinference.org/article/fermi-founder-sold-14-million-of-frmi-with-no-trading-plan-weeks-after-saying-he-had-sold-none) foram criados [1]. O Elliott Investment Management, fundo ativista, aumentou sua posição na HPE em 47,2% no primeiro trimestre, para 27,4 milhões de ações [2]. Michael Dell, cuja empresa levou o mesmo rebaixamento, disse à CNBC que a demanda por infraestrutura de IA deve superar a oferta até 2030 [8]. O post mais recomendado sobre a HPE no [Stocktwits](https://stocktwits.com/rogerrogers/message/666551494) durante a onda de vendas de 15 de outubro lembrava que Long "dava alertas sobre a [Apple](https://theinference.org/markets/companies/apple) quando o papel estava a US$ 200" e o tachou de desinformado [9]. O consenso segue em compra moderada entre 20 analistas [2]. *Chart: **Todos os preços-alvo para a HPE em Wall Street estão acima da abertura de US$ 55,32** Gráfico de barras com os preços-alvo dos analistas para a HPE, do Citigroup, a US$ 92, até o consenso, a US$ 65,44, com linha de referência na abertura de US$ 55,32 da sexta-feira.* *Preços-alvo para a HPE entre analistas de sell-side, em dólares, com o consenso dos 20 analistas em US$ 65,44. A linha de referência marca a abertura de US$ 55,32 na sexta-feira, 16 de outubro; o Barclays cortou seu preço-alvo de US$ 83 para US$ 77 em 14 de outubro. Fonte: MarketBeat, 18 de outubro de 2026. [2]* ## O trimestre que decide a disputa A HPE projeta lucro por ação de US$ 1,20 a US$ 1,30 no quarto trimestre, que se encerra em 31 de outubro [2]. Se a receita continuar crescendo depois que os custos de memória deixarem de inflá-la, o rebaixamento foi precipitado. Os Form 4 apresentados depois vão mostrar qual dos lados segurou as ações. ## Takeaway O trust de Neri embolsou US$ 15,1 milhões a US$ 60,44 sob um plano de junho; após o alerta do Barclays sobre inflação de memória, a HPE abriu a US$ 55,32 — e o trimestre que se encerra em 31 de outubro decide a questão. ## Sources 1. [SEC Form 4, Antonio F. Neri, President and CEO, Hewlett Packard Enterprise, filed 15 September 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1645590/000164840126000009/form4.xml) 2. [MarketBeat, HPE Shares Sold by Howard Capital Management LLC (results, insider sales, Elliott stake, targets, Friday open), 18 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/filing-hewlett-packard-enterprise-company-hpe-shares-sold-by-howard-capital-management-llc-2026-10-18/) 3. [Barron's, Kit Norton, HPE Stock's Worst Week Ever Exposes Wall Street's Newest Fear, 16 October 2026](https://www.barrons.com/articles/hpe-stock-price-worst-week-bccc2c85) 4. [GuruFocus, HPE Shares Drop Over 7% Amid Barclays Downgrade, 15 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9126372/hewlett-packard-enterprise-hpe-shares-drop-over-7-amid-barclays-downgrade) 5. [Startup Fortune, Barclays downgrade wipes out billions in Dell, HPE and Oracle shares, 18 October 2026](https://startupfortune.com/barclays-downgrade-wipes-out-billions-in-dell-hpe-and-oracle-shares/) 6. [Foreign Policy Journal, Barclays Downgrades Dell, HPE And NetApp After Valuations Run Too Far Ahead Of AI Reality, 15 October 2026](https://www.foreignpolicyjournal.com/2026/10/15/barclays-downgrades-dell-nyse-dell-hpe-and-netapp-after-valuations-run-too-far-ahead-of-ai-reality/) 7. [Stocktwits News, HPE, DELL, NTAP Stocks Downgraded, Barclays Sees No 'Meaningful AI Inflection', 14 October 2026](https://stocktwits.com/news-articles/markets/equity/hpe-dell-ntap-stocks-downgraded-barclays-sees-no-meaningful-ai-inflection/cZxfmk2RBp8) 8. [MoneyCheck, Dell Stock Tumbles 12% as Barclays Questions the AI Story, 14 October 2026](https://moneycheck.com/dell-stock-tumbles-12-as-barclays-questions-the-ai-story/) 9. [Stocktwits, @rogerrogers on $HPE, 15 October 2026](https://stocktwits.com/rogerrogers/message/666551494) 10. [Hewlett Packard Enterprise, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 18 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001645590) --- CEO da HPE vendeu US$ 15,1 milhões em ações; cinco semanas depois, Barclays chamou o crescimento de 'inflação de memória' — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/hpe-s-ceo-sold-15-1-million-of-stock-five-weeks-later-barclays-said-the-growth-was-memory-inflation/pt