--- title: "Глава HPE продал акций на $15,1 млн; пятью неделями позже Barclays заявил, что рост компании — «инфляция цен на память»" description: "Траст Антонио Нери 11 сентября продал 250 тыс. акций HPE по $60,44 в рамках плана, принятого в июне. По вердикту Barclays от 14 октября, рост выручки HPE — это «инфляция цен на память», а не спрос на ИИ; в итоге акции опустились ниже цены выхода гендиректора." publisher: "The Inference" section: "Markets" published: 2026-10-18T19:09:47.604Z modified: 2026-10-18T19:09:47.604Z canonical: https://theinference.org/article/hpe-s-ceo-sold-15-1-million-of-stock-five-weeks-later-barclays-said-the-growth-was-memory-inflation/ru language: ru keywords: "Hewlett Packard Enterprise, Insider Selling, Analyst Downgrades, Markets, Memory Prices" --- # Глава HPE продал акций на $15,1 млн; пятью неделями позже Barclays заявил, что рост компании — «инфляция цен на память» > Траст Антонио Нери 11 сентября продал 250 тыс. акций HPE по $60,44 в рамках плана, принятого в июне. По вердикту Barclays от 14 октября, рост выручки HPE — это «инфляция цен на память», а не спрос на ИИ; в итоге акции опустились ниже цены выхода гендиректора. ## Сначала была продажа 11 сентября 2026 года отзывный траст, владеющий акциями Антонио Нери, гендиректора [Hewlett Packard Enterprise](https://theinference.org/markets/companies/hewlett-packard-enterprise) (HPE), продал 250 тыс. акций по средневзвешенной цене $60,44, выручив около $15,1 млн [1]. Как следует из [отчета по форме 4, который подается в Комиссию по ценным бумагам и биржам США при сделках инсайдеров](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1645590/000164840126000009/form4.xml), продажа шла по графику, принятому 4 июня, и после нее у Нери осталось 1 432 393 акции [1]. Затем, в начале октября, акции достигли 52-недельного максимума — $73,56 [4], но с 9 по 15 октября потеряли около 20%; [Barron's](https://www.barrons.com/articles/hpe-stock-price-worst-week-bccc2c85) назвал это худшей неделей за всю историю компании [2][3]. ## Превышение прогнозов, которое Barclays списывает на подорожание памяти Перелом произошел 14 октября, когда аналитик [Barclays](https://theinference.org/markets/companies/barclays) Тим Лонг понизил рейтинг акций [HPE](https://theinference.org/markets/companies/hewlett-packard-enterprise), [Dell](https://theinference.org/markets/companies/dell-technologies) и [NetApp](https://theinference.org/markets/companies/netapp) до «нейтрально» (Equal Weight) с «выше рынка» (Overweight) и снизил целевую цену HPE с $83 до $77 [7]. Высокая корпоративная выручка, написал он, — «[в большей мере следствие стоимости памяти, чем перехода корпоративных клиентов на ИИ на данном этапе](https://moneycheck.com/dell-stock-tumbles-12-as-barclays-questions-the-ai-story/)» [8]. По его опросам, на ИИ приходится около 5% корпоративных ИТ-бюджетов, и лишь примерно четверть этой доли доходит до оборудования [5]; компании из его покрытия торгуются сейчас с мультипликатором около 21 прогнозной прибыли 2027 года против примерно 15 в среднем за пять лет [6]. Спорный квартал при этом выдался блестящим: выручка $12,21 млрд — рост на 33,7%, прибыль на акцию $1,11 при прогнозе $0,93; отчет опубликован 2 сентября [2]. *Chart: **Рост выручки, который Barclays объясняет ценами на память, а не спросом на ИИ** Столбчатая диаграмма квартальной выручки HPE с III квартала 2024 года по II квартал 2026 года: рост с 8,458 до 12,213 млрд долларов.* *Квартальная выручка HPE по финансовым кварталам, млрд долларов. Отчет от 2 сентября зафиксировал во II квартале 2026 года $12,21 млрд — рост на 33,7% год к году; это тот самый квартал, чью выручку, по мнению Barclays, раздула инфляция цен на память. Источник: квартальные данные HPE из отчетности в SEC. [10]* ## Документы, мимо которых прошли агентства В день понижения рейтинга бумаги HPE подешевели примерно на 8% [8]; 15 октября потеряли еще 7% — до $58,63, что стало уже четвертым снижением подряд [4]. В пятницу бумаги открылись по $55,32 [2]. Впрочем, в материалах о понижении рейтинга не нашлось места [статистике инсайдерских сделок](https://theinference.org/article/gitlab-sold-the-ai-factory-story-while-insiders-sold-103-8-million-of-the-stock), которая оказалась совсем рядом. [За три месяца инсайдеры HPE продали 551 456 акций на $35,27 млн](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/filing-hewlett-packard-enterprise-company-hpe-shares-sold-by-howard-capital-management-llc-2026-10-18/), в том числе исполнительный вице-президент [Рами Рахим](https://theinference.org/markets/people/rami-rahim) — бумаги на $2,1 млн по $61,42 за акцию 29 сентября. Итог за двенадцать месяцев: продано бумаг на $71,1 млн, не куплено ни одной [2][4]. Глава компании выручил $15,1 млн по $60,44 за акцию; просевшая бумага торгуется по $55,32. *Chart: **Акция упала ниже цены, по которой продал гендиректор** Линейный график цены акции HPE в четырех точках: от $60,44 11 сентября — вверх к максимуму $73,56 в начале октября и вниз, к открытию по $55,32 16 октября.* *Цена акции HPE в ключевых точках этой истории, в долларах: средневзвешенная цена продажи траста 11 сентября, 52-недельный максимум начала октября, закрытие 15 октября и открытие пятницы, 16 октября. Источники: форма 4 SEC, GuruFocus, MarketBeat. [1][4][2]* ## У быков тоже есть документы План Нери приняли за четыре месяца до пика — именно для продаж по заранее составленному графику и существуют [планы по правилу 10b5-1](https://theinference.org/article/fermi-founder-sold-14-million-of-frmi-with-no-trading-plan-weeks-after-saying-he-had-sold-none) [1]. Фонд-активист Elliott Investment Management в первом квартале нарастил пакет акций HPE на 47,2% — до 27,4 млн бумаг [2]. Майкл Делл, чья компания получила то же понижение рейтинга, рассказал CNBC, что спрос на инфраструктуру ИИ будет опережать предложение вплоть до 2030 года [8]. Пост об HPE на [Stocktwits](https://stocktwits.com/rogerrogers/message/666551494), собравший больше всего рекомендаций во время распродажи 15 октября, напоминал, что Лонг «предупреждал об [Apple](https://theinference.org/markets/companies/apple), когда та стоила $200», и отмахнулся от аналитика как от полного невежды [9]. Консенсус по акциям HPE среди 20 аналитиков по-прежнему «умеренная покупка» (Moderate Buy) [2]. *Chart: **Все целевые цены HPE на Уолл-стрит — выше открытия по $55,32** Столбчатая диаграмма целевых цен аналитиков по акциям HPE: от $92 у Citigroup до $65,44 по консенсусу; справочная линия — на уровне открытия пятницы, $55,32.* *Целевые цены HPE от брокерских аналитиков, в долларах; консенсус по 20 аналитикам — $65,44. Справочная линия отмечает цену открытия в пятницу, 16 октября, — $55,32; 14 октября Barclays снизил целевую цену с $83 до $77. Источник: MarketBeat, 18 октября 2026 года. [2]* ## Квартал, который все решит HPE прогнозирует по четвертому кварталу, закрывающемуся 31 октября, прибыль от $1,20 до $1,30 на акцию [2]. Если выручка продолжит расти и после того, как инфляция цен на память перестанет ее подогревать, значит, с понижением рейтинга поторопились. Формы 4, поданные после отчета, покажут, какая из сторон удержала свои акции. ## Takeaway Траст Нери заработал $15,1 млн по цене $60,44 в рамках июньского плана; после вердикта Barclays об «инфляции цен на память» акции HPE открылись на $55,32, а решит спор квартал, закрывающийся 31 октября ## Sources 1. [SEC Form 4, Antonio F. Neri, President and CEO, Hewlett Packard Enterprise, filed 15 September 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1645590/000164840126000009/form4.xml) 2. [MarketBeat, HPE Shares Sold by Howard Capital Management LLC (results, insider sales, Elliott stake, targets, Friday open), 18 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/filing-hewlett-packard-enterprise-company-hpe-shares-sold-by-howard-capital-management-llc-2026-10-18/) 3. [Barron's, Kit Norton, HPE Stock's Worst Week Ever Exposes Wall Street's Newest Fear, 16 October 2026](https://www.barrons.com/articles/hpe-stock-price-worst-week-bccc2c85) 4. [GuruFocus, HPE Shares Drop Over 7% Amid Barclays Downgrade, 15 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9126372/hewlett-packard-enterprise-hpe-shares-drop-over-7-amid-barclays-downgrade) 5. [Startup Fortune, Barclays downgrade wipes out billions in Dell, HPE and Oracle shares, 18 October 2026](https://startupfortune.com/barclays-downgrade-wipes-out-billions-in-dell-hpe-and-oracle-shares/) 6. [Foreign Policy Journal, Barclays Downgrades Dell, HPE And NetApp After Valuations Run Too Far Ahead Of AI Reality, 15 October 2026](https://www.foreignpolicyjournal.com/2026/10/15/barclays-downgrades-dell-nyse-dell-hpe-and-netapp-after-valuations-run-too-far-ahead-of-ai-reality/) 7. [Stocktwits News, HPE, DELL, NTAP Stocks Downgraded, Barclays Sees No 'Meaningful AI Inflection', 14 October 2026](https://stocktwits.com/news-articles/markets/equity/hpe-dell-ntap-stocks-downgraded-barclays-sees-no-meaningful-ai-inflection/cZxfmk2RBp8) 8. [MoneyCheck, Dell Stock Tumbles 12% as Barclays Questions the AI Story, 14 October 2026](https://moneycheck.com/dell-stock-tumbles-12-as-barclays-questions-the-ai-story/) 9. [Stocktwits, @rogerrogers on $HPE, 15 October 2026](https://stocktwits.com/rogerrogers/message/666551494) 10. [Hewlett Packard Enterprise, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 18 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001645590) --- Глава HPE продал акций на $15,1 млн; пятью неделями позже Barclays заявил, что рост компании — «инфляция цен на память» — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/hpe-s-ceo-sold-15-1-million-of-stock-five-weeks-later-barclays-said-the-growth-was-memory-inflation/ru