--- title: "HubSpot kürzt Gratis-Mails um 85 Prozent und stellt Starter auf Credits um – zwölf Tage vor den Quartalszahlen" description: "Zwölf Tage vor der Veröffentlichung seiner Quartalszahlen hat HubSpot die E-Mail-Kontingente des Gratis-Tarifs um 85 Prozent gedrosselt und den Starter-Tarif in den gemeinsamen Credits-Pool überführt – einen einzigen Hebel, an dem das Unternehmen später drehen kann. UBS stufte die Aktie aufgrund derselben Befunde herab; am Optionsmarkt ist ein Urteil von 12 Prozent eingepreist." publisher: "The Inference" section: "Applications" published: 2026-10-29T14:10:22.237Z modified: 2026-10-29T14:10:22.237Z canonical: https://theinference.org/article/hubspot-cut-free-email-sends-85-and-moved-starter-onto-credits-12-days-before-earnings/de language: de keywords: "HubSpot, Pricing, SaaS, Earnings, Analyst Ratings" --- # HubSpot kürzt Gratis-Mails um 85 Prozent und stellt Starter auf Credits um – zwölf Tage vor den Quartalszahlen > Zwölf Tage vor der Veröffentlichung seiner Quartalszahlen hat HubSpot die E-Mail-Kontingente des Gratis-Tarifs um 85 Prozent gedrosselt und den Starter-Tarif in den gemeinsamen Credits-Pool überführt – einen einzigen Hebel, an dem das Unternehmen später drehen kann. UBS stufte die Aktie aufgrund derselben Befunde herab; am Optionsmarkt ist ein Urteil von 12 Prozent eingepreist. ## Aus 2.000 Gratis-Mails im Monat werden 300 Bei [HubSpot](https://theinference.org/markets/companies/hubspot) hat der Preistracker PricingSaaS am 23. Oktober [zwei Änderungen an den Preistabellen des Konzerns erfasst](https://pricingsaas.com/news/article/hubspot-cuts-free-plan-email-sends-from-2-000-to-300-shifts-starter-onto-shared-credits) [1]. Das monatliche E-Mail-Kontingent des Gratis-Tarifs sank von 2.000 auf 300 Mails – eine Kürzung um 85 Prozent [1]. Das E-Mail-Volumen des Starter-Tarifs verlor seine eigene, nach Kontaktstufen gestaffelte Obergrenze und speist sich nun aus dem gemeinsamen Credits-Pool, den HubSpot am 3. Oktober 2025 mit einem pauschalen Kontingent von 500 Credits eingerichtet hat [1]. Es ist die dritte Änderung auf der Preisseite binnen 90 Tagen; am 18. September hatte HubSpot die Automatisierungen im Sales Hub Starter auf 50 Workflows gedeckelt [1]. Die erste Änderung erhöht den Druck. Ein Gratis-Nutzer, der 2.000 E-Mails verschickt, zahlt nichts – füllt aber den Trichter. Die Kürzung zwingt ihn zum Upgrade oder zum Ausstieg [1]. Die zweite Änderung ist strukturell: Die E-Mails wandern in die Credits, und aus einem festen Anspruch wird ein verbrauchbares Budget, das mit jeder anderen abgerechneten Aktion konkurriert – ein einziger Hebel, an dem HubSpot später drehen kann, statt mehrerer getrennter Obergrenzen [1]. Die Richtung ist branchenweit. In den vergangenen 180 Tagen war die Abrechnung über Credits der Auslöser für 243 Preisänderungen bei 175 Unternehmen – 12,1 Prozent der 2.014 Änderungen, die PricingSaaS erfasst [1]. ## Die Optionen preisen für den 4. November ein 12-Prozent-Urteil ein Optionen auf HubSpot-Aktien [deuten für die Quartalszahlen am 4. November eine Kursbewegung von 12 Prozent an](https://www.investing.com/news/stock-market-news/hubspot-options-signal-12-move-on-nov-4-earnings-report-93CH-4979905) [2]. Drei Tage zuvor hatte UBS [die Aktie von „Kaufen“ auf „Neutral“ herabgestuft](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/ubs-cuts-hubspot-rating-checks-150605206.html) und dabei ihr Kursziel von 290 auf 310 Dollar angehoben [3]. Die Channel-Checks der UBS-Analystin Taylor McGinnis ergaben eine uneinheitliche Nachfrage bei kleinen Unternehmen, eine erst beginnende Monetarisierung von KI sowie Partner, die davor warnen, der Wechsel zu verbrauchsbasierten Preisen könne kurzfristig die durchschnittlichen Verkaufspreise drücken [3]. Nur 5 bis 10 Prozent der Kunden kaufen zusätzliche Credits [3]. UBS senkte ihre Wachstumsprognose für das Geschäftsjahr 2027 von 14,5 auf 13 Prozent – und liegt damit unter dem Marktkonsens von rund 14 Prozent [3]. *Chart: **UBS senkt Wachstumsprognose für das Geschäftsjahr 2027 unter den Marktkonsens** Säulendiagramm mit den Prognosen für HubSpots Umsatzwachstum im Geschäftsjahr 2027 in konstanter Währung: UBS zuvor 14,5 %, Marktkonsens rund 14 %, UBS revidiert 13 %.* *Prognosen für das Umsatzwachstum im Geschäftsjahr 2027 in konstanter Währung. UBS-Werte zuvor und revidiert aus der Herabstufungsnotiz vom 27. Oktober; Marktkonsens laut UBS-Angaben. Quelle: Yahoo Finance, 27. Oktober 2026 [3]. [3]* Bei den Einstiegstarifen setzen diese Checks an. HubSpots Umsatz wächst nach wie vor: 911,7 Millionen Dollar im Juni-Quartal, ein Plus von 19,8 Prozent im Jahresvergleich, bei einer operativen Marge von 4,8 Prozent, [laut HubSpots Einreichungen bei der SEC](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001404655) [4]. Die 19,8 Prozent im Juni-Quartal sind das schwächste Wachstum in vier Quartalen [4]. Was die Quartalszahlen zeigen müssen, ist nicht der Trichter, sondern der Zähler: ob Nutzer des Starter- und des Gratis-Tarifs trotz des um 85 Prozent geschrumpften Kontingents in einen höheren Tarif wechseln und ob die Quote der Credits-Zusatzkäufe von den 5 bis 10 Prozent der UBS nach oben klettert [3]. *Chart: **Der Umsatz steigt weiter – das Juni-Quartal aber mit dem schwächsten Wachstum in vier Quartalen** Liniendiagramm der Quartalsumsätze HubSpots vom ersten Quartal 2024 (617 Millionen Dollar) bis zum zweiten Quartal 2026 (912 Millionen Dollar), ansteigend über zehn Quartale.* *Quartalsumsätze in Millionen Dollar, laut HubSpots SEC-Einreichungen über company_series, abgerufen am 29. Oktober 2026 [4]. Geschäftsquartale nach Kalenderzeiträumen bezeichnet. [4]* ## Die Gegenseite, der Fairness halber Gleichwohl hat UBS ihr Kursziel angehoben und geht langfristig von einer Monetarisierung über die Nutzung aus [3]. HubSpot verkauft die Credits als Kontrolle für den Nutzer: [Ausgabengrenzen auf Kontoebene, deren anfängliche Obergrenzen 50 Prozent über den monatlichen Zuteilungen liegen](https://www.msn.com/en-us/money/economy/hubspot-adds-spending-controls-and-flexible-billing-as-ai-usage-grows/ar-AA2ejNAw), ungenutzte Lizenzen, die sich in Credits umtauschen lassen, sowie eine EMEA-Umstellung zum 1. Oktober, die für Neukunden die Kontaktstufen durch eine Preisgestaltung nach E-Mail-Versänden ersetzte [5]. Chief Customer Officer Jon Dick: „Niemand sollte darauf verzichten müssen, das Beste aus KI herauszuholen, nur weil er nicht weiß, wie die Rechnung ausfällt“ [5]. Beide Seiten sind sich einig, dass sich die Rechnung von den Lizenzen zu den Aktionen verlagert – wie wir argumentiert haben, als [der Abbau von 660 Stellen](https://theinference.com/article/hubspot-cuts-660-jobs-and-reaffirms-guidance-that-cannot-see-the-bill) bekannt wurde [6]. ## Worauf es am 4. November ankommt Entscheidend sind die Quote der Credits-Zusatzkäufe und die Upgrades im Starter-Tarif – die nächste Messung steht am 4. November an [2][3]. Die Preisseite war schneller. Wer zahlt, entscheiden die Quartalszahlen. ## Takeaway HubSpot hat die E-Mail-Kontingente des Gratis-Tarifs um 85 Prozent gekürzt und Starter in den gemeinsamen Credits-Pool überführt – zwölf Tage vor den Quartalszahlen am 4. November; UBS stufte aufgrund derselben Befunde ab, Optionen deuten eine Bewegung von 12 Prozent an. Entscheidend sind die Quote der Credits-Zusatzkäufe und die Upgrades auf Starter. ## Sources 1. [PricingSaaS Pulse, HubSpot cuts Free plan email sends from 2,000 to 300, shifts Starter onto shared Credits, Oct 23, 2026](https://pricingsaas.com/news/article/hubspot-cuts-free-plan-email-sends-from-2-000-to-300-shifts-starter-onto-shared-credits) 2. [Investing.com, HubSpot options signal 12% move on Nov. 4 earnings report, Oct 28, 2026](https://www.investing.com/news/stock-market-news/hubspot-options-signal-12-move-on-nov-4-earnings-report-93CH-4979905) 3. [Yahoo Finance (Investing.com), UBS cuts HubSpot rating as checks point to bumpier path, Oct 27, 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/ubs-cuts-hubspot-rating-checks-150605206.html) 4. [HubSpot quarterly figures from its SEC filings, retrieved via company_series, Oct 29, 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001404655) 5. [MarTech (via MSN), HubSpot adds spending controls and flexible billing as AI usage grows, Oct 15, 2026](https://www.msn.com/en-us/money/economy/hubspot-adds-spending-controls-and-flexible-billing-as-ai-usage-grows/ar-AA2ejNAw) 6. [The Inference, HubSpot cuts 660 jobs and reaffirms guidance that cannot see the bill, Oct 7, 2026](https://theinference.com/article/hubspot-cuts-660-jobs-and-reaffirms-guidance-that-cannot-see-the-bill) --- HubSpot kürzt Gratis-Mails um 85 Prozent und stellt Starter auf Credits um – zwölf Tage vor den Quartalszahlen — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/hubspot-cut-free-email-sends-85-and-moved-starter-onto-credits-12-days-before-earnings/de