--- title: "Primeiro trimestre da IBM desde a nota de 97,9% da OpenAI em COBOL: mainframe cai 20%, software que cobra dos bancos sobe 9%" description: "O primeiro balanço trimestral da IBM desde a nota de 97,9% da OpenAI na tradução de COBOL dividiu o debate: a receita de hardware de mainframe caiu 20%, mas o software que cobra dos bancos para rodar códigos transacionais com décadas de uso cresceu 9% — e a IBM elevou a previsão de fluxo de caixa para o ano." publisher: "The Inference" section: "Platforms" published: 2026-10-21T21:20:40.014Z modified: 2026-10-21T21:20:40.014Z canonical: https://theinference.org/article/ibm-s-first-quarter-since-openai-s-97-9-cobol-score-mainframe-down-20-billing-software-up-9/pt language: pt keywords: "IBM, Earnings, Mainframe, COBOL, OpenAI" --- # Primeiro trimestre da IBM desde a nota de 97,9% da OpenAI em COBOL: mainframe cai 20%, software que cobra dos bancos sobe 9% > O primeiro balanço trimestral da IBM desde a nota de 97,9% da OpenAI na tradução de COBOL dividiu o debate: a receita de hardware de mainframe caiu 20%, mas o software que cobra dos bancos para rodar códigos transacionais com décadas de uso cresceu 9% — e a IBM elevou a previsão de fluxo de caixa para o ano. Dois dias depois de a [OpenAI](https://theinference.org/markets/companies/openai) [afirmar que seu modelo GPT-6.1 traduz COBOL](https://theinference.org/article/openai-s-97-9-cobol-score-revives-the-promise-that-knocked-13-off-ibm-in-february) — a linguagem dos anos 1960 que ainda roda os sistemas transacionais de bancos e governos — com fidelidade de 97,9% no próprio teste de migração do laboratório [1], a [IBM](https://theinference.org/markets/companies/ibm) entregou o primeiro recibo trimestral com o qual o debate pode ser posto à prova. A receita subiu 5%, para US$ 17,1 bilhões [2], as ações ganharam cerca de 4% em negociações após o fechamento [3], e a empresa [elevou a previsão de fluxo de caixa livre para o ano](https://www.prnewswire.com/news-releases/ibm-releases-third-quarter-results-302915985.html), passando a estimar um crescimento de mais de US$ 1 bilhão [2]. ## O pânico tem um histórico de preços Em 23 de fevereiro de 2026, a [Anthropic](https://theinference.org/markets/companies/anthropic), o laboratório de IA rival da OpenAI, afirmou que sua ferramenta Claude Code podia automatizar o trabalho de exploração e análise por trás da modernização de COBOL — esforço que antes exigia exércitos de consultores —, e a IBM [caiu 13,2%, seu pior pregão desde 2000](https://economictimes.indiatimes.com/markets/us-stocks/news/us-stocks-ibm-posts-steepest-daily-drop-since-2000-after-anthropic-says-ai-can-modernize-cobol/articleshow/128738106.cms) [4]. O mercado reverteu essa leitura até 2 de junho, quando a ação fechou na máxima histórica de US$ 329,23 [5]. Depois veio julho: [uma queda de 25% em um único dia, a pior da história](https://theinference.org/article/the-ai-buildout-wiped-68-billion-off-ibm-in-a-day-now-the-lawyers-want-to-know-why), após um alerta de lucros, e um segundo trimestre em que [a receita de mainframe caiu 42%](https://www.msn.com/en-us/money/other/ibm-lowers-full-year-forecast-after-earnings-warning/ar-AA28tk1) e a previsão de crescimento para o ano foi reduzida para entre 4% e 5% [5][6]. *Chart: **Crescimento da receita travou em 1% no trimestre de julho e reagiu nesta noite** Crescimento trimestral da receita da IBM, na comparação anual, do 3º trimestre de 2023 ao 3º trimestre de 2026* *Crescimento da receita total na comparação anual, segundo os relatórios trimestrais da IBM; o dado do 3º trimestre de 2026 vem do comunicado de hoje. A queda de 42% da linha Z é de reportagem da CNBC sobre o trimestre de julho. [3][6][8]* ## O placar, linha por linha Os dois lados do debate saíram com uma linha a seu favor. A IBM Z, o mainframe que os laboratórios de IA dizem conseguir substituir, caiu 20% [2]. Já as linhas que cobram dos bancos para rodar sistemas antigos cresceram: a Transaction Processing, o software que executa códigos transacionais com décadas de vida, subiu 9%, revertendo uma queda inesperada no trimestre anterior; a linha Data avançou 19%; e a Red Hat, unidade da IBM de software para Linux e nuvem híbrida, subiu 11% [2][3]. A Distributed Infrastructure, linha de servidores que abastece os data centers de IA, saltou 31% [2]. O diretor financeiro James Kavanaugh disse que cerca de 25% da receita da Transaction Processing vieram de contratos adiados que só agora fecharam; os 75% restantes foram negócios novos líquidos [3]. Kavanaugh também [elevou a previsão de crescimento do software da IBM no ano para 7% a 8%](https://www.msn.com/en-us/money/companies/ibm-raises-annual-software-revenue-outlook-as-deal-delays-ease/ar-AA2fLPH5), ante 6% a 8% [3]. A consultoria, o braço que executaria as migrações na prática, ficou estável [2]. Se os bancos estivessem de saída, essas linhas de cobrança seriam as primeiras a sangrar. *Chart: **IBM Z caiu 20%, enquanto cresceram as linhas que cobram dos bancos para rodar códigos antigos** Crescimento da receita da IBM no 3º trimestre de 2026 por linha de produto, na comparação anual* *Crescimento da receita por linha, na comparação anual, segundo o comunicado do 3º trimestre de 2026 da IBM, de 21 de outubro de 2026 [2]* ## A IBM vende para os dois lados Os clientes que os laboratórios dizem conseguir libertar continuaram pagando, e a IBM também fatura com o contra-argumento: o watsonx Code Assistant for Z, ferramenta própria da empresa para conversão de COBOL em Java, opera dentro do mesmo parque de mainframes que o modelo da OpenAI quer esvaziar [1]. O lucro por ação operacional de US$ 2,95 superou a estimativa de US$ 2,86; já o lucro líquido no padrão contábil americano (GAAP), de US$ 2,19 bilhões, ficou abaixo dos US$ 2,34 bilhões esperados [2][3][7]. A elevação da previsão de fluxo de caixa baseia-se no que o comunicado chama de iniciativas de produtividade dentro da IBM — medidas que, segundo Kavanaugh, alimentam o crescimento do lucro e do fluxo de caixa livre [2]. ## O que os pessimistas levam para a teleconferência O teste da OpenAI cobre programas isolados — não os copybooks, os fluxos de jobs e os ambientes transacionais CICS que dificultam as migrações reais de bancos [1]. Já a [Gartner](https://theinference.org/markets/companies/gartner) [prevê que mais de 70% das saídas de mainframe iniciadas em 2026 não alcancem os benefícios esperados](https://www.msn.com/en-us/news/other/gpt-6-cracks-cobol-979-migration-accuracy-shifts-ai-bottleneck-from-code-to-enterprise/ar-AA2fI9cF) [1]. O [Morgan Stanley](https://theinference.org/markets/companies/morgan-stanley) [vê um quarto trimestre mais difícil, numa fase delicada do ciclo do mainframe](https://www.marketwatch.com/story/ibm-expected-to-post-higher-3q-profit-with-recovery-in-focus-earnings-preview-54bcf28e) [7]. A teleconferência começa hoje à noite, às 17h [2], no horário do Leste dos EUA [2]. Vale acompanhar duas leituras: se o percentual de 75% de negócios novos líquidos se mantém no quarto trimestre [3], e se algum banco transforma uma pontuação de benchmark em uma saída assinada. Até que isso aconteça, os comprovantes continuam sendo da IBM. ## Takeaway O pânico do COBOL ainda não aparece nos números da IBM: o mainframe caiu 20% em um ponto baixo do ciclo, mas o software que cobra dos bancos para rodar código antigo cresceu 9%, sendo 75% disso negócios novos líquidos, e a IBM elevou a previsão de fluxo de caixa. ## Sources 1. [Tech Times (via MSN), 'GPT-6 cracks COBOL: 97.9% migration accuracy shifts AI bottleneck from code to enterprise', 20 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/gpt-6-cracks-cobol-979-migration-accuracy-shifts-ai-bottleneck-from-code-to-enterprise/ar-AA2fI9cF) 2. [IBM press release via PR Newswire, 'IBM Releases Third-Quarter Results', 21 October 2026](https://www.prnewswire.com/news-releases/ibm-releases-third-quarter-results-302915985.html) 3. [Reuters (via MSN), 'IBM raises annual software revenue outlook as deal delays ease', 21 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/companies/ibm-raises-annual-software-revenue-outlook-as-deal-delays-ease/ar-AA2fLPH5) 4. [Reuters via The Economic Times, 'US Stocks: IBM posts steepest daily drop since 2000 after Anthropic says AI can modernize COBOL', 23 February 2026](https://economictimes.indiatimes.com/markets/us-stocks/news/us-stocks-ibm-posts-steepest-daily-drop-since-2000-after-anthropic-says-ai-can-modernize-cobol/articleshow/128738106.cms) 5. [The Motley Fool, 'IBM Stock Fell 22% in the Third Quarter. History Says It's Usually Higher a Year Later', 5 October 2026](https://www.fool.com/investing/2026/10/05/ibm-stock-fell-22-in-the-third-quarter-history-says-it-s-usually-higher-a-year-later/) 6. [CNBC (via MSN), 'IBM lowers full-year forecast after earnings warning', 22 July 2026](https://www.msn.com/en-us/money/other/ibm-lowers-full-year-forecast-after-earnings-warning/ar-AA28tdk1) 7. [MarketWatch, 'IBM Expected to Post Higher 3Q Profit With Recovery in Focus, Earnings Preview', 20 October 2026](https://www.marketwatch.com/story/ibm-expected-to-post-higher-3q-profit-with-recovery-in-focus-earnings-preview-54bcf28e) 8. [IBM, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 21 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000051143) --- Primeiro trimestre da IBM desde a nota de 97,9% da OpenAI em COBOL: mainframe cai 20%, software que cobra dos bancos sobe 9% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/ibm-s-first-quarter-since-openai-s-97-9-cobol-score-mainframe-down-20-billing-software-up-9/pt