--- title: "Первый квартал IBM после результата OpenAI — 97,9% по COBOL: мейнфреймы — минус 20%, софт, за который платят банки, — плюс 9%" description: "Первый квартальный отчёт IBM после того, как OpenAI показала точность перевода COBOL 97,9%, расколол спор пополам: выручка от мейнфреймов упала на 20%, зато на 9% выросло ПО, выставляющее банкам счета за работу транзакционного кода, написанного десятилетия назад, а прогноз по денежному потоку на весь год IBM повысила." publisher: "The Inference" section: "Platforms" published: 2026-10-21T21:20:40.014Z modified: 2026-10-21T21:20:40.014Z canonical: https://theinference.org/article/ibm-s-first-quarter-since-openai-s-97-9-cobol-score-mainframe-down-20-billing-software-up-9/ru language: ru keywords: "IBM, Earnings, Mainframe, COBOL, OpenAI" --- # Первый квартал IBM после результата OpenAI — 97,9% по COBOL: мейнфреймы — минус 20%, софт, за который платят банки, — плюс 9% > Первый квартальный отчёт IBM после того, как OpenAI показала точность перевода COBOL 97,9%, расколол спор пополам: выручка от мейнфреймов упала на 20%, зато на 9% выросло ПО, выставляющее банкам счета за работу транзакционного кода, написанного десятилетия назад, а прогноз по денежному потоку на весь год IBM повысила. [OpenAI](https://theinference.org/markets/companies/openai) [заявила, что её модель GPT-6.1 переводит COBOL](https://theinference.org/article/openai-s-97-9-cobol-score-revives-the-promise-that-knocked-13-off-ibm-in-february) — язык 1960-х годов, на котором до сих пор работают транзакционные системы банков и госорганов, — с точностью 97,9% на собственном миграционном тесте лаборатории [1]. Спустя два дня [IBM](https://theinference.org/markets/companies/ibm) выдала первую квартальную квитанцию, с которой можно сверить аргументы сторон. Выручка выросла на 5%, до $17,1 млрд [2], акции прибавили около 4% на внеурочных торгах [3], а компания [повысила прогноз по свободному денежному потоку на весь год](https://www.prnewswire.com/news-releases/ibm-releases-third-quarter-results-302915985.html) — до роста более чем на $1 млрд [2]. ## У паники есть история в котировках 23 февраля 2026 года [Anthropic](https://theinference.org/markets/companies/anthropic) — ИИ-лаборатория, соперник OpenAI, — заявила, что её инструмент Claude Code способен автоматизировать обследование и анализ, на которых строится модернизация COBOL и которые раньше требовали армий консультантов. Акции IBM [упали на 13,2% — худший день с 2000 года](https://economictimes.indiatimes.com/markets/us-stocks/news/us-stocks-ibm-posts-steepest-daily-drop-since-2000-after-anthropic-says-ai-can-modernize-cobol/articleshow/128738106.cms)[4]. К 2 июня рынок изменил вердикт на противоположный: акции IBM закрылись на рекордных $329,23 [5]. Наступил июль: после предупреждения о снижении прибыли акции пережили [однодневное падение на 25%, худшее за всю историю](https://theinference.org/article/the-ai-buildout-wiped-68-billion-off-ibm-in-a-day-now-the-lawyers-want-to-know-why), а во втором квартале [выручка от мейнфреймов упала на 42%](https://www.msn.com/en-us/money/other/ibm-lowers-full-year-forecast-after-earnings-warning/ar-AA28tdk1), и годовой прогноз роста снизили до 4–5% [5][6]. *Chart: **Рост выручки в июльском квартале застопорился на 1% — и восстановился сегодня вечером** Рост выручки IBM по кварталам, год к году, с III квартала 2023 года по III квартал 2026 года* *Рост общей выручки год к году по квартальной отчётности IBM; данные за III квартал 2026 года — из сегодняшнего релиза. Падение Z на 42% — из репортажа CNBC об июльском квартале. [3][6][8]* ## Раскол по строкам отчёта Своя графа в отчёте нашлась у каждого лагеря. Выручка IBM Z — мейнфрейма, который ИИ-лаборатории обещают заменить, — упала на 20% [2]. Зато выросли направления, по которым IBM выставляет банкам счета за эксплуатацию старых систем: выручка Transaction Processing, ПО, исполняющего транзакционный код, написанный десятилетия назад, увеличилась на 9%, восстановившись после неожиданного спада в прошлом квартале; Data — на 19%; Red Hat, софтверное подразделение IBM по Linux и гибридному облаку, — на 11% [2][3]. Выручка Distributed Infrastructure, серверного направления для ИИ-центров обработки данных, подскочила на 31% [2]. Финансовый директор Джеймс Кавано пояснил, что около 25% выручки Transaction Processing — это отложенные сделки, наконец дошедшие до закрытия; остальные 75% — новый бизнес [3]. Он также [повысил годовой прогноз роста софтверного бизнеса IBM до 7–8%](https://www.msn.com/en-us/money/companies/ibm-raises-annual-software-revenue-outlook-as-deal-delays-ease/ar-AA2fLPH5) — прежде компания ждала 6–8% [3]. Консалтинг — подразделение, которому и пришлось бы выполнять миграции, — не показал роста [2]. Если бы банки уходили, первыми просели бы именно эти направления. *Chart: **IBM Z упал на 20%, а направления, по которым банки платят за работу старого кода, выросли** Рост выручки IBM в III квартале 2026 года по продуктовым направлениям, год к году* *Рост выручки по направлениям год к году, по релизу IBM за III квартал 2026 года от 21 октября 2026 года [2]* ## IBM продаёт обеим сторонам Клиенты, которых лаборатории обещают освободить, продолжают платить — и на контраргументе IBM тоже зарабатывает: собственный инструмент перевода COBOL на Java, watsonx Code Assistant for Z, работает внутри того же парка мейнфреймов, который модель OpenAI хочет опустошить [1]. Операционная прибыль на акцию — $2,95 — превысила прогнозные $2,86, тогда как чистая прибыль по GAAP — $2,19 млрд — не дотянула до ожидавшихся $2,34 млрд [2][3][7]. Повышение прогноза по денежному потоку опирается на то, что в релизе названо инициативами по повышению производительности внутри IBM: по словам г-на Кавано, именно они подпитывают рост прибыли и свободного денежного потока [2]. ## Аргументы медведей перед конференц-звонком Тест OpenAI охватывает изолированные программы, но не копибуки (copybook), потоки заданий и транзакционные среды CICS — именно из-за них реальные миграции в банках так сложны [1], а [Gartner](https://theinference.org/markets/companies/gartner) [ожидает, что более 70% начатых в 2026 году проектов ухода с мейнфреймов не получат ожидаемых выгод](https://www.msn.com/en-us/news/other/gpt-6-cracks-cobol-979-migration-accuracy-shifts-ai-bottleneck-from-code-to-enterprise/ar-AA2fI9cF) [1]. [Morgan Stanley](https://theinference.org/markets/companies/morgan-stanley) [прогнозирует более сложный четвертый квартал на фоне трудной фазы цикла мейнфреймов](https://www.marketwatch.com/story/ibm-expected-to-post-higher-3q-profit-with-recovery-in-focus-earnings-preview-54bcf28e) [7]. Конференц-звонок начнется сегодня вечером [2] в 17:00 по времени восточного побережья США [2]. Следить стоит за двумя вещами: сохранится ли в четвертом квартале доля нового бизнеса в 75% [3] и превратит ли хоть один банк результат бенчмарка в подписанное соглашение об уходе. Пока этого не произошло, доказательства остаются у IBM. ## Takeaway COBOL-паники в цифрах IBM пока не видно: мейнфреймы упали на 20% на дне цикла, но на 9% выросло ПО, выставляющее банкам счета за работу старого кода, причём 75% из него — новый бизнес, а прогноз по денежному потоку IBM повысила. ## Sources 1. [Tech Times (via MSN), 'GPT-6 cracks COBOL: 97.9% migration accuracy shifts AI bottleneck from code to enterprise', 20 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/gpt-6-cracks-cobol-979-migration-accuracy-shifts-ai-bottleneck-from-code-to-enterprise/ar-AA2fI9cF) 2. [IBM press release via PR Newswire, 'IBM Releases Third-Quarter Results', 21 October 2026](https://www.prnewswire.com/news-releases/ibm-releases-third-quarter-results-302915985.html) 3. [Reuters (via MSN), 'IBM raises annual software revenue outlook as deal delays ease', 21 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/companies/ibm-raises-annual-software-revenue-outlook-as-deal-delays-ease/ar-AA2fLPH5) 4. [Reuters via The Economic Times, 'US Stocks: IBM posts steepest daily drop since 2000 after Anthropic says AI can modernize COBOL', 23 February 2026](https://economictimes.indiatimes.com/markets/us-stocks/news/us-stocks-ibm-posts-steepest-daily-drop-since-2000-after-anthropic-says-ai-can-modernize-cobol/articleshow/128738106.cms) 5. [The Motley Fool, 'IBM Stock Fell 22% in the Third Quarter. History Says It's Usually Higher a Year Later', 5 October 2026](https://www.fool.com/investing/2026/10/05/ibm-stock-fell-22-in-the-third-quarter-history-says-it-s-usually-higher-a-year-later/) 6. [CNBC (via MSN), 'IBM lowers full-year forecast after earnings warning', 22 July 2026](https://www.msn.com/en-us/money/other/ibm-lowers-full-year-forecast-after-earnings-warning/ar-AA28tdk1) 7. [MarketWatch, 'IBM Expected to Post Higher 3Q Profit With Recovery in Focus, Earnings Preview', 20 October 2026](https://www.marketwatch.com/story/ibm-expected-to-post-higher-3q-profit-with-recovery-in-focus-earnings-preview-54bcf28e) 8. [IBM, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 21 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000051143) --- Первый квартал IBM после результата OpenAI — 97,9% по COBOL: мейнфреймы — минус 20%, софт, за который платят банки, — плюс 9% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/ibm-s-first-quarter-since-openai-s-97-9-cobol-score-mainframe-down-20-billing-software-up-9/ru