---
title: "चीन के डर से ASM International में 8.6% की बिकवाली; 27 अक्टूबर की रिपोर्ट 1.1 अरब यूरो की तिमाही की परीक्षा लेगी"
description: "चीन की मेमोरी चिप कंपनियों को लेकर फैले डर और अमेरिकी महंगाई के गर्म आंकड़ों ने मिलकर एक ही दिन में चिप-उपकरण कंपनी ASM International के शेयर में 8.6% की गिरावट ला दी. लेकिन कंपनी की आमदनी इस बात से बढ़ती है कि कोई फैब हर वेफर पर कितनी फिल्में चढ़ाता है. उसकी पहली प्लाज़्मा-एन्हांस्ड केमिकल वेपर डिपोज़िशन (PECVD) फिल्म पहले से बड़े पैमाने पर उत्पादन में है और सभी बड़े चिप निर्माता इसके साथ जुड़े हुए हैं."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-20T17:04:38.683Z
modified: 2026-10-20T17:04:38.683Z
canonical: https://theinference.org/article/investors-cut-asm-international-8-6-on-a-china-scare-its-oct-27-report-tests-a-1-1-billion-quarter/hi
language: hi
keywords: "Semiconductors, Chip Equipment, China, Earnings Preview, Memory"
---

# चीन के डर से ASM International में 8.6% की बिकवाली; 27 अक्टूबर की रिपोर्ट 1.1 अरब यूरो की तिमाही की परीक्षा लेगी

> चीन की मेमोरी चिप कंपनियों को लेकर फैले डर और अमेरिकी महंगाई के गर्म आंकड़ों ने मिलकर एक ही दिन में चिप-उपकरण कंपनी ASM International के शेयर में 8.6% की गिरावट ला दी. लेकिन कंपनी की आमदनी इस बात से बढ़ती है कि कोई फैब हर वेफर पर कितनी फिल्में चढ़ाता है. उसकी पहली प्लाज़्मा-एन्हांस्ड केमिकल वेपर डिपोज़िशन (PECVD) फिल्म पहले से बड़े पैमाने पर उत्पादन में है और सभी बड़े चिप निर्माता इसके साथ जुड़े हुए हैं.

अक्टूबर की बिकवाली ने ASM International की कीमत गलत आधार पर लगाई. निवेशकों ने नीदरलैंड की इस चिप-उपकरण कंपनी के शेयर ऐसे बेच डाले जैसे उसका पूरा कारोबार चीन की वेफर क्षमता हो. जबकि उसकी आमदनी इस बात से बढ़ती है कि कोई चिप फैब हर वेफर पर कितनी फिल्में चढ़ाता है. अमेरिकी महंगाई के आंकड़े उम्मीद से ज्यादा आने पर पूरे यूरोप में चिप कंपनियों के शेयर गिर गए और ASM International का शेयर [15 अक्टूबर को 8.6% गिर गया](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/us-inflation-hits-asm-international-stock-as-october-15-selloff-deepens/70338394) [1].

इस डर का एक नाम था और एक तारीख भी. 16 अक्टूबर को नीदरलैंड के निवेशक न्यूज़लेटर De Belegger ने [एक हेडलाइन छापी](https://www.debelegger.nl/post/cxmt-angst-raakt-asm-dat-juist-leeft-van-meer-chiplagen), जो नीदरलैंड की सरहद पार नहीं कर पाई: "CXMT का डर ASM को लगा, जो चिप की ज्यादा परतों से कमाता है" [4]. 19 अक्टूबर को तसदीक उसी की तरफ से आई जिसे लेकर डर पैदा हुआ था: हेफेई स्थित [चांगशिन मेमोरी टेक्नोलॉजीज](https://theinference.org/article/naura-pays-405-million-yuan-for-a-loss-making-chip-stacking-toolmaker-huawei-and-cxmt-build-on-the-step) (CXMT)—जो DRAM बनाती है, यानी उस मेमोरी चिप को जिस पर दुनिया का काम चलता है—ने बताया कि [उसकी तिमाही आमदनी पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में लगभग 600% बढ़ गई है](https://daily.semidoped.com/p/daily-update-october-19th-2026) [2].

यह उछाल CXMT को दुनिया के DRAM बाजार का लगभग दसवां हिस्सा दे गई है [2]. फिर भी नतीजा आने पर खुद CXMT के शेयर मार्जिन और यील्ड को लेकर चिंताओं के बीच 7.8% गिर गए [2]. उसी दिन ASM International 747.60 यूरो पर बंद हुआ—अपने 52 हफ्ते के उच्चतम स्तर से लगभग एक-तिहाई नीचे [3].

## कम वेफर, फिर भी ज्यादा मशीनें

ASM ऐसी मशीनें बेचती है—खासकर एटॉमिक लेयर डिपोज़िशन की—जो वेफर पर एक-एक परत करके फिल्म चढ़ाती हैं. कोई फैब कम वेफर चलाता हो तो भी उसे ऐसी मशीनें और ज्यादा चाहिए हो सकती हैं, क्योंकि 3D चिप की हर नई पीढ़ी हर वेफर पर परतें जोड़ देती है.

रिकॉर्ड आंकड़े डर की बजाय परतों वाले तर्क से ज्यादा मेल खाते हैं. आमदनी 2025 के आखिर में चीन के चलते गिरी, 2026 के मध्य तक रिकॉर्ड तिमाही बना चुकी थी और अब [गाइडेंस सितंबर तिमाही को इससे भी ऊपर दिखाती है](https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-07/69146560-asm-international-nv-asm-reports-second-quarter-2026-results-399.htm) [5][8][9].

*Chart: **आमदनी 2025 के आखिर में चीन के चलते गिरी, अब गाइडेंस रिकॉर्ड स्तर तक ले जाती है** ASM International की तिमाही आमदनी का कॉलम चार्ट, Q2 2025 से Q3 2026 की गाइडेंस तक: इसमें 2025 के आखिर की गिरावट और रिकॉर्ड स्तर तक की चढ़ाई दिखती है.*

*तिमाही आमदनी, मिलियन यूरो में; आखिरी बार ASM की Q3 2026 की गाइडेंस है, जिसे अनुमान के तौर पर दिखाया गया है. स्रोत: ASM की Q2 2026 नतीजों की रिलीज़; Q4 2025 और Q3 2025 की अर्निंग्स कॉल रिपोर्ट. [5][8][9]*

## प्रोसेस के कदम मिटाने वाली फिल्म

परतें बेचने का दूसरा तरीका [22 सितंबर को खुद बाज़ार में आ गया](https://finance.yahoo.com/technology/articles/asm-launches-breakthrough-flowable-carbon-140000843.html) [7]. XP8 Vertos Flowable Carbon बाज़ार की पहली ऐसी फ्लोएबल कार्बन फिल्म है, जो प्लाज़्मा-एन्हांस्ड केमिकल वेपर डिपोज़िशन यानी PECVD से बनती है; यह गैस से फिल्म उगाने का तरीका है [7]. यह पदार्थ खांच (ट्रेंच) में बहकर उसे तल से भरता है और अपनी सतह खुद समतल कर लेता है. इससे पुराने ढंग की भराई के बाद लगने वाले पॉलिशिंग और इच-बैक (etch-back) के कदम कुछ प्रोसेस फ्लो में हटाए जा सकते हैं [7][6].

निर्माण का एक प्रोसेस फ्लो हज़ार कदमों तक चल सकता है; ऐसे में हटा हुआ हर कदम डिफेक्ट यानी खराबी का उतना ही खतरा हटाता है. "आज के AI युग में आउटपुट और यील्ट ही बादशाह हैं," ASM की PECVD प्रोडक्ट यूनिट संभालने वाले टायलर सैंपल ने [EE Times](https://www.eetimes.com/beyond-lithography-3d-scaling-puts-new-demands-on-materials/) को बताया [6]. वे कहते हैं कि यह फिल्म पहले से बड़े पैमाने पर उत्पादन में है और सभी बड़े चिप निर्माता इसके साथ जुड़े हुए हैं [6].

यह फिल्म पहले से ही 3D NAND—खड़ी परतों में चढ़ी फ्लैश मेमोरी—को 200:1 तक के एस्पेक्ट रेशियो पर भरती है. मतलब, ऐसा खांच जो अपनी चौड़ाई से 200 गुना गहरा हो [6]. सैंपल बताते हैं कि इस फिल्म का विकास करीब छह-सात साल पहले शुरू हुआ था [6]. यही काम ASM को PECVD के उस बाज़ार में उतारता है जिस पर अब तक मौजूदा दिग्गज [एप्लाइड मटीरियल्स](https://theinference.org/markets/companies/applied-materials) और [लैम रिसर्च](https://theinference.org/markets/companies/lam-research) का कब्ज़ा है [6].

## 27 अक्टूबर की रिपोर्ट परतों की गिनती की कीमत लगाएगी

27 अक्टूबर की तिमाही रिपोर्ट इस बात का पहला इम्तिहान है कि नया बिज़नेस अब पैसे में दिखता है या नहीं [3]. रिकॉर्ड दूसरी तिमाही के बाद सितंबर तिमाही की गाइडेंस 1.1 अरब यूरो है [5]. मैनेजमेंट को पहले से ही उम्मीद है कि 2027 की आमदनी उस साल के लिए तय की गई अपनी रेंज के ऊपरी सिरे से भी ऊपर रहेगी [5].

चीन का जोखिम असली है और नया नहीं है. एक साल पहले ASM ने निवेशकों को बता दिया था कि [इस साल चीन में बिक्री दोहरे अंकों में गिरेगी](https://finance.yahoo.com/quote/AVS.HM/earnings/AVS.HM-Q3-2025-earnings_call-357033.html), और मैच्योर-लॉजिक (mature logic) की बिक्री के लिए कंपनी की गाइडेंस पहली छमाही से नीचे की है [9][5]. PECVD बिज़नेस का आकार बाहर से नापा नहीं जा सकता: ASM ने इस साल तिमाही बुकिंग्स (bookings) जारी करना बंद कर दिया है और वह बिक्री अंतिम बाज़ार (end market) के हिसाब से बताती है, फिल्म के हिसाब से नहीं [8].

यानी 27 अक्टूबर की रिपोर्ट दो लाइनों पर टिकी है: ASM चीन के बारे में क्या कहता है और फ्लोएबल कार्बन या PECVD का ज़िक्र आता है या नहीं [3]. अगर [चीन वाली लाइन](https://theinference.org/article/acm-research-s-2-5-billion-backlog-comes-with-fine-print-and-an-october-28-test) टिकी रहती है और PECVD नज़र आ जाता है, तो 1,092.50 यूरो के उच्चतम स्तर तक लौटने का फासला ही ट्रेड है [3]. अगर चीन पर खामोशी छा जाती है, तो यूबीएस (UBS) का टारगेट, जो मौजूदा कीमत से 77% ऊपर है, वादा नहीं, चेतावनी ज़्यादा है [3].

## Takeaway

8.6% की बिकवाली ने ASM International को चीन की वेफर संख्या के हिसाब से तौला, जबकि उसका कारोबार हर वेफर पर चढ़ने वाली फिल्मों के साथ बढ़ता है. 27 अक्टूबर की रिपोर्ट दो बातों पर टिकी है—चीन पर कंपनी क्या कहती है, और फ्लोएबल कार्बन (Flowable Carbon) आमदनी के आंकड़ों में दिखता है या नहीं.

## Sources

1. [ad-hoc-news.de, US inflation hits ASM International stock as October 15 selloff deepens, 17 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/us-inflation-hits-asm-international-stock-as-october-15-selloff-deepens/70338394)
2. [Semi Doped, Daily Update - October 19th, 2026, 19 October 2026](https://daily.semidoped.com/p/daily-update-october-19th-2026)
3. [ad-hoc-news.de, ASM stock: UBS lifts target for ASM stock to EUR 1,325.00, 20 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/asm-stock-ubs-lifts-target-for-asm-stock-to-eur-1-325-00/70363772)
4. [De Belegger, CXMT-angst raakt ASM, dat juist leeft van meer chiplagen, 16 October 2026](https://www.debelegger.nl/post/cxmt-angst-raakt-asm-dat-juist-leeft-van-meer-chiplagen)
5. [ASM International via GlobeNewswire/Finanznachrichten, ASM reports second quarter 2026 results, 28 July 2026](https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-07/69146560-asm-international-nv-asm-reports-second-quarter-2026-results-399.htm)
6. [EE Times, Beyond Lithography: 3D Scaling Puts New Demands on Materials, 14 October 2026](https://www.eetimes.com/beyond-lithography-3d-scaling-puts-new-demands-on-materials/)
7. [ASM International via Yahoo Finance, ASM launches breakthrough Flowable Carbon technology, 22 September 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/asm-launches-breakthrough-flowable-carbon-140000843.html)
8. [TipRanks via The Globe and Mail, ASM International Eyes 2026 Upswing After Record Year, 5 March 2026](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/ASMIY/pressreleases/597003/asm-international-eyes-2026-upswing-after-record-year/)
9. [Yahoo Finance, ASM International Q3 FY2025 earnings call transcript, 29 October 2025](https://finance.yahoo.com/quote/AVS.HM/earnings/AVS.HM-Q3-2025-earnings_call-357033.html)


---

चीन के डर से ASM International में 8.6% की बिकवाली; 27 अक्टूबर की रिपोर्ट 1.1 अरब यूरो की तिमाही की परीक्षा लेगी — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/investors-cut-asm-international-8-6-on-a-china-scare-its-oct-27-report-tests-a-1-1-billion-quarter/hi