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title: "FT-Neuberechnung der OpenAI-Umsätze drückt IREN in zwei Handelstagen um 13,5 Prozent – 16 Kaufempfehlungen halten an 81,13 Dollar fest"
description: "Die Financial Times hat den annualisierten OpenAI-Umsatz neu berechnet: rund 50 Milliarden Dollar statt der knapp 70 Milliarden im Umlauf. Das hat IREN in zwei Handelstagen 13,5 Prozent gekostet. Nun lasten die Vorwürfe mehrtägiger Stromausfälle auf den Standorten in British Columbia, die hinter IRENs GPU-Schulden stehen – und 16 Kaufempfehlungen zielen vom Kurs 35,71 Dollar auf 81,13 Dollar."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-09T17:21:27.765Z
modified: 2026-10-09T17:21:27.765Z
canonical: https://theinference.org/article/iren-is-down-13-5-in-two-sessions-on-the-ft-s-recount-of-openai-s-revenue-16-buy-ratings-still-see-81-13/de
language: de
keywords: "IREN, OpenAI, Neoclouds, GPU Debt, Data Centers, Selloff"
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# FT-Neuberechnung der OpenAI-Umsätze drückt IREN in zwei Handelstagen um 13,5 Prozent – 16 Kaufempfehlungen halten an 81,13 Dollar fest

> Die Financial Times hat den annualisierten OpenAI-Umsatz neu berechnet: rund 50 Milliarden Dollar statt der knapp 70 Milliarden im Umlauf. Das hat IREN in zwei Handelstagen 13,5 Prozent gekostet. Nun lasten die Vorwürfe mehrtägiger Stromausfälle auf den Standorten in British Columbia, die hinter IRENs GPU-Schulden stehen – und 16 Kaufempfehlungen zielen vom Kurs 35,71 Dollar auf 81,13 Dollar.

## Zwei Handelstage, minus 13,5 Prozent

[IREN](https://theinference.org/markets/companies/iren) [schloss am 8. Oktober bei 35,71 Dollar, 7,7 Prozent tiefer bei einem Umsatz von 54,3 Millionen Aktien](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/price-iren-nasdaq-iren-stock-falls-77-should-you-sell-2026-10-08/), nachdem die Aktie am Vortag bereits 6,27 Prozent nachgegeben hatte [1][2]. Auslöser am Nachmittag war [ein Bericht der Financial Times](https://www.benzinga.com/trading-ideas/movers/26/10/62257827/iren-stock-tumbles-on-openai-revenue-report), wonach der annualisierte Umsatz von [OpenAI](https://theinference.org/markets/companies/openai) nur bei rund 50 Milliarden Dollar liegt – rund 20 Milliarden Dollar unter der Zahl von knapp 70 Milliarden, die seit Ende September kursierte [3]. Der Halbleiterindex rutschte binnen fünfzehn Minuten von -1,7 auf -3,4 Prozent ab und erholte sich nicht mehr [4].

## Die Differenz ist reine Rechnungslegung. Die Neubewertung war es nicht.

OpenAI bucht den Umsatz netto, also nach Abzug der Cloud-Partner; die größere Zahl war eine Bruttozahl, die Anleger zum Vergleich mit [Anthropic](https://theinference.org/markets/companies/anthropic) hergeleitet hatten. Das Zweimonatswachstum liegt nach beiden Berechnungsmethoden bei rund 70 Prozent [3][4][5]. Der Kreditmarkt wartete nicht auf die Klärung: Der von [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) gestützte [Firmus verschob einen Börsengang über bis zu 5,5 Milliarden Dollar](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/firmus-misfire-casts-shadow-data-205345691.html), [der Neocloud-ETF mit IREN im Portfolio verlor am selben Tag 7,2 Prozent](https://www.benzinga.com/trading-ideas/movers/26/10/62250665/bitcoin-slide-meets-rising-bond-yields-neoclouds-get-hit-from-both-sides), und die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen notiert auf dem höchsten Stand seit 2002 [6][7].

## Was das Silizium zu finanzieren kostet

Nach seinem 9,7-Milliarden-Dollar-Vertrag mit [Microsoft](https://theinference.org/markets/companies/microsoft) muss IREN 5,8 Milliarden Dollar in Chips stecken und 3 Milliarden Dollar in sonstige Kosten; 3,7 Milliarden Dollar an Chip-Finanzierung stehen bereits bereit. Blue Owl führte ein Paket über 2,4 Milliarden Dollar für den kanadischen Campus von IREN an [7]. Das Geschäftsjahr 2027 trägt [Capex von 25 bis 30 Milliarden Dollar, namentlich benannt sind erst 14 Milliarden](https://theinference.org/article/sold-out-through-2026-iren-can-name-14-billion-of-a-30-billion-build), und Kunden leisten 45 bis 55 Prozent der GPU-Capex im Voraus – ein Gebilde, das trägt, solange die Verträge tragen [8]. Die Coupon-Leiter bepreist exakt, was eine Unterschrift bringt [9][10].

*Chart: **GPU-Schulden kosten mit gerateten Abnehmern 6,78 Prozent – ohne sie 9,95 Prozent** Balkendiagramm der Festkupons von vier GPU-besicherten Finanzierungen von September bis Oktober 2026: Lambda 6,78 %, CleanSpark 7,875 %, die IREN-Anlage in Mackenzie 9 %, SharonAI 9,95 %*

*Festkupons GPU-besicherter Finanzierungen, September bis Oktober 2026. Bei IREN handelt es sich um den Festkupons seiner 2,4-Milliarden-Dollar-GPU-Finanzierung am Standort Mackenzie; zum Vergleich das Versicherer-Darlehen von Lambda, die besicherten Anleihen von CleanSpark und der GPU-Kredit von SharonAI. [9][10]*

Für dasselbe Nvidia-Silizium verlangt der Markt von IREN 222 Basispunkte mehr als von [Lambda](https://theinference.org/markets/companies/lambda) – den Unterschied machen zwei geratete Unterschriften aus [9][10].

## Die Standorte hinter den Sicherheiten

Unter Berufung auf Nutzerberichte hatte SemiAnalysis [mehrtägige Stromausfälle in Prince George und Mackenzie in British Columbia gemeldet](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/iren-stock-fell-6-day-125047090.html), die Standorte als [die schlechtesten der Branche](https://theinference.org/article/semianalysis-calls-iren-s-old-sites-the-industry-s-worst-the-street-s-median-target-is-80) bezeichnet und IREN aufgefordert, seinen Dienst nicht länger „Managed Cloud“ zu nennen. Öffentlich geantwortet hat das Unternehmen nicht [2][10]. Co-CEO Daniel Roberts sagte im August, die dort noch verbleibende Kapazität sei „für das Dezember-Quartal angepeilt“ [10]. IREN hat die EBITDA-Konsenserwartung vier Quartale in Folge verfehlt, im Juni mit 19,2 Millionen Dollar 54 Prozent unter der Schätzung. Kevin Dede von JonesTrading zählt Microsoft als einzigen Kunden mit Investment-Grade-Rating [10].

*Chart: **Das EBITDA kippte binnen drei Quartalen vom 443-Millionen-Hoch ins 384-Millionen-Minus** Säulendiagramm zu IRENs Quartalsumsatz und EBITDA vom Quartal September 2024 bis zum Quartal Juni 2026: Der Umsatz steigt bis September 2025 auf 159 Millionen Dollar und fällt bis Juni 2026 auf 95 Millionen Dollar; das EBITDA kippt von einem Höchststand von 443 Millionen Dollar in einen Verlust von 384 Millionen Dollar.*

*IRENs Quartalsumsatz und EBITDA laut SEC-Unterlagen, Quartal September 2024 bis Quartal Juni 2026, in US-Dollar. Der EBITDA-Höchststand von 443 Millionen Dollar im Quartal September 2025 war vom Bitcoin-Geschäft getragen; die 19,2 Millionen Dollar vom Juni 2026 lagen 54 Prozent unter dem Konsens. Quelle: IREN-SEC-Unterlagen, abgerufen am 9. Oktober 2026. [12]*

## Sechzehn Kaufempfehlungen gegen den Kurs

Der Konsens weist weiterhin 16 Kaufempfehlungen und ein Durchschnittskursziel von 81,13 Dollar aus – und das bei einer Verschuldungsquote von 1,80 und einem Beta von 4,26 [1]. OpenAI antwortete am Freitag mit dem [Versprechen, bis zum 31. Dezember mindestens 70 Milliarden Dollar netto zu erreichen](https://theinference.org/article/openai-promises-a-70-billion-net-revenue-run-rate-by-december-31-oracle-and-coreweave-lend-against-it), verkündet während einer Kapitalaufnahme über 30 Milliarden Dollar [5]. Auch die Kleinanleger neigten in dieselbe Richtung: Eine Umfrage zum Kursrutsch mit 13.900 Stimmen fragte Aktionäre, ob sie kaufen, halten oder verkaufen; die Beiträge darunter liefen auf den Kauf im Dip hinaus [11].

## Erst der 5. November, dann der 31. Dezember

Der nächste Quartalsbericht wird um den 5. November erwartet, mit einer EBITDA-Konsenserwartung nahe 65 Millionen Dollar – mehr als das Dreifache des Juniwerts [10]. Dahinter stehen die weiterhin angestrebten 8 Milliarden Dollar an Finanzierung und die Verlängerungsentscheidungen der Mieter in British Columbia [8][10]. Im Dezember steht dann die Zahl an, an der OpenAIs Kreditgeber inzwischen ihre Konditionen ausrichten [5].

## Takeaway

Eine bilanzielle Lücke von 20 Milliarden Dollar bei OpenAI hat IREN in zwei Handelstagen neu bewertet. Die Stromausfall-Vorwürfe, die nun die Standorte in British Columbia treffen, stellen die Sicherheiten hinter 3,7 Milliarden Dollar an GPU-Finanzierung auf die Probe – während 16 Kaufempfehlungen an 81,13 Dollar festhalten.

## Sources

1. [MarketBeat, "IREN (NASDAQ:IREN) Stock Falls 7.7% - Should You Sell?", 8 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/price-iren-nasdaq-iren-stock-falls-77-should-you-sell-2026-10-08/)
2. [CoinCentral, "IREN Stock Drops 8% After Report Flags Power Outages at Key Sites", 9 October 2026](https://coincentral.com/iren-stock-drops-8-after-report-flags-power-outages-at-key-sites/)
3. [Benzinga, "IREN Stock Tumbles on OpenAI Revenue Report", 8 October 2026](https://www.benzinga.com/trading-ideas/movers/26/10/62257827/iren-stock-tumbles-on-openai-revenue-report)
4. [TMT Breakout, "TMTB EOD Wrap: The Great Gross-to-Net Panic of 2026", 8 October 2026](https://www.tmtbreakout.com/p/tmtb-eod-wrap-the-great-gross-to)
5. [The Inference, "OpenAI promises a $70 billion net revenue run rate by December 31; Oracle and CoreWeave lend against it", 9 October 2026](https://theinference.org/article/openai-promises-a-70-billion-net-revenue-run-rate-by-december-31-oracle-and-coreweave-lend-against-it)
6. [Bloomberg via Yahoo Finance, "Firmus Misfire Casts Shadow on Data Center IPOs in the Pipeline", 8 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/firmus-misfire-casts-shadow-data-205345691.html)
7. [Benzinga, "Bitcoin Slide Meets 5.7% Bond Yields: Neoclouds Get Hit From Both Sides", 8 October 2026](https://www.benzinga.com/trading-ideas/movers/26/10/62250665/bitcoin-slide-meets-rising-bond-yields-neoclouds-get-hit-from-both-sides)
8. [The Inference, "Sold out through 2026, IREN can name $14 billion of a $30 billion build", 3 October 2026](https://theinference.org/article/sold-out-through-2026-iren-can-name-14-billion-of-a-30-billion-build)
9. [The Inference, "Lambda sells insurers $1 billion of GPU debt at 6.78% for 30,000 Nvidia chips", 3 October 2026](https://theinference.org/article/lambda-sells-insurers-1-billion-of-gpu-debt-at-6-78-for-30-000-nvidia-chips)
10. [Yahoo Finance, "IREN Stock Fell 6% in a Day After SemiAnalysis Flagged Its Canadian Sites", 8 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/iren-stock-fell-6-day-125047090.html)
11. [Stocktwits, IREN (NASDAQ:IREN) symbol feed, sentiment poll and messages, 9 October 2026](https://stocktwits.com/symbol/IREN)
12. [IREN, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 9 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001878848)


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FT-Neuberechnung der OpenAI-Umsätze drückt IREN in zwei Handelstagen um 13,5 Prozent – 16 Kaufempfehlungen halten an 81,13 Dollar fest — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/iren-is-down-13-5-in-two-sessions-on-the-ft-s-recount-of-openai-s-revenue-16-buy-ratings-still-see-81-13/de