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title: "IREN cai 13,5% em duas sessões com recontagem da receita da OpenAI pelo FT; 16 recomendações de compra ainda apontam US$ 81,13"
description: "A recontagem do Financial Times para a receita anualizada da OpenAI — perto de US$ 50 bilhões, e não dos quase US$ 70 bilhões em circulação — derrubou a IREN em 13,5% em duas sessões. As denúncias de apagões recaem agora sobre as instalações da Colúmbia Britânica que lastreiam a dívida de GPUs da IREN, e 16 recomendações de compra apontam US$ 81,13 a partir de uma cotação de US$ 35,71."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-09T17:21:27.765Z
modified: 2026-10-09T17:21:27.765Z
canonical: https://theinference.org/article/iren-is-down-13-5-in-two-sessions-on-the-ft-s-recount-of-openai-s-revenue-16-buy-ratings-still-see-81-13/pt
language: pt
keywords: "IREN, OpenAI, Neoclouds, GPU Debt, Data Centers, Selloff"
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# IREN cai 13,5% em duas sessões com recontagem da receita da OpenAI pelo FT; 16 recomendações de compra ainda apontam US$ 81,13

> A recontagem do Financial Times para a receita anualizada da OpenAI — perto de US$ 50 bilhões, e não dos quase US$ 70 bilhões em circulação — derrubou a IREN em 13,5% em duas sessões. As denúncias de apagões recaem agora sobre as instalações da Colúmbia Britânica que lastreiam a dívida de GPUs da IREN, e 16 recomendações de compra apontam US$ 81,13 a partir de uma cotação de US$ 35,71.

## Duas sessões, queda de 13,5%

[A IREN](https://theinference.org/markets/companies/iren) [fechou a US$ 35,71 em 8 de outubro, queda de 7,7%, com volume de 54,3 milhões de ações](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/price-iren-nasdaq-iren-stock-falls-77-should-you-sell-2026-10-08/), após recuo de 6,27% na sessão anterior [1][2]. O catalisador da tarde foi [uma reportagem do Financial Times](https://www.benzinga.com/trading-ideas/movers/26/10/62257827/iren-stock-tumbles-on-openai-revenue-report) segundo a qual a receita anualizada da [OpenAI](https://theinference.org/markets/companies/openai) gira em torno de US$ 50 bilhões — cerca de US$ 20 bilhões abaixo dos quase US$ 70 bilhões em circulação desde o fim de setembro [3]. O índice de semicondutores saiu de -1,7% para -3,4% em quinze minutos e não se recuperou [4].

## A diferença é contábil. A reprecificação, não.

A OpenAI contabiliza a receita líquida dos parceiros de nuvem; o número maior era uma cifra bruta montada por investidores para comparar com a [Anthropic](https://theinference.org/markets/companies/anthropic), e o crescimento em dois meses fica em torno de 70% nas duas bases [3][4][5]. O crédito não esperou a conciliação: a Firmus, apoiada pela [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia), [adiou uma abertura de capital de até US$ 5,5 bilhões](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/firmus-misfire-casts-shadow-data-205345691.html), [o ETF de neoclouds que tem a IREN na carteira caiu 7,2% no mesmo dia](https://www.benzinga.com/trading-ideas/movers/26/10/62250665/bitcoin-slide-meets-rising-bond-yields-neoclouds-get-hit-from-both-sides), e a taxa do Tesouro americano de 10 anos está no maior nível desde 2002 [6][7].

## Quanto custa financiar o silício

Pelo contrato de US$ 9,7 bilhões com a [Microsoft](https://theinference.org/markets/companies/microsoft), a IREN tem de gastar US$ 5,8 bilhões em chips e US$ 3 bilhões em outros custos, com US$ 3,7 bilhões de financiamento de chips já garantidos; a Blue Owl liderou um pacote de US$ 2,4 bilhões por trás do campus canadense da companhia [7]. O ano fiscal de 2027 carrega [capex de US$ 25 bilhões a US$ 30 bilhões, contra US$ 14 bilhões com clientes identificados](https://theinference.org/article/sold-out-through-2026-iren-can-name-14-billion-of-a-30-billion-build), e os clientes adiantam de 45% a 55% do capex de GPUs — uma pilha que se sustenta enquanto os contratos se sustentam [8]. A escada de cupons precifica exatamente o que uma assinatura compra [9][10].

*Chart: **Com offtakers com rating, dívida de GPUs custa 6,78%; sem eles, 9,95%** Gráfico de barras com os cupons fixos de quatro financiamentos lastreados em GPUs entre setembro e outubro de 2026: Lambda, 6,78%; CleanSpark, 7,875%; instalação da IREN em Mackenzie, 9%; SharonAI, 9,95%*

*Cupons fixos de financiamentos lastreados em GPUs, de setembro a outubro de 2026. A taxa da IREN é o cupom fixo de sua instalação de GPUs de US$ 2,4 bilhões em Mackenzie; os comparáveis são o empréstimo da Lambda junto a uma seguradora, as notas garantidas da CleanSpark e o empréstimo de GPUs da SharonAI. [9][10]*

O mercado cobra da IREN 222 pontos-base a mais do que da [Lambda](https://theinference.org/markets/companies/lambda) pelo mesmo silício da Nvidia — e a diferença são duas assinaturas com rating [9][10].

## As instalações por trás da garantia

A SemiAnalysis, citando relatos de usuários, [apontou apagões de vários dias em Prince George e Mackenzie, na Colúmbia Britânica](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/iren-stock-fell-6-day-125047090.html), classificou as instalações como [as piores do setor](https://theinference.org/article/semianalysis-calls-iren-s-old-sites-the-industry-s-worst-the-street-s-median-target-is-80) e pediu à IREN que parasse de chamar seu serviço de nuvem gerenciada. A companhia não respondeu publicamente [2][10]. O copresidente Daniel Roberts disse em agosto que a capacidade restante no local "tem como meta o trimestre de dezembro" [10]. A IREN ficou abaixo do consenso de EBITDA em quatro trimestres seguidos — o resultado de junho, de US$ 19,2 milhões, veio 54% abaixo da estimativa —, e Kevin Dede, da JonesTrading, considera a Microsoft seu único cliente com grau de investimento [10].

*Chart: **EBITDA foi de um pico de US$ 443 milhões a um prejuízo de US$ 384 milhões em três trimestres** Gráfico de colunas com a receita e o EBITDA trimestrais da IREN do trimestre de setembro de 2024 ao de junho de 2026, com a receita subindo a US$ 159 milhões em setembro de 2025 antes de cair para US$ 95 milhões em junho de 2026 e o EBITDA indo de um pico de US$ 443 milhões a um prejuízo de US$ 384 milhões.*

*Receita e EBITDA trimestrais da IREN, em dólares, do trimestre de setembro de 2024 ao de junho de 2026, segundo seus documentos na SEC. O pico de EBITDA de US$ 443 milhões no trimestre de setembro de 2025 foi puxado pelo Bitcoin; os US$ 19,2 milhões de junho de 2026 ficaram 54% abaixo do consenso. Fonte: documentos da IREN na SEC, consultados em 9 de outubro de 2026. [12]*

## Dezesseis recomendações de compra contra a cotação

O consenso ainda reúne 16 recomendações de compra e um preço-alvo médio de US$ 81,13, diante de uma relação dívida/patrimônio de 1,80 e um beta de 4,26 [1]. A OpenAI respondeu na sexta-feira com [uma promessa de receita líquida de pelo menos US$ 70 bilhões até 31 de dezembro](https://theinference.org/article/openai-promises-a-70-billion-net-revenue-run-rate-by-december-31-oracle-and-coreweave-lend-against-it), feita em meio a uma captação de US$ 30 bilhões [5]. O investidor de varejo foi na mesma direção: uma enquete de 13.900 votos sobre a onda de vendas perguntava aos acionistas se compravam, mantinham a posição ou vendiam — e as mensagens abaixo dela iam no sentido de comprar a queda [11].

## 5 de novembro, depois 31 de dezembro

O próximo balanço é esperado por volta de 5 de novembro, com consenso perto de US$ 65 milhões de EBITDA, mais que o triplo do de junho [10]. Por trás dele estão os US$ 8 bilhões de financiamento que seguem como meta e as decisões de renovação dos locatários da Colúmbia Britânica [8][10]. Dezembro traz o número contra o qual os credores da OpenAI agora precificam [5].

## Takeaway

Uma diferença contábil de US$ 20 bilhões na OpenAI reprecificou a IREN em duas sessões, e as denúncias de apagões que agora recaem sobre suas instalações na Colúmbia Britânica põem à prova a garantia por trás de US$ 3,7 bilhões em financiamento de GPUs, enquanto 16 recomendações de compra se mantêm em US$ 81,13.

## Sources

1. [MarketBeat, "IREN (NASDAQ:IREN) Stock Falls 7.7% - Should You Sell?", 8 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/price-iren-nasdaq-iren-stock-falls-77-should-you-sell-2026-10-08/)
2. [CoinCentral, "IREN Stock Drops 8% After Report Flags Power Outages at Key Sites", 9 October 2026](https://coincentral.com/iren-stock-drops-8-after-report-flags-power-outages-at-key-sites/)
3. [Benzinga, "IREN Stock Tumbles on OpenAI Revenue Report", 8 October 2026](https://www.benzinga.com/trading-ideas/movers/26/10/62257827/iren-stock-tumbles-on-openai-revenue-report)
4. [TMT Breakout, "TMTB EOD Wrap: The Great Gross-to-Net Panic of 2026", 8 October 2026](https://www.tmtbreakout.com/p/tmtb-eod-wrap-the-great-gross-to)
5. [The Inference, "OpenAI promises a $70 billion net revenue run rate by December 31; Oracle and CoreWeave lend against it", 9 October 2026](https://theinference.org/article/openai-promises-a-70-billion-net-revenue-run-rate-by-december-31-oracle-and-coreweave-lend-against-it)
6. [Bloomberg via Yahoo Finance, "Firmus Misfire Casts Shadow on Data Center IPOs in the Pipeline", 8 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/firmus-misfire-casts-shadow-data-205345691.html)
7. [Benzinga, "Bitcoin Slide Meets 5.7% Bond Yields: Neoclouds Get Hit From Both Sides", 8 October 2026](https://www.benzinga.com/trading-ideas/movers/26/10/62250665/bitcoin-slide-meets-rising-bond-yields-neoclouds-get-hit-from-both-sides)
8. [The Inference, "Sold out through 2026, IREN can name $14 billion of a $30 billion build", 3 October 2026](https://theinference.org/article/sold-out-through-2026-iren-can-name-14-billion-of-a-30-billion-build)
9. [The Inference, "Lambda sells insurers $1 billion of GPU debt at 6.78% for 30,000 Nvidia chips", 3 October 2026](https://theinference.org/article/lambda-sells-insurers-1-billion-of-gpu-debt-at-6-78-for-30-000-nvidia-chips)
10. [Yahoo Finance, "IREN Stock Fell 6% in a Day After SemiAnalysis Flagged Its Canadian Sites", 8 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/iren-stock-fell-6-day-125047090.html)
11. [Stocktwits, IREN (NASDAQ:IREN) symbol feed, sentiment poll and messages, 9 October 2026](https://stocktwits.com/symbol/IREN)
12. [IREN, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 9 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001878848)


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IREN cai 13,5% em duas sessões com recontagem da receita da OpenAI pelo FT; 16 recomendações de compra ainda apontam US$ 81,13 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/iren-is-down-13-5-in-two-sessions-on-the-ft-s-recount-of-openai-s-revenue-16-buy-ratings-still-see-81-13/pt