---
title: "«جابيل» تتوقع نمو إيرادات الذكاء الاصطناعي 54% إلى 22.1 مليار دولار… وعائد سندات «كورويفت» لعام 2032 يبلغ 15.77%"
description: "توقعت «جابيل» إيرادات قدرها 44.5 مليار دولار للعام المالي 2027، على أن ترتفع مبيعاتها المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بنسبة 54% إلى 22.1 مليار دولار، فيما حددت «ستيفيل» سعراً مستهدفاً للسهم عند 460 دولاراً. وفي الأسبوع نفسه، بلغ عائد سندات «كورويفت» المستحقة في عام 2032 نحو 15.77%، وتوقعت «غارتنر» أن تتوقف أكثر من 80% من شركات «النيو كلاود» (neocloud) عن العمل المستقل بحلول عام 2030."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-18T18:12:47.584Z
modified: 2026-10-18T18:12:47.584Z
canonical: https://theinference.org/article/jabil-expects-ai-revenue-up-54-to-22-1-billion-coreweave-s-2032-bond-yields-15-77/ar
language: ar
keywords: "Jabil, CoreWeave, Neoclouds, AI Infrastructure, Credit Markets"
---

# «جابيل» تتوقع نمو إيرادات الذكاء الاصطناعي 54% إلى 22.1 مليار دولار… وعائد سندات «كورويفت» لعام 2032 يبلغ 15.77%

> توقعت «جابيل» إيرادات قدرها 44.5 مليار دولار للعام المالي 2027، على أن ترتفع مبيعاتها المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بنسبة 54% إلى 22.1 مليار دولار، فيما حددت «ستيفيل» سعراً مستهدفاً للسهم عند 460 دولاراً. وفي الأسبوع نفسه، بلغ عائد سندات «كورويفت» المستحقة في عام 2032 نحو 15.77%، وتوقعت «غارتنر» أن تتوقف أكثر من 80% من شركات «النيو كلاود» (neocloud) عن العمل المستقل بحلول عام 2030.

تُعد [«جابيل»](https://theinference.org/markets/companies/jabil) شركة تصنيع تعاقدي مقرها مدينة سانت بطرسبرغ بولاية فلوريدا، تجمع الرفوف واللوحات الإلكترونية وأنظمة التبريد التي تعمل عليها خوادم الذكاء الاصطناعي. وأنهت الشركة عامها المالي المنتهي في 31 أغسطس بإيرادات بلغت 35.954 مليار دولار، مرتفعة بنسبة 20.6% من 29.802 مليار دولار، وحققت صافي دخل قدره 1.042 مليار دولار، أي ما يعادل 2.9 سنت من كل دولار إيرادات [1]. وتشمل [التوقعات التي أصدرتها الشركة في 30 سبتمبر للعام المالي 2027](https://www.morningstar.com/news/business-wire/20260930962680/jabil-posts-fourth-quarter-and-fiscal-year-2026-results) إيرادات قدرها 44.5 مليار دولار، وهامش ربح تشغيلي أساسي بنسبة 6.1%، وأرباحاً أساسية مخففة قدرها 17.55 دولاراً للسهم، وهي أرقام تفوق توقعات وول ستريت البالغة 42.79 مليار دولار للإيرادات و16.87 دولاراً للسهم [2]. وبلغت الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي نحو 14.4 مليار دولار في العام المالي 2026، وتتوقع الإدارة نمواً بنسبة 54% إلى نحو 22.1 مليار دولار، أي قرابة نصف إجمالي التوقعات [3]. وحددت [ستيفيل](https://theinference.org/markets/companies/stifel) في 13 أكتوبر سعراً مستهدفاً للسهم عند 460 دولاراً، مع تصنيف «شراء» [4].

*Chart: **الذكاء الاصطناعي في طريقه إلى أن يشكل قرابة نصف إيرادات «جابيل» في العام المالي 2027** مخطط أعمدة يوضح ارتفاع الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لدى «جابيل» من نحو 14.4 مليار دولار في العام المالي 2026 إلى 22.1 مليار دولار وفق التوقعات للعام المالي 2027، بينما تبقى بقية الإيرادات قرب 22 مليار دولار*

*الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي كما أفصحت عنها إدارة الشركة: نحو 14.4 مليار دولار في العام المالي 2026، ومتوقع أن تبلغ نحو 22.1 مليار دولار في العام المالي 2027، مقابل بقية الإيرادات المحسوبة بطرح إيرادات الذكاء الاصطناعي من إجمالي الإيرادات. السنة المالية تنتهي في 31 أغسطس، وأرقام العام المالي 2027 توقعات صادرة عن الشركة. المصادر: بيان نتائج «جابيل» للعام المالي 2026، 30 سبتمبر 2026؛ ومؤسسة Zacks Investment Research للأبحاث الاستثمارية، 8 أكتوبر 2026. [1][3]*

القفزة حديثة العهد؛ فالإيرادات الفصلية كانت لا تزال تنخفض 17.7% على أساس سنوي في ربع أغسطس 2024، ثم نمت 23.1% في ربع فبراير 2026، وسجل ربع أغسطس 2026 إيرادات قدرها 10.62 مليار دولار، بزيادة 28.6% [9][1].

*Chart: **ربع أغسطس يقفز 29% مع شحن رفوف الذكاء الاصطناعي** مخطط أعمدة لصافي الإيرادات الفصلية لشركة «جابيل» من ربع أغسطس 2024 إلى ربع أغسطس 2026، مرتفعة من نحو 7.0 مليار دولار إلى نحو 10.6 مليار دولار*

*صافي الإيرادات بحسب الأرباع المالية (السنة المالية تنتهي في 31 أغسطس)، بمليارات الدولارات. الأرباع الثمانية الأولى من الإيداعات التنظيمية لشركة «جابيل» لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)؛ وبيانات ربع أغسطس 2026 من بيان نتائج العام المالي 2026 الصادر في 30 سبتمبر 2026. [9][1]*

## سوق الائتمان يعيد تسعير قاعدة عملاء «جابيل»

بعد يومين فقط من السعر المستهدف الذي حددته «ستيفيل»، خضعت الأموال التي تقف خلف هذا الطلب لإعادة تسعير. فقد هبط سهم [«كورويفت»](https://theinference.org/markets/companies/coreweave)، شركة «النيو كلاود» (neocloud) التي يعتبرها كثير من المستثمرين المؤشر الاسترشادي للقطاع، [15% في 14 أكتوبر](https://theinference.org/article/coreweave-bonds-hit-a-record-14-5-yield-as-six-ai-cloud-stocks-sink-gartner-sees-80-gone-by-2030)؛ وبحلول اليوم التالي [بلغ عائد سندات 2032 الصادرة عنها 15.77%](https://www.cnbc.com/2026/10/15/whats-behind-the-sell-off-in-ai-neocloud-stocks-like-coreweave-and-nebius-.html)، وبلغت كلفة مقايضات التخلف عن السداد (CDS) لمدة خمس سنوات — وهي بمثابة تأمين ضد التعثر — 1,140 نقطة أساس سنويًا [5]. وفي اليوم نفسه، عرضت [«غارتنر»](https://theinference.org/markets/companies/gartner) حسابات القطاع: 8.5 تريليون دولار من الإيرادات التراكمية اللازمة حتى نهاية عام 2030 لتغطية الإنفاق الرأسمالي المعلن وتكاليف التمويل وعائد 12% على رأس المال المستثمر، مقابل 3.6 تريليون دولار على الأكثر من الإيرادات المتوقعة للذكاء الاصطناعي في قطاعي الأعمال والمستهلكين؛ [وتتوقع أن يتوقف أكثر من 80% من مزودي «النيو كلاود» عن العمل المستقل بحلول عام 2030](https://www.itvoice.in/gartner-says-over-3-5-trillion-of-ai-infrastructure-spending-could-be-exposed-to-impairment-by-the-end-of-2030) [6]. وتقع شركات «النيو كلاود»، وهي مزودو حوسبة متخصصون أُنشئوا لخدمة الذكاء الاصطناعي، إلى جانب شركات الكولوكيشن (colocation) التي تؤجر لها مساحات، في أقصى نهاية دفتر الطلبات الذي يتحول إلى إيرادات «جابيل» [5]. وعلى مدى عام، تراجع سهم «كورويفت» 51% وسهم [IREN](https://theinference.org/markets/companies/iren) 56%، فيما ارتفع سهم [«نيبيوس»](https://theinference.org/markets/companies/nebius) 45%؛ وهي شركة تبيع، كما تشير «دي إيه ديفيدسون»، القدرات نفسها برافعة مالية تكاد تكون معدومة [8][5].

*Chart: **شركتان من شركات «النيو كلاود» المدرجة الثلاث فقدتا أكثر من نصف قيمتهما خلال عام** مخطط أعمدة لأداء أسهم IREN و«كورويفت» و«نيبيوس» على مدى عام، اثنان منها بانخفاض حاد وواحد بارتفاع*

*تغير سعر السهم على مدى عام حتى منتصف أكتوبر 2026، بالنسبة المئوية، وفق بيانات «بنزينغا». أُدرجت «كورويفت» في البورصة في مارس 2025، و«نيبيوس» في أكتوبر 2024. [8]*

## الإيداعات التنظيمية تكشف مَن يموّل القطع سلفًا

لا تفصح «جابيل» عن الكيفية التي تنقسم بها الزيادة البالغة 8.5 مليار دولار في إيراداتها بين طلبات شركات «النيو كلاود» المثقلة بالديون وطلبات الشركات فائقة النطاق (Hyperscalers)، ولا يورد أي مصدر عام هذا التقسيم. لكن [الإيداعات التنظيمية تُظهر أين يتركّز رأس المال العامل](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000898293). فقد ارتفع المخزون إلى 7.413 مليار دولار من 4.681 مليار دولار على أساس سنوي، وصعدت الذمم المدينة إلى 6.513 مليار دولار من 4.039 مليار دولار، بينما تراجعت النقدية إلى 1.739 مليار دولار، وذلك كله مقابل ذمم دائنة بقيمة 14.444 مليار دولار [1]. ويُتوقع أن يتخطى ستة من عملاء قطاع «البنية التحتية الذكية» حاجز مليار دولار من إيرادات العام المالي 2027 لكل منهم [3]. وعند مستوى 2.9 سنت من صافي الربح مقابل كل دولار من الإيرادات، لا يكون إلغاء برنامج رفوف مجرد خطأ في التقريب.

## ما يسند التوقعات، وما الذي يحسم الجدل

لكن الطرف الآخر يملك أدلته أيضًا. فالتوقعات تشمل، إلى جانب الذكاء الاصطناعي، قطاعات السيارات والرعاية الصحية والبنية التحتية للطاقة والدفاع، كما تصنّع «جابيل» لصالح [«أبل»](https://theinference.org/markets/companies/apple) أيضًا [2]. وحتى «غارتنر» نفسها تُقرّ بأن الشركات فائقة النطاق، بإيراداتها المتنوعة، قادرة على مواصلة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لسنوات [6]. أغلق سهم «جابيل» تعاملات 16 أكتوبر عند 278.25 دولارًا، بتراجع 3.1%، أي أدنى بنسبة 35% من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا البالغ 428.93 دولارًا، وبمكرر أرباح يبلغ 28.45 مرة، مع هبوط [«فليكس»](https://theinference.org/markets/companies/flex) و[«سيليستيكا»](https://theinference.org/markets/companies/celestica) بالتوازي [7]. وتصدر «جابيل» نتائج الربع الأول من العام المالي، المتوقع أن تتراوح إيراداته بين 10.6 و11.4 مليار دولار، أواخر ديسمبر؛ والعلامة الفاصلة هي ما إذا كان المخزون سيواصل النمو بوتيرة أسرع من نمو الإيرادات [1]. فالتوقعات تفترض استمرار تمويل طلبات الرفوف، وقد [شكك سوق السندات الأسبوع الماضي في بعض هؤلاء المشترين](https://theinference.org/article/ai-debt-now-has-two-prices-15-for-coreweave-6-25-for-iron-mountain).

## Takeaway

تجعل توقعات «جابيل» للعام المالي 2027 من الذكاء الاصطناعي ما يقارب نصف إيراداتها البالغة 44.5 مليار دولار، لكن مخزون الشركة وذممها المدينة تتضخم تجاه مشترين تبلغ عوائد سنداتهم اليوم 15.77%، فيما تتوقع «غارتنر» اختفاء معظم شركات «النيو كلاود» ككيانات مستقلة بحلول 2030. وتقرير الربع المالي الذي يُعلن في ديسمبر، وما إذا كانت المخزونات تواصل النمو بوتيرة أسرع من الإيرادات، هو ما سيحسم الجدل.

## Sources

1. [Business Wire via Morningstar, Jabil Posts Fourth Quarter and Fiscal Year 2026 Results, 30 September 2026](https://www.morningstar.com/news/business-wire/20260930962680/jabil-posts-fourth-quarter-and-fiscal-year-2026-results)
2. [Reuters, Jabil forecasts full-year results above estimates on AI data center demand, 30 September 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/jabil-forecasts-full-year-results-above-estimates-on-ai-data-center-demand/ar-AA2dgGRa)
3. [Zacks Investment Research, Jabil's FY27 AI revenue surge could redefine its growth story in 2027, 8 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/technology/jabil-s-fy27-ai-revenue-surge-could-redefine-its-growth-story-in-2027/ar-AA2dQjmn)
4. [ad-hoc-news, Stifel sets a USD 460.00 target for Jabil stock, 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/stifel-sets-a-usd-460-00-target-for-jabil-stock/70331591)
5. [CNBC, What's behind the sell-off in AI neocloud stocks like CoreWeave and Nebius, 15 October 2026](https://www.cnbc.com/2026/10/15/whats-behind-the-sell-off-in-ai-neocloud-stocks-like-coreweave-and-nebius-.html)
6. [Gartner press release via IT Voice, Gartner Says Over $3.5 Trillion of AI Infrastructure Spending Could Be Exposed to Impairment by the End of 2030, 14 October 2026](https://www.itvoice.in/gartner-says-over-3-5-trillion-of-ai-infrastructure-spending-could-be-exposed-to-impairment-by-the-end-of-2030)
7. [ad-hoc-news, Jabil reports USD 35.95 billion revenue: Jabil Inc. stock at P/E 28.45, 18 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/jabil-reports-usd-35-95-billion-revenue-jabil-inc-stock-at-p-e-28-45/70350728)
8. [Benzinga, CRWV, NBIS, IREN in Focus: Gartner Warns 80% of Neoclouds Will 'Cease Independent Operations' by 2030, 16 October 2026](https://www.benzinga.com/markets/equities/26/10/62381272/crwv-nbis-iren-in-focus-gartner-warns-80-of-neoclouds-will-cease-independent-operations-by-2030)
9. [Jabil quarterly figures from its SEC filings, retrieved 18 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000898293)


---

«جابيل» تتوقع نمو إيرادات الذكاء الاصطناعي 54% إلى 22.1 مليار دولار… وعائد سندات «كورويفت» لعام 2032 يبلغ 15.77% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/jabil-expects-ai-revenue-up-54-to-22-1-billion-coreweave-s-2032-bond-yields-15-77/ar