---
title: "توقعات نمو «جابيل» بـ8.5 مليار دولار تكاد تكون كلها من الذكاء الاصطناعي"
description: "تجاوزت «جابيل» توقعات المحللين وتوقعت نمو إيراداتها 24% في العام المالي 2027، ومع ذلك سجل السهم أسوأ جلسة له منذ أبريل 2025. الحساب واضح: نحو 7.7 مليار دولار من زيادة الإيرادات البالغة 8.5 مليار دولار مصدرها الذكاء الاصطناعي، الذي يحمله ستة عملاء."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-09T17:19:28.774Z
modified: 2026-10-09T17:19:28.774Z
canonical: https://theinference.org/article/jabil-s-8-5-billion-growth-guide-is-almost-all-ai/ar
language: ar
keywords: "Earnings, Guidance, AI Infrastructure, Manufacturing, Semiconductors"
---

# توقعات نمو «جابيل» بـ8.5 مليار دولار تكاد تكون كلها من الذكاء الاصطناعي

> تجاوزت «جابيل» توقعات المحللين وتوقعت نمو إيراداتها 24% في العام المالي 2027، ومع ذلك سجل السهم أسوأ جلسة له منذ أبريل 2025. الحساب واضح: نحو 7.7 مليار دولار من زيادة الإيرادات البالغة 8.5 مليار دولار مصدرها الذكاء الاصطناعي، الذي يحمله ستة عملاء.

أغلقت «جابيل» عامها المالي 2026 بنتائج فاقت التوقعات بفارق كبير: [أرباح أساسية في الربع الرابع بواقع 4.40 دولار للسهم، بفارق 8.4% عن إجماع المحللين، وإيرادات بلغت 10.62 مليار دولار بنمو 28.6%](https://news.alphastreet.com/jabil-releases-q4-2026-financial-results/) [1][2]. وتوقعاتها للعام المالي 2027، بإيرادات 44.5 مليار دولار وربح أساسي للسهم قدره 17.55 دولار، [تجاوزت تقديرات وول ستريت البالغة 42.8 مليار دولار و16.87 دولار](https://www.msn.com/en-us/money/other/jabil-forecasts-full-year-results-above-estimates-on-ai-data-center-demand/ar-AA2dgGRa) [3][4]. ومع ذلك هبط السهم 10% إلى 285.86 دولار، [ليسجل أسوأ جلسة له منذ 3 أبريل 2025، والأسوأ أداءً بين مكونات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في ذلك اليوم](https://www.msn.com/en-us/news/other/jabil-posts-strong-earnings-the-stock-falls-anyway/ar-AA2dh8pE) [3].

## تسعة من كل عشرة دولارات جديدة مصدرها الذكاء الاصطناعي

وضعت الإدارة العام في إطار واضح: [«أكثر من 8.5 مليار دولار من الإيرادات» ستُضاف في العام المالي 2027](https://uk.investing.com/news/stock-market-news/earnings-call-transcript-jabil-beats-q4-2026-estimates-but-shares-fall-93CH-4889964)، بعد أكثر من 6 مليارات دولار في العام المالي 2026 [5]. غير أن مصدر هذا النمو أضيق مما يوحي به الرقم الكبير. فقد بلغت الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي نحو 14.4 مليار دولار في العام المالي 2026، ومن المتوقع أن ترتفع 54% إلى نحو 22.1 مليار دولار [1][6]. وهذه القفزة البالغة 7.7 مليار دولار تمثل، بحساب مباشر للأرقام المعلنة، نحو تسعة من كل عشرة دولارات جديدة في توقعات العام بأكملها. أما بقية أنشطة «جابيل» فتكاد لا تتحرك: يُتوقع أن يتراجع قسم «الأجهزة الذكية والروبوتات» (Intelligent Devices & Robotics) بنسبة 2% إلى 5.3 مليار دولار، وأن يهبط قطاع «الحياة المتصلة» (Connected Living)، أحد أسواق النهاية التابعة لهذا القسم، نحو 15% إلى 2.3 مليار دولار [5].

*Chart: **قطاع واحد يحمل توقعات «جابيل» للعام المالي 2027** رسم بياني عمودي لنمو إيرادات «جابيل» المتوقع للعام المالي 2027 بحسب القطاعات: البنية التحتية الذكية بنمو 43%، وإجمالي الشركة بنمو 24%، والصناعات المنظمة بنمو 7%، والأجهزة الذكية والروبوتات بتراجع 2%.*

*نمو الإيرادات السنوي المتوقع للعام المالي 2027، وجميع الأرقام توقعات أعلنتها الشركة في مكالمة نتائج 30 سبتمبر 2026. ويُتوقع أن يتراجع قطاع «الحياة المتصلة»، أحد أسواق النهاية داخل قسم الأجهزة الذكية والروبوتات، نحو 15%. المصادر: مكالمة نتائج الربع الرابع من العام المالي 2026 لـ«جابيل» عبر إنفستنغ دوت كوم؛ وزاكس. [5][1]*

## ستة عملاء يحملون العام المالي على أكتافهم

قطاع «البنية التحتية الذكية»، الذي يضم أعمال رفوف الخوادم وأنظمة الطاقة والتبريد، من المتوقع أن تنمو إيراداته 43% إلى 25.6 مليار دولار، بما يتجاوز إيرادات القطاعين الآخرين مجتمعة [1][5]. فمن المتوقع أن [يحقق ستة عملاء في هذا القطاع إيرادات تتجاوز مليار دولار لكل منهم خلال العام المالي 2027](https://www.tradingview.com/news/zacks:2466b0f1d094b:0-jabil-s-fy27-ai-revenue-surge-could-redefine-its-growth-story-in-2027/)؛ ويُنتظر أن يتجاوز خمسة منهم حاجز المليار دولار من إيرادات الذكاء الاصطناعي وحدها، بعدما كان عددهم أربعة في العام الماضي وواحداً فقط قبل عامين [1][5]. غير أن الهامش يظل رقيقاً كعادة أعمال التصنيع التعاقدي: هامش ربح تشغيلي أساسي متوقع عند 6.1%، فيما يتداول السهم عند 17.2 مرة من الأرباح المتوقعة مقابل وسيط خمس سنوات عند 13.8 مرة [6]. وقالت الإدارة إن معظم أرقام العام المالي 2027 تتركز في نصفه الثاني، فيما بلغ صافي المخزون 64 يوماً مقابل مستهدف يتراوح بين 55 و60 يوماً [5].

## الذاكرة هي عنق الزجاجة

القيد الأشد هو الذاكرة. فقد قال فرانك ماكاي، رئيس سلسلة التوريد لدى «جابيل»، إن الذاكرة «يُعاد تخصيصها نحو الطلب على الذكاء الاصطناعي والمراكز فائقة الحجم (Hyperscale)»، واصفاً ذلك بأنه تحوّل هيكلي يُضيّق المعروض في بقية أسواق الشركة [5]. وقبل خمسة أيام من إعلان النتائج، [فوّضت «أكاماي» (Akamai) «جابيل» شراء نحو 1.7 مليار دولار من مكونات الذاكرة نيابةً عنها](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/why-jabil-jbl-shares-falling-215713926.html)، في خطوة تدعم التزاماً بقيمة 11.6 مليار دولار تجاه [«أنثروبيك»](https://theinference.org/markets/companies/anthropic) [7]. بل إن مدير هندسة الروبوتات في «جابيل» نفسها، الشركة التي تصنع الروبوت الشبيه بالبشر «أبولو» لصالح [«أبترونيك»](https://theinference.org/markets/companies/apptronik)، يصف [أسعار الذاكرة بأنها «نقطة ألم مستمرة على مسار التوسع»](https://www.therobotreport.com/jabil-discusses-pace-humanoid-robot-development-production/) [8].

## ردّ المتفائلين: الاستدلال لا مختبرات النماذج المتقدمة

محللو جانب البيع لم يرمش لهم جفن. فقد أعاد [بنك «يو بي إس» التأكيد على توصية «الشراء»](https://uk.investing.com/news/stock-market-news/ubs-reiterates-jabil-stock-buy-rating-on-strong-fiscal-2027-outlook-93CH-4901576)، ورفع «غولدمان ساكس» سعره المستهدف إلى 397 دولاراً و«جي بي مورغان» إلى 430 دولاراً؛ فيما أبقى «باركليز» على توصيته بـ«زيادة الوزن» مع خفض سعره المستهدف إلى 378 دولاراً من 426 دولاراً [9][10]. وتصنّف «زاكس» السهم ضمن توصية «شراء قوي»، مع صعود إجماع المحللين على ربح السهم الأساسي للعام المالي 2027 بنسبة 6.1% خلال أربعة أسابيع إلى 17.61 دولار [6]. وجاء رد مات كرولي، رئيس أحد قطاعات الشركة، على مخاوف التركّز: «الإنفاق على الذكاء الاصطناعي الذي يتصدّر العناوين هو إنفاق النماذج المتقدمة... معظم أعمالنا ليست هناك». ويمثل التعرّض المباشر لمختبرات النماذج المتقدمة (Frontier Labs) «جزءاً صغيراً» من إيرادات الذكاء الاصطناعي؛ أما الباقي فهو بنية تحتية للاستدلال (Inference) تنمو مع نمو الاستخدام [5].

## ما يجب أن يُظهره ديسمبر

من المتوقع أن يحقق الربع الأول من العام المالي 2027 إيرادات بين 10.6 و11.4 مليار دولار، وربحاً للسهم الأساسي بين 3.80 و4.20 دولار، مقابل إجماع المحللين عند 3.64 دولار، على أن تُعلن نتائجه في أواخر ديسمبر [3][5]. وتعافى السهم إلى نحو 305 دولارات، غير أنه لا يزال دون سعر إغلاقه قبل إعلان النتائج البالغ 318.84 دولار [9][5]. والفيصل ليس في إعلان النتائج؛ بل فيما إذا واصل العملاء الستة الإنفاق. فعامٌ تبلغ إيراداته 44.5 مليار دولار شيّدته ستة أسماء لا يترك مجالاً لتردّد أيٍّ منها.

## Takeaway

توقعات «جابيل» للعام المالي 2027 هي رهان بقيمة 25.6 مليار دولار على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي تحملها ستة عملاء بهامش 6.1%؛ وهبوط السهم 10% يسعّر ما قد يحدث إذا تردد أحدهم

## Sources

1. [Zacks Investment Research via TradingView, 'Jabil's FY27 AI Revenue Surge Could Redefine Its Growth Story in 2027', 9 October 2026](https://www.tradingview.com/news/zacks:2466b0f1d094b:0-jabil-s-fy27-ai-revenue-surge-could-redefine-its-growth-story-in-2027/)
2. [AlphaStreet, 'Jabil Releases Q4 2026 Financial Results', 30 September 2026](https://news.alphastreet.com/jabil-releases-q4-2026-financial-results/)
3. [Barron's via MSN, 'Jabil stock faces its worst day in over a year. A blistering AI demand outlook isn't enough.', 30 September 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/jabil-posts-strong-earnings-the-stock-falls-anyway/ar-AA2dh8pE)
4. [Reuters via MSN, 'Jabil forecasts full-year results above estimates on AI data center demand', 30 September 2026](https://www.msn.com/en-us/money/other/jabil-forecasts-full-year-results-above-estimates-on-ai-data-center-demand/ar-AA2dgGRa)
5. [Investing.com UK, 'Earnings call transcript: Jabil beats Q4 2026 estimates but shares fall', 30 September 2026](https://uk.investing.com/news/stock-market-news/earnings-call-transcript-jabil-beats-q4-2026-estimates-but-shares-fall-93CH-4889964)
6. [Zacks Investment Research via TradingView, 'Is Jabil a Buy After AI Growth as Valuation Stays Above Its Median?', 9 October 2026](https://www.tradingview.com/news/zacks:203364d2f094b:0-is-jabil-a-buy-after-ai-growth-as-valuation-stays-above-its-median/)
7. [Yahoo Finance, 'Why Jabil (JBL) Shares Are Falling Today', 30 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/why-jabil-jbl-shares-falling-215713926.html)
8. [The Robot Report, 'Jabil discusses the pace of humanoid robot development and production', 9 October 2026](https://www.therobotreport.com/jabil-discusses-pace-humanoid-robot-development-production/)
9. [MarketScreener, Jabil Inc. (JBL) quote and news page with 1 October 2026 analyst actions, accessed 9 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/transcript-jabil-inc-q4-2026-earnings-call-sep-30-2026-ce785ad3d988f026)
10. [Investing.com UK, 'UBS reiterates Jabil stock Buy rating on strong fiscal 2027 outlook', 8 October 2026](https://uk.investing.com/news/stock-market-news/ubs-reiterates-jabil-stock-buy-rating-on-strong-fiscal-2027-outlook-93CH-4901576)


---

توقعات نمو «جابيل» بـ8.5 مليار دولار تكاد تكون كلها من الذكاء الاصطناعي — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/jabil-s-8-5-billion-growth-guide-is-almost-all-ai/ar