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title: "Japão pode financiar duas fábricas da GlobalFoundries com até US$ 21 bilhões enquanto participação de Washington chega a 8%"
description: "O Japão vai destinar até US$ 21 bilhões a duas fábricas em Malta, no estado de Nova York, e será coproprietário delas com Washington, enquanto a GlobalFoundries será paga para operá-las. O Departamento de Comércio elevou sua participação na operadora para perto de 8% — e a ação já devolveu por completo os ganhos gerados pela notícia."
publisher: "The Inference"
section: "Hardware"
published: 2026-10-17T15:10:38.203Z
modified: 2026-10-17T15:10:38.203Z
canonical: https://theinference.org/article/japan-may-fund-two-globalfoundries-fabs-with-up-to-21-billion-while-washington-s-stake-reaches-8/pt
language: pt
keywords: "GlobalFoundries, Semiconductors, Fabs, Japan, Trade Policy"
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# Japão pode financiar duas fábricas da GlobalFoundries com até US$ 21 bilhões enquanto participação de Washington chega a 8%

> O Japão vai destinar até US$ 21 bilhões a duas fábricas em Malta, no estado de Nova York, e será coproprietário delas com Washington, enquanto a GlobalFoundries será paga para operá-las. O Departamento de Comércio elevou sua participação na operadora para perto de 8% — e a ação já devolveu por completo os ganhos gerados pela notícia.

## O Japão paga, os governos são os donos, a GF opera

A [GlobalFoundries](https://theinference.org/markets/companies/globalfoundries) inicia neste trimestre as obras de [duas fábricas de chips em seu complexo de Malta, no estado de Nova York](https://theinference.org/article/japan-buys-the-fabs-globalfoundries-runs-them-washington-takes-4). Caberá à companhia construí-las, dotá-las de equipe e operá-las — mas nunca ser dona delas [1][2]. O [Japão aporta até US$ 21 bilhões, cerca de US$ 10 bilhões por fábrica](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-14/globalfoundries-gets-21-billion-to-run-plants-in-us-japan-deal), dinheiro que sai de sua promessa de investir US$ 550 bilhões nos EUA [3][4]. Um veículo de propósito específico pertencente aos governos dos EUA e do Japão financia as unidades e detém os equipamentos de produção [1].

A GF fica com taxas de construção, de operação e de licenciamento de tecnologia, além de uma parte do EBITDA futuro das fábricas, com os [primeiros wafers previstos para 2029](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/globalfoundries-selected-to-operate-two-new-semiconductor-fabs-in-new-york-under-landmark-u-s--japan-initiative-1036625269) [1]. Os retornos sobre o capital estatal dividem-se por igual entre Washington e Tóquio até um teto definido; superado o teto, 90% ficam com os EUA [3]. Com capacidade plena, cada fábrica adiciona cerca de 900 mil wafers de 300 mm por ano — juntas, algo como um décimo de toda a capacidade de wafers dos EUA [1][2].

*Chart: **O novo negócio assenta sobre margens que levaram seis trimestres para serem reconstruídas** Gráfico de colunas da margem bruta trimestral da GlobalFoundries, do 1º trimestre de 2024 ao 2º de 2026, saindo da faixa de meados dos 20% para 28,3%.*

*Margem bruta, em percentual da receita, com base nos documentos trimestrais da GlobalFoundries enviados à SEC, do 1º trimestre de 2024 ao 2º de 2026. Fonte: dados trimestrais da GlobalFoundries de seus documentos à SEC, consultados em 17 de outubro de 2026. [12]*

## O subsídio que virou participação acionária

Na mesma semana, o Departamento de Comércio [converteu auxílio em participação acionária](https://finance.yahoo.com/video/trump-administration-doubles-its-stake-in-globalfoundries-195607481.html) [5]. Uma nova fatia de cerca de 4% eleva a posição total de Washington rumo aos 8%, participação que o presidente Trump avalia em cerca de US$ 2 bilhões [5][7]. Em paralelo, US$ 955 milhões do subsídio da Lei CHIPS destinados à GF deixam a expansão fabril e migram para a [fotônica em silício](https://theinference.org/article/globalfoundries-runs-its-photonics-fabs-full-while-tower-banks-290-million-in-deposits), o silício-germânio e a primeira fonte de interpositores de silício (interposers) sediada nos EUA [1][6].

[O programa de investimentos próprios da GF nos EUA sobe para US$ 5 bilhões](https://electronics.economictimes.indiatimes.com/news/semiconductors/globalfoundries-expands-us-chip-investment-to-5-billion/135009883) [6]. A Casa Branca também escolhe quais projetos recebem capital japonês no âmbito da iniciativa [7]. O Mubadala, fundo soberano de Abu Dhabi, continua controlando a companhia; apenas cerca de 148 milhões dos 557 milhões de ações estão livres para negociação [8].

## Fluxo de tarifas contra múltiplo de fundidora

O diretor financeiro, [Sam Franklin](https://theinference.org/markets/people/sam-franklin), estima que a GF fique com cerca de US$ 3 bilhões de fluxo de caixa livre acumulado ao longo de dez anos, somando 30 a 50 pontos-base à margem bruta de 2027 e US$ 0,10 a US$ 0,15 ao lucro por ação — números que ele vinculou a acordos definitivos ainda não assinados [1]. A corretora Wedbush diz que o fluxo atravessa décadas [9]. Já [Karl Ackerman, analista do BNP Paribas](https://theinference.org/article/bnp-paribas-cut-globalfoundries-to-neutral-51-target-from-80-gf-s-2027-price-increases-already-signed), rebate que o acordo mostra até que ponto o crescimento da GF se apoia em intervenção governamental, e não em competitividade de livre mercado [10].

O dinheiro da IA mais imediato está no mesmo complexo: [um acordo de US$ 2 bilhões assinado em 8 de outubro](https://www.theregister.com/systems/2026/10/08/tsmc-taps-globalfoundries-to-bolster-us-silicon-interposer-production-in-2b-deal/5302061) para produzir interpositores de silício, as camadas que ficam sob os processadores de IA e a memória dentro do CoWoS da [TSMC](https://theinference.org/markets/companies/tsmc), seu encapsulamento chip-on-wafer-on-substrate [11]. O prazo inicial é de cinco anos, com produção em volume a partir do primeiro semestre de 2028, na melhor das hipóteses [10][11].

Esse negócio aterrissa em margens brutas que ficaram em 28,3% no trimestre encerrado em junho [12]. O mercado já reprecificou o acordo uma vez: [uma disparada de 15% na pré-abertura em 14 de outubro](https://stockanalysis.com/stocks/gfs/transcripts/770759-investor-update/) terminou o dia em alta de 4,8%, a US$ 48,94, e em 16 de outubro GFS estava a US$ 46,68, queda de 4,27% no dia e praticamente de volta ao preço anterior ao anúncio [1][3][8].

*Chart: **O cheque do Japão faz todo o resto parecer miúdo na contabilidade de Malta** Gráfico de barras comparando os valores em dólares envolvidos no acordo de Malta: teto de capital do Japão para as fábricas de US$ 21 bilhões, capex próprio da GF de US$ 5 bilhões nos EUA, estimativa de US$ 3 bilhões em tarifas e fluxo de caixa da GF em dez anos, acordo de interpositores da TSMC de US$ 2 bilhões em cinco anos, participação do governo americano de cerca de US$ 2 bilhões e realocação de US$ 955 milhões da Lei CHIPS.*

*Valores conforme anunciados em outubro de 2026, em bilhões de dólares. O número do Japão é um teto de financiamento; o fluxo de caixa da GF é uma estimativa da empresa para dez anos; o valor da TSMC abrange o prazo inicial de cinco anos; o valor da participação é a cifra do presidente, não um preço de mercado. [1][2][5][6][11]*

## Início das obras, assinaturas e a tabela de tarifas

O movimento de terra precisa começar até o fim do ano, e a teleconferência de resultados de novembro deve aos investidores a tabela de tarifas e a mecânica da participação do governo; a administração diz não esperar mais participação dos EUA no capital [1][8]. Metade do dinheiro japonês é um teto com trava: a segunda fábrica carrega cerca de US$ 10 bilhões a mais, mas só depois de uma decisão das partes interessadas sobre avançar ou não, tomada antes do fim de 2028 [1][8]. A Mubadala, de Abu Dhabi, controla a companhia, Washington detém quase 8% dela e Tóquio financia as fábricas; aos acionistas de fora resta uma tabela de tarifas.

## Takeaway

Os até US$ 21 bilhões do Japão financiam duas fábricas em Malta operadas pela GlobalFoundries mediante tarifas, enquanto Washington e Tóquio ficam com a propriedade; a participação do Departamento de Comércio se aproxima de 8% e a ação já devolveu a alta.

## Sources

1. [StockAnalysis, GlobalFoundries investor update transcript, 14 October 2026](https://stockanalysis.com/stocks/gfs/transcripts/770759-investor-update/)
2. [GlobalFoundries press release via GlobeNewswire/Markets Insider, 14 October 2026](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/globalfoundries-selected-to-operate-two-new-semiconductor-fabs-in-new-york-under-landmark-u-s--japan-initiative-1036625269)
3. [Quartz, GlobalFoundries tapped to run 2 new chip plants backed by $21 billion from Japan, 14 October 2026](https://qz.com/globalfoundries-japan-chip-plants-new-york-21-billion-101426)
4. [Bloomberg, GlobalFoundries Gets $21 Billion for Plants in US-Japan Deal, 14 October 2026](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-14/globalfoundries-gets-21-billion-to-run-plants-in-us-japan-deal)
5. [Yahoo Finance video, Trump administration doubles its stake in GlobalFoundries, 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/video/trump-administration-doubles-its-stake-in-globalfoundries-195607481.html)
6. [ET Electronics, GlobalFoundries expands US chip investment to $5 billion, 17 October 2026](https://electronics.economictimes.indiatimes.com/news/semiconductors/globalfoundries-expands-us-chip-investment-to-5-billion/135009883)
7. [Tech Times, Japan Funds, GlobalFoundries Runs: $21 Billion Fab Deal Debuts Allied-Nation Model, 15 October 2026](https://www.techtimes.com/articles/329038/20261015/japan-funds-globalfoundries-runs-21-billion-fab-deal-debuts-allied-nation-model.htm)
8. [24/7 Wall St., Japan Is Putting Up to $21 Billion Into New GlobalFoundries Chip Plants in New York, 15 October 2026](https://247wallst.com/investing/2026/10/15/japan-is-putting-up-to-21-billion-into-new-globalfoundries-chip-plants-in-new-york/)
9. [Yahoo Finance/MT Newswires, GlobalFoundries Set for Long-Term Earnings From US-Japan Chip Deal, Wedbush Says, 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/globalfoundries-set-long-term-earnings-154720466.html)
10. [EE Times, Japan Offers GlobalFoundries $21B for U.S. Fab Expansion, 15 October 2026](https://www.eetimes.com/japan-offers-globalfoundries-21b-for-u-s-fab-expansion/)
11. [The Register, TSMC taps GlobalFoundries to bolster US silicon interposer production in $2B deal, 8 October 2026](https://www.theregister.com/systems/2026/10/08/tsmc-taps-globalfoundries-to-bolster-us-silicon-interposer-production-in-2b-deal/5302061)
12. [GlobalFoundries, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 17 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001709048)


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Japão pode financiar duas fábricas da GlobalFoundries com até US$ 21 bilhões enquanto participação de Washington chega a 8% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/japan-may-fund-two-globalfoundries-fabs-with-up-to-21-billion-while-washington-s-stake-reaches-8/pt