---
title: "متعاملو «كالشي» يراهنون بـ600 ألف دولار على مكالمة أرباح «روبن هود» الليلة.. والسهم يخسر 17% خلال الشهر"
description: "نحو 600 ألف دولار راهن بها متعاملو «كالشي» على ما سيقوله فلاد تينيف الليلة، بعد ساعات من تراجع السهم 17% في أكتوبر. وخلف حركة السعر، حلّت أسواق التنبؤ محل العملات المشفرة بوصفها المحرك الأسرع نمواً لدى «روبن هود»."
publisher: "The Inference"
section: "Economy"
published: 2026-10-27T15:45:03.368Z
modified: 2026-10-27T15:45:03.368Z
canonical: https://theinference.org/article/kalshi-traders-bet-600-000-on-robinhood-s-earnings-call-tonight-as-the-stock-slides-17-this-month/ar
language: ar
keywords: "Robinhood, Prediction Markets, Fintech, Earnings"
---

# متعاملو «كالشي» يراهنون بـ600 ألف دولار على مكالمة أرباح «روبن هود» الليلة.. والسهم يخسر 17% خلال الشهر

> نحو 600 ألف دولار راهن بها متعاملو «كالشي» على ما سيقوله فلاد تينيف الليلة، بعد ساعات من تراجع السهم 17% في أكتوبر. وخلف حركة السعر، حلّت أسواق التنبؤ محل العملات المشفرة بوصفها المحرك الأسرع نمواً لدى «روبن هود».

تعلن [«روبن هود»](https://theinference.org/markets/companies/robinhood) نتائج الربع الثالث الليلة، 27 أكتوبر، بعد إغلاق الجلسة، فيما يخسر سهمها 17% منذ مطلع الشهر. وللمرة الأولى، صارت مكالمة الأرباح ذاتها حدثاً متداولاً: تداول متعاملو [«كالشي» (Kalshi)](https://theinference.org/markets/companies/kalshi) نحو 600 ألف دولار في [عقود تراهن على الكلمات التي سيستخدمها الرئيس التنفيذي فلاد تينيف](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/robinhood-earnings-prediction-market-preview-133158818.html) [1]. وتُعد «كالشي» و«بوليماركت» (Polymarket) منصتين لأسواق التنبؤ (Prediction Markets)، وهي بورصات يراهن فيها المتعاملون على نتائج أحداث واقعية. ويقدّر المتعاملون على هاتين المنصتين احتمال تجاوز «روبن هود» إجماع توقعات ربح السهم البالغ 0.56 دولار بنحو الثلثين [1].

كان [تقريرنا مطلع أكتوبر](https://theinference.org/article/robinhood-s-156-million-event-contract-quarter-rests-on-a-word-the-courts-keep-rewriting) قد تناول التحول الكامن خلف السعر: عقود الأحداث (Event Contracts) تفوقت على العملات المشفرة في الإيرادات خلال الربع الثاني. أما الجديد الليلة فهو الأرقام المعلنة نفسها، وما إذا كانت ستحسم الجدل حول القيمة التي تستحقها الشركة اليوم.

## الاستبدال حقيقي، و«بيرنشتاين» تراه ممتداً لسنوات

تراجعت إيرادات تداول العملات المشفرة 38% على أساس سنوي في الربع الثاني، فيما حققت أسواق التنبؤ، أي عقود الأحداث من طراز الرهانات الرياضية والانتخابية، 156 مليون دولار في الربع ذاته، متجاوزةً إيرادات العملات المشفرة البالغة 100 مليون دولار [1]. والتحول الأوسع ينجح بدوره: 13 خط أعمال يحقق كل منها الآن ما لا يقل عن 100 مليون دولار إيرادات على أساس سنوي، فيما تجاوز عدد حاملي بطاقة «غولد» (Gold Card) المليون [1].

تتوقع شركة الأبحاث «بيرنشتاين» أن [تصل إيرادات أسواق التنبؤ إلى 1.7 مليار دولار بحلول 2028](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/bernstein-sees-robinhood-prediction-markets-134800527.html)، متجاوزةً إيرادات العملات المشفرة المتوقعة في العام نفسه عند 1.6 مليار دولار، بعد أن كانت نحو 650 مليون دولار هذا العام [3]. إنه توقع لا تقرير، لكنه يوضح إلى أي مدى يُتوقع أن يمتد المحرك الجديد.

*Chart: **«بيرنشتاين» تتوقع تجاوز أسواق التنبؤ للعملات المشفرة بحلول 2028** مخطط أعمدة لتوقعات «بيرنشتاين» لإيرادات «روبن هود»: أسواق التنبؤ عند نحو 650 مليون دولار في 2026 مرتفعة إلى 1.7 مليار دولار في 2028، مقابل إيرادات عملات مشفرة متوقعة عند 1.6 مليار دولار في 2028*

*توقعات «بيرنشتاين» بملايين الدولارات، تقديرات: إيرادات أسواق التنبؤ في 2026 و2028 مقابل إيرادات العملات المشفرة المتوقعة في 2028. المصدر: «كوينتيليغراف» عبر «ياهو فاينانس»، 26 أكتوبر 2026. [3]*

## وول ستريت منقسمة على سعر القصة لا على القصة نفسها

خفّضت «وولف ريسيرش» توصيتها على السهم، كما خفّضت [«ويلز فارجو»](https://theinference.org/markets/companies/wells-fargo) [هدفها السعري إلى 120 دولاراً، على أساس أن الأخبار الجيدة باتت منعكسة في التقييم](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/robinhood-just-dropped-11-week-101738779.html)؛ فيما يستقر الهدف الإجماعي للسعر قرب 134 دولاراً، وتحافظ «بيرنشتاين» على هدفها عند 160 دولاراً [2] [3].

أنهى سهم «روبن هود» تداولات الاثنين عند 92.84 دولاراً، مسجلاً تراجعاً بنسبة 17% في أكتوبر [1]، بعد سلسلة هبوط على مدار خمس جلسات حتى 19 أكتوبر تجاوزت ثلاثة أمثال تراجع مؤشر «ناسداك 100» [2]. ويقف مضاعف السعر إلى الأرباح المتوقعة (Forward P/E) عند 33 مرة، نزولاً من ذروة فوق 75 مرة؛ والعودة إلى نحو 28 مرة، وهو المضاعف الذي تداول عنده السهم في مارس، ستضع السهم قرب 83 دولاراً [2]. وإعادة التسعير هذه هي الخطر الذي يتعين على الثيران الرد عليه الليلة.

*Chart: **مضاعف السعر إلى الأرباح المتوقعة ينضغط من 75 مرة إلى 33 مرة، مع مجال نحو 28 مرة** مخطط أعمدة لمضاعف السعر إلى الأرباح المتوقعة لسهم «روبن هود»: 75.5 مرة عند ذروة أكتوبر 2025، و43 مرة في نهاية 2025، و33.4 مرة في منتصف أكتوبر 2026، ومستوى شبيه بمارس عند 28 مرة*

*مضاعف السعر إلى أرباح الاثني عشر شهراً المقبلة لسهم «روبن هود» عند أربع نقاط زمنية، بالأضعاف. المصدر: بيانات TIKR عبر «ياهو فاينانس»، 27 أكتوبر 2026. [2]*

تحسم الليلة مسألة التقييم، لا مسألة الاستراتيجية. وثمة أمران يستحقان المتابعة في بيان النتائج: أولهما هل تسارعت إيرادات أسواق التنبؤ مجدداً في الربع الثالث، وثانيهما هل يتناول تينيف قيود ولايتي ميشيغان وأوهايو على عقود الرهانات الرياضية. فإذا تحقق الأمران، تبدو موجة البيع في أكتوبر إعادة تسعير لحمى تفاؤل لا تعطّلاً للمحرك؛ وإذا أخفق أحدهما، اكتسب طرح الدببة بشأن المضاعف قوة.

## Takeaway

تعلن «روبن هود» نتائج الربع الثالث الليلة وسط ضغط على مضاعف التقييم وتدقيق تنظيمي لعقود الأحداث، حتى مع تجاوز أسواق التنبؤ العملات المشفرة بوصفها المحرك الرئيسي لنمو الشركة.

## Sources

1. [Yahoo Finance/Benzinga, Robinhood Earnings Prediction Market Preview: What Will Vlad Tenev Say?, 27 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/robinhood-earnings-prediction-market-preview-133158818.html)
2. [Yahoo Finance, Robinhood Just Dropped 11% in a Week. Is It Time to Sell, or Load Up?, 27 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/robinhood-just-dropped-11-week-101738779.html)
3. [Yahoo Finance/Cointelegraph, Bernstein Sees Robinhood Prediction Markets Reaching $1.7 Billion in Revenue by 2028, 26 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/bernstein-sees-robinhood-prediction-markets-134800527.html)


---

متعاملو «كالشي» يراهنون بـ600 ألف دولار على مكالمة أرباح «روبن هود» الليلة.. والسهم يخسر 17% خلال الشهر — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/kalshi-traders-bet-600-000-on-robinhood-s-earnings-call-tonight-as-the-stock-slides-17-this-month/ar