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title: "Robinhood股价本月累跌17%，Kalshi交易员为其今晚财报电话会押注60万美元"
description: "Robinhood股价10月累计下跌17%；数小时后的今晚，首席执行官弗拉德·特内夫会说什么，已在Kalshi上吸引约60万美元押注。在股价涨跌的背后，预测市场已接棒加密货币，成为Robinhood增长更快的引擎。"
publisher: "The Inference"
section: "Economy"
published: 2026-10-27T15:45:03.368Z
modified: 2026-10-27T15:45:03.368Z
canonical: https://theinference.org/article/kalshi-traders-bet-600-000-on-robinhood-s-earnings-call-tonight-as-the-stock-slides-17-this-month/zh-CN
language: zh-CN
keywords: "Robinhood, Prediction Markets, Fintech, Earnings"
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# Robinhood股价本月累跌17%，Kalshi交易员为其今晚财报电话会押注60万美元

> Robinhood股价10月累计下跌17%；数小时后的今晚，首席执行官弗拉德·特内夫会说什么，已在Kalshi上吸引约60万美元押注。在股价涨跌的背后，预测市场已接棒加密货币，成为Robinhood增长更快的引擎。

[Robinhood](https://theinference.org/markets/companies/robinhood)将于今晚（10月27日）美股收盘后公布第三季度财报，而其股价本月已累计下跌17%。财报电话会议本身则首次成为交易标的：在[Kalshi](https://theinference.org/markets/companies/kalshi)平台上，[就首席执行官弗拉德·特内夫（Vlad Tenev）将说出哪些措辞的合约](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/robinhood-earnings-prediction-market-preview-133158818.html)已成交约60万美元[1]。Kalshi和Polymarket都是预测市场平台，也就是供人们对现实世界事件结果下注的交易所；这些平台上的交易员认为，Robinhood每股收益超出0.56美元共识预期的概率约为三分之二[1]。

[我们10月初的报道](https://theinference.org/article/robinhood-s-156-million-event-contract-quarter-rests-on-a-word-the-courts-keep-rewriting)已关注到股价之下的这一转变：第二季度，事件合约的收入超过了加密货币。今晚的新看点是财报数据本身，以及它能否为“这家公司如今究竟值多少钱”的争论一锤定音。

## 替代效应真实存在，伯恩斯坦预计将持续数年

第二季度，Robinhood的加密货币交易收入同比下降38%；预测市场——即围绕体育赛事和选举的事件合约——当季入账1.56亿美元，超过加密货币的1亿美元[1]。更广泛的业务转型同样见效：目前13条业务线的年化收入均不低于1亿美元，金卡（Gold Card）持卡人已突破100万[1]。

研究机构伯恩斯坦[预计预测市场收入到2028年将达到17亿美元](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/bernstein-sees-robinhood-prediction-markets-134800527.html)，高于其预测的同年加密货币收入16亿美元；预测市场今年收入约为6.5亿美元[3]。这毕竟只是预测，不是已经落地的业绩，但它足以说明外界预期这台新引擎还能跑多远。

*Chart: **伯恩斯坦：2028年预测市场收入将反超加密货币** 柱状图：伯恩斯坦对Robinhood收入的预测——预测市场2026年约6.5亿美元，2028年升至17亿美元；对比2028年预测的加密货币收入16亿美元。*

*伯恩斯坦预测（单位：百万美元，均为估算值）：预测市场2026年、2028年收入，对比2028年预测的加密货币收入。资料来源：Cointelegraph，经雅虎财经，2026年10月26日。 [3]*

## 华尔街分歧的是价格，不是故事

沃尔夫研究（Wolfe Research）下调该股评级，[富国银行](https://theinference.org/markets/companies/wells-fargo)则将[目标价降至120美元，认为利好消息已在估值中充分体现](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/robinhood-just-dropped-11-week-101738779.html)；市场共识目标价目前接近134美元，伯恩斯坦维持160美元[2][3]。

该股周一收于92.84美元，10月以来累计下跌17%[1]；此前在截至10月19日的五个交易日里，其跌幅超过纳斯达克100指数同期跌幅的三倍[2]。目前远期市盈率为33倍，较逾75倍的峰值已大幅回落；若回到3月约28倍的水平，股价将跌至83美元附近[2]。多头今晚必须驳倒的，正是这一重新定价的风险。

*Chart: **远期市盈率已从75倍压缩至33倍，仍有滑向28倍的空间** 柱状图：Robinhood远期市盈率的四个数据点——2025年10月峰值75.5倍，2025年末43倍，2026年10月中旬33.4倍，以及类似3月的28倍水平。*

*Robinhood未来12个月远期市盈率在四个时点的数值（单位：倍）。资料来源：TIKR数据，经雅虎财经，2026年10月27日。 [2]*

今晚见分晓的是估值问题，而非战略问题。财报中重点看两件事：一是预测市场收入第三季度是否再度加速，二是特内夫是否回应密歇根州和俄亥俄州对体育事件合约的限制。若两点均成立，10月的抛售更像是市场给炒作重新定价，而非引擎熄火；若有一项落空，空头的估值倍数逻辑将更占上风。

## Takeaway

Robinhood今晚公布第三季度财报，一方面面临估值倍数压缩与围绕事件合约的监管审查，另一方面预测市场已超越加密货币，成为其最主要的增长动力。

## Sources

1. [Yahoo Finance/Benzinga, Robinhood Earnings Prediction Market Preview: What Will Vlad Tenev Say?, 27 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/robinhood-earnings-prediction-market-preview-133158818.html)
2. [Yahoo Finance, Robinhood Just Dropped 11% in a Week. Is It Time to Sell, or Load Up?, 27 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/robinhood-just-dropped-11-week-101738779.html)
3. [Yahoo Finance/Cointelegraph, Bernstein Sees Robinhood Prediction Markets Reaching $1.7 Billion in Revenue by 2028, 26 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/bernstein-sees-robinhood-prediction-markets-134800527.html)


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Robinhood股价本月累跌17%，Kalshi交易员为其今晚财报电话会押注60万美元 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/kalshi-traders-bet-600-000-on-robinhood-s-earnings-call-tonight-as-the-stock-slides-17-this-month/zh-CN