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title: "KeyBanc: Apple kürzt Wafer-Starts im Umfang von bis zu 20 Millionen iPhones – vor den Zahlen von Cirrus Logic am 4. November"
description: "Eine Asienreise von KeyBanc ergab, dass Apple die Wafer-Starts im Umfang von 15 bis 20 Millionen iPhones kürzt – und die Kapazitätslösung für Cirrus Logic ist auf das Jahr 2029 terminiert. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Tief und ist mit dem 13,2-Fachen des Gewinns bewertet; einem Kursziel von 150,71 Dollar aus neun Analystenschätzungen steht das gegenüber. Der Bericht am 4. November liefert die erste Bestandsaufnahme."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-20T13:38:58.715Z
modified: 2026-10-20T13:38:58.715Z
canonical: https://theinference.org/article/keybanc-says-apple-cut-wafer-starts-worth-up-to-20-million-iphones-before-cirrus-logic-s-november-4-print/de
language: de
keywords: "Apple, Cirrus Logic, Semiconductors, Analyst Ratings, Earnings"
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# KeyBanc: Apple kürzt Wafer-Starts im Umfang von bis zu 20 Millionen iPhones – vor den Zahlen von Cirrus Logic am 4. November

> Eine Asienreise von KeyBanc ergab, dass Apple die Wafer-Starts im Umfang von 15 bis 20 Millionen iPhones kürzt – und die Kapazitätslösung für Cirrus Logic ist auf das Jahr 2029 terminiert. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Tief und ist mit dem 13,2-Fachen des Gewinns bewertet; einem Kursziel von 150,71 Dollar aus neun Analystenschätzungen steht das gegenüber. Der Bericht am 4. November liefert die erste Bestandsaufnahme.

## Die gute Nachricht steckte in der Pressemitteilung eines anderen

[GlobalFoundries](https://theinference.org/markets/companies/globalfoundries), ein Auftragsfertiger, der Chips herstellt, die andere Unternehmen entwerfen, [teilte am 14. Oktober 2026 mit](https://gf.com/news-and-events/news/globalfoundries-selected-to-operate-two-new-semiconductor-fabs-in-new-york-under-landmark-us-japan-initiative/), dass das Unternehmen zwei neue Chipfabriken in Malta im US-Bundesstaat New York betreiben wird – im Rahmen einer Initiative der USA und Japans mit einem Volumen von bis zu 21 Milliarden Dollar. [1] Die Mitteilung zitiert [John Forsyth](https://theinference.org/markets/people/john-forsyth), den Chef von [Cirrus Logic](https://theinference.org/markets/companies/cirrus-logic), einem Hersteller von Audio- und Mixed-Signal-Chips mit Sitz in Austin im US-Bundesstaat Texas: Die Kapazität verschaffe Cirrus „Zugang zu wichtigen heimischen Fertigungskompetenzen für Mixed-Signal-Produkte der nächsten Generation“; die erste Fabrik soll 2029 in Betrieb gehen. [1][5]

Am nächsten Morgen [stufte der KeyBanc-Analyst John Vinh Cirrus auf „Sector Weight“ herab](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/keybanc-downgrades-cirrus-logic-asia-115840916.html), in etwa „Halten“, von „Overweight“ zuvor, seiner Kaufempfehlung. Rund 80 Prozent des Umsatzes hängen an [Apple](https://theinference.org/markets/companies/apple), schrieb er. [2]

Apple habe die Wafer-Starts bei [TSMC](https://theinference.org/markets/companies/tsmc), dem taiwanischen Auftragsfertiger, der Apples Prozessoren baut, im Umfang von 15 bis 20 Millionen iPhones gekürzt, schrieb Vinh: „Die Wachstumsaussichten von CRUS erscheinen über die nächsten 6 bis 12 Monate begrenzt.“ [2] Ein Vorstoß in den PC-Chipmarkt sei wegen hoher Speicherpreise wohl nach hinten verschoben worden; auf derselben Reise hob er seine Schätzungen für [Micron](https://theinference.org/markets/companies/micron), [Texas Instruments](https://theinference.org/markets/companies/texas-instruments) und [Analog Devices](https://theinference.org/markets/companies/analog-devices) an. [2]

Die Stärke, die er vorfand, lag bei Speicher- und Analog-Chips; unter Druck steht das Smartphone-Geschäft. [2]

## Größe verworfen, Know-how gekauft

Am 1. Oktober stellte der Chiphersteller [onsemi](https://theinference.org/markets/companies/onsemi) seine Übernahme von [Synaptics](https://theinference.org/markets/companies/synaptics), einem Designer von Edge-Computing-Chips, auf 123 Dollar je Aktie in bar um – rund 5,7 Milliarden Dollar –, nachdem ein unverlangtes Konkurrenzangebot neue Bedingungen erzwungen hatte. [3] [Eine 8-K, eine Ad-hoc-Meldung an die US-Börsenaufsicht SEC](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/772406/000077240626000047/crus-20261013.htm) bestätigte, dass Cirrus dieser Bieter war – „Party A“ –, und dass das Unternehmen „derzeit keine Transaktion“ verfolge. [4]

Am 6. Oktober [kaufte Cirrus INVENTVM](https://audioxpress.com/news/cirrus-logic-acquires-inventvm-adding-wearable-audio-mems-speaker-and-piezo-technologies), einen 2021 gegründeten Designer von Mixed-Signal-Chips für Audio und Power-Management mit Sitz im italienischen Pavia – zu einem nicht genannten Preis. [5][6] Der Deal werde den Umsatz nicht wesentlich bewegen, sagt Cirrus; was er mitbringe, sei Ingenieurskompetenz bei Wearable-Audio und MEMS-Lautsprechern. [5]

## Die Verteidigung: ausverkauft

Das andere Lager verweist auf Apples Produktstart. Die Vorbestellungen für das iPhone Duo, Apples erstes faltbares iPhone, [waren am 16. Oktober binnen Minuten ausverkauft](https://macdailynews.com/2026/10/16/iphone-duo-pre-orders-command-up-to-5000-on-ebay-as-apple-shipping-slips-into-2027/) – zum Einstiegspreis von 1.999 Dollar. Die Auslieferung rutschte auf den 25. Januar 2027 oder später, Wiederverkäufe auf [eBay](https://theinference.org/markets/companies/ebay) erzielten Höchstpreise von nahezu 5.000 Dollar, und Cirrus zog mit anderen Apple-Zulieferern an. [7][8] Das Unternehmen hat 38 der vergangenen 42 Gewinnschätzungen geschlagen und kommt auf eine Nettomarge von 21 Prozent. [9][10]

## Kursziel und Modell zeigen in verschiedene Richtungen

[Neun Analysten halten an einem Konsenskursziel von 150,71 Dollar fest](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/nine-analysts-set-usd-150-71-target-for-cirrus-logic-stock/70331653) – rund 40 Prozent über einer Aktie nahe ihrem Tief von 105,10 Dollar, bewertet mit dem 13,2-Fachen des Gewinns. [10][11] [KeyCorp](https://theinference.org/markets/companies/keycorp), die Mutter von KeyBanc, legt das Modell hinter der Empfehlung offen; gezeichnet hat es J. Vinh – derselbe Analyst. Für das Geschäftsjahr 2028 sieht er einen Gewinn von 6,47 Dollar je Aktie, unter den 7,09 Dollar des Geschäftsjahres 2027, und für das am 4. November berichtete Quartal rechnet er mit 2,11 Dollar je Aktie; die Analysten sehen dort 2,47 Dollar. [10][9]

*Chart: **Das Kursziel der Analysten liegt rund 40 Prozent über einer Aktie am Boden** Balkendiagramm, das das 52-Wochen-Tief der CRUS-Aktie, den Schlusskurs vom 16. Oktober, das Konsenskursziel von neun Analysten und das 52-Wochen-Hoch gegenüberstellt.*

*CRUS-Aktienkurs in US-Dollar. Schlusskurs vom 16. Oktober 2026 laut FXEmpire; das Kursziel ist der Konsens von neun Analysten von Mitte Oktober; 52-Wochen-Spanne laut MarketBeat. [9][10][11]*

Aufschläge von nahezu 5.000 Dollar beim Wiederverkauf spiegeln die anfangs knappe Verfügbarkeit ebenso wider wie die Nachfrage nach Apples erstem faltbaren iPhone. [7] Das Kursziel verlangt eine Neubewertung, die die zugrunde liegenden Schätzungen nicht hergeben.

## Der 4. November zählt die Wafer

Für den Bericht vom 4. November [liegt der Umsatzkonsens bei 558,37 Millionen Dollar](https://www.fxempire.com/stocks/crus/earnings), knapp unter den 560,96 Millionen Dollar aus dem Vorjahresquartal. [9][12] Sind die Kürzungen bei den Wafer-Starts real, bleibt der Umsatz an dieser Marke stehen; trägt der Schwung des iPhone Duo, übersteigt er sie.

*Chart: **Der Konsens zum 4. November liegt knapp unter dem Vorjahresquartal** Säulendiagramm der Quartalsumsätze von Cirrus Logic vom September-Quartal 2024 bis zum Juni-Quartal 2026, samt Konsensschätzung für das September-Quartal 2026.*

*Quartalsumsätze von Cirrus Logic in Millionen US-Dollar, nach Kalenderquartal, laut SEC-Unterlagen; die letzte Säule zeigt den Konsens von neun Analysten für das September-Quartal 2026, das am 4. November 2026 berichtet wird. [9][12]*

KeyBanc geht für das Dezember-Quartal von 2,19 Dollar je Aktie aus. [10] Achtzig Prozent des Umsatzes richten sich nach den Wafer-Starts eines einzigen Kunden – und die erste Bestandsaufnahme folgt in zwei Wochen. [2]

## Takeaway

Der Bericht von Cirrus Logic am 4. November ist die erste Bestandsaufnahme von Apples Wafer-Kürzungen – und das Analysten-Kursziel von 150,71 Dollar hängt daran, dass der Schwung beim faltbaren iPhone die Kürzungen überholt.

## Sources

1. [GlobalFoundries press release, "GlobalFoundries selected to operate two new semiconductor fabs in New York under landmark U.S.-Japan initiative," 14 October 2026](https://gf.com/news-and-events/news/globalfoundries-selected-to-operate-two-new-semiconductor-fabs-in-new-york-under-landmark-us-japan-initiative/)
2. [Investing.com via Yahoo Finance, "KeyBanc downgrades Cirrus Logic after Asia trip, sees memory and analog strength," 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/keybanc-downgrades-cirrus-logic-asia-115840916.html)
3. [onsemi via GlobeNewswire (StreetInsider/FinancialContent), "onsemi and Synaptics Announce Revised Merger Agreement," 1 October 2026](https://markets.financialcontent.com/streetinsider/article/gnwcq-2026-10-1-onsemi-and-synaptics-announce-revised-merger-agreement)
4. [Cirrus Logic, Inc., Form 8-K, U.S. Securities and Exchange Commission, 13 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/772406/000077240626000047/crus-20261013.htm)
5. [audioXpress, "Cirrus Logic Acquires INVENTVM, Adding Wearable Audio, MEMS Speaker and Piezo Technologies," 9 October 2026](https://audioxpress.com/news/cirrus-logic-acquires-inventvm-adding-wearable-audio-mems-speaker-and-piezo-technologies)
6. [Rimon Law, "Rimon client Cirrus Logic Announces Acquisition of INVENTVM Semiconductor," October 2026](https://www.rimonlaw.com/rimon-client-cirrus-logic-announces-acquisition-of-inventvm-semiconductor/)
7. [MacDailyNews, "iPhone Duo pre-orders command up to $5,000 on eBay as Apple shipping slips into 2027," 16 October 2026](https://macdailynews.com/2026/10/16/iphone-duo-pre-orders-command-up-to-5000-on-ebay-as-apple-shipping-slips-into-2027/)
8. [Investing.com Pro, "Cirrus Logic, Other Apple Suppliers Edge Higher as Duo Sees Strong Pre-Orders," 16 October 2026](https://www.investing.com/news/pro/cirrus-logic-other-apple-suppliers-edge-higher-as-duo-sees-strong-preorders-432SI-4954145)
9. [FXEmpire, CRUS earnings reports page, retrieved 20 October 2026](https://www.fxempire.com/stocks/crus/earnings)
10. [MarketBeat, "KeyCorp Comments on Cirrus Logic's Q2 Earnings (NASDAQ:CRUS)," 19 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/estimates-keycorp-comments-on-cirrus-logics-q2-earnings-nasdaq-crus-2026-10-19/)
11. [ad-hoc-news.de, "Nine analysts set USD 150.71 target for Cirrus Logic stock," 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/nine-analysts-set-usd-150-71-target-for-cirrus-logic-stock/70331653)
12. [Cirrus Logic, quarterly net sales from SEC structured data (XBRL company concept: revenue from contract with customer), retrieved 20 October 2026](https://data.sec.gov/api/xbrl/companyconcept/CIK0000772406/us-gaap/RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax.json)


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KeyBanc: Apple kürzt Wafer-Starts im Umfang von bis zu 20 Millionen iPhones – vor den Zahlen von Cirrus Logic am 4. November — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/keybanc-says-apple-cut-wafer-starts-worth-up-to-20-million-iphones-before-cirrus-logic-s-november-4-print/de