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title: "KeyBanc asegura que Apple ha recortado arranques de oblea equivalentes a un máximo de 20 millones de iPhone antes de los resultados de Cirrus Logic del 4 de noviembre"
description: "El viaje de KeyBanc por Asia reveló que Apple ha recortado los arranques de oblea (wafer starts) en un equivalente de entre 15 y 20 millones de iPhone, y que la solución de capacidad de Cirrus Logic no llega hasta 2029. La acción cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, a 13,2 veces el beneficio, frente a un objetivo de consenso de 150,71 dólares de nueve analistas; el informe del 4 de noviembre será el primer recuento."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-20T13:38:58.715Z
modified: 2026-10-20T13:38:58.715Z
canonical: https://theinference.org/article/keybanc-says-apple-cut-wafer-starts-worth-up-to-20-million-iphones-before-cirrus-logic-s-november-4-print/es
language: es
keywords: "Apple, Cirrus Logic, Semiconductors, Analyst Ratings, Earnings"
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# KeyBanc asegura que Apple ha recortado arranques de oblea equivalentes a un máximo de 20 millones de iPhone antes de los resultados de Cirrus Logic del 4 de noviembre

> El viaje de KeyBanc por Asia reveló que Apple ha recortado los arranques de oblea (wafer starts) en un equivalente de entre 15 y 20 millones de iPhone, y que la solución de capacidad de Cirrus Logic no llega hasta 2029. La acción cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, a 13,2 veces el beneficio, frente a un objetivo de consenso de 150,71 dólares de nueve analistas; el informe del 4 de noviembre será el primer recuento.

## La pista llegó en un comunicado ajeno

[GlobalFoundries](https://theinference.org/markets/companies/globalfoundries), una fundición que fabrica los chips que diseñan otras compañías, [anunció el 14 de octubre de 2026](https://gf.com/news-and-events/news/globalfoundries-selected-to-operate-two-new-semiconductor-fabs-in-new-york-under-landmark-us-japan-initiative/) que operará dos nuevas plantas de fabricación de chips en Malta (Nueva York), en el marco de una iniciativa entre EE. UU. y Japón valorada en hasta 21.000 millones de dólares. [1] Su nota de prensa citaba a [John Forsyth](https://theinference.org/markets/people/john-forsyth), consejero delegado de [Cirrus Logic](https://theinference.org/markets/companies/cirrus-logic), un fabricante de chips de audio y de señal mixta con sede en Austin (Texas), según el cual esa capacidad da a Cirrus «acceso a una importante capacidad de fabricación nacional para productos de señal mixta de nueva generación»; la primera planta está previsto que entre en servicio en 2029. [1][5]

A la mañana siguiente, el analista de KeyBanc John Vinh [rebajó Cirrus a peso sectorial (Sector Weight)](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/keybanc-downgrades-cirrus-logic-asia-115840916.html) —más o menos un mantener— desde Overweight, su recomendación de compra, al escribir que alrededor del 80% de la facturación depende de [Apple](https://theinference.org/markets/companies/apple). [2]

Apple, escribió, ha recortado en [TSMC](https://theinference.org/markets/companies/tsmc), la fundición taiwanesa que fabrica sus procesadores, los arranques de oblea en un volumen equivalente a entre 15 y 20 millones de iPhone, de modo que «las perspectivas de crecimiento de CRUS parecen limitadas en los próximos 6-12 meses». [2] El salto a los chips para PC probablemente se ha aplazado por los elevados precios de la memoria; el mismo viaje le llevó a subir sus estimaciones sobre [Micron](https://theinference.org/markets/companies/micron), [Texas Instruments](https://theinference.org/markets/companies/texas-instruments) y [Analog Devices](https://theinference.org/markets/companies/analog-devices). [2]

La fuerza que encontró está en la memoria y en los chips analógicos; el aprieto, en los smartphones. [2]

## Renuncia a la escala, compra de capacidad

El 1 de octubre, el fabricante de chips [onsemi](https://theinference.org/markets/companies/onsemi) reescribió su compra de [Synaptics](https://theinference.org/markets/companies/synaptics), un diseñador de chips para la computación en el borde (edge computing), y la dejó en 123 dólares por acción en efectivo, unos 5.700 millones, después de que una oferta rival no solicitada forzara unos términos nuevos. [3] [Un 8-K, el informe que las empresas presentan a la SEC para comunicar hechos relevantes](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/772406/000077240626000047/crus-20261013.htm) confirmó que Cirrus era ese oferente, la «Parte A», y que «no persigue actualmente una transacción». [4]

El 6 de octubre, Cirrus [compró INVENTVM](https://audioxpress.com/news/cirrus-logic-acquires-inventvm-adding-wearable-audio-mems-speaker-and-piezo-technologies), un diseñador de chips de señal mixta para audio y gestión de energía con sede en Pavía (Italia) y fundado en 2021, por un precio no revelado. [5][6] Cirrus afirma que la operación no tendrá un impacto material en los ingresos; lo que aporta es profundidad de ingeniería en audio para dispositivos vestibles (wearables) y altavoces MEMS. [5]

## La defensa: existencias agotadas

Al otro bando le basta el lanzamiento de Apple. El iPhone Duo, el primer plegable de la compañía, [agotó en minutos las reservas el 16 de octubre](https://macdailynews.com/2026/10/16/iphone-duo-pre-orders-command-up-to-5000-on-ebay-as-apple-shipping-slips-into-2027/) con un precio de partida de 1.999 dólares; las entregas se retrasaron hasta el 25 de enero de 2027 o fechas posteriores, las reventas en [eBay](https://theinference.org/markets/companies/ebay) llegaron a rozar los 5.000 dólares y Cirrus subió junto a otros proveedores de Apple. [7][8] Ha batido 38 de sus últimas 42 estimaciones de resultados y opera con un margen neto del 21%. [9][10]

## El objetivo y el modelo apuntan en direcciones distintas

[Nueve analistas mantienen un objetivo de consenso de 150,71 dólares](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/nine-analysts-set-usd-150-71-target-for-cirrus-logic-stock/70331653), en torno a un 40% por encima de una acción que ronda su mínimo de 105,10 dólares y cotiza a 13,2 veces los beneficios. [10][11] [KeyCorp](https://theinference.org/markets/companies/keycorp), la matriz de KeyBanc, publica el modelo que respalda la recomendación: su J. Vinh, el mismo analista, prevé un beneficio de 6,47 dólares por acción en el ejercicio fiscal de 2028, por debajo de los 7,09 de 2027, y calcula 2,11 dólares para el trimestre que se presentará el 4 de noviembre, frente a los 2,47 del consenso del mercado. [10][9]

*Chart: **El objetivo del consenso, en torno a un 40% por encima de una acción en mínimos** Gráfico de barras que compara el mínimo de 52 semanas de CRUS, su cierre del 16 de octubre, el objetivo de consenso de los nueve analistas y el máximo de 52 semanas.*

*Cotización de CRUS, en dólares. Cierre del 16 de octubre de 2026, según FXEmpire; el objetivo es el consenso de los nueve analistas a mediados de octubre; horquilla de 52 semanas, según MarketBeat. [9][10][11]*

Las primas de reventa cercanas a los 5.000 dólares reflejan tanto la escasez de la oferta inicial como la demanda por el primer plegable de Apple. [7] El objetivo exige una revalorización que las estimaciones que hay debajo no respaldan.

## El 4 de noviembre se cuentan las obleas

Los resultados del 4 de noviembre [llegan con un consenso de ingresos de 558,37 millones de dólares](https://www.fxempire.com/stocks/crus/earnings), apenas por debajo de los 560,96 millones de un año antes. [9][12] Si los recortes de arranques de oblea son reales, los ingresos se estancan en esa línea; si el impulso del iPhone Duo se impone, la superan.

*Chart: **El consenso del 4 de noviembre queda apenas por debajo del trimestre de septiembre del año pasado** Gráfico de columnas con los ingresos trimestrales de Cirrus Logic desde el trimestre de septiembre de 2024 hasta el de junio de 2026, más la estimación de consenso para el trimestre de septiembre de 2026.*

*Ingresos trimestrales de Cirrus Logic, en millones de dólares y por trimestre natural, según sus presentaciones ante la SEC; la última barra es el consenso de nueve analistas para el trimestre de septiembre de 2026, que se publica el 4 de noviembre de 2026. [9][12]*

KeyBanc calcula 2,19 dólares por acción para el trimestre de diciembre. [10] El 80% de los ingresos responde a los arranques de oblea de un solo cliente, y el primer recuento llega dentro de dos semanas. [2]

## Takeaway

El informe de Cirrus Logic del 4 de noviembre será el primer recuento de los recortes de arranques de oblea de Apple, y el objetivo de 150,71 dólares del consenso depende de que el impulso del plegable vaya por delante de los recortes.

## Sources

1. [GlobalFoundries press release, "GlobalFoundries selected to operate two new semiconductor fabs in New York under landmark U.S.-Japan initiative," 14 October 2026](https://gf.com/news-and-events/news/globalfoundries-selected-to-operate-two-new-semiconductor-fabs-in-new-york-under-landmark-us-japan-initiative/)
2. [Investing.com via Yahoo Finance, "KeyBanc downgrades Cirrus Logic after Asia trip, sees memory and analog strength," 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/keybanc-downgrades-cirrus-logic-asia-115840916.html)
3. [onsemi via GlobeNewswire (StreetInsider/FinancialContent), "onsemi and Synaptics Announce Revised Merger Agreement," 1 October 2026](https://markets.financialcontent.com/streetinsider/article/gnwcq-2026-10-1-onsemi-and-synaptics-announce-revised-merger-agreement)
4. [Cirrus Logic, Inc., Form 8-K, U.S. Securities and Exchange Commission, 13 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/772406/000077240626000047/crus-20261013.htm)
5. [audioXpress, "Cirrus Logic Acquires INVENTVM, Adding Wearable Audio, MEMS Speaker and Piezo Technologies," 9 October 2026](https://audioxpress.com/news/cirrus-logic-acquires-inventvm-adding-wearable-audio-mems-speaker-and-piezo-technologies)
6. [Rimon Law, "Rimon client Cirrus Logic Announces Acquisition of INVENTVM Semiconductor," October 2026](https://www.rimonlaw.com/rimon-client-cirrus-logic-announces-acquisition-of-inventvm-semiconductor/)
7. [MacDailyNews, "iPhone Duo pre-orders command up to $5,000 on eBay as Apple shipping slips into 2027," 16 October 2026](https://macdailynews.com/2026/10/16/iphone-duo-pre-orders-command-up-to-5000-on-ebay-as-apple-shipping-slips-into-2027/)
8. [Investing.com Pro, "Cirrus Logic, Other Apple Suppliers Edge Higher as Duo Sees Strong Pre-Orders," 16 October 2026](https://www.investing.com/news/pro/cirrus-logic-other-apple-suppliers-edge-higher-as-duo-sees-strong-preorders-432SI-4954145)
9. [FXEmpire, CRUS earnings reports page, retrieved 20 October 2026](https://www.fxempire.com/stocks/crus/earnings)
10. [MarketBeat, "KeyCorp Comments on Cirrus Logic's Q2 Earnings (NASDAQ:CRUS)," 19 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/estimates-keycorp-comments-on-cirrus-logics-q2-earnings-nasdaq-crus-2026-10-19/)
11. [ad-hoc-news.de, "Nine analysts set USD 150.71 target for Cirrus Logic stock," 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/nine-analysts-set-usd-150-71-target-for-cirrus-logic-stock/70331653)
12. [Cirrus Logic, quarterly net sales from SEC structured data (XBRL company concept: revenue from contract with customer), retrieved 20 October 2026](https://data.sec.gov/api/xbrl/companyconcept/CIK0000772406/us-gaap/RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax.json)


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KeyBanc asegura que Apple ha recortado arranques de oblea equivalentes a un máximo de 20 millones de iPhone antes de los resultados de Cirrus Logic del 4 de noviembre — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/keybanc-says-apple-cut-wafer-starts-worth-up-to-20-million-iphones-before-cirrus-logic-s-november-4-print/es